Võlakirjaemissioonid - määratlus ja selgitus - ettevõtte finantsinstituut

Võlakirjad emiteeritakse kaubeldava võla vormidena. Vanem võlg Senior võlg on raha, mida võlgneb ettevõte, kellel on kõigepealt nõuded ettevõtte rahavoogude vastu. See on turvalisem kui mis tahes muu võlg, näiteks allutatud võlg. Võlakirja emitent on laenuvõtja, võlausaldaja või ostja on laenuandja. Võlakirja lõpptähtajal maksavad võlakirja emitendid võlakirjaomanikule tagasi põhiväärtuse. Nominaalväärtus Nominaalväärtus on võlakirja, aktsia või kupongi nimiväärtus või nimiväärtus, nagu on näidatud võlakirjas või aktsiasertifikaadil. See on staatiline väärtus, mis määrati emiteerimise ajal ja erinevalt turuväärtusest ei kõigu see regulaarselt. .

Võlakirjaemitente on mitut tüüpi:

  • Firmad
  • Valitsused
  • Riikidevahelised üksused
  • Piirkonnad ja omavalitsused
  • Projektid ja SPV-d

Võlakirjaemissioonid - riigivõlakirjade teema

Võlakirjaemissioonid: ettevõtted

Kõige tavalisemat tüüpi võlakirju emiteerivad ettevõtted. Ettevõtted emiteerivad võlakirju, kui nad vajavad vahendeid projektide või käibekapitali rahastamiseks. Puhas käibekapital Puhas käibekapital (NWC) on bilansis oleva ettevõtte käibevara (ilma sularahata) ja lühiajaliste kohustuste (võlgadeta) vahe. See mõõdab ettevõtte likviidsust ja tema võimet täita lühiajalisi kohustusi, samuti ettevõtte fondioperatsioone. Ideaalne positsioon on. Kindlad võlakirjad võivad varieeruda kogu võlakirjareitingute spektri vahel, nagu pakub S&P reitingukomisjon S&P - Standard and Poor's Standard and Poor's (S&P) on finantsturgude analüüsi pakkumisel turuliider, eriti võrdlusaluste ja investeerimisvõimaluste pakkumisel. , näiteks.

Ettevõtted võivad emiteerida isegi eri liiki võlakirju, millel on erinevad võlakirjaomadused. Seetõttu võib konkreetse krediidireitinguga ettevõttel olla võlakirjaemissioone, mis ei pruugi tingimata olla kooskõlas selle krediidireitinguga. Näiteks võib Hershey’s emiteerida AA-reitinguga võlakirju, isegi kui ettevõte ise on täielikult AAA-reitinguga.

Kindlatelt võlakirjadelt saab kupongimakseid maksta tavapäraste toimingute või muude kaudsete allikate kaudu, näiteks krediidiliinide abil. Mis on pöörlev võlg - juhend ja selgitus Pöörduvatele võlgadele viidatakse ka kui krediidiliinidele. Uus võlg ei oma iga kuu fikseeritud maksesummat. Tasud põhinevad laenu tegelikul jäägil. Sama kehtib intressimäära arvutamise kohta; see sõltub laenu kogu jäägist. , uuenev võlg Pöörduv võlg Pöörduv võlg ("revolver", mida mõnikord nimetatakse ka krediidiliiniks ehk LOC) ei sisalda fikseeritud igakuiseid makseid. See erineb fikseeritud maksest või tähtajalisest laenust, millel on tagatud saldo ja maksestruktuur. Selle asemel põhinevad uueneva võla maksed iga kuu krediidisaldol. või isegi rohkem võlakirju.

Võlakirjaemissioonid: valitsused

Teise levinuma tüüpi võlakirju emiteerivad valitsused. USA riigivõlakiri on seda tüüpi võlakirjaemissioonide suurepärane näide. Valitsuse võlakirjade reitingud on tavaliselt väga kõrged, kuigi see võib sõltuda konkreetsest valitsusest, kes võlakirja emiteerib. Arenguriigi valitsuse emiteeritud võlakiri on loomulikult riskantsem ja madalama reitinguga kui arenenud riigi emiteeritud võlakiri.

USA riigikassa võlakiri on väga kõrge reitinguga võlakiri, mille puhul võetakse nende võlakirjade tootlust finantsarvutuste tegemisel, näiteks omakapitali tootluse (ROE) omakapitali tootluse (ROE) arvutamisel, riskivaba määrana. ) on ettevõtte kasumlikkuse näitaja, mis võtab ettevõtte aastase tootluse (puhastulu) jagatuna kogu omakapitali väärtusega (st 12%). ROE ühendab kasumiaruande ja bilansi, kui puhaskasumit või -kasumit võrreldakse omakapitaliga. CAPMi kapitalivara hinnamudeli (CAPM) kohaselt on kapitalivara hinnamudel (CAPM) mudel, mis kirjeldab väärtpaberi oodatava tootluse ja riski suhet. CAPM-i valem näitab, et väärtpaberi tootlus on võrdne riskivaba tulu pluss riskipreemiaga, mis põhineb selle väärtpaberi beetaversioonil.

Valitsuse võlakirjade kupongimaksed makstakse tavaliselt välja valitsuse tuludest, näiteks maksudest.

Võlakirjaemissioonid: riigiülesed üksused

Riikidevahelised üksused tähistavad globaalseid üksusi, mis ei asu konkreetses riigis. Täpsemalt öeldes on riigiülesel üksusel liikmeid, kes eksisteerivad mitmes riigis. Võlakirju emiteerivate riikideüleste üksuste näited on Maailmapank või Euroopa Investeerimispank. Nagu riigivõlakirjad, on ka need võlakirjad tavaliselt üsna kõrgelt hinnatud.

Riikideülene üksus võib oma tegevuse rahastamiseks emiteerida võlakirju ja maksta põhitegevuse tulude kaudu kupongimakseid.

Võlakirjade emitendid: piirkonnad ja omavalitsused

Väiksemad omavalitsused võivad sarnases küsimuses valitsustega emiteerida võlakirju. Neid võlakirju hinnatakse tavaliselt sarnaselt valitsust ületava riigiga. Kuigi võlakirju ise ei väljasta valitsus, toetab neid tavaliselt selle valitsuse täielik usk.

Võlakirjaemissioonid: eriprojektid ja SPVd

Ettevõtted või valitsused võivad emiteerida võlakirju eriprojektide jaoks või eriotstarbeliste ettevõtete kaudu. Need võlakirjad on seotud konkreetse projektiga, näiteks infrastruktuuri ehitamisega. Seejärel kasutatakse võlakirjast saadud tulu selle projekti rahastamiseks ning kupongimaksed ja põhiosa makstakse välja projekti tulude kaudu.

Lisateave:

  • Võlakirjade hinnakiri Võlakirjade hinnakiri Võlakirjade hinnakujundus on teadus võlakirja väljalaskehinna arvutamiseks kupongi, nimiväärtuse, tootluse ja lõpptähtaja alusel. Võlakirjade hinnakujundus võimaldab investoritel
  • Fikseeritud tulumääraga kauplemine Fikseeritud tulumääraga kauplemine Fikseeritud tuluga kauplemine hõlmab investeerimist võlakirjadesse või muudesse võlainstrumentidesse. Fikseeritud tulumääraga väärtpaberitel on mitu unikaalset atribuuti ja tegurit
  • Võlakapitaliturud Võlakapitaliturgude (DCM) võlakapitaliturgude (DCM) rühmad vastutavad otse ettevõtete emitentide nõustamise eest omandamise võla suurendamise, olemasoleva võla refinantseerimise või olemasoleva võla restruktureerimise osas. Need meeskonnad tegutsevad kiiresti muutuvas keskkonnas ja teevad tihedat koostööd nõuandva partneriga
  • Võlakirjaosad Võlakirjaosad Võlakirjaosad on tavaliselt hüpoteegiga tagatud väärtpaberite osad, mida pakutakse samal ajal ja millel on tavaliselt erinevad riskitasemed, hüved ja tähtajad. Näiteks on tagatud hüpoteeklaenude kohustused (CMO) struktureeritud paljude osadega, mis lõpevad erinevatel kuupäevadel, kannavad erineva riskitasemega ja maksavad erinevaid intressimäärasid.

Lang L: none (rec-post)