Kapitali määramine - ülevaade, tüübid, eelised ja puudused

Kapitali normeerimine on strateegia, mida ettevõtted või investorid kasutavad korraga võetud projektide arvu piiramiseks. Kui on olemas investeeringute kogum, mis eeldatavasti on kasumlik, aitab kapitali normeerimine investoril või ettevõtte omanikul valida kõige kasumlikumad investeeringud.

Ettevõtted, kes kasutavad kapitali normeerimisstrateegiat, toodavad tavaliselt suhteliselt kõrgemat investeeringutasuvust (ROI) Investeeringutasuvus (ROI) Investeeringutasuvus (ROI) on tulemuslikkuse näitaja, mida kasutatakse investeeringu tootluse hindamiseks või erinevate investeeringute efektiivsuse võrdlemiseks. . Seda lihtsalt seetõttu, et ettevõte investeerib oma ressursse sinna, kus ta tuvastab suurima kasumipotentsiaali.

Suurtähe määramine

Kapitali normeerimise näide

Kapitali normeerimine seisneb ettevõtte investeeringute ja projektide piirangute seadmises. Selle paremaks illustreerimiseks kaalume järgmist näidet:

VV Construction uurib viit võimalikku projekti, kuhu investeerida, nagu allpool näidatud:

Proovitabel

Suurima potentsiaalse kasumlikkusega projekti väljatöötamine Kasumlikkuse indeks Kasumlikkuse indeks (PI) mõõdab tulevaste rahavoogude nüüdisväärtuse ja alginvesteeringu suhet. Indeks on kasulik vahend investeerimisprojektide järjestamiseks ja investeeringuühiku kohta loodud väärtuse näitamiseks. Kasumlikkuse indeks on tuntud ka kui kasumi investeerimise suhe (PIR) või väärtuse investeerimise suhe (VIR). arvutame iga projekti järgmise valemi abil:

Kasumlikkus = NPV / investeerimiskapital

Arvutamine

Ülaltoodud tabeli põhjal võime järeldada, et projektid 1 ja 2 pakuvad suurimat potentsiaalset kasumit. Seetõttu investeerib VV Construction tõenäoliselt nendesse kahte projekti.

Kapitali normeerimise tüübid

Kapitali normeerimist on kahte tüüpi - raske ja pehme normeerimine.

1. Suure kapitali normeerimine

Kõva kapitali normeerimine tähistab normeerimist, mille ettevõttele kehtestavad asjaolud, mis ei sõltu temast. Näiteks võib ettevõttel olla piiratud raha laenamine uute projektide rahastamiseks, kuna selle krediidireiting on langenud. Seega võib ettevõttel olla keeruline või tegelikult võimatu finantseerimist kindlustada või see on võimalik seda teha üksnes ülemäära intressimäärade korral. Intressimäär Intressimäär tähendab summat, mille laenuandja nõuab laenuvõtjalt igasuguse võla eest. antud protsentides põhiosast. .

2. Pehme kapitali normeerimine

Seevastu pehme kapitali normeerimine viitab olukorrale, kus ettevõte on vabalt otsustanud kehtestada oma kapitalikulutustele mõned piirangud, kuigi tal võib olla võimalus teha palju suuremaid kapitaliinvesteeringuid kui ta ise otsustab. Ettevõte võib valida endale mitmete meetodite seast investeerimispiirangute kehtestamise. Näiteks võib see ajutiselt nõuda, et projekt pakuks tavapärasest kõrgemat tootlust, et ettevõte saaks selle elluviimist kaaluda. Või võib ettevõte järgmise 12 kuu jooksul kehtestada uute projektide arvule lihtsalt piirangu.

Miks kasutatakse kapitali normeerimist? - Kasu

Kapitali normeerimist kasutavad paljud investorid ja ettevõtted, et tagada ainult kõige otstarbekamate investeeringute tegemine. See aitab tagada, et ettevõtted investeeriksid ainult nendesse projektidesse, mis pakuvad kõige suuremat tootlust. Võib tunduda, et tuleks teha kõik investeeringud, millel on suur prognoositav tootlus. Siiski on olukordi, kus raha on vähe või kui ettevõte või üksikinvestor soovib enne täiendavate investeeringute tegemist oma rahavoogusid lihtsalt parandada. Võib ka juhtuda, et investoril on alust arvata, et nad saavad investeeringu soodsamatel tingimustel teha, oodates enne selle jätkamist veidi kauem. Näiteks võib ettevõtte juhtkond oodata järgmise kuue kuu jooksul olulist intressimäärade langust, mis muudaks odavamad finantseerimiskulud.

Piiratud arvu projekte on lihtsam hallata

Kui ettevõte investeerib korraga arvukatesse projektidesse, tähendab fondide jagamine iga üksiku projekti jaoks vähem kapitali. See tähendab tavaliselt, et iga projekti jälgimiseks ja haldamiseks on vaja rohkem aega ja vaeva. Samuti võib piiratud ressursside eraldamine mitmele projektile tegelikult ohustada projektide edukust, kui näiteks ühe või mitme projekti prognoositav eelarve on oluliselt alahinnatud. Tark kapitali normeerimine aitab ettevõttel selliseid probleeme vältida.

Kapitali määramine suurendab investeeringute paindlikkust

Investeerimisvõimalused muutuvad pidevalt. Portfellihaldurid hoiavad märkimisväärse osa olemasolevatest investeerimisfondidest tavaliselt sularahana. Liigse sularaha valmisoleku tagamine tagab eelkõige suurema finantsstabiilsuse ja hõlbustab investorite kohanemist ootamatute ebasoodsate oludega.

Ülejääva sularaha hoidmine saavutab ka midagi muud. See tagab, et kui äkki peaks tekkima eriti atraktiivne nägemata kuldne võimalus, on investoril olemas olukorra koheseks kasutamiseks vahendid. Kiire tegutsemisvõime võib olla erinevus hea ja suure investeerimisvõimaluse vahel.

Kapitali normeerimise võimalikud puudused

Kapitali normeerimisel on ka oma potentsiaalsed puudused, sealhulgas järgmised:

1. Kõrged kapitalinõuded

Kuna kapitali normeerimise stsenaariumi korral tehakse ainult kõige kasumlikumad investeeringud, võib normeerimine anda ka kõrgeid kapitalinõudeid.

2. Läheb vastu tõhusate kapitaliturgude teooriale

Selle asemel, et investeerida kõikidesse projektidesse, mis pakuvad suurt kasumit, võimaldab kapitali normeerimine valida ainult need projektid, mille investeeringutasuvus on hinnanguliselt kõige suurem. Kuid tõhusate turgude teooria väidab, et aja jooksul on praktiliselt võimatu valida kõrgemaid investeeringuid, mis ületavad oluliselt teisi. Kapitali normeerimine võib investorile tegelikult suuremat riski pakkuda, kui ta ei hoia hajutatud investeerimisportfelli.

Rohkem ressursse

Loodetavasti on teile meeldinud lugeda Finance's Guide to Capital Rationing. Finance on ülemaailmse finantsmudeli modelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari, mis on loodud selleks, et aidata kõigil saada maailmatasemel finantsanalüütikuks . Oma karjääri edendamiseks on kasulikud allpool olevad täiendavad finantsressursid:

  • Projektide rahastamise nõuetekohane hoolsus Projektide rahastamise nõuetekohane hoolsus Projektide rahastamise nõuetekohane hoolsus hõlmab tehinguga seotud aspektide haldamist ja läbivaatamist. Nõuetekohane hoolsus tagab, et finantstehinguga seoses ei teki üllatusi. Protsess hõlmab tehingu põhjalikku uurimist ja krediidihinnangu koostamist.
  • Inkrementaalne rahavoog Inkrementaalne rahavoog Inkrementaalne rahavoog viitab rahavoole, mille ettevõte omandab uue projekti elluviimisel. Täiendava rahavoo hindamiseks peavad ettevõtted võrdlema prognoositud rahavoogusid, kui see võtab ette uue projekti, ja kui seda ei tehta, tuleb arvestada, kuidas sellise projekti aktsepteerimine võib mõjutada ettevõtte teise osa rahavoogusid.
  • Projekti hindamise ülevaatustehnika (PERT) Project Evaluation Review Technique (PERT) Projektihalduses kasutatakse projekti hindamise ülevaatuse tehnikat või PERT-i, et tuvastada konkreetse ülesande või tegevuse lõpuleviimiseks kuluv aeg. see on
  • Eelarvetüübid Eelarvetüübid Ettevõtted kasutavad nelja tavalist eelarvemeetodi tüüpi: (1) järkjärguline, (2) tegevuspõhine, (3) väärtuspakkumine ja (4) nullpõhine. The

Lang L: none (rec-post)