Gearing - juhend, näited, kuidas finantsvõimendus mõjutab kapitali struktuuri

Gearing on võlasumma Netovõlg Netovõlg = kogu võlg - raha. Netovõlg on rahalise likviidsuse mõõdik, mis mõõdab ettevõtte võimet maksta kõik oma võlad, kui need peaksid täna tasuma. Võrdleb ettevõtte koguvõlga likviidsete varadega. - proportsionaalselt omakapitaliga - mida ettevõte kasutab oma tegevuse rahastamiseks. Kõrge võlgade määraga ettevõttel on kõrge võla ja omakapitali suhe Võlg omakapitali suhe Võlg omakapitali suhe on finantsvõimenduse suhe, mis arvutab kogu võla ja finantskohustuste väärtuse kogu omakapitali suhtes. , mis potentsiaalselt suurendab ettevõtte finantsilise ebaõnnestumise riski.

Ülekande skeem

Gearing on mõõdik, mil määral ettevõte finantseerib oma tegevust USA laenuandjatelt laenatud raha abil. USA föderaalse hoiusekindlustuskorporatsiooni andmetel oli 2014. aasta veebruari seisuga USA-s 6799 FDIC-kindlustatud kommertspanka. Riigi keskpank on föderaalreservipank, mis loodi pärast föderaalreservi seaduse vastuvõtmist 1913. aastal versus aktsionäridelt hangitud raha. Sobiv ülekandetasem sõltub tööstusharust, kus ettevõte tegutseb. Seetõttu on oluline uurida ettevõtte võlakoormuse suhet võrreldavate ettevõtete omaga.

Gearing Suhtarvud

Olemas on mitu ülekandearvutut, mis võrdleb omakapitali ettevõtte laenatud fondidega. Gearing suhtarvud mõõdavad ettevõtte finantsriski taset. Tuntumad ülekandearvud hõlmavad järgmist:

  • Võlg ja omakapitali suhe Võlg omakapitali suhe Võlg omakapitali suhe on finantsvõimenduse suhe, mis arvutab kogu võla ja finantskohustuste väärtuse kogu omakapitali suhtes.
  • Omakapitali suhe
  • Võlg ja kapitali suhe
  • Võlateenuse suhe
  • Võlg aktsionäride vahendite suhtes

Kui ettevõttel on kõrge võlakoormuse suhe, näitab see, et ettevõtte finantsvõimendus. Finantsvõimendus on finantsvõimendus strateegia, mida ettevõtted kasutavad varade, rahavoogude ja tootluse suurendamiseks, ehkki see võib suurendada ka kahjumit. Võimendusel on kaks peamist tüüpi: finants- ja tegevus. Finantsvõimenduse suurendamiseks võib ettevõte laenata kapitali fikseeritud tulumääraga väärtpaberite emiteerimise kaudu või laenates raha otse laenuandjalt. Töötav kangipurk on kõrge. Seega on see vastuvõtlikum majanduses esineda võivatele langustele. Madala ülekandearvuga ettevõtet peetakse üldiselt rahaliselt usaldusväärsemaks.

Gearing Ratio ja risk

Võõrandamise määr, olgu see siis madal või kõrge, näitab ettevõtte finantsriski taset. Suure suunitlusega ettevõte on majanduslangustele vastuvõtlikum ning tal on suurem maksejõuetuse ja finantsrikke oht. See tähendab, et piiratud rahavoogude korral, mida ettevõte saab, peab ta katma oma tegevuskulud ja tasuma võla. Ettevõttel võib sageli tekkida rahavoogude puudujääk ja ta ei maksa aktsionäridele ega võlausaldajatele omakapitali.

Madal võlakoormus ei pruugi tähendada, et ettevõtte kapitalistruktuur oleks terve. Kapitalimahukad ettevõtted ja väga tsüklilised ettevõtted ei pruugi oma tegevust finantseerida ainult omakapitalist. Ühel hetkel peavad nad tegevuse jätkamiseks saama rahastuse muudest allikatest. Ilma võla finantseerimiseta ei pruugi ettevõte olla võimeline rahastama enamikku oma tegevustest ja tasuma sisekulusid.

Ettevõte, mis ei kasuta võlakapitali, jätab kasutamata odavamad kapitalivormid, suurenenud kasumi ja suurema investorite huvi. Näiteks mõjutavad põllumajandustööstuse ettevõtteid nende toodete hooajalised nõudmised. Seetõttu peavad nad sageli raha laenama vähemalt lühiajaliselt.

Gearsi kasutusalad

Laenuandjate poolt

Laenuandjad kasutavad krediidisuhet määramaks, kas krediiti pikendada või mitte. Nad tegelevad intressitulu teenimisega raha laenamisega. Laenuandjad kaaluvad laenuvõtja võimet laenu tagasi maksta.

Näiteks on suure ülekandearvuga idufirmal suurem ebaõnnestumise oht. Enamik laenuandjaid eelistaks sellistest klientidest eemale hoida. Kuid monopoolsed ettevõtted, nagu kommunaal- ja energiaettevõtted, võivad oma tugeva tööstuspositsiooni tõttu sageli kõrge võlakoormaga ohutult töötada.

