Mis on alusrisk? Alusriski määratlus ja tüübid, näited

Alusrisk on määratletud kui kauplejale omane risk. Kaupleja võidukas mõtteviis Meistrikaupleja olemine ei seisne mitte ainult paremate strateegiate ja analüüside sõnastamises, vaid ka võitva mõtteviisi arendamises. võtab positsiooni maandamisel vara tuletisinstrumendis, näiteks futuurilepingus, vastupidise positsiooni. Alusriski aktsepteeritakse hinnariski maandamiseks.

Näiteks, kui kulla hetkehind on praegu 1190 dollarit ja juuni kulla futuuride lepingu kulla hind on 1195 dollarit, siis on vahe aluseks 5,00 dollarit. Alusrisk on risk, et futuuride hind ei pruugi normaalse püsiva korrelatsiooniga alusvara hinnaga liikuda. Varaliigid Tavalised varaliigid hõlmavad lühiajalisi, pikaajalisi, füüsilisi, immateriaalseid, kasutatavaid ja mittetöötavaid. Korrektne tuvastamine ja et see kõikumine baasis võib eitada riskimaandamisstrateegia tõhusust, et minimeerida kaupleja kokkupuudet võimaliku kahjuga. Hinnavahe (vahe) sularaha hinna ja futuuri hinna vahel võib kas laieneda või kitseneda.

baasriski teema

Riskimaandamisstrateegiad

Riskimaandamise riskimaandamise kokkulepe Riskimaandamise kokkulepe viitab investeeringule, mille eesmärk on vähendada tulevaste riskide taset vara ebasoodsa hinna liikumise korral. Riskimaandamine pakub omamoodi kindlustuskaitse, mis kaitseb investeeringu kahjumi eest. strateegia on selline, kus kaupleja võtab teise turupositsiooni, et vähendada riskipositsiooni esialgsel turupositsioonil. Strateegia võib hõlmata futuurpositsiooni võtmist, mis on vastuolus alusvara turupositsiooniga. Näiteks võib kaupleja müüa futuure lühikeseks, et kompenseerida alusvara pika ostupositsiooni. Strateegia idee seisneb selles, et vähemalt osa alusvara positsioonist tulenevast võimalikust kahjumist korvatakse riskimaandamisfutuuripositsiooni kasumiga.

Suurte investeeringute korral võib baasrisk oluliselt mõjutada võimalikku realiseeritud kasumit või kahjumit. Isegi tagasihoidlik muutus baasis võib muuta kasumi pakkimist ja kahjumi kandmist. Oma olemuselt ebatäiuslik korrelatsioon sularaha ja futuuride hindade vahel tähendab, et on potentsiaali nii liigseteks kasumiteks kui ka kahjumiteks. See risk, mis on spetsiaalselt seotud futuuride maandamise strateegiaga, on alusrisk.

Alusriski komponendid

Investeeringute puhul ei saa riski kunagi täielikult kõrvaldada. Kuid riski saab vähemalt mõnevõrra vähendada. Seega, kui kaupleja sõlmib futuurilepingu võimalike hinnakõikumiste vastu maandumiseks, muudab ta vähemalt osaliselt omast „hinnariski” teiseks riskivormiks, mida nimetatakse „alusriskiks“. Alusriski peetakse süsteemseks ehk tururiskiks. Süstemaatiline risk on turgudele omasest ebakindlusest tulenev risk. Süstemaatiline või mittesüstemaatiline risk, mis on konkreetse investeeringuga seotud risk. Süstemaatilise riski näide on üldise majanduslanguse või depressiooni risk. Süstemaatiline risk Süstemaatiline risk on see osa kogu riskist, mille põhjustavad konkreetsest ettevõttest või üksikisikust sõltumatud tegurid. Süstemaatiline risk on põhjustatud organisatsioonivälistest teguritest. Kõik investeeringud või väärtpaberid kuuluvad süstemaatilise riski alla ja seetõttu on see hajutamatu risk. . Risk, et Apple võib kaotada konkurendi turuosa, on süsteemitu.

