Ühekordne kulu ehk ühekordne kirje on rida, mis esineb ettevõtte finantsaruannetes ebaregulaarselt. See ei ole seotud ettevõtte äritegevusega ja tuleneb ootamatutest sündmustest nagu kohtuasjad, koondamised, varade müük Loovutamine (loovutamine) on ettevõtte vara või äriüksuse võõrandamine müügi, vahetuse, sulgemise või pankroti kaudu. Võib juhtuda osaline või täielik realiseerimine, sõltuvalt põhjusest, miks juhtkond otsustas oma ettevõtte ressursse müüa või likvideerida. Loovutamise näited hõlmavad intellektuaalide müümist jne.
Joonis 1
Oluline on tunnistada ühekordne tasu, sest see võib moonutada finantspilti ja oluliselt muuta selliste oluliste analüüside tulemusi nagu finantsaruannete prognoosimine ja hindamine.
Juhtkond kasutab ühekordseid tasusid finantstulemuste alahindamiseks või ülehindamiseks, et muuta investorite ettekujutust ettevõttest. Järgmistes jaotistes näeme mõningaid näiteid väärkasutamisest ja sellest, mida saab teha ühekordsete tasude lahendamiseks.
Ühekordsed tasud - väärkasutamine
1. Kasumi ülehindamine
Mõnikord suurendab ettevõte oma tulusid, lisades tavapärasele kasumiaruandele ebatavalise kasumi. Üks võimalus on kaasata investeerimistulu kogutuludesse.
Näide
Lennufirmad tegelevad oma kulude kontrollimiseks sageli kütuse maandamisega. Mõnikord teenib riskimaandamistegevus suurt kasumit. Ettevõte võib otsustada lisada sellised kasumid oma tulunumbritesse, kuigi kütuse maandamine pole selle põhitegevus.
2. Mängu mõõdikud
Ettevõte võib ühekordseid tasusid väärkasutada, et saada olulisi tulemusnäitajaid, manipuleerides selle ühe komponendiga.
Näide
P / E suhe Hinna teenimise suhe Hinna teenimise suhe (P / E suhe) on seos ettevõtte aktsiahinna ja aktsiakasumi vahel. See annab investoritele parema tunnetuse ettevõtte väärtusest. P / E näitab turu ootusi ja see hind, mida peate maksma praeguse (või tulevase) kasumi ühiku kohta, koosneb kahest komponendist: hind P ja aktsiakasum E. Ettevõte ei saa hinda kontrollida, kuna see on kindlaks määratud turu poolt, kuid P / E suhte paisutamiseks võib see vähendada aktsiakasumit. Ta saab seda teha, kirjutades vara alla või kandes kõik oma kulud ühte perioodi.
3. Vale negatiivne taju
Ettevõte ei pruugi alati tulemuslikkust üle hinnata. See võib tekitada vale ühekordse tasu, kui klubib suurema osa nende kulutustest ühe perioodi jooksul, näiteks veerandi võrra. See loob vale ettekujutuse ettevõtte paremast tulevikust, kuna teised kvartalid näevad välja nagu parandused eelmisest, tahtlikult alahinnatud tulemusest.
Joonis 2: Arvude manipuleerimisega loodud vale kasv
4. Ebaõige aruandlus
Ettevõte võib ühekordsest tasust ühele väljavõttele õigesti teatada, kuid teisele valesti.
Näide
Ühekordse kasumi esitab ettevõte kasumiaruandes eraldi, mis muudab selle finantsaruannete igale lugejale läbipaistvaks. Seejärel sisaldab see kasumiaruandes suurenenud puhaskasumit ja kasutab seda ilma rahavoogude aruande korrigeerimiseta. Rahavoogude aruanne Rahavoogude aruanne (ametlikult nimetatud rahavoogude aruandeks) sisaldab teavet selle kohta, kui palju ettevõttel on raha teatud aja jooksul loodud ja kasutatud. See sisaldab 3 jaotist: raha operatsioonidest, raha investeerimisest ja raha rahastamisest. . See võib kergesti eksitada investoreid, kes kõiki avaldusi lähemalt ei uuri. Parem viis ühekordsest tasust teatamiseks on see eraldi aru anda ka rahavoogude kohta.
Ühekordsete tasudega tegelemine
Ülaltoodud näited on vaid mõned võimalused, kuidas ettevõte võib ühekordset tasu kuritarvitada. Võimalusi on palju ja kõiki selliseid valeandmeid on raske dokumenteerida. Kuid moonutuste minimeerimiseks võib võtta teatud meetmeid. Mõned meetmed on:
- Enne analüüside tegemist, näiteks prognoosimine ja hindamine, eemaldage ühekordsete tasude mõju finantsaruannetele. See on oluline, kuna see ei kirjelda mitte ainult finantsolukorda täpsemalt, vaid ka seetõttu, et ühekordseid makse on raske prognoosida.
- Kasutage alamrida numbrite asemel töömõõdikuid, kuna operatsiooninumbrid ei sisalda ühekordsete tasude mõju. Näiteks ülaltoodud P / E suhte korral on põhitegevuse tulu kasutamine äritulu äritulu, mida nimetatakse ka ärikasumiks või kasumiks enne intresse ja makse (EBIT), pärast otsese ja kaudse põhitegevuse mahaarvamist järelejäänud tulu summa kulud. Intressikulu, intressitulu ja muid mittetöötavaid tuluallikaid ei arvestata põhitegevuse tulude arvutamisel, selle asemel et puhaskasum aktsiakasumi kohta tooks väärtuse täpsema mõõdiku.
- Uurige kõiki finantsaruandeid iseseisvalt, mitte kollektiivselt. See võib aidata tuvastada eespool käsitletud ebaõigeid aruandeid.
- Jälgige ettevõtteid, kes kasutavad ühekordseid tasusid korduvalt. Suure tõenäosusega pole need ühekordsed tasud, vaid tegelikud äritegevuse kulud. Selline tava näitab halba juhtimist.
- Kasutage GAAP / IFRS-iga ühilduvaid mõõdikuid ja võrrelge nii palju kui võimalik mitte-GAAP / IFRS-i mõõdikuid nende vastavate partneritega. Raamatupidamisstandardid arenevad aja jooksul ning tagavad täpsuse ja ranguse.
Lisaressursid
Investeerimispanganduse alaste teadmiste ja mõistmise täiendamiseks pakub Finance järgmisi ressursse.
- Finantsaruannete analüüs Finantsaruannete analüüs Kuidas teha finantsaruannete analüüsi. See juhend õpetab teid läbi viima kasumiaruande, bilansi ja rahavoogude aruande finantsaruannete analüüsi, sealhulgas marginaalid, suhtarvud, kasv, likviidsus, finantsvõimendus, tootlus ja kasumlikkus.
- IFRS vs US GAAP IFRS vs US GAAP IFRS vs US GAAP viitab kahele raamatupidamisstandardile ja põhimõttele, mida maailma riigid finantsaruandluse osas järgivad. Rahvusvahelisi finantsaruandluse standardeid (IFRS) järgib rohkem kui 110 riiki, mis soodustavad finantsaruannete koostamisel ühetaolisust.
- Kasumiaruande reaartiklite projitseerimine Kasumiaruande reaartiklite projitseerimine Arutame kasumiaruande reaartiklite projitseerimise erinevaid meetodeid. Kasumiaruande ridade prognoosimine algab müügitulust ja seejärel maksumusest
- Parimad raamatupidamisskandaalid Parimad raamatupidamisskandaalid Viimase kahe aastakümne jooksul olid ajaloo kõige hullemad raamatupidamisskandaalid. Nende finantskatastroofide tõttu kaotati miljardeid dollareid. Selles