Investorite poolt

Investorid kasutavad ülekandearvu määramaks, kas ettevõte on elujõuline investeering. Tugeva bilansi ja madala ülekandearvuga ettevõtted meelitavad investoreid kergemini. Investorid võivad kõrge võlgnevuse suhtega ettevõtteid pidada liiga riskantseteks.

Suure suunitlusega ettevõte maksab juba praegu oma laenuandjatele suuri intresse ja uued investorid võivad oma raha investeerida vastumeelselt, kuna ettevõte ei pruugi raha tagasi maksta.

Võrdlusvahend

Võrdlusvahendina kasutatakse ülekandearvusid, et määrata ühe ettevõtte ja sama ettevõtte teise ettevõtte tulemuslikkus. Kui seda kasutatakse eraldiseisva arvutusena, ei pruugi ettevõtte ülekandearv palju tähendada. Sama tööstusharu sarnaste ettevõtete ülekandearvude võrdlemine annab sisukamaid andmeid. Näiteks võib ettevõtet, mille ülekandearv on 60%, pidada suureks riskiks. Kuid kui tema peamisel konkurendil on ülekandearv 70%, võrreldes tööstuse keskmisega 80%, töötab 60% -lise suhtarvuga ettevõte optimaalselt.

Finantsmodelleerimise näide

Allpool on ekraanipilt Finance'i võimendatud väljaostmise (LBO) modelleerimiskursusest, kus erakapitali investeerimisfirma kasutab märkimisväärset finantsvõimendust sisemise tasuvuse määra (IRR) suurendamiseks Sisemine tootluse määr (IRR) Sisemine tootluse määr (IRR) on diskontomäär, mis muudab projekti nüüdisväärtuse (NPV) nulli. Teisisõnu, see on eeldatav liitne aastane tootlus, mis teenitakse projektilt või investeeringult. aktsiainvestoritele.

Käigukast LBO mudelis

Ettevõtted ja finantsvõimalused

On mitmeid juhtumeid, kui ettevõte võib kapitalistruktuuri tugevdamiseks tegeleda finantsvõimendusega. Kapitali struktuur Kapitalistruktuur viitab võla ja / või omakapitali suurusele, mida ettevõte kasutab oma tegevuse rahastamiseks ja vara finantseerimiseks. Ettevõtte kapitali struktuur, sealhulgas järgmine:

Raha kogumine omandiõigust lahjendamata

Uue kapitali hankimisel ettevõtte tegevuse toetamiseks on ettevõttel võimalus valida võla ja omakapitali vahel. Enamik omanikke eelistab omakapitali asemel võlakapitali, sest rohkemate aktsiate emiteerimine lahjendab nende osalust ettevõttes. Kasumlik ettevõte võib kasutada laenatud vahendeid, et teenida rohkem tulusid ja kasutada tulu võla teenimiseks, ilma et see mõjutaks omandistruktuuri.

Sularaha puudujääk

Ettevõte, mis kogu aasta jooksul finantseerib põhiliselt omakapitali, võib kogeda sularaha puudujääke, mis mõjutavad ettevõtte tavapärast tegevust. Parim abinõu sellise olukorra jaoks on laenuandjatelt lisaraha otsimine toimingute finantseerimiseks. Võlakapital on finantsasutustelt ja investoritelt hõlpsasti kättesaadav seni, kuni ettevõte on rahaliselt kindel.

Investeerimiskapital

Suuremate investeeringute, näiteks konkurendiettevõtte omandamise või turult väljuva ettevõtte olulise vara ostmise jaoks võib ettevõte nõuda suurt kapitali. Sellised investeeringud nõuavad kiiret tegutsemist ja aktsionärid ei pruugi ajaliste piirangute tõttu olla võimelised vajalikku kapitali kaasama. Kui ettevõttel on võlausaldajatega head tingimused, võib see kiiresti saada suuri kapitali, kui see vastab laenunõuetele.

Seotud lugemised

Täname, et lugesite Finance'i selgitust Gearingile. Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ametlik pakkuja FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogramm, mille eesmärk on muuta keegi maailmatasemel finantsanalüütikuks. Finantsanalüüsi alal õppimiseks ja teadmiste arendamiseks soovitame tungivalt allpool olevaid täiendavaid finantsressursse:

  • EV / EBITDA suhe EV / EBITDA EV / EBITDA kasutatakse hindamisel, et võrrelda sarnaste ettevõtete väärtust, hinnates nende ettevõtte väärtust (EV) ja EBITDA mitmekordset keskmise suhtes. Selles juhendis jagame EV / EBTIDA mitu selle erinevateks komponentideks ja tutvustame teile, kuidas seda samm-sammult arvutada
  • Finantsvõimendus Finantsvõimendus Finantsvõimendus viitab vara ostmiseks kasutatud laenatud raha summale, eeldades, et uue vara tulu ületab laenukulusid.
  • Finantsanalüüsi suhtarvude sõnastik Finantsanalüüsi suhtarvude sõnastik Mõistete ja üldiste finantsanalüüsi suhtarvude mõistete määratlused. Tähtis on mõista neid olulisi mõisteid.
  • Finantsvõimenduse suhtarvud Finantsvõimenduse suhtarv Finantsvõimenduse määr näitab majandusüksuse võla taset mitme muu konto suhtes bilansis, kasumiaruandes või rahavoogude aruandes. Exceli mall

Lang L: none (rec-post)