Aktsepteerimislahjenduse analüüs - omandamise mõju mõõtmine

Aktsepteerimine ja lahjendamine viitavad lihtsale testile, mis määrab kindlaks omandamise või ühinemise mõju ostva ettevõtte aktsiakasumi (EPS) aktsiakasumi valemile (EPS). EPS on finantssuhe, mis jagab aktsionäride käsutuses oleva puhaskasumi keskmised käibel olevad aktsiad teatud aja jooksul. EPS-valem näitab ettevõtte võimet toota aktsionäridele puhaskasumit. . Acception Dilution analüüs aitab omandajal (ostjal) kaaluda ühinemise tagajärgi, hõlmates kõiki tegureid ja keerukusi.

Akretsiooni lahjendamise analüüsi näide

Pilt Finance'i finantsmudelite modelleerimise ja ühinemise kursusest.

Akretsioon

Akritiivne omandamine või ühinemine on selline, kus pro forma (tehingu järgne) aktsiakasum on suurem kui omandaja (ostja) EPS enne tehingu tegemist.

Pro Forma (tehingujärgne) EPS> omandaja EPS

Lahjendamine

Lahjendav omandamine või ühinemine on selline, kus pro forma (tehingujärgne) EPS on väiksem kui ühendava ettevõtte EPS, kui see on enne tehingu tegemist üksi.

Pro Forma (Post-Deal) EPS <Acquirer’s EPS

Breakeven

See stsenaarium on üsna iseenesestmõistetav. Ühinemise või omandamise korral oleks ühendav (ostev) ettevõte sisuliselt “kasumlik”. Teisisõnu, see ei mõjutaks omandaja EPS-d ja ettevõtte EPS oleks sama enne ja pärast tehingu sõlmimist.

Pro Forma (tehingujärgne) EPS = mõju Acquireri EPS-ile pole

Konsensus EPS

Ühinemise või omandamise mõju (juurdekasv / lahjendus) põhineb üldjuhul konsensuslikul aktsiakasumil. Enamiku aktsiaseltside aktsiahinnad kajastavad EPS-i ja neid tuleks kasutada arvutuste aluseks. Üks tõeliselt suurepärane vahend ettevõtte kasumi hindamiseks on Thomson Reuters I / B / E / S.

Thomson Reuters I / B / E / S (varem First Call Corporation) on maaklerite uurimistöö, kasumiprognooside ja suure hulga muu olulise finantsteabe osas juhtpositsioonil. Thomson Reutersi I / B / E / S tuluprognoosid pakuvad järjepidevaid ülemaailmseid finantsandmeid, mis sisaldavad teavet enam kui 21 000 ettevõtte kohta üle 480 asutatud ja areneva turu kogu maailmas. Thomson Reuters pakub suurte rahvusvaheliste uurimisfirmade analüütikutele kohalike teadmiste kõrval laialdast kajastamist.

Thomas Reuters I / B / E / S sisaldab järgmist:

  • Kokkuvõtlikud hinnangud ja tegelikud andmed
  • Üksikasjalikud hinnangud ja tegelikud andmed
  • Juhendandmed
  • Hinna eesmärgi kokkuvõte ja üksikasjalikud hinnangud
  • Üllatusandmed
  • Soovitused, kokkuvõte ja tegelikud andmed
  • Uuendatud tegelikud andmed
  • QFS-i kohaletoimetamise mehhanism

Aktsepteerimise lahjendamise tase kriitilise probleemina

Kuna aktsepteerimise ja lahjendamise analüüs on lihtne test, mida kasutatakse selleks, et teha kindlaks, kas kavandatav ühinemine või omandamine suurendab või vähendab tehingu järgset aktsiakasumit (EPS), on ülioluline otsustada, kas ettevõte peaks tegema hüppelise ühinemise tagajärgede analüüsi ühinemise tagajärjed analüüsis hinnatakse ühinemise või omandamise finantsmõju ettevõttele. Need tuleb enne hoolikalt läbi mõelda. Testiga tehakse kindlaks, kas tehing on omandajale taskukohane ja millist sünergiat nad võivad saada.

Samuti aitab see kindlaks teha kahe ettevõtte ühendamise põhjenduse. Kui lahjendus on liiga suur, ei lähe ettevõte tõenäoliselt tehinguga edasi, kuna see oleks kahjulik vs kasulik. Kui selgub, et akretsioon on suur, on sellel hoopis vastupidine efekt.

Lisateave M&A kohta

Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku FMVA® sertifikaadi ametlik pakkuja. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari ning missioonil aitavad teil oma karjääri edendada. Lisateavet leiate järgmiste tasuta Finance'i ressursside kaudu:

  • Varade soetamine Varade omandamine Varade omandamine on ettevõtte ostmine, ostes aktsia asemel selle vara. Enamikus jurisdiktsioonides hõlmab vara omandamine tavaliselt ka teatud kohustuste võtmist. Kuna pooled saavad aga kokku leppida, millised varad soetatakse ja millised kohustused võetakse, võib tehing olla palju paindlikum
  • Aktsiate omandamine Varude omandamine Aktsiate omandamise korral müüvad aktsionärid aktsionär (id) oma osaluse ettevõttes ostjale. Aktsiamüügiga võtab ostja omandiõiguse nii varadele kui ka kohustustele, sealhulgas ettevõtte varasematest toimingutest tulenevatele potentsiaalsetele kohustustele. Ostja astub lihtsalt eelmise omaniku kingadesse
  • Vara vs aktsiate pakkumine Varade ost vs aktsiate ostmine Varade ost vs aktsiate ostmine - kaks võimalust ettevõtte väljaostmiseks ja mõlemad meetodid toovad ostjale ja müüjale erineval viisil kasu. Selles üksikasjalikus juhendis uuritakse ja loetletakse plusse, miinuseid ja põhjuseid, miks struktureerida ühinemis- ja ühinemistehingus varade või aktsiate tehing.
  • Paragrahv 368 Paragrahv 368 Paragrahv 368 kirjeldab ümberkorralduste maksustamise vormi, nagu on kirjeldatud 1986. aasta riigitulude seadustikus (IRC). Need saneerimistehingud peavad siiski soodsaks kohtlemiseks vastama teatavatele õiguslikele nõuetele. Lisaks on kodifitseeritud versioonist väljaspool olnud pretsedenti
  • Jaotamata kasum

Lang L: none (rec-post)