Mitterahaline makse ehk PIK-laen on laen, mille puhul laenusaajal on lubatud teha intressimakseid muus vormis kui sularahas. PIK-laen võimaldab võlgnikul laenu võtta ilma intressi sularahas tagasimaksmise koormata, kuni laenuperiood lõpeb. PIK-laene kasutatakse tavaliselt finantsvõimendusega väljaostmisel (LBO) Võimendatud väljaost (LBO) Võimendatud väljaost (LBO) on tehing, mille käigus ettevõte omandatakse võlga kasutades peamise tasu allikana. LBO tehing toimub tavaliselt siis, kui erakapitali investeerimisfondide ettevõte laenab nii palju kui võimalik erinevatelt laenuandjatelt (kuni 70–80% ostuhinnast), et saavutada sisemise intressitootluse IRR> 20% tehingud.
Sõltuvalt juhtumist võib intressi maksta mõne muu võlakirja abil ettevõtte väärtpaberite laenamise või aktsiaoptsioonide emiteerimise teel. Laenu tähtaja möödumisel või refinantseerimisel makstakse tagasi esialgse laenu kogusumma koos intressi asemel välja antud PIK-i võlakirjadega.
PIK-laenude eelised
PIK-laene võetakse juhul, kui ettevõttel on likviidsusprobleeme, kuid ta suudab maksta intresse sularahas maksmata. See on atraktiivne nende ettevõtete jaoks, kes soovivad vältida võlaintresside jooksvate väljaminekute tegemist. Võlgade graafik Võlgade graafikus esitatakse kogu ettevõttel olev võlg graafikus, lähtudes selle tähtajast ja intressimäärast. Finantsmudelites intressikulude voog nagu juhtimise või võimendusega väljaostmise ajal või ettevõtte kasvufaasis. Oma likviidsete varade kaitsmiseks maksavad ettevõtted oma kohustused uute kohustuste abil.
PIK-laenude riskid
Kuigi PIK-laen pakub suurt kasvupotentsiaali, on see ka väga kallis ja riskantne. Selle intress on suurem kui muudel laenudel, mida võetakse liitpõhiselt. Laenud ei tekita enne tähtaega rahavoogusid. Need on allutatud tavapärasele võlakohustusele. Senior Debt Senior Debt on raha, mida võlgneb ettevõte, kellel on kõigepealt nõuded ettevõtte rahavoogude vastu. See on turvalisem kui mis tahes muu võlg, näiteks allutatud võlg ja mezzanine võlg Mezzanine Fund. Mezzanine'i fond on kapitali kogum, mis investeerib poolfinantseeringusse omandamiste, kasvu, rekapitaliseerimise või juhtimise / võimendusega väljaostude jaoks. Ettevõtte kapitalistruktuuris on vahefinantseerimine hübriid omakapitali ja võla vahel. Vaherahastamine toimub kõige sagedamini eelistatud aktsiate või allutatud ja tagatiseta võlgade kujul. ja need ei põhine tavaliselt varadel. Lisaks käsitletakse PIK-laene tavaliselt tagatiseta. Makseviivituse korral kipuvad need tooma suuri kahjusid.
Lühidalt
Mitterahalisi laene väljastavad tavaliselt halvas finantsolukorras ettevõtted, kellel puudub intressi maksmiseks raha. Neid teevad investorid, kes ei sõltu laenuvõtja tavapärasest rahavoogust kui nende investeeringute tagasimakseallikast.
Laenusaaja vaatenurgast võib PIK-laene kasutada võlakirjaosade osamaksena. Võlakirjaosad on tavaliselt hüpoteekidega tagatud väärtpaberite osad, mida pakutakse samal ajal ja millel on tavaliselt erinevad riskitasemed, hüved ja tähtajad. Näiteks on tagatud hüpoteeklaenude kohustused (CMO) struktureeritud paljude osadega, mis lõpevad erinevatel kuupäevadel, kannavad erineva riskitasemega ja maksavad erinevaid intressimäärasid. või osa suuremast rahastamispaