Tavakapitali tootlus: määratlus ja näide - Corporate Finance Institute

Ühise omakapitali tasuvuse (ROCE) suhe viitab tootlusele, mida lihtaktsiainvestorid saavad oma investeeringult. ROCE erineb omakapitali tootlusest (ROE) Omakapitali tootlus (ROE) Omakapitali tootlus (ROE) on ettevõtte kasumlikkuse näitaja, mis võtab ettevõtte aastase tootluse (puhastulu) jagatuna kogu omakapitali väärtusega ( st 12%). ROE ühendab kasumiaruande ja bilansi, kui puhaskasumit või -kasumit võrreldakse omakapitaliga. selles osas, et see eraldab tootluse, mida ettevõte näeb oma omakapitalist, selle asemel, et mõõta kogu omakapitali tootlust, mille ettevõte teenis. Investoritelt eeliskapitalina saadud kapital Eelisaktsiad Eelisaktsiad (eelisaktsiad, eelisaktsiad) on ettevõtte aktsiaomanike klass, millel on ettevõtte varade suhtes eelisnõue lihtaktsiate suhtes. Aktsiad on vanematest aktsiatest, kuid on võla, näiteks võlakirjade osas nooremad. arvutusest välja jäetud, muutes seega suhtarv omakapitaliinvestorite tootluse tüüpilisemaks.

Põhikapitali tootlus

Osa investoreid kasutab dividendide tõenäosuse ja suuruse hindamiseks tavalise omakapitali tootlust Dividend Dividend on kasumi ja jaotamata kasumi osa, mille ettevõte maksab oma aktsionäridele välja. Kui ettevõte teenib kasumit ja koguneb jaotamata kasumit, võib selle kasumi kas investeerida ettevõttesse uuesti või maksta aktsionäridele välja dividendidena. mida ettevõte võib tulevikus välja maksta. Kõrge ROCE näitab, et ettevõte teenib oma aktsiainvesteeringutest suurt kasumit, muutes dividendide väljamaksed tõenäolisemaks.

ROCE suhtarvu saab kasutada ka hindamaks, kui hästi on ettevõtte juhtkond väärtuste loomiseks omakapitali kasutanud. Kõrge ROCE näitab, et ettevõtte juhtkond kasutab omakapitali hästi, investeerides NPV-positiivsetesse projektidesse. See peaks ettevõtte aktsionäridele rohkem väärtust looma.

Kuidas arvutada põhikapitali tootlust

Tavakapitali tootlust (ROCE) saab arvutada järgmise valemi abil:

Tasuvus põhivara valemis

Kus:

Netotulu = Ettevõtte perioodi maksujärgne tulu t

Keskmine põhikapital = (Põhikapital väärtusega t-1 + Põhikapital t) / 2

Nagu eespool arutletud, saab suhtarvu kasutada tulevaste dividendide hindamiseks ja juhtkonna ühise omakapitali kasutamise hindamiseks. Kuid see ei ole täiuslik meede, kuna kõrge ROCE võib olla eksitav.

Dividendid on kaalutlusõigused, mis tähendab, et ettevõttel ei ole seadusest tulenevat kohustust maksta dividende lihtaktsionäridele. See, kas ettevõte dividende välja maksab, sõltub sageli sellest, kus ettevõte on oma elutsüklis. Varase staadiumi ettevõte investeerib oma tulu tõenäoliselt ettevõtte kasvatamisse, näiteks teadus- ja arendustegevuse uurimis- ja arendustegevuse (R&D) teadus- ja arendustegevuse (R&D) rahastamine on protsess, mille käigus ettevõte saab uusi teadmisi ja kasutab neid olemasolevate toodete täiustamiseks ning tutvustada oma tegevusele uusi. Teadus- ja arendustegevus on süstemaatiline uurimine, mille eesmärk on tuua ettevõtte praegustesse tootepakkumistesse uuendusi. uute toodete jaoks. Küpsem ettevõte, mis on juba kasumlik, võib oma kasumi välja maksta dividendidena, et investorid oleksid rahul.

Juhtkonna omakapitali kasutamise hindamisel peaksid analüütikud ja investorid ROCE suhtarvu kasutamisel olema ettevaatlikud. Oluline on märkida, et nii nagu ROE, saab ka ROCE-d kergesti üle hinnata. Oletame, et ettevõte otsustab kasutada NPV-positiivset võimalust ja rahastab projekti võlakapitaliga. Projekt tasub end ära ja ettevõtte netotulu näitaja tõuseb. Selle stsenaariumi korral suureneks ROCE õiglase marginaaliga, kuna käibel oleva omakapitali summa pole muutunud, kuid puhaskasum on suurenenud. Puhaskasumi kasv ei olnud aga tingitud juhtkonna omakapitali tõhusast kasutamisest. Selle põhjuseks oli lihtsalt juhtkonna rahaliste vahendite kasutamine üldiselt.

Mõnel juhul on juhtimispreemiad seotud teatud põhikapitali tasuvuse taseme saavutamisega. Selle fakti tõttu võib juhtkond kiusata võtma meetmeid, mis suhet suurendavad.

Näide ühise omakapitali tasuvusest

Ben’s Ice Cream soovib arvutada tavalise omakapitali tasuvuse, mille ettevõte viimase aasta jooksul teenis. Allpool on väljavõtted ettevõtte kasumiaruandest ja bilansist:

Tasuvus põhikapitalil ISFinantssektori kasumiaruande mallist kasumiaruande mall tasuta kasumiaruande allalaadimiseks. Koostage oma Exceli faili iga-aastaste ja igakuiste mallidega oma kasumiaruanne. Toimik sisaldab tulusid, müüdud kaupade maksumust, brutokasumit, turundust, müüki, G & A-d, palku, palka, intressikulu, amortisatsiooni, amortisatsiooni, makse, puhastulu

Tasuvus põhikapitalist BSFinantsbilansi mallilt Bilansimalli mall See bilansimall annab teile aluse oma ettevõtte finantsaruande koostamiseks, mis näitab kogu vara, kohustusi ja omakapitali. Bilanss põhineb põhivõrrandil: Varad = Kohustused + omakapital Selle malli abil saate ea alla lisada ja eemaldada ridu

Punased lahtrid toovad esile olulise teabe, mida peame arvutama ROCE: puhaskasum Puhaskasum Puhaskasum on põhirida, mitte ainult kasumiaruandes, vaid kõigis kolmes põhiaruandes. Kuigi see saavutatakse kasumiaruande kaudu, kasutatakse puhaskasumit ka nii bilansis kui ka rahavoogude aruandes. ja ühine omakapital. Kasutades ülaltoodud valemit, jõuame järgmiste näitajateni:

Kasum ühise omakapitali vastuselt

Tavakapitali tootlus on aastatel 2015-2017 pidevalt kasvanud, enne kui see 2018. aastal suure aktsiaemissiooni tõttu langes.

Lisaressursid

Täname, et lugesite seda finantsartiklit, mis käsitleb omakapitali tootluse määra! Finance pakub finantsmodelleerimise ja hindamise analüütikule (FMVA) ™ FMVA® sertifikaati. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogramm neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Seotud teemade kohta lisateabe saamiseks vaadake järgmisi finantsressursse:

  • Kuidas arvutada võlateenuse katvuse suhet Kuidas arvutada võlateenuse katvuse suhet Selles juhendis kirjeldatakse, kuidas arvutada võlateenuse katvuse suhet. Kõigepealt vaatame üle lühikese võlateenuse katte määra kirjelduse, miks see on oluline, ja seejärel samm-sammult lahendused mitmetele võlateenuse katte suhe arvutamise näidetele.
  • Pikaajaliste võlgade praegune osa Pikaajaliste võlgade praegune osa Pikaajaliste võlgade praegune osa on see osa pikaajalistest võlgadest, mis tuleb tasuda aasta jooksul. Pikaajalise võla tähtaeg on üle ühe aasta. Pikaajalise võla praegune osa erineb praegusest võlast, mis on võlg, mis tuleb täielikult tagasi maksta ühe aasta jooksul.
  • Kaitsva intervalli suhe Defensive intervalli suhe Kaitsva intervalli suhe (DIR) on rahalise likviidsuse suhe, mis näitab, mitu päeva saab ettevõte töötada, ilma et oleks vaja kasutada muid kapitaliallikaid kui käibevara. Seda tuntakse ka kui kaitse põhivahemiku suhet (BDIR) või kaitsva intervalli perioodi suhet (DIPR).
  • ROAS (reklaamikulude tasuvus) ROAS (reklaamikulude tasuvus) ROAS (reklaamikulude tasuvus) on oluline e-kaubanduse mõõdik. ROAS mõõdab ühe turunduskulu dollari kohta saadavat tulu. See on investeeringutasuvuse ehk investeeringutasuvuse sarnane ja alternatiivne kasumlikkuse mõõdik. ROAS-i kasutatakse tavaliselt e-kaubanduse ettevõtetes turunduskampaania tõhususe hindamiseks.

Lang L: none (rec-post)