Börsil kaubeldavad fondid (ETF) - mis on ETF-id ja miks investeerida?

Börsil kaubeldav fond (ETF) on investeerimisfond, mis hoiab varasid nagu aktsiad Aktsia Mis on aktsia? Üksikut isikut, kellel on ettevõttes aktsiaid, nimetatakse aktsionäriks ja tal on õigus nõuda osa ettevõtte jääkvarast ja kasumist (kui ettevõte peaks kunagi lagunema). Mõisteid "aktsia", "aktsiad" ja "omakapital" kasutatakse vahetatult. , kaupu, võlakirju või välisvaluutat. ETF-iga kaubeldakse kogu kauplemispäeva jooksul nagu aktsia kõikuvate hindadega. Nad jälgivad sageli selliseid indekseid nagu Nasdaq, S&P 500 S&P - Standard and Poor's Standard and Poor's (S&P) on finantsturgude analüüsi pakkumisel turuliider, eriti võrdlusaluse ja investeeritava, Dow Jonesi ja Russell 2000. Nendesse fondidesse investorid ei oma otseselt alusinvesteeringuid, vaid neil on kaudne nõue ja neil on fondi likvideerimise korral õigus saada osa kasumist ja jääkväärtusest. Nende omandiosi või osalusi saab järelturult hõlpsasti osta ja müüa.

Börsil kaubeldavate fondide teema

Millised on erinevad ETFide tüübid?

Börsil kaubeldavaid fonde on palju. Mõned kõige levinumad ETF-id hõlmavad järgmist:

Aktsiafondid - need omavad kindlat aktsia- või aktsiaportfelli ja on sarnased indeksiga. Neid võib kohelda nagu tavalisi aktsiaid, kuna neid saab kasumi eest müüa ja osta ning nendega kaubeldakse börsil kogu kauplemispäeva vältel.

Indeksi ETF-id - need jäljendavad kindlat indeksit, näiteks S&P 500 indeksit. Need võivad hõlmata konkreetseid sektoreid, konkreetseid aktsiaklasse või välis- või arenevate turgude aktsiaid.

Võlakirja ETF-id - börsil kaubeldav fond, mis investeeritakse spetsiaalselt võlakirjadesse või muudesse fikseeritud tulumääraga väärtpaberitesse. Need võivad olla suunatud teatud tüüpi võlakirjadele või pakkuda laiaulatuslikult mitmekesist erinevat tüüpi ja erineva tähtajaga võlakirju.

Kauba ETF-id - hoida füüsilisi kaupu, nagu põllumajandustooted, loodusvarad või väärismetallid. Mõnes tooraine börsil kaubeldavas fondis võib olla kombineeritud investeeringuid füüsilisse toorainesse koos seotud aktsiainvesteeringutega - näiteks võib kulla ETF-il olla portfell, mis ühendab füüsilise kulla hoidmise kullakaevandusettevõtete aktsiatega.

Valuuta ETF-id - need on investeeritud ühisvaluutasse või erinevate valuutade ostukorvi ning neid kasutavad laialdaselt investorid, kes soovivad saada valuutaturu riske ilma otsese futuuride või valuutaturuga kauplemata. Need börsil kaubeldavad fondid jälgivad tavaliselt kõige populaarsemaid rahvusvahelisi valuutasid, nagu USA dollar, Kanada dollar, Euro, Suurbritannia nael ja Jaapani jeen.

Pööratud ETF-id - Börsil kaubeldav pöördfond luuakse erinevate tuletisinstrumentide abil lühikese müügi kaudu kasumi saamiseks, kui väärtpaberite grupi väärtus või lai turuindeks langevad.

Aktiivselt hallatavad ETFid - nende ETFidega tegeleb juht või investeerimismeeskond, kes otsustab portfellivarade jaotuse. Kuna neid juhitakse aktiivselt, on nende portfellikäibe määr kõrgem võrreldes näiteks indeksfondidega.

Võimendatud ETF-id - Börsil kaubeldavad fondid, mis koosnevad enamasti tuletisinstrumentidest, mis võimaldavad investeeringuid võimendada ja seeläbi potentsiaalselt kasumit võimendada. Neid kasutavad tavaliselt kauplejad, kes on spekulandid, kes soovivad ära kasutada lühiajalisi kauplemisvõimalusi suuremates aktsiaindeksites.

Kinnisvara ETF-id - Need on fondid, mis on investeeritud kinnisvarainvesteeringute sihtfondidesse (REIT), kinnisvarateenuse ettevõtetesse, kinnisvaraarendusettevõtetesse ja hüpoteekidega tagatud väärtpaberitesse (MBS). Neil võib olla ka tegelikku füüsilist kinnisvara, sealhulgas kõike alates hoonestamata maast kuni suurte äriomanditeni.

ETF

Mis on ETF-i investeerimise eelised?

Börsil kaubeldavasse fondi investeerimisel on palju eeliseid, sealhulgas järgmised:

Madalamad tehingukulud ja tasud: ETFidel on tavaliselt oluliselt madalam kulude suhe kui võrreldaval investeerimisfondil. See on osaliselt tingitud nende börsil kaubeldavast laadist, mis paneb maakleritele või börsile tüüpilised kulud, võrreldes investeerimisfondiga, mis peab kulud kokku kandma.

Juurdepääs turgudele: ETFid on viinud kokkupuuteni varaklassidega, millele varem olid üksikutele jaeinvestoritele raskesti juurdepääsetavad, näiteks arenevate turgude aktsiad ja võlakirjad, kullakangid või muud kaubad ning valuutaturul ja krüptovaluutadel. Kuna börsil kaubeldavat fondi saab müüa lühikese ja marginaaliga või võimendatult, võib see pakkuda võimalusi kasutada keerukaid kauplemisstrateegiaid.

Läbipaistvus: Riskifondid ja isegi investeerimisfondid tegutsevad ETF-idega võrreldes mitte nii läbipaistvalt. Riskifondid, institutsionaalsed investorid ja investeerimisfondid teatavad oma osalustest tavaliselt ainult kord kvartalis, jättes investoritele ettekujutuse, kas fond järgib oma kehtestatud investeerimisstrateegiat ja juhib adekvaatselt riske. Seevastu ETF-id avalikustavad üldjuhul oma igapäevased portfellid, mis aitab investoril säilitada parema teadlikkuse sellest, kuidas täpselt tema raha investeeritakse.

Likviidsus ja hindade avastamine: Kuna neid saab kogu päeva jooksul järelturult osta või müüa, on ETF-id likviidsemad kui investeerimisfondid, mida saab osta või müüa ainult päeva lõpu sulgemishinnaga. Nad kauplevad tavaliselt oma tegeliku puhasväärtuse lähedal, kuna nende loomise / lunastamise mehhanism tasakaalustab pidevalt hinnakujunduse arbitraaže, viies ETF-i aktsiate hinna pidevalt tagasi õiglasele turuväärtusele.

Maksutõhusus: Üldiselt on ETFidel pärast maksude maksmist investeerimisfondide ees suur eelis kahel peamisel põhjusel. Esiteks vähendavad ETF-id portfellikäivet ja pakuvad võimalust mitterahaliste lunastuste abil vältida lühiajalist kapitali kasvu (millega kaasnevad kõrged maksumäärad). Teiseks saavad ETF-id ületada reegleid, mis keelavad väärtpaberi müümise ja realiseerimise (kahjunõude esitamise), kui 30-päevase akna jooksul ostetakse väga sarnane väärtpaber.

Börsil kaubeldavate fondide puudused

Vaatamata ülalnimetatud eelistele on ETF-idel ka mõned väljakutsed. Näiteks pakuvad need suuremat riskipositsiooni varem järelevalveta jäänud varaklassidele, mis võib kaasa tuua riske, mida aktsiainvestorid ei pruugi tunda. Kui seda kergekäeliselt võtta, võib juurdepääs hõlbustada ka üldsust. Mõned keerukad näited, näiteks alternatiivsed ETFid, hõlmavad keerukaid või harjumatuid portfellistruktuure, maksukäsitlusi või vastaspoole riske, mis nõuavad alusvarade sügavamat mõistmist.

Lisaks kannavad ETF-id tehingukulusid, mida tuleks hoolikalt arvestada portfellide loomise protsessis, näiteks Bid / Ask-hinnavahed ja komisjonitasud.

Kes on suurimad ETF-i haldusettevõtted?

Alates 2017. aastast on tuhandeid börsil kaubeldavate fondide arv. Kui soovite teada saada, kes on maailma suurimad fondivalitsejad, on siin nimekiri kümnest parimast fondifirmast, mis on järjestatud hallatavate varade järgi (saidilt etf.com).

  1. Must kivi
  2. Vanguard
  3. State Street'i globaalsed nõustajad
  4. Invesco PowerShares
  5. Charles Schwab
  6. Esimene usaldus
  7. Tarkusepuu
  8. Guggenheim
  9. VanEck
  10. ProShares

Lisateave BlackRocki ja Vanguardi, kahe valdava liidri kohta ETF-i turul.

ETF-i vahetus

Kes on ETF-i volitatud osalejad?

Börsil kaubeldava fondi ainulaadne omadus on see, et sellel on Authozied Osalejad, kes aitavad hõlbustada fondiosakute turgu.

Vastavalt regulatiivsetele direktiividele on ETFide loomiseks ja lunastamiseks määratud volitatud osalejad. AP-d on suured finantsinstitutsioonid, millel on tohutu ostujõud ja turutegijad, näiteks suured maakleri-edasimüüjad ja investeerimispangad Bulge Bracket Investeerimispangad Bulge Bracket investeerimispangad on maailma tipptasemel investeerimispangad. Nimekirja kuuluvad sellised ettevõtted nagu Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML ja JP Morgan. Mis on Bulge Bracketi investeerimispank ja ettevõtted. Fondi loomisel koondavad AP-d vajaliku varakomponentide portfelli ja annavad korvi fondile üle vastloodud ETF-i aktsiate eest. Lunastamisvajaduse ilmnemisel tagastavad AP-d ETF-i aktsiad fondi ja saavad portfellikorvi. Üksikud investorid saavad osaleda järelturul kaupleva jaemüügi vahendaja abil.

ETF-i loomise / lunastamise protsess

ETF-id hõlmavad loomise / lunastamise protsessi, mis on seda tüüpi väärtpaberite vereringe ja on põhiline eristaja aktsiatest, kuna ETF-id ei alusta börsil kauplemist Esialgse avaliku pakkumise kaudu.

ETFide pidev mehhanism töötab järgmiselt:

  1. Suured institutsionaalsed investorid, tuntud kui volitatud osalejad, kes on suured turutegijad, on ainsad investorid, kes saavad ETF-i uusi aktsiaid luua või lunastada. Nad loovad uusi ETF-i aktsiaid tehingute kaudu ETF-i juhiga.
  2. Teiselt poolt teatab ETF-i juht, milliseid aktsiaid ta soovib fondis omada (nt soovib ETF-i jälgiv SP / TSX omada kõiki väärtpabereid ja samas kaalus kui need, mis sisalduvad indeksis). Seda tuntakse kui loomekorvi.
  3. AP-d lähevad turule ja ostavad loomise korvis olevad aktsiad õigetes protsentides või kasutavad omatavaid aktsiaid ja toimetavad selle esindusliku väärtpaberikorvi ETF-i võrdse summa (väärtusega) ETF-i aktsiatena. Protsess võib toimida pöördvõrdeliselt, mis tähendab, et AP, millel on ETF-i plokk, saab selle ETF-i halduriga tehinguid teha ja saada alusvara võrdse korvi. Seda teist korvi nimetatakse lunastuskorviks ja see on tavaliselt sama mis loomise korv, välja arvatud juhul, kui ETF-i juht üritab konkreetsest väärtpaberikomplektist lahti saada.

See protsess toimub suurtes plokkides, mida nimetatakse loomise ühikuteks, mis võrdub sageli 50 000 ETF-i aktsiaga, üks-ühele, üks alusvarude korv, vahetades ühe ETF-i aktsiate korvi.

Kuna asutamiskorv avalikustatakse päeva alguses ja see on kõigile turuosalistele kättesaadav, varieerub arbitraažilõhe vastavalt väärtpaberite likviidsusele ja eeldatavatele kuludele, kuid muudab ETF-i hinna õiglasele turuväärtusele lähedaseks .

Näide börsil kaubeldavate fondide loomisest / tagasivõtmisest

Selle protsessi paremaks illustreerimiseks kaaluge järgmist näidet:

Näide: ETF-i aktsiate loomine

ETF-i börsil kauplemise hind: $32.15

ETF-i õiglane turuväärtus selle aluseks olevate väärtpaberite põhjal: $32.00

Sel juhul soovib volitatud osaleja (AP) osta loomise korvi (aluseks olevad aktsiad) ja maksab 32,00 dollarit ning vahetab selle ETF-i juhiga osa loomisüksuse vastu. AP-l on nüüd ETF-i aktsiad, mida ta saab turul müüa turuhinnaga 32,15 dollarit ja kasum 0,15 dollarit aktsia kohta.

See protsess avaldab omakorda survet ETFi hinnale ja survet alusvarade hinnale, kuni edasist arbitraaži pole võimalik teha. Illustreerivalt ei arvestata selles näites AP kulusid, nagu kauplemine ja tasud, samuti riskimaandamiskulusid juhtudel, kui plokke nõutakse osaliselt.

Järeldus

ETFide pakutava mitmekülgsuse, likviidsuse ja madalate kauplemiskulude tõttu on nad üha populaarsemaks investeerimisvahendiks. Investoreid kutsutakse üles uurima ETFide suuri ja mitmekesiseid pakkumisi ning kaaluma ETF-i investeeringute muutmist nende kogu investeerimisportfelli alustalaks.

Rohkem lugemist

  • Investeerimispanganduse töökohad Sirvige ametijuhendeid: nõuded ja oskused tööpakkumistele investeerimispanganduses, omakapitali uurimises, riigikassa, FP & A-s, ettevõtete rahanduses, raamatupidamises ja muudes finantsvaldkondades. Need ametijuhendid on koostatud, võttes kõige levinumad oskuste, nõuete, hariduse, kogemuste ja muu nimekirjad
  • Bulge Bracket Banks Bulge Bracket Investeerimispangad Bulge Bracket investeerimispangad on ülemaailmsed investeerimispangad. Nimekirja kuuluvad sellised ettevõtted nagu Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML ja JP Morgan. Mis on Bulge Bracketi investeerimispank ja
  • Butiikide investeerimispangad Butiikide investeerimispangad Butiikide investeerimispangad on väiksemad ettevõtted, mis tavaliselt ei paku täisteenusega investeerimispangandust, kuid pakuvad vähemalt ühte investeerimispanganduse finantsteenust. Butiikpankadel on sageli kohalik või piirkondlik esindatus, ehkki mõned tegutsevad kogu maailmas. Butiigi investeerimispankade loetelu
  • Finantsmodelleerimise ressursid Finantsmodelleerimine Tasuta finantsmodelleerimise ressursid ja juhised kõige olulisemate mõistete õppimiseks omas tempos. Need artiklid õpetavad teile rahanduse modelleerimise parimaid tavasid koos sadade näidete, mallide, juhendite, artiklite ja muuga. Siit saate teada, mis on finantsmudelid, kuidas mudelit koostada, Exceli oskused, näpunäited ja nipid

Lang L: none