Aktsionäride väärtus on ettevõtte omanike rahaline väärtus ettevõtte aktsiate omamise eest. Aktsionäride väärtuse suurenemine tekib siis, kui ettevõte teenib investeeritud kapitali tasuvust (ROIC) ROIC ROIC tähistab investeeritud kapitali tasuvust ja on kasumlikkuse suhe, mille eesmärk on mõõta protsentuaalset tootlust, mida ettevõte teenib investeeritud kapitalilt. see on suurem kui tema kaalutud keskmine kapitalikulu (WACC). Lihtsamalt öeldes luuakse aktsionäridele väärtust siis, kui äri kasvatab kasumit.
Kuna ettevõtte ja selle aktsiate väärtus põhineb nüüdispuhasväärtusel (nüüdisväärtus) puhas nüüdisväärtus (NPV) on kõigi tulevaste rahavoogude väärtus (positiivne ja negatiivne) kogu investeeringu eluea jooksul, diskonteeritud Praegu. NPV analüüs on sisemise hindamise vorm ja seda kasutatakse laialdaselt finantsides ja raamatupidamises ettevõtte väärtuse, investeerimiskindlustuse ja kõigi tulevaste rahavoogude määramiseks. Seda väärtust saab suurendada või vähendada rahavoogude muutuste ja allahindluse muutustega. määr. Kuna ettevõttel on vähe mõju diskontomääradele, keskenduvad selle juhid kapitali tõhusale investeerimisele, et tekitada rohkem rahavooge väiksema riskiga.
Kuidas luua aktsionäri väärtust
Aktsionäride väärtuse maksimeerimiseks on kolm peamist strateegiat Ettevõtte strateegia ja äristrateegia juhendid. Lugege kõiki finantside artikleid ja ressursse äri- ja ettevõtte strateegia kohta, finantsanalüütikute jaoks olulisi kontseptsioone, mida oma finantsmudelisse ja -analüüsi lisada. Esimese liikuja eelis, Porteri 5 jõudu, SWOT, konkurentsieelis, tarnijate läbirääkimisjõud ettevõtte kasumlikkuse suurendamiseks: (1) tulude kasv, (2) kasumimarginaali kasv ja (3) kapitali efektiivsuse suurendamine. Järgnevates jaotistes käsitleme kõigi kolme meetme hoogustamise peamisi tegureid.
# 1 Tulude kasv
Mis tahes kauba- ja teenindusettevõtte puhul on müügitulu Müügitulu Müügitulu on tulu, mille ettevõte saab oma kaubamüügist või teenuste osutamisest. Raamatupidamises võib mõisteid "müük" ja "tulu" kasutada ja sageli kasutatakse samamoodi, tähendades sama. Tulu ei tähenda tingimata saadud sularaha. müügimahu suurendamise või müügihinna inflatsiooni strateegiate abil.
Müügimahu suurendamine
Ettevõte soovib säilitada oma praegused kliendid ja hoida neid konkurentidest eemal, et säilitada oma turuosa. Samuti peaks see meelitama uusi kliente olemasolevate klientide suuniste, turundus- ja reklaamikampaaniate, uute toodete ja teenuste pakkumiste ning uute tuluvoogude kaudu. Tuluvood Tuluvood on erinevad allikad, kust ettevõte teenib raha kaupade müügist või teenuste pakkumisest. Tulu liigid, mida ettevõte oma raamatupidamises kajastab, sõltuvad ettevõtte teostatavate tegevuste tüübist. Vaadake kategooriaid ja näiteid.
Müügihinna tõstmine
Ettevõte võib tõsta toodete jooksvaid hindu ühekordse strateegiana või järkjärgulist hinnatõusu mitme kuu, kvartali või aasta jooksul, et saavutada tulude kasv. Samuti saab see pakkuda uusi tooteid, millel on täiustatud omadused ja funktsioonid, ning neid kõrgema hinnaga.
Ideaalis saab ettevõte ühendada nii suurema mahu kui ka kõrgemad hinnad, et oluliselt suurendada tulusid.
# 2 Kasutusmarginaal
Lisaks müügi maksimeerimisele peab ettevõte määratlema teostatavad lähenemisviisid kulude vähendamiseks, mille tulemuseks on optimaalsed tegevusvarud. Kuigi ettevõte peaks püüdma vähendada kõiki oma kulusid, mõõdab COGS (müüdud kauba maksumus müüdud kauba (COGS) müüdud kauba maksumus (COGS) mis tahes kauba või teenuse tootmisega seotud otseseid kulusid. See hõlmab materjale kulud, otsesed tööjõukulud ja tehase otsesed üldkulud ning see on otseselt proportsionaalne tuludega. Kui tulud kasvavad, on kauba või teenuse tootmiseks vaja rohkem ressursse. KOK on sageli) ja müügi-, üld- ja halduskulud. suurimad kategooriad, mida tuleb tõhusalt hallata ja minimeerida.