Futuurpositsiooni algatamise ja sulgemise vahel võib futuurhinna ja hetehinna vahe laieneda või kitseneda. Nagu allpool toodud visuaalne esitus näitab, on tavaline tendents, et aluspind levib. Kui futuurileping on aegumas, läheneb futuurihind tavaliselt hetehinna poole. See juhtub loogiliselt, kui futuurileping muutub oma olemuselt üha vähem tulevikuks. Kuid see üldine aluse leviku kitsendamine ei ole garanteeritud.

Aluse riskitabel

Riskimaandamine futuurilepingutega

Oletame, et riisikasvataja soovib maandada võimalikke hinnakõikumisi turul. Näiteks detsembris otsustab ta sõlmida futuurilepingus lühikese müügi positsiooni, et piirata oma võimalikku sularaha hinna langust enne seda, kui ta oma saaki sularahaturul müüb. Oletame, et riisi hetkehind on 50 dollarit ja märtsi futuurilepingu futuuride hind on 55 dollarit. Aluseks on siis 5,00 dollarit (futuurihind miinus spot-hind). Selles olukorras on turg vastuolus, Contango vs tagurpidi Contango vs tagurpidi on terminid, mida kasutatakse toormeturgude futuurikõvera kuju kirjeldamiseks. Futuurikõveral on kaks mõõdet, horisontaaltelje joonestamise aeg ja kauba kohaletoimetamise hind vertikaalteljel. st hetkehind on futuurihinnast väiksem.

Oletame, et põllumajandustootja otsustab langevate hindade tõttu heki veebruaris tõsta. Sel ajal, kui ta otsustab oma turupositsioonid sulgeda, on spot-hind 47 dollarit ja märtsi futuuri hind 49 dollarit. Ta müüb oma riisisaagi hinnaga 47 dollarit ühiku kohta ja tõstab oma maanduse, ostes futuure, et sulgeda lühikese müügi positsioon 49 dollariga. Sellisel juhul kompenseerib tema 3 dollarit ühikukadu sularahaturul rohkem kui 6 dollari suurune kasum lühikeseks müügi futuuridest (55–49 dollarit). Seetõttu on tema müügitulu müügitulu müügitulu tulu, mille ettevõte saab oma kaupade müügist või teenuste osutamisest. Raamatupidamises võib mõisteid "müük" ja "tulu" kasutada ja sageli kasutatakse samamoodi, tähendades sama. Tulu ei tähenda tingimata saadud sularaha. saab 53 dollarit (47 dollarit sularahahind + 6 dollarit futuurikasumit). Põllumees on saanud lisakasumit, kuna baas kitseneb 5 dollarilt 2 dollarile.

Kui alus püsiks püsivana, ei saaks põllumees mingit lisakasumit ega kannaks täiendavat kahju. Tema futuuride 3,00 dollari suurune kasum oleks täpselt kompenseerinud 3,00 dollari suuruse kahjumi sularahaturul. Oluline on siiski märkida, et kuigi tema futuuride lühikese müügi riskimaandamine ei andnud lisakasumit, kaitses see teda edukalt sularahaturu languse eest. Kui ta poleks võtnud futuuripositsiooni, oleks ta saanud 3,00 dollarit ühiku kahjumi kohta.

Teine võimalik stsenaarium oleks see, kus sularahaturu hind langes, samal ajal kui futuuride hind tõusis. Oletame, et kui põllumajandustootja sulges oma lühikese müügi futuuride maandamise, oli sularaha hind 47 dollarit, kuid futuuride hind 57 dollarit. Siis oleks ta kaotanud sularahaturul 3,00 dollarit ühiku kohta ja kaotanud oma lühikese futuurikaubandusega lisaks 2,00 dollarit (57–55 dollarit). Tema müügitulu oleks ainult 45 dollarit ühiku kohta. Miks lisakadu? Sest sel juhul laienes alus, mitte kitsenemine või püsimine. See oli vastupidine aluspõhimõttele, mida põllumees oma söödakultuuri edukaks maandamiseks otsis. Sellisel juhul võttis põllumees alusriski ja kaotas.

Samuti väärib märkimist, et a ostja võimaliku sularahaturu vastu suurendama riisi hinnas oleks ostetud futuurid hekina. See riskimaandaja saaks maksimaalse kasumi kolmandast stsenaariumist, kus alus laienes 5,00 dollarilt 10,00 dollarile.

Erinevad aluse riski tüübid

Erinevad tüübid hõlmavad järgmist:

  1. Hinnapõhine risk: Risk, mis tekib siis, kui vara ja selle futuuride hinnad ei liigu üksteisega paralleelselt.
  2. Asukohapõhine risk: Risk, mis tekib siis, kui alusvara asub futuuri lepinguga kauplemise asukohast erinevas kohas. Näiteks võib Mumbais müüdava tegeliku toornafta ja Dubai futuuribörsil kaubeldava toornafta futuuride alus erineda Mumbai toornafta ja Mumbais kaubeldavate toornafta futuuride baasist.
  3. Kalendripõhine risk: Hetketuru positsiooni müügikuupäev võib erineda futuurituru lepingu lõppkuupäevast.
  4. Toote kvaliteedi alusrisk: Kui vara omadused või omadused erinevad futuurilepingus esitatud vara omadest või omadustest.

Peamised kaasavõtmised

Alusrisk on risk, mis on omane alati, kui kaupleja üritab maandada vara turupositsiooni, omandades vara tuletisinstrumendis, näiteks futuurilepingus, vastupidise positsiooni. Alusriski aktsepteeritakse hinnariski maandamiseks. Kui alus jääb püsima seni, kuni kaupleja sulgeb oma mõlemad positsioonid, on ta oma turupositsiooni edukalt maandanud. Kui alus on oluliselt muutunud, kogeb ta tõenäoliselt lisakasumit või suurenenud kahjumit. Tootjad, kes soovivad oma turupositsiooni maandada, saavad kasu kitsenevast hinnavahest, ostjad aga laienemisest.

Rohkem ressursse

Täname, et lugesite seda finantsriski juhendit alusriski kohta. Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ™ sertifikaadi ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari. FMVA õppekava ettevalmistamiseks on abiks järgmised lisaressursid:

  • Contango vs tagurpidi Contango vs tagurpidi Contango vs tagurpidi on terminid, mida kasutatakse tooraineturgude futuurikõvera kuju kirjeldamiseks. Futuurikõveral on kaks mõõdet, horisontaaltelje joonestamise aeg ja kauba kohaletoimetamise hind vertikaalteljel.
  • Kuidas lugeda aktsiagraafikuid Kuidas lugeda aktsiagraafikuid Kui kavatsete aktsiatega aktiivselt kaubelda aktsiaturu investorina, peate teadma, kuidas lugeda aktsiagraafikuid. Isegi kauplejad, kes kasutavad peamiselt investeerimiseks mõeldud aktsiate valimiseks fundamentaalanalüüsi, kasutavad sageli konkreetse ostu ja müügi kindlakstegemiseks aktsiahindade liikumise tehnilist analüüsi, aktsiagraafikud
  • Riskimaandamisfondide strateegiad Riskifondide strateegiad Riskifond on investeerimisfond, mille on loonud akrediteeritud üksikisikud ja institutsionaalsed investorid tootluse maksimeerimiseks ja riski vähendamiseks või kõrvaldamiseks, hoolimata turu tõusust või langusest. Riskifondide strateegiaid rakendatakse fondihalduri ja investorite vaheliste erasektori investeerimispartnerluste kaudu
  • Riski vältimine Riski vältimine Definitsioon Kellel riskikartlik on omadus või omadus eelistada kahjumi vältimist kasumi teenimisele. See omadus on tavaliselt seotud investoritega või turuosalistega, kes eelistavad madalama tootluse ja suhteliselt tuntud riskidega investeeringuid potentsiaalselt suurema tootlusega, kuid ka suurema ebakindluse ja suurema riskiga investeeringute suhtes.

Lang L: none (rec-post)