Kumulatiivne dividend on aktsionäridele teenitud tulu nõutav fikseeritud jaotamine. Eelisaktsiad Eelisaktsiad Eelisaktsiad (eelisaktsiad, eelisaktsiad) on ettevõtte aktsiaomandi klass, millel on ettevõtte varade suhtes eelisnõuded lihtaktsiate suhtes. Aktsiad on vanematest aktsiatest, kuid on võla, näiteks võlakirjade osas nooremad. on kõige levinum aktsiaklassi tüüp, mis annab õiguse saada kumulatiivseid dividende. Kui ettevõte ei suuda võlgnetaval perioodil aktsionäridele dividende jagada, kantakse võlgnetavad dividendid edasi kuni nende väljamaksmiseni. Lisaks tuleb dividendid maksta enne, kui aktsionärid saavad dividendi.
Kumulatiivse dividendi valem
Kumulatiivse dividendi dollari suuruse arvutamiseks kasutage järgmist valemit:
Kus:
- Dividendimäär on eeldatav dividendimakse, mida väljendatakse protsentides aastapõhiselt.
- Nominaalväärtus on aktsia nimiväärtus.
Märkus. Dividendimäär ja nimiväärtus leiate eelistatud aktsiaprospektist.
Kumulatiivse dividendi põhijooned
Erinevalt mittekumulatiivsetest (regulaarsetest) dividendidest on kumulatiivsetel dividendidel järgmised põhijooned:
1. Fikseeritud dividendimakse
Kumulatiivne dividend maksab fikseeritud dividendisumma, mis sõltub dividendimäärast ja nimiväärtusest. Nominaalväärtus Nominaalväärtus on võlakirja, aktsia või kupongi nimiväärtus või nimiväärtus, nagu on näidatud võlakirjas või aktsiasertifikaadil. See on staatiline väärtus, mis määrati emiteerimise ajal ja erinevalt turuväärtusest ei kõigu see regulaarselt. aktsia. Teisisõnu tuleb dividende maksta sõltumata ettevõtte kasumlikkusest.
2. Dividendide maksmise staaž
Enne kui aktsionäridele makstakse dividende, tuleb kõigepealt maksta eelaktsionärid, kellel on kumulatiivne dividendifunktsioon.
3. Dividendimaksete kogunemine
Kui ettevõte ei suuda tasumata aasta jooksul kumulatiivset dividendi maksta, koguneb dividendi summa seni, kuni ettevõte on tasumata summa tasunud.
Eelistatud aktsiad ja kumulatiivsed dividendid
Eelisaktsia on aktsiate omamise kõrgem klass, kuna eelisaktsia omanik esitab ettevõtte varadele suurema nõude. Ehkki mitte alati, hõlmavad eelisaktsiad tavaliselt kumulatiivset dividendi. Lisaks tuleb eelisaktsiatele omistatud dividendid välja maksta enne, kui lihtaktsiatele dividende makstakse.
Oluline on märkida, et eelistatud aktsiaid nimetatakse tavaliselt hübriidväärtpaberiteks. Hübriidsed väärtpaberid. Hübriidsed väärtpaberid on investeerimisinstrumendid, mis ühendavad puhaste aktsiate ja võlakirjade omadused. Väärtpaberid pakuvad pigem kõrgemat tootlust kui puhtalt fikseeritud tulumääraga väärtpaberid, näiteks võlakirjad, kuid madalama tootlusega kui puhtalt muutuva tuluga väärtpaberid, näiteks aktsiad. , selle olemuslike "omakapitali" ja "võla" omaduste tõttu.
1. Omakapitali tunnus
Eelisaktsiad sarnanevad lihtaktsiatega selle poolest, et nad esindavad omandiõigust ja aktsia hinna väärtust saab hinnata.
2. Võlgade funktsioon
Eelistatud aktsia on võlaga sarnane, kuna eelistatud aktsionärile makstakse perioodiliselt fikseeritud dividendi (st kumulatiivset dividendi).
Kumulatiivse dividendi näited
1. Uus eelistatud aktsiaemissioon
Colin soovib investeerida ABC Company uude eelisaktsiaemissiooni. Ta soovib kindlaks määrata dividendid, mis saadakse omandis oleva eelisaktsia aktsia kohta. Eelistatud aktsiaprospekti prospekt Prospekt on juriidilise teabe avalikustamise dokument, mille ettevõtted peavad esitama Väärtpaberibörsile (SEC). Dokumendis on teave ettevõtte, selle juhtkonna, hiljutiste majandustulemuste ja muu seotud teabe kohta, mida investorid sooviksid teada. , märkab ta, et dividendimäär on 5% nimiväärtusega 100 dollarit.
Kui Colin peaks ostma 1000 ABC Company eelisaktsiat, eeldades, et eelisaktsiatega kaasneb kumulatiivne dividendifunktsioon, mida tuleb maksta üks kord aastas, siis kui palju dividende tal aastas on?
Kumulatiivne dividend = 5% x 100 dollarit = 5 dollarit (dividend eelistatud aktsia kohta)
Kuna Colin soovib osta 1000 eelisaktsiat, oleks tal õigus sellele $5,000 aastas.
2. Eelisaktsiad majanduslanguse ajal
Colin ostis hiljuti 1000 ABC Company eelisaktsiat. Kahjuks ostis Colin eelisaktsiad majanduslanguse ajal. Hiljem esitas ettevõte aktsionäridele hoiatuse, et selle ettevõte ei saa selle aasta tegevuse ajal maksta kõigile aktsionäridele dividende ja otsustas seetõttu kanda eelisaktsiate dividende. Mis juhtuks Colini jooksva aasta dividendimaksega?
Kui ABC Company ei saa jooksval aastal eelisaktsionäridele dividende maksta, kantakse dividendide summa üle järgmistesse aastatesse. Kui ettevõte ei suuda 1. aastal dividende maksta ja deklareerib seejärel 2. aastal eelisaktsiatele dividendimakse, saaks Colin $10,000 dividendidena (5000 dollarit võlgu 1. aastast ja 5000 dollarit õigustatud 2. aastal).
Lisaressursid
Finance pakub finantsmodelleerimise ja hindamise analüütikule (FMVA) ™ FMVA® sertifikaati. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogrammis neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks järgmised finantsvahendid:
- Dividendide väljamaksete suhe Dividendide väljamaksete suhe Dividendide väljamaksete suhe on aktsionäridele makstud dividendide summa võrreldes ettevõtte teenitud netosissetuleku kogusummaga. Valem, näide
- Dividendipoliitika Dividendipoliitika Ettevõtte dividendipoliitika dikteerib ettevõtte aktsionäridele välja makstud dividendide suuruse ja dividendide maksmise sageduse
- Olulised dividendikuupäevad Olulised dividendikuupäevad Dividende maksvate aktsiate mõistmiseks on oluline teada oluliste dividendide kuupäevi. Dividend toimub tavaliselt sularahas, mis makstakse ettevõtte kasumist investoritele.
- Vanemad ja allutatud võlad Vanemad ja allutatud võlad Vanemate ja allutatud võlgade mõistmiseks peame kõigepealt üle vaatama kapitalipaki. Kapitali virnastamine on erinevate rahastamisallikate prioriteet. Vanemad ja allutatud võlad viitavad nende positsioonile ettevõtte kapitalikogus. Likvideerimise korral makstakse kõigepealt välja vanem võlg
