Portfelli käibe suhe on fondi varade ostu-müügi määr portfellihaldurite poolt. Teisisõnu viitab portfellikäibe suhe fondi varade protsentuaalsele muutusele ühe aasta jooksul.
Portfelli käibe suhtarvu valem
Portfelli käibe suhtarvu valem on järgmine:
Kus:
- Ostetud või müüdud väärtpaberite miinimum viitab ostetud uute väärtpaberite koguarvule dollarites või müüdud väärtpaberite koguarvule (olenevalt sellest, kumb on väiksem) ühe aasta jooksul.
- Keskmine netovara viidata fondi netovara kuu keskmisele dollarile.
Portfelli käibe suhe tõlgendamine
Näiteks viitab 5% portfellikäibe suhe sellele, et 5% portfelliosakutest muutus ühe aasta jooksul. Suhe 100% või rohkem näitab, et kõik fondi väärtpaberid müüdi või asendati muude osalustega ühe aasta jooksul.
Portfelli käibe suhe on oluline kaaluda enne investeerimisfondi või sarnase finantsinstrumendi ostmist, kuna see mõjutab fondi investeeringutasuvust. Üldiselt on madal käibekordaja soovitav suure käibe suhte korral. Põhjendus on see, et tehingukulud on olemas. Tehingukulud. Tehingukulud on kulud, mis ei teki ühelegi tehingus osalejale. Need on turu majanduskaubandusest tulenevad varjatud kulud. Majanduses põhineb tehingukulude teooria eeldusel, et inimesi mõjutab konkurentsi omakasu. seotud tehingute tegemisega (väärtpaberite ostmine ja müümine).
Lisaks on suurema portfellikäibe suhtarvuga fondidel suurema tõenäosusega suuremad kapitali kasvutulu maksud Kapitalitulu maks on kapitali kasvutulu või kasumi maks, mida üksikisik saab vara müümisest. Maks kehtestatakse alles siis, kui vara on konverteeritud rahaks, mitte siis, kui see on endiselt investori käes. . Kõik muu on võrdne: suurema käibesuhtega portfellil tekivad rohkem kulutusi kui väiksema käibesuhtega fondil.
Kuid see ei tähenda, et kõrge portfellikäibe suhe pole soovitav. Kõrge käibesuhe on õigustatud, kui fondihaldur suudab teenida suhteliselt suuremat tootlust (riskiga korrigeeritud alusel) kui sarnase stiili ja madala käibesuhtega fond. Kui suhe on kõrge ja fond on riskikohandatud alusel oma võrdlusalusest madalam, peaksid investorid otsima alternatiivseid fonde.
Portfelli käibe suhe ja investeerimisstrateegiad
Portfelli käibe suhe annab ülevaate sellest, kuidas fondijuht Kuulsad fondihaldurid Järgmises artiklis on loetletud mõned fondihaldurid, keda on peetud erakordseteks. See nimekiri hõlmab investoreid, kes on loonud fonde või hallanud väga kasumlikke fonde. Fondihaldurid on Peter Lynch, Abigail Johnson, John Templeton ja John Bogle. haldab oma fondi.
Üldiselt peetakse portfelli käibe suhet madalaks, kui see on 30% või madalam. Kui käibe suhe on madal, näitab see, et fondijuht järgib ostu-ja-hoia-investeerimisstrateegiat. Madala käibesuhtega fonde nimetatakse passiivselt hallatavateks fondideks.
Teiselt poolt näitavad suure käibesuhtega fondid märkimisväärset väärtpaberite ostu ja müüki (kiire investeerimisstrateegia). Suure käibesuhtega fonde nimetatakse aktiivselt hallatavateks fondideks.
Lisaks on kasulik jälgida suhet trendide alusel. Seda tehakse selleks, et teha kindlaks, kas fondihalduri investeerimisstrateegia on muutunud. Näiteks portfelli käibe suhtarvu muutus kolmeaastase perioodi jooksul 20% -lt 80% -le näitab, et fondijuht on investeerimisstrateegiaid dramaatiliselt muutnud.
Praktilised näited
Näide 1: Portfelli käibe suhte arvutamine
Fond ostis ja müüs ühe aasta jooksul vastavalt 10 miljonit dollarit ja 8 miljonit dollarit väärtpabereid. Ühe aasta jooksul oli fondi keskmine netovara 50 miljonit dollarit. Kui suur on fondi portfelli käibe suhe viimase aasta jooksul?
Lahendus: Fondi portfelli käibe suhe arvutatakse järgmiselt ($ 8M / $ 50M) x 100 = 16%.
Näide 2: Investeerimisstrateegia järeldamine portfelli käibe määra kaudu
Fond eelistab investeerimisstrateegiat, et kapitaliseerida muutuvatel turutingimustel. Fondi portfelli käibe suhe oli 95%. Mida tähendaks see fondi investeerimisstrateegia kohta?
Lahendus: Fondi portfelli käibe suhtarvu 95% tõttu tähendaks see, et fond järgib kiiret ja agressiivset investeerimisstrateegiat.
Lisaressursid
Finance on sertifitseeritud pangandus- ja krediidianalüütiku (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikaadi ametlik pakkuja. Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akrediteerimine on krediidianalüütikute ülemaailmne standard, mis hõlmab finantseerimist, raamatupidamist, krediidianalüüsi, rahavoogude analüüsi, pakti modelleerimine, laenu tagasimaksed ja palju muud. sertifitseerimisprogramm, mille eesmärk on muuta keegi maailmatasemel finantsanalüütikuks.
Et aidata teil saada maailmatasemel finantsanalüütikuks ja edendada oma karjääri oma täieliku potentsiaali saavutamiseks, on lisaressurssidest palju abi:
- Avalikud väärtpaberid Avalikud väärtpaberid Avalikud väärtpaberid või turustatavad väärtpaberid on investeeringud, millega saab turul avalikult või hõlpsalt kaubelda. Väärtpaberid on kas omakapitali või võla põhised.
- Riskiga korrigeeritud tootluse suhtarvud Riskiga korrigeeritud tootluse suhtarvud On mitmeid riskiga korrigeeritud tootluse suhteid, mis aitavad investoritel hinnata olemasolevaid või potentsiaalseid investeeringuid. Need suhtarvud võivad olla kasulikumad kui lihtsad investeeringutasuvuse mõõdikud, mis ei arvesta investeerimisriski taset.
- Netovara tootlus (RONA) Netovara tootlus (RONA) Netovara tootluse (RONA) suhe, mis on finantstulemuse näitaja, on alternatiivne mõõdik tavapärasele varade tootluse suhtarvule. RONA mõõdab, kui hästi ettevõtte põhivara ja puhas käibekapital puhas tulu teenivad. Netovara tootlust kasutatakse tavaliselt kapitalimahukate ettevõtete jaoks
- Investeerimine: juhend algajale Investeerimine: juhend algajale Finantsjuhend Investeerimine algajatele õpetab teile investeerimise põhitõdesid ja alustamist. Siit saate teada kauplemise erinevatest strateegiatest ja tehnikatest ning erinevatest finantsturgudest, kuhu saate investeerida.
