Taktikalise vara jaotamine (TAA) - ülevaade, põhjused, näide

Taktikaline varade jaotamine (TAA) viitab aktiivsele juhtimisportfelli strateegiale, mis muudab turu suundumuste või majandustingimuste ärakasutamiseks portfelli varade jaotamist. Teisisõnu viitab taktikaline varade jaotamine investeerimisstiilile, milles varaklassid Varaklass Varaklass on sarnaste investeerimisvahendite rühm. Erinevad investeerimisvarade klassid või tüübid - näiteks fikseeritud tuluga investeeringud - on rühmitatud sarnase finantsstruktuuri alusel. Tavaliselt kaubeldakse nendega samadel finantsturgudel ja nende suhtes kehtivad samad reeglid ja määrused. näiteks aktsiad, võlakirjad, sularaha jms korrigeeritakse portfellis makromajanduslike sündmuste arvessevõtmiseks.

Taktikalise vara jaotamine

Kiire kokkuvõte:

  • Taktikaline varade jaotamine viitab aktiivsele juhtimisportfelli strateegiale, mis muudab portfelli varade jaotust makromajanduslike tingimuste ärakasutamiseks.
  • Taktikalist varade jaotamise strateegiat saab kasutada tootluse suurendamiseks, turutingimustega kohanemiseks ja mitmekesistamiseks.
  • Taktikalist varade jaotust saab kasutada varaklassi piires.

Taktikalise vara jaotuse mõistmine

Varade taktikalise jaotamise aluseks on esmalt keskenduda vara jaotamisele ja väärtpaberite valikule. Need, kes investeerivad taktikalise varade jaotuse abil, vaatavad "suuremat pilti" ja usuvad, et varade jaotamine avaldab portfelli tootlusele suuremat mõju kui väärtpaberite individuaalne valimine.

Mõelge näiteks allpool toodud andmetele, mis käsitlevad The Balance'i S&P 500 tootlust ("aktsiate tootlus") ja Barclays USA koondvõlakirjaindeksi ("võlakirja tootlus") tootlust. Pange tähele, et sularaha ei tooda tootlust:

Taktikalise vara jaotamine

Nagu näha, ületas aktsiate tootlus võlakirjade tootlust 1997–1999. Aastatel 2000–2001 ületas võlakirjade tootlus aktsiate tootlust. Taktikaline varade jaotamise strateegia võib aastate jooksul näidata järgmist varaklasside jaotust:

Näidisandmed

Võrreldes investoriga, kes oleks võinud aastatel 1997–2001 investeerida ainult aktsiatesse, oleks taktikaline varade jaotamine leevendanud 2000. ja 2001. aasta varude halba tootlust, suunates varade jaotamise võlakirjadele.

Põhimõtteliselt on taktikalise varade jaotamise eesmärk kohandada portfelli varaklass vastavalt varaklassidele, mis peaksid teiste varaklassidega võrreldes paremini toimima.

Taktikalise vara jaotamise põhjused

Taktikaliste varade jaotamine täidab paljusid funktsioone, sealhulgas:

1. Suurenev tootlus

Varade taktikalise jaotuse kasutamine varade jaotamise suunamiseks tugevamatele esitajatele suurendab portfelli tootlust. See võimaldab portfellil hõivata varaklassi positiivseid külgi, eemaldudes halvasti toimivatest varaklassidest.

2. Turutingimustega kohanemine

Taktikaline varade jaotamine on paindlik ja reageerib makromajanduslikele sündmustele. Nagu aktsiaturul 2000. ja 2008. aastal täheldati, jäid aktsiad oluliselt alla mitmetele teistele varaklassidele. Taktikaline varade jaotamise strateegia muudab varade jaotamist vastavalt makromajanduslike tingimuste arvestamiseks.

3. Mitmekesistamine

Ainult ühte varaklassi investeerimine suurendab portfelli riski. Taktikalise varade jaotamise abil mitmekesistades on võimalik madalama riskiga saavutada suuremat tootlust.

Näide taktikalise vara jaotamisest

Oma investeerimispoliitika avalduses Investeerimispoliitika avaldus (IPS) Investeerimispoliitika avaldus (IPS), portfellihalduri ja kliendi vahel koostatud dokument, kirjeldab reegleid ja juhiseid, mida portfell näitas John, et ta soovib varade jaotust, mis koosneb 45st % aktsiad / 45% võlakirjad / 10% sularaha. Ajalooliselt on aktsiad olnud ülimalt head.

Johni portfellihaldur märkis hiljuti, et tootluskõvera tootluse kõver Tulususe kõver on graafiline esitus mitmesuguste tähtaegade võla intressimääradest. See näitab tootlust, mida investor eeldab teenida, kui ta laenab oma raha teatud ajaperioodiks. Graafikul kuvatakse võlakirja tootlus vertikaalteljel ja tähtaeg horisontaalteljel. on tagurpidi, majanduslanguse juhtiv näitaja. Portfellihaldur ütleb Johnile, et majanduslanguse hirmu ja potentsiaalselt halva aktsiatootluse tõttu tuleks portfelli varaklass viia 20% aktsiatele / 70% võlakirjadele / 10% sularahale. Seejuures rakendab portfellihaldur taktikalist varade jaotamise strateegiat.

Varade taktikaline jaotamine varaklassi piires

Nägime, et taktikalist varade jaotust kasutati varaklasside muutmiseks portfelli piires. Näiteks ülaltoodud näites kasutati Johni portfelli varaklasside nihutamiseks taktikalist varade jaotamise strateegiat:

Saatja:

  • 45% varu
  • 45% võlakiri
  • 10% sularaha

Saaja:

  • 20% varu
  • 70% võlakiri
  • 10% sularaha

Taktikalist varade jaotust saab kasutada ka varaklassi piires. Näiteks kaaluge 20% aktsiate / 70% võlakirjade / 10% sularaha varaklasside jaotust. Varaklassi piires saame taktikalist varade jaotust kasutada järgmiselt:

20% varude jaotuse piires:

  • 20% suurte kapitaliga siseriiklikud aktsiad
  • 50% keskmise kapitalisatsiooniga siseriiklikud aktsiad
  • 15% väikese kapitalisatsiooniga siseriiklikud aktsiad
  • 5% mikrokapitali siseriiklikud aktsiad
  • 10% välisvarudest

70% ulatuses võlakirjade jaotust:

  • 30% riigivõlakirju
  • 50% investeerimisjärgu võlakirjad
  • 20% mitteinvesteerimisjärgu võlakirjad

10% sularahaeraldise piires:

  • 100% sularaha

Rohkem ressursse

Finance on ülemaailmse finantsmudeli modelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari, mis on loodud selleks, et aidata kõigil saada maailmatasemel finantsanalüütikuks . Oma karjääri edendamiseks on kasulikud allpool olevad lisaressursid:

  • Aktiivne võlakirjaportfelli aktiivne võlakirjaportfelli haldamine Võlakirjaportfelli saab hallata mitmel viisil; peamised meetodid on siiski aktiivsed, passiivsed või nende hübriidid. Aktiivne võlakirjaportfelli haldamine,
  • Mitmekesistamine Mitmekesistamine on portfelliressursside või kapitali jaotamise meetod mitmesuguste investeeringute jaoks. Hajutamise eesmärk on kahjude leevendamine
  • Portfellihaldur Portfellihaldur Portfellihaldurid haldavad investeerimisportfelle kuue etapilise portfellihalduse protsessi abil. Siit juhendist saate teada, mida täpselt portfellihaldur teeb. Portfellihaldurid on spetsialistid, kes haldavad investeerimisportfelle eesmärgiga saavutada oma klientide investeerimiseesmärgid.
  • Investeerimine: juhend algajale Investeerimine: juhend algajale Finantsjuhend Investeerimine algajatele õpetab teile investeerimise põhitõdesid ja alustamist. Siit saate teada kauplemise erinevatest strateegiatest ja tehnikatest ning erinevatest finantsturgudest, kuhu saate investeerida.

Lang L: none (rec-post)