Müüdud kauba maksumus (COGS)
Kui ettevõte loob tarnijatega head suhted, võib ta tarnijatega pidada läbirääkimisi materjali hindade alandamiseks või suurte tellimuste puhul allahindluste saamiseks. Samuti võib see sõlmida tarnijatega pikaajalise lepingu oma materiaalse päritolu ja hinnakujunduse tagamiseks.
Paljud ettevõtted kasutavad tootmise efektiivsuse suurendamiseks automatiseerimist oma tootmisprotsessides. Automatiseerimine mitte ainult ei vähenda tööjõu- ja materjalikulusid, vaid parandab ka toodete kvaliteeti ja täpsust ning vähendab seega suures osas defektide ja tagastamise määra.
Tagasisaatmise haldamine on protsess, mille käigus hallatakse tagastamise ja pöördlogistikaga seotud tegevusi. See on kulude vähendamise oluline tegur, sest hea tootluse haldamise protsess aitab ettevõttel tootevoogu tõhusalt juhtida ja leida võimalusi klientide soovimatu tootluse vähendamiseks.
Müügi-, üld- ja halduskulud
Müügi-, üld- ja halduskulud müügi-, üld- ja halduskulud sisaldavad kõiki ettevõtte tootmisega mitteseotud kulusid mis tahes ajavahemikul. See hõlmab selliseid kulutusi nagu üür, reklaam, turundus, raamatupidamine, kohtuvaidlused, reisimine, toitlustamine, juhtkonna palgad, preemiad ja palju muud. Mõnikord võib see sisaldada ka amortisatsioonikulusid, mis on tavaliselt ettevõtte üks suuremaid kulusid. Seetõttu aitab nende minimeerimine ettevõttel saavutada optimaalse kasumimarginaali. Järgmise aasta kulutuste kavandamisel peaks ettevõte oma turunduseelarvet rangelt kontrollima. Samuti peaks ta hoolikalt haldama oma palga- ja üldkulusid, hinnates neid perioodiliselt ning vähendades tarbetuid tööjõu- ja muid kulusid.
Saatekulu on otseselt seotud toote müügi ja tagastamisega. Seetõttu aitab hea tagastuskorraldus vähendada nii müüdud kaupade kui ka logistikakulusid.
# 3 Kapitalitõhusus
Kapitalitõhusus on ettevõtte tehtud dollarikulude ja toote või teenuse valmistamiseks kulutatud dollarite suhe, mida võib nimetada ROCE-ks (hõivatud kapitali tootlus) või EBIT-i (kasum enne intressi ja maksu) suhe Kasutatav kapital. Kapitalitõhusus peegeldab seda, kui tõhusalt ettevõte oma tegevuses oma raha kasutab.
Kasutatav kapital on kapitali kogusumma, mida ettevõte kasutab kasumi saamiseks, mida saab lihtsustada kui kogu vara, millest on lahutatud lühiajalised kohustused. Suurem ROCE näitab kapitali efektiivsemat kasutamist aktsionäride väärtuse loomiseks ja see peaks olema suurem kui ettevõtte kapitalikulud.
Materiaalne põhivara (PP&E PP&E (materiaalne põhivara) PP&E (materiaalne põhivara) on üks bilansis leiduvatest põhivaradest. PP&E-d mõjutavad Capex, amortisatsioon ja omandamised / Põhivara müük. Sellel varal on oluline osa ettevõtte tegevuse ja tulevaste kulude finantsplaneerimisel ning analüüsimisel)
Kõrge kapitalitõhususe saavutamiseks soovib ettevõte kõigepealt saavutada kõrge varade tootluse (ROA varade tootlus ja ROA valem ROA valem. Vara tasuvuse (ROA) on investeeringutasuvuse (ROI) mõõdik, mis mõõdab kasumlikkust. ettevõtte suhe kogu varasse. See suhe näitab, kui hästi ettevõte töötab, võrreldes oma teenitud kasumit (puhaskasumit) ja varadesse investeeritud kapitali.), mis mõõdab ettevõtte puhastulu netotulu netotulu on põhirida, mitte ainult kasumiaruandes, vaid kõigis kolmes põhiaruandes. Kuigi see saavutatakse kasumiaruande kaudu, kasutatakse puhaskasumit ka nii bilansis kui ka rahavoogude aruandes. selle koguvara.
