Gamma - ülevaade, kreeklased, must-Scholesi mudel

Finantsmaailmas viitab gamma delta muutuste määrale Delta (Δ) Delta on riskitundlikkuse näitaja, mida kasutatakse tuletisinstrumentide hindamisel. See on üks paljudest meetmetest, mida tähistatakse kreeka tähega. Riskide jada. Seda kasutatakse konkreetsemalt variantidest rääkides. Gamma registreeritakse optsioonide puhul protsentuaalse väärtusena; see tähistab seda, kuidas optsiooni delta muutub alusvarade hinna iga ühepunktilise muutusega.

Gamma

Gamma muutub pidevalt, isegi kui aktsia hind liigub vaid veidi. Gamma on tipule kõige lähemal, kui aktsia hind on lähedal optsiooni alghinnale. Strike Price Streikhind on hind, millega optsiooni omanik saab kasutada alusvara ostmist või müümist, sõltuvalt sellest, kas nad omavad ostuoptsioon või müügioptsioon. Optsioon on leping, millel on õigus teostada leping kindla hinnaga, mida nimetatakse streigihinnaks. . Optsiooni - ja seega ka gamma - väärtus väheneb, kui optsioon liigub rahast kaugemale.

Kokkuvõte:

  • Gamma on tuletatud Kreeka mõõdik, mis mõõdab muutuste kiirust delta.
  • Gamma on üks neljast tavaliselt kasutatavast mõõdikust hindamine risk valikute osas; Kasutatakse ka delta, vega ja teeta.
  • Pikkadel valikutel on positiivne gamma hinna tõustes; lühikeste optsioonide gamma on negatiivne, kuna hind langeb.

Neli mõõdikut

Aktsiaoptsioonide positsioonide puhul on riski hindamiseks neli tavaliselt kasutatavat mõõdikut. Neli mõõdikut - mida tavaliselt nimetatakse kreeklasteks - on võtmeisikud, millest optsioonikauplejad peaksid teadlikud olema, isegi need, kes ei kasuta Kreeka numbreid kauplemisotsuste tegemisel aktiivselt. Neli mõõdikut, millest kõik kauplejad on teadlikud, hõlmavad järgmist:

1. Delta

Delta mõõdab optsiooni preemia muutust, lähtudes sellest, kuidas aluseks oleva väärtpaberi hind muutub. Delta puhul on väärtused vahemikus -100 kuni 0 (panused) ja 0 kuni 100 (kõned). See pakub võimalust optsiooni hinna muutuste prognoosimiseks, lähtudes optsiooni korrelatsioonist alusvara hinnaga.

Näiteks kui optsiooni delta on 50, siis teoreetiliselt tõuseb optsiooni väärtus 50 senti iga aktsia ühe dollari hinna tõusu eest. Delta vaadeldakse ka tõenäosuse mõõdikuna. Delta väärtust 0,50 tõlgendatakse kui võimalust, millel on umbes 50/50 võimalus olla rahas, kui see aegub.

2. Gamma

Gamma on mõõdik delta muutuste mõõtmiseks teatud aja jooksul. Delta väärtused muutuvad regulaarselt, kui alusvara hind kõigub. Gamma on seega kasulik, sest see aitab kauplejatel näha muutuste määra ja selle mõju optsioonide väärtustele ja preemiatele. See võib neid veelgi aidata võimalike tulevaste hinnaliikumiste prognoosimisel.

Optsiooni gamma väljendatakse protsentides. Valiku gammaväärtus, nagu ka valiku enda väärtus, väheneb, kui optsioon aegub.

3. Teeta

Teeta Teeta (Θ) Teeta on tundlikkuse mõõtmine, mida kasutatakse derivaatide hindamisel. See on üks Kreeka tähega tähistatud meetmetest. Riski ja tundlikkuse seeria mõõdab seda, kuidas optsiooni ajaväärtus kogu optsiooni eluea jooksul (aja lagunemine) väheneb. Iga mööduva päevaga väheneb optsiooni kasumlikkuse potentsiaal. Mida lähemale jõuab võimalus selle aegumiskuupäevale, seda kiirem on aja lagunemise kiirus. Viimastel nädalatel vahetult enne aegumist kiireneb optsiooni ajaväärtuse kaotamise kiirus.

