Riigivõlakirjad (või lühidalt võlakirjad) on lühiajaline finantsinstrument Turukõlblikud väärtpaberid Turustatavad väärtpaberid on piiramata lühiajalised finantsinstrumendid, mis emiteeritakse kas aktsia- või börsil noteeritud ettevõtte võlakirjade jaoks. Emiteeriv ettevõte loob need vahendid selgesõnaliseks eesmärgiks koguda raha äritegevuse ja laienemise edasiseks rahastamiseks. mille emiteeris USA rahandusminister tähtajaga vahemikus mõnest päevast kuni 52 nädalani (üks aasta). Neid peetakse kõige ohutumate investeeringute hulka, kuna neid toetab Ameerika Ühendriikide valitsuse täielik usk ja krediit.
Kui investor ostab riigikassa veksli, laenab ta valitsusele raha. USA valitsus kasutab seda raha oma võla rahastamiseks ja jooksvate kulude tasumiseks. Püsivad ja muutuvad kulud on miski, mida saab selle olemusest sõltuvalt mitmel viisil liigitada. Üks populaarsemaid meetodeid on klassifitseerimine püsikulude ja muutuvkulude järgi. Püsikulud ei muutu tootmismahu ühikute suurenemise / vähenemise korral, samas kui muutuvkulud sõltuvad ainult palgast ja sõjatehnikast. Veksleid müüakse nimiväärtustes alates 1 000 dollarist (tavaline) kuni 5 miljoni dollarini.
Näide riigivõlakirjadest
Riigivõlakirju müüakse allahindlusega nimiväärtusele. Nominaalväärtus on nimiväärtus võlakirja, aktsia või kupongi nimiväärtus või nimiväärtus, nagu on näidatud võlakirjas või aktsiasertifikaadis. See on staatiline väärtus, mis määrati emiteerimise ajal ja erinevalt turuväärtusest ei kõigu see regulaarselt. , mis on selle tegelik väärtus. Näiteks võib riigivõlakirja nominaalväärtusega 10 000 dollarit müüa 9500 dollari eest. USA valitsus lubab rahandusministeeriumi kaudu maksta investorile kogu võlakirja nimiväärtuse kindlaksmääratud tähtpäeval. Tähtaja saabumisel maksab valitsus investorile 10 000 dollarit, mille tulemuseks on kasum 500 dollarit. Maksest teenitud kasumi suuruseks loetakse T-arvelt teenitud intressi.
Võlakirja nimiväärtuse ja investori makstava summa vahet nimetatakse diskontomääraks, mis arvutatakse protsendina. Sellisel juhul on diskontomäär 5% nominaalväärtusest.
Hankige T-Arve intressimäärasid otse USA riigikassa veebisaidilt: //www.treasury.gov
Kuidas riigivõlakirju osta
Võlakirju saab osta kolmel viisil:
1. Konkurentsiväline pakkumine
Konkurentsivälise pakkumise korral nõustub investor aktsepteerima enampakkumisel määratud diskontomäära. Investori saadav tootlus võrdub oksjonil müüdud võlakirjade keskmise oksjonihinnaga. Üksikud investorid eelistavad seda meetodit, kuna neile on garanteeritud, et nad saavad tähtaja möödumisel kogu arve kätte. Makse toimub TreasuryDirecti või investori panga või maakleri kaudu.
2. Konkurentsivõimelised pakkumise oksjonid
Konkurentsivõimelise pakkumise oksjonil ostavad investorid võlakirju kindla diskontomääraga, mille nad on nõus vastu võtma. Igas esitatud pakkumises on märgitud madalaim määr või allahindlusmarginaal, mille pakkuja / investor on nõus aktsepteerima. Esmalt aktsepteeritakse madalaima diskontomääraga pakkumisi. Kui sellel tasemel pole piisavalt pakkumisi, et emissioon täielikult märkida, aktsepteeritakse järgmise madalaima määraga pakkumisi. Protsess jätkub seni, kuni kogu emissioon on müüdud. Ostumaksed tuleb teha kas panga või maakleri kaudu.
3. Järelturg
Investorid saavad riigivõlakirju järelturul osta või müüa. Järelturg Järelturg on koht, kus investorid ostavad ja müüvad teiste investorite väärtpabereid. Näited: New Yorgi börs (NYSE), Londoni börs (LSE). . Samuti on olemas investeerimisfondid Investeerimisfondid Investeerimisfond on raha kogum, mida paljudelt investoritelt kogutakse aktsiatesse, võlakirjadesse või muudesse väärtpaberitesse investeerimiseks. Investeerimisfondid kuuluvad investorite grupile ja neid haldavad professionaalid. Siit saate teada mitmesuguste fonditüüpide, nende toimimise ning nendesse ja börsil kaubeldavate fondide (ETF) börsil kaubeldavate fondide (ETF) investeerimise eeliste ja kompromisside kohta. Börsil kaubeldavad fondid (ETF) on populaarne investeerimisvahend, kus portfelle saab paindlikum ja hajutatum kõigis saadaolevates varaklassides. Lisateavet erinevat tüüpi ETF-ide kohta leiate sellest juhendist. kellel on varem emiteeritud võlakirjad.
Faktorid, mis mõjutavad riigikassa arve hindu
Nagu muud tüüpi võlaväärtpaberid, võivad võlakirjade hinda ja investorite tootlust mõjutada mitmesugused tegurid, näiteks makromajanduslikud tingimused, investorite riskitaluvus, inflatsioon, rahapoliitika ning võlakirjade konkreetsed pakkumise ja nõudluse tingimused.
Rahapoliitika
Föderaalreservi rahapoliitika mõjutab tõenäoliselt võlakirja hinda. Veksli intressimäärad kalduvad lähemale Fedi kehtestatud intressimäärale, mida nimetatakse Fedi (eral) fondide määraks. Föderaalfondide intressimäärade tõus aga meelitab investeeringuid teistesse võlaväärtpaberitesse, mille tulemusel langeb võlakirja intressimäär (madalama nõudluse tõttu). Langus jätkub seni, kuni võlakirja intressimäär tõuseb üle föderaalfondide määra.
Tähtaeg
Veksli lõpptähtaeg mõjutab selle hinda. Näiteks on üheaastase T-veksliga kõrgem tootlus kui kolmekuulisel V-arvel. Selle seletus on, et pikemad tähtajad tähendavad investoritele lisariski. Näiteks võidakse müüa 1000 dollari suurune võlakiri kolme kuu võlakirja eest 970 dollarit, kuue kuu eest 950 dollarit ja kaheteistkümne kuu eest 900 dollarit. Investorid nõuavad kõrgemat tootlust, et hüvitada neile raha pikemaks ajaks sidumine.
Riskitaluvus
Investori riskitaluvuse tase mõjutab ka võlakirja hinda. Kui USA majandus on laienemas ja teised võlaväärtpaberid pakuvad kõrgemat tootlust, on võlakirjad vähem atraktiivsed ja seetõttu on nende hinnad madalamad. Kui turud ja majandus on kõikuvad ning muid võlaväärtpabereid peetakse riskantsemaks, peavad võlakirjad oma turvasadama kvaliteedi jaoks kõrgema hinna.
Inflatsioon
Vekslite hinda võib mõjutada ka valitsev inflatsioonimäär. Näiteks kui inflatsioonimäär on 5% ja võlakirjade diskontomäär on 3%, muutub võlakirjadesse investeerimine ebaökonoomseks, kuna tegelik tootlus on kahjum. Selle tagajärjeks on võlakirjade nõudluse vähenemine ja nende hinnad langevad.
Võlakirjade, võlakirjade ja võlakirjade erinevus
Vekslid, võlakirjad ja võlakirjad on fikseeritud tulumääraga investeeringud, mille emiteerib USA rahandusministeerium, kui valitsusel on vaja raha laenata. Neid kõiki nimetatakse tavaliselt riigikassadeks.
Vekslid
Riigivõlakirjade tähtaeg on üks aasta või vähem ja nad ei maksa intressi enne tähtaja möödumist. Neid müüakse oksjonitel arve nimiväärtusest soodsamalt. Neid pakutakse tähtajaga 28 päeva (üks kuu), 91 päeva (3 kuud), 182 päeva (6 kuud) ja 364 päeva (üks aasta).
T-märkmed
Võlakirjade tähtaeg on kaks kuni kümme aastat. Need on nominaalväärtusega 1000 dollarit ja pakuvad kupongimakseid iga kuue kuu tagant. 10-aastane T-võlakiri on võlakirjaturu tulemuslikkuse hindamisel kõige sagedamini noteeritud riigikassa. Seda kasutatakse ka turu makromajanduslike ootuste omaksvõtmiseks.
T-võlakirjad
Riigivõlakirjad on kolme riigikassa seas pikima tähtajaga. Nende tähtaeg on vahemikus 20 kuni 30 aastat, kupongimaksetega iga kuue kuu tagant. T-võlakirjade pakkumised peatati neljaks aastaks ajavahemikul veebruarist 2002 kuni veebruarini 2006. T-võlakirjade pakkumine taastati pensionifondide ja teiste pikaajaliste institutsionaalsete investorite nõudluse tõttu.
Rohkem ressursse
Loodetavasti on teile meeldinud lugeda rahanduse selgitust riigikassa kohta. Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ™ ametlik ülemaailmne pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad juhtivates finantsanalüütikute sertifitseerimisprogrammides nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks need lisaressursid:
- Võlakapitaliturud Võlakapitaliturgude (DCM) võlakapitaliturgude (DCM) rühmad vastutavad otse ettevõtete emitentide nõustamise eest omandamise võla suurendamise, olemasoleva võla refinantseerimise või olemasoleva võla restruktureerimise osas. Need meeskonnad tegutsevad kiiresti muutuvas keskkonnas ja teevad tihedat koostööd nõuandva partneriga
- Fikseeritud tulumääraga kauplemine Fikseeritud tulumääraga kauplemine Fikseeritud tuluga kauplemine hõlmab investeerimist võlakirjadesse või muudesse võlainstrumentidesse. Fikseeritud tulumääraga väärtpaberitel on mitu unikaalset atribuuti ja tegurit
- Võlakirjade hinnakiri Võlakirjade hinnakiri Võlakirjade hinnakujundus on teadus võlakirja väljalaskehinna arvutamiseks kupongi, nimiväärtuse, tootluse ja lõpptähtaja alusel. Võlakirjade hinnakujundus võimaldab investoritel
- Kupongimäär Kupongimäär Kupongimäär on võlakirjaomanikule makstav aastane intressitulu summa, mis põhineb võlakirja nominaalväärtusel.
