Operatsioonide rahavoog on ettevõtte rahavoogude aruande jaotis Rahavoogude aruanne Rahavoogude aruanne (ametlikult nimetatud rahavoogude aruandeks) sisaldab teavet selle kohta, kui palju raha on ettevõte antud ajavahemikul genereerinud ja kasutanud. See sisaldab 3 jaotist: raha operatsioonidest, raha investeerimisest ja raha rahastamisest. see tähistab sularaha summat, mille ettevõte teenib (või tarbib) oma põhitegevuse käigus teatud aja jooksul. Põhitegevus hõlmab tulu teenimist. Tulu on kogu ettevõtte poolt perioodil kajastatud kaupade ja teenuste müügi väärtus. Tulud (mida nimetatakse ka müügiks või tuludeks) moodustavad ettevõtte kasumiaruande alguse ja neid peetakse sageli ettevõtte „ülemiseks reaks“. , kulude tasumine ja käibekapitali rahastamine. Selle arvutamiseks võetakse ettevõtte (1) puhaskasum netotulu netotulu on põhirida, mitte ainult kasumiaruandes, vaid kõigis kolmes põhiaruandes. Kuigi see saavutatakse kasumiaruande kaudu, kasutatakse puhaskasumit ka nii bilansis kui ka rahavoogude aruandes. (2) sularahata kirjete korrigeerimine ja (3) käibekapitali muutuste arvestamine.
Operatsioonide valemi rahavoog
Ehkki täpne valem on iga ettevõtte jaoks erinev (sõltuvalt nende kasumiaruandes ja bilansis olevatest kirjetest), on toimingute valemist üldine rahavoog, mida saab kasutada:
Operatsioonide rahavoog = puhaskasum + mitterahalised kirjed + käibekapitali muutused
Lisateavet leiate üksikasjalikest näidetest Finance'i finantsanalüüsi kursusel.
Operatsioonide rahavoogude näide
Allpool on näide Amazoni tegevuskuludest aastatel 2015–2017. Nagu näete alloleval ekraanipildil, algab väljavõte netosissetulekuga, lisatakse seejärel kõik sularahata kirjed ja arvestatakse käibekapitali muutustega Käibekapital (NWC) on bilansis oleva ettevõtte käibevara (ilma sularahata) ja lühiajaliste kohustuste (võlgadeta) vahe. See mõõdab ettevõtte likviidsust ja tema võimet täita lühiajalisi kohustusi, samuti ettevõtte fondioperatsioone. Ideaalne positsioon on.
Tehke neid kolme sammu:
- Võtke puhaskasum kasumiaruandest
- Lisage tagasi mitterahalised kulud
- Korrigeerige käibekapitali muutustega
Operatsioonide rahavoog vs puhaskasum
Tegevuse rahavoog Tegevuse rahavoog Tegevuse rahavoog (OCF) on ettevõtte tavapärase äritegevuse käigus teatud ajaperioodil tekkinud rahasumma. Põhitegevuse rahavoogude valem on puhaskasum (moodustage kasumiaruande alaosa), millele lisanduvad kõik mitterahalised kirjed, millele lisanduvad käibekapitali muutuste korrigeerimised arvutatakse alustades puhaskasumist, mis tuleb kasumiaruande lõpust. Kuna kasumiaruandes kasutatakse tekkepõhist raamatupidamist tekkepõhimõte Tekkepõhimõte on raamatupidamiskontseptsioon, mis nõuab tehingute kajastamist ajaperioodil, mille jooksul need toimuvad, sõltumata ajaperioodist, millal tehingust saadavad tegelikud rahavood laekuvad. Tekkepõhimõtte idee seisneb selles, et finantssündmused hõlmavad tulude sobitamist, see hõlmab kulusid, mille eest võib-olla pole tegelikult veel tasutud. Seega tuleb puhaskasumit korrigeerida, lisades tagasi kõik sularahata kulud nagu amortisatsioon, aktsiapõhine hüvitis ja muud.
Kui puhastulu on korrigeeritud kõigi sularahata kulude osas, tuleb seda korrigeerida ka käibekapitali saldo muutustega. Kuna raamatupidajad kajastavad tulusid, on tulude kajastamine raamatupidamispõhimõte, mis kirjeldab tulude kajastamise konkreetseid tingimusi. Teoreetiliselt on tulude kajastamiseks palju erinevaid potentsiaalseid punkte. Selles juhendis käsitletakse nii IFRSi kui ka USA GAAP-i tunnustamise põhimõtteid. toote või teenuse tarnimise ajal (ja mitte siis, kui see on tegelikult tasutud) võib osa tuludest olla tasumata ja loob seega kontodelt saadaolevad arved saadaolevad arved saadaolevad arved (AR) tähistavad ettevõtte krediidimüüki, mis pole klientide poolt veel täielikult tasutud käibevahend bilansis. Ettevõtted lubavad oma klientidel maksta mõistliku, pikema aja jooksul tingimusel, et tingimustes on kokku lepitud. tasakaal. Sama kehtib ka kulude kohta, mis on kasumiaruandes kogunenud, kuid tegelikult tasumata.
Proovi arvutamine
Vaatame koos lihtsat näidet Finance’i finantsmudelite kursuselt.
Samm 1: Alustage äritegevuse rahavoogude arvutamist, võttes kasumiaruandest netotulu Kasumiaruanne Kasumiaruanne on üks ettevõtte põhiaruannetest, mis näitab nende kasumit ja kahjumit teatud aja jooksul. Kasum või kahjum määratakse, võttes kõik tulud ja lahutades kõik kulud nii põhitegevusest kui ka muust tegevusest. See aruanne on üks kolmest väljavõttest, mida kasutatakse nii ettevõtte rahanduses (sealhulgas finantsmudelid) kui ka raamatupidamises. .
2. samm: Lisage kõik sularahata esemed tagasi. Sellisel juhul kasutatakse amortisatsiooni amortisatsioonikulu amortisatsioonikulusid, et vähendada põhivara väärtust, et see vastaks nende kasutamisele ja kulumisele aja jooksul. Amortisatsioonikulusid kasutatakse pikaajalise vara kulu ja väärtuse paremaks kajastamiseks, kuna see on seotud selle teenitud tuluga. ja amortisatsioon on ainus kirje.
3. samm: Kohandage käibekapitali muutustega. Sellisel juhul on ainult üks rida, sest mudelil on allpool eraldi jaotis, mis arvutab debitoorse võlgnevuse muutused, varude varude inventuur on bilansis leitud käibevara konto, mis koosneb kõigist toorainetest, lõpetamata toodetest ja valmistoodang, mille ettevõte on kogunud. Sageli peetakse seda kõigist käibevahenditest kõige mittelikviidsemaks - seega jäetakse see kiiruse arvutamisel lugejast välja. ja võlgnevused.
Operatsioonide rahavoog vs EBITDA
Kasum enne intressimakse Amortisatsioon ja kulum (EBITDA EBITDA EBITDA või kasum enne intresse, maksu, amortisatsiooni, amortisatsiooni on ettevõtte kasum enne nende netoliste mahaarvamiste tegemist. EBITDA keskendub ettevõtte tegevusotsustele, kuna selles vaadeldakse ettevõtet. kasumlikkus põhitegevusest enne kapitali struktuuri mõju. Valem, näited) on üks enim noteeritud finantsnäitajaid. Finantsanalüütikute FMVA® sertifikaat Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari, seda regulaarselt kasutamas, kui võrrelda ettevõtteid, kes kasutavad üldkasutatavat EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA kasutatakse sarnaste ettevõtete väärtuse võrdlemiseks hinnates nende ettevõtte väärtust (EB) kordse EBITDA-le keskmise suhtes. Selles juhendis jagame EV / EBTIDA mitu selle erinevateks komponentideks ja tutvustame, kuidas seda samm-sammult arvutada. Kuna EBITDA ei sisalda amortisatsioonikulusid, peetakse seda mõnikord rahavoogude aluseks.
Kuna EBITDA ei sisalda intresse ja makse, võib see erineda põhitegevuse rahavoogudest. Lisaks kajastuvad käibekapitali ja muude sularahata kulude muutuste mõju mitterahalised kulud sularahata kulud kasumiaruandes, kuna raamatupidamispõhimõtted nõuavad nende kajastamist hoolimata sellest, et nende eest tegelikult raha ei maksta. saab seda veelgi erinevamaks muuta.
Lisateavet leiate Finance'i ärimudeli kursustest.
Kapitalikulud
Kuigi äritegevuse rahavoog ütleb meile, kui palju ettevõte oma tegevusega raha teenib, ei võeta see arvesse ettevõtte investeeringute jätkamiseks või kasvatamiseks vajalikke kapitaliinvesteeringuid.
Ettevõtte finantsseisundist täieliku ülevaate saamiseks on oluline arvestada kapitalikulutustega Kapitalikulud Kapitalikulud viitavad vahenditele, mida ettevõte kasutab efektiivsuse parandamiseks pikaajaliste varade ostmiseks, parandamiseks või hooldamiseks. või ettevõtte võimsus. Pikaajalised varad on tavaliselt füüsilised ja nende kasulik eluiga on rohkem kui üks arvestusperiood. (CapEx), mille leiate jaotisest Investeerimistegevuse rahavoog Investeerimistegevuse rahavoog Investeerimistegevuse rahavoog on ettevõtte rahavoogude aruande osa, mis näitab, kui palju raha on investeeringute tegemisel kasutatud (või sellest on saadud) konkreetne ajaperiood. Investeerimistegevus hõlmab pikaajaliste varade ostmist, ettevõtete omandamist ja investeeringuid turustatavatesse väärtpaberitesse.
Kapitalikulude mahaarvamine operatsioonide rahavoogudest annab meile tasuta rahavoo Tasuta rahavoog (FCF) Tasuta rahavoog (FCF) mõõdab ettevõtte võimet toota seda, millest investorid kõige rohkem hoolivad: saadaval olevat raha jaotatakse kaalutluslikult, mis on sageli kasutatakse ettevõtte väärtustamiseks diskonteeritud rahavoogude (DCF) mudelis DCF Model Training Free Guide DCF mudel on teatud tüüpi finantsmudel, mida kasutatakse ettevõtte väärtustamiseks. Mudel on lihtsalt prognoos ettevõtte vabast rahavoogust.
Õppige ehitama DCF-i mudelit rahanduse äriväärtuse modelleerimise kursusel!
Lisaressursid
Täname, et lugesite seda juhendit, et mõista, mis on operatsioonide rahavoog, kuidas seda arvutatakse ja miks see oluline on. Lisateabe saamiseks ja oma finantsanalüütiku karjääri jätkamiseks FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari, on neist täiendavatest finantsressurssidest abi:
- Kapitalikulud Kapitalikulud on rahalised vahendid, mida ettevõte kasutab pikaajaliste varade ostmiseks, täiustamiseks või hooldamiseks ettevõtte efektiivsuse või võimekuse parandamiseks. Pikaajalised varad on tavaliselt füüsilised ja nende kasulik eluiga on rohkem kui üks arvestusperiood.
- Amortisatsioonimeetodid Amortisatsioonimeetodid Kõige tavalisemad amortisatsioonimeetodite tüübid hõlmavad sirgjoonelist, kahekordselt kahanevat saldot, tootmisühikuid ja aastate summa numbreid. Vara amortisatsiooni arvutamiseks on erinevaid valemeid. Amortisatsioonikulusid kasutatakse raamatupidamises materiaalse vara soetusmaksumuse jaotamiseks selle kasuliku eluea jooksul.
- Mitterahalised kulud Mitterahalised kulud Mitterahalised kulud kajastatakse kasumiaruandes seetõttu, et raamatupidamispõhimõtted nõuavad nende kajastamist, hoolimata sellest, et neid tegelikult rahaga ei tasuta.
- Käibekapitalitsükkel Käibekapitalitsükkel Ettevõtte käibekapitalitsükkel on ajavahemik, mis kulub kogu netokäibekapitali (käibevarad ja lühiajalised kohustused) rahaks muutmiseks. Tavaliselt üritavad ettevõtted seda tsüklit juhtida, müües varusid kiiresti, kogudes kiiresti tulusid ja tasudes arved aeglaselt, et optimeerida rahavoogusid.