Aja jooksul võib ettevõte minna ka patenteeritud tehnoloogia arendamisele, mis on ettevõttele kuuluv süsteem, rakendus või tööriist, mis pakub omanikule konkurentsieeliseid. Seejärel saab ettevõte kasu selle vara kasutamisest või tehnoloogia litsentsimisest teistele ettevõtetele. Patenteeritud tehnoloogia on optimaalne vara, kuna see suurendab oluliselt kapitali efektiivsust.
Inventuur
Varude varude loetelu on bilansis olev käibevara konto, mis koosneb kõigist toorainetest, lõpetamata toodetest ja valmistoodetest, mille ettevõte on kogunud. Sageli peetakse seda kõigist käibevahenditest kõige mittelikviidsemaks - seega jäetakse see kiiruse arvutamisel lugejast välja. on sageli ettevõtte koguvarade peamine komponent ja ettevõte soovib alati suurendada oma varude käivet, mis võrdub netokäive jagatuna keskmise varuga. Suurem varude käibe suhe tähendab seda, et varude suurust arvestades tekib rohkem tulusid. Varude käibe suurenemine vähendab ka hoidmiskulusid, mis koosnevad laoruumide üürist, kommunaalteenustest, vargustest ja muudest kuludest. Seda on võimalik saavutada tõhusa varude haldamise abil, mis hõlmab laos olevate varude tellimuste, varude, tagastuste või vananenud esemete pidevat jälgimist ja kontrollimist.
Varude ostmise efektiivsust saab Just-in-time (JIT) süsteemi abil oluliselt parandada. Kulud tekivad alles siis, kui varud lõpevad ja tehakse uusi tellimusi, mis võimaldab ettevõtetel minimeerida üleliigse laovaru hoidmise ja ära viskamisega seotud kulusid.
Aktsionäri väärtus praktikas
Aktsionäri väärtust mõjutavaid tegureid on palju ja selle tõusu või languse põhjuste täpne määramine võib olla väga keeruline.
Ettevõtete juhid räägivad pidevalt "aktsionäride väärtuse loomisest", kuid see on sageli pigem mõistlik kui tegelik praktika. Paljude tüsistuste, sealhulgas juhtide hüvitamise stiimulite ja põhiesindaja probleemide tõttu võib mõnikord aktsionäride väärtuse ülimuslikkuse kahtluse alla seada.
Ettevõtteid mõjutavad paljud välised jõud ja seega võib juhtimise ja väliste tegurite mõju olla väga raske mõõta.
Lisateavet Harvardi kohta aktsionäride väärtuse loomise strateegiate kohta.
Lisaressursid
Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ™ ametlik ülemaailmne pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad juhtivates finantsanalüütikute sertifitseerimisprogrammides nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks alltoodud täiendavad finantsressursid:
- Omakapitali tootlus (ROE) Omakapitali tootlus (ROE) Omakapitali tootlus (ROE) on ettevõtte kasumlikkuse näitaja, mis võtab ettevõtte aastase tootluse (puhastulu) jagatuna kogu omakapitali väärtusega (st 12%). . ROE ühendab kasumiaruande ja bilansi, kui puhaskasumit või -kasumit võrreldakse omakapitaliga.
- Investeeritud kapitali tootlus (ROIC) Investeeritud kapitali tootlus Investeeritud kapitali tootlus - ROIC - on kapitali andjate, nimelt ettevõtte võlakirjaomanike ja aktsionäride teenitud tulu kasumlikkus või tulemuslikkuse näitaja. Ettevõtte ROIC-i võrreldakse sageli WACC-ga, et teha kindlaks, kas ettevõte loob väärtust või hävitab seda.
- Aktsiakasum (EPS) Aktsiakasum (EPS) Aktsiakasum (EPS) on peamine mõõdik, mida kasutatakse aktsionäri osa määramiseks ettevõtte kasumis. EPS mõõdab iga lihtaktsia kasumit
- Oodatav tootlus Oodatud tootlus Oodatav investeeringutasuvus on võimalike tulude tõenäosuse jaotuse eeldatav väärtus, mida see võib investoritele pakkuda. Investeeringutasuvus on tundmatu muutuja, millel on erinevad tõenäosustega seotud väärtused.