4. Vega

Vega Vega (ν) Vega on tundlikkuse mõõt, mida kasutatakse valikute hindamisel. Varjatud volatiilsuse mõõdik on optsiooni hinna tundlikkus alusvara volatiilsuse 1% muutuse suhtes. Teisisõnu mõõdab vega alusvara volatiilsuse muutuste mõju optsiooni hinnale / väärtusele. Täpsemalt peegeldab see mõju alusvarade volatiilsuse iga 1% suurenemisele või vähenemisele optsioonidele. Alusvara volatiilsuse tase avaldab tavaliselt olulist mõju optsioonide hindadele.

Suurem volatiilsus tähendab tavaliselt suuremat optsioonipreemiat, samas kui väiksem volatiilsus tähendab madalamat preemiat. Paljud optsioonide kauplejad soovivad optsioonide ostmist madala volatiilsusega perioodidel ja kõrge volatiilsusega perioodidel müümist, et maksimeerida kasumit.

Gamma Black-Scholes mudelis

Kreeklaste kasutamist populariseeriti Black Scholes mudeli optsioonide hinnakujundusmudelites. Optsioonide hinnamudelid on matemaatilised mudelid, mis kasutavad teatud muutujaid optsiooni teoreetilise väärtuse arvutamiseks. Teoreetiline väärtus, mis on finantsmudel, mis annab teavet finantsturu dünaamika kohta, eriti kui kasutatakse tuletisinstrumentide investeerimisinstrumente.

Gamma ja muud Kreeka mõõdikud aitavad näidata, kui tuletisinstrumentide väärtus on alusvara väärtuse muutuste suhtes tundlik. Nagu eespool märgitud, on gamma ise tuletis ühest teisest kreeklasest - delta.

Ostuvõimalustel on tavaliselt pluss või positiivne gamma, müügioptsioonidel aga tavaliselt negatiivne gamma.

Seotud lugemised

Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ™ ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogramm, mille eesmärk on muuta keegi maailmatasemel finantsanalüütikuks.

Finantsanalüüsi õppimiseks ja teadmiste arendamiseks soovitame tungivalt allpool olevaid lisaressursse:

  • Valikud: kõned ja müügid Valikud: kõned ja müügid Valik on tuletislepingu vorm, mis annab omanikule õiguse, kuid mitte kohustuse, osta või müüa vara kindlaks kuupäevaks (aegumiskuupäev) kindla hinnaga (streik hind). Valikuid on kahte tüüpi: kõned ja kõned. USA optsioone saab kasutada igal ajal
  • Beeta beeta Investeerimispaberi (s.t aktsia) beeta (β) on selle tootluse kõikuvuse mõõtmine kogu turu suhtes. Seda kasutatakse riski mõõtmiseks ja see on kapitalivara hinnamudeli (CAPM) lahutamatu osa. Kõrgema beetaversiooniga ettevõttel on suurem risk ja ka suurem oodatav tootlus.
  • Rho Rho (ρ) Rahanduses on rho mõõdik, mille abil määratakse kindlaks, kui tundlik on optsioon riskivabade intressimäärade muutuste suhtes. Väidetavalt kõige vähem oluline ja kõige vähem kasutatud
  • Dispersioonanalüüs Varianssianalüüs Varianssianalüüsi võib kokku võtta kui planeeritud ja tegeliku arvu erinevuse analüüsi. Kõigi variatsioonide summa annab pildi konkreetse aruandlusperioodi üldistest üle- või alakasutustest. Iga üksiku üksuse puhul hindavad ettevõtted selle soodsust, võrreldes tegelikke kulusid

Lang L: none (rec-post)