Riskireitingumudelid on vahendid, mida kasutatakse maksejõuetuse tõenäosuse hindamiseks. Maksejõuetuse tõenäosus Maksejõuetuse tõenäosus (PD) on tõenäosus, et laenuvõtja ei täida laenu tagasimakseid, ja seda kasutatakse investeeringust oodatava kahju arvutamiseks. . Riskireitingumudeli mõiste on tihedalt seotud kohustuste täitmata jätmise riski mõistega ja võtmetähtsusega tööriistaga sellistes valdkondades nagu riskijuhtimine, garanteerimine, kapitali jaotamine ja portfellihaldus.
Riskireitingumudelites kasutatakse mitut tegurit ja rakendatakse reeglite kogumit, et hinnata laenusaaja või võlakirja maksejõuetuse tõenäosust. Mudelites kasutatakse tavaliselt neid tegureid ja reegleid, et luua arvuline või sümbolipõhine reiting, mis võtab kokku laenuvõtja või võlakirja maksejõuetuse riski taseme.
Kuidas riskireitingumudeleid kasutatakse
Riskireitingumudel on laenuotsuse ja portfelli haldamise põhivahend Portfellihaldus Karjääriprofiil Portfellihaldus haldab klientide investeeringuid ja varasid, mille hulka kuuluvad pensionifondid, pangad, riskifondid, perekontorid. Portfellihaldur vastutab kliendi vajadustele vastava õige varade ja investeerimisstrateegia säilitamise eest. Palk, oskused / portfelli koostamine. Need annavad võlausaldajatele, analüütikutele ja portfellihalduritele üsna objektiivse viisi laenuvõtjate või konkreetsete väärtpaberite järjestamiseks nende krediidivõime ja maksejõuetuse riski alusel.
Samuti võimaldavad need pangal määrata ja jälgida oma krediidiportfelli riskitaset ning hinnata, kas on vaja konkreetseid kohandusi.
Riskihinnangu mudelites kasutatavad tegurid
Riskireitingumudelites kasutatakse sisendina tavaliselt mitmesuguseid tegureid. Mõned riskireitingumudelid võivad põhineda puhtalt statistilistel tõenditel, teised aga tugineda subjektiivsematele elementidele. Üldiselt on enamus mudelites kasutatud tegureid kvantitatiivsed. Siiski ühendavad finantsasutused sageli kvantitatiivseid tegureid ja kvalitatiivseid komponente, mis võivad hõlmata otsustamist ja subjektiivseid hinnanguid.
Riskireitingumudelites kasutatud tegurid käsitlevad üldjuhul laenusaaja tervislikku seisundit, tööstusharu omadusi ja tingimusi ning makromajanduslikke tegureid.
Muud tegurid võivad hõlmata ettevõtte konkurentsivõime, juhtkonna usaldusväärsuse, poliitiliste ja keskkonnariskide subjektiivset hindamist. Nende tegurite puhul on seotud riskide järjestamisel sageli vaja kasutada kaalutlusõigust, kuna neid on keeruline, kui mitte võimatu, objektiivselt kvantifitseerida või järjestada.
1. Kohtuotsus vs. andmed
Riskireitingumudeli väljatöötamisel kasutatud metoodika võib anda kaalukuse hinnangutele või statistikale. See sõltub asjakohaste andmete olemasolust, andmete terviklikkusest ja täpsusest ning selliste andmete säilitamise ja neile juurdepääsu lihtsusest.
2. Laenusaaja rahaline tervis
Laenusaaja finantsseisundit hindavad tegurid hõlmavad tavaliselt erinevaid suhteid:
- Likviidsus Likviidsus Finantsturgudel viitab likviidsus sellele, kui kiiresti saab investeeringu müüa, mõjutamata selle hinda negatiivselt. Mida likviidsem on investeering, seda kiiremini saab seda müüa (ja vastupidi) ning seda lihtsam on seda õiglase väärtuse eest müüa. Kui kõik muu on võrdne, siis likviidsemate varadega kaubeldakse ülekursiga ja mittelikviidsete varadega kaubeldakse allahindlusega. , et teha kindlaks, kas laenuvõtja suudab oma praegused kohustused ära maksta. Sellised suhtarvud hõlmavad sularahasuhet, praegust suhet ja happesuhet.
- Finantsvõimenduse suhtarvud, mida nimetatakse ka maksevõime suhtarvudeks, et hinnata ettevõtte võimet täita oma pikaajalisi finantskohustusi. Need suhtarvud vaatavad ettevõtte kapitali struktuuri ja hõlmavad omakapitali või võlasuhet.
- Kasumlikkuse suhtarvud, et teha kindlaks, kas ettevõte teenib oma tavalises äritegevuses kasumit. Sellised suhtarvud hõlmavad ärimarginaali, EBITDA marginaali ja investeeritud kapitali tasuvust.
- Rahavoogude suhtarvud, mis võrdleb rahavoogude mõõdikuid teiste finants-KPI-de või finantsvõimenduse näitajatega, et hinnata ettevõtte võimet genereerida rahavooge, mida saab kasutada oma kohustuste tasumiseks. Näiteks hõlmavad sellised suhtarvud rahavoogude katvuse suhet või rahavoogude ja netosissetuleku suhet.
3. Tööstuse omadused
Laenusaaja võime oma kohustusi tasuda ei pruugi sõltuda ainult ettevõttespetsiifilistest teguritest. Valdkonna omadused ja makromajanduslikud tegurid võivad mõjutada ettevõtte krediidivõimet. Näiteks:
- Tööstuses, kus on madalad sisenemistõkked, on turule sisenemise tõkked takistused või takistused, mis raskendavad uute ettevõtete sisenemist antud turule. Need võivad hõlmata tehnoloogia väljakutseid, valitsuse määrusi, patente, alustamiskulusid või haridus- ja litsentsimisnõudeid. , võib ettevõtte rahavoogude genereerimise võime olla vähem prognoositav või sellega võivad kaasneda suuremad riskid.
- Tsüklilises või kaubakujulises tööstuses võib ettevõtte rahavoogude tootmine olla oluliselt volatiilsem kui kaitsetööstuses või looduslikus monopolis Looduslik monopol Looduslik monopol on turg, kus toodangut saab pakkuda üks müüja oma suuruse tõttu. Looduslik monopolist suudab kogu turule toodangu toota madalama hinnaga, kui oleks siis, kui turul tegutseks mitu ettevõtet. Loomulik monopol tekib siis, kui ettevõttel on tootmisprotsessis ulatuslik mastaabisääst. .
- Mis tahes tööstusharu jaoks võib tööstuse või äritsükli praegune etapp mõjutada ettevõtte krediidivõimet. Näiteks makromajandusliku tsükli majanduslanguse või majandustsükli langusfaasis võivad isegi finantsiliselt terved ettevõtted silmitsi olla krediidivõime halvenemisega.
4. Juhtkonna kvaliteet ja usaldusväärsus
Paljud riskireitingumudelid annavad ettevõtte juhtkonnale hinde objektiivsete ja subjektiivsete tegurite kombinatsiooni põhjal:
- Hinnang juhtkonna ametiajale ja kogemustele, mis sisaldavad üsna objektiivseid elemente, nagu juhtkonna staaž ja aastatepikkune kogemus, ning subjektiivsemaid elemente, nagu kogemuse ja kvalifikatsiooni asjakohasus.
- Juhtkonna väärtusloome ajaloo, suhtlemise selguse, avalikustatud teabe kvaliteedi ja sageduse ning kapitali jaotamise otsuste põhjalikum analüüs.
5. Poliitilised ja keskkonnariskid
Riskireitingumudelites kasutatakse ka täiendavaid riskitegurite kategooriaid:
- Poliitilised riskid, mis arvestavad selliseid aspekte nagu sõjariskid, õigusriik ja institutsioonide usaldusväärsus, võib nimetada vaid mõnda.
- Keskkonnaohud, mis on seotud ettevõtte tegevusest tuleneva reostuse või looduskeskkonna hävitamise võimalike tagajärgedega. See võib põhjustada rahalisi tagajärgi ja isegi ebasoodsaid regulatsioone, mis võivad ettevõtte tegevust piirata või häirida.
Näit tulemuskaardil põhinevast riskireitingumudelist
Riskihinnangu mudeli kinnitamine
Riskihinnangu mudelit tuleks kasutada ainult siis, kui see on piisavalt täpne. Mudeli kinnitamine tähendab hindamist, kas mudeli loodud riskireiting on tegelike tulemustega piisavalt järjepidev.
Hea riskireitingumudel ei tohiks:
- Alahinnake riske, kuna see tooks ootamatuid kahjusid ja taastumiskulusid;
- Riskide ülehindamine, kuna see tooks kaasa konkurentsivõimetu pakkumise ja potentsiaalse kasumi kaotamise.
Rohkem ressursse
Finance on ülemaailmse sertifitseeritud pangandus- ja krediidianalüütiku (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikaadi ametlik pakkuja. Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akrediteerimine on krediidianalüütikute globaalne standard, mis hõlmab finants-, raamatupidamis-, krediidianalüüsi-, rahavoogude analüüsi , pakti modelleerimine, laenu tagasimaksed ja palju muud. sertifitseerimisprogramm, mille eesmärk on aidata kellelgi saada maailmatasemel finantsanalüütikuks. Oma karjääri edendamiseks on kasulikud allpool olevad lisaressursid:
- Krediidianalüüsi suhtarvud Krediidi analüüsi suhtarvud Krediidianalüüsi suhtarvud on vahendid, mis aitavad krediidianalüüsi protsessi. Need suhtarvud aitavad analüütikutel ja investoritel teha kindlaks, kas üksikisikud või ettevõtted on võimelised finantskohustusi täitma. Krediidianalüüs hõlmab nii kvalitatiivseid kui ka kvantitatiivseid aspekte.
- Maksejõuetuse risk Maksejõuetusrisk, mida nimetatakse ka maksejõuetuse tõenäosuseks, on tõenäosus, et laenuvõtja ei maksa põhiosa ja intresse täielikult ja õigeaegselt,
- Krediidivõime Krediidivõime Krediidivõimekus on lihtsalt öeldes krediidivõimeline või vääriline. Kui laenuandja on kindel, et laenuvõtja täidab oma võlakohustuse õigeaegselt, loetakse laenuvõtja krediidivõimeliseks.
- EBITDA marginaal EBITDA marginaal EBITDA marginaal = EBITDA / tulud. See on kasumlikkuse suhe, mis mõõdab kasumit, mida ettevõte teenib enne makse, intresse, amortisatsiooni ja amortisatsiooni. Selles juhendis on näited ja allalaaditav mall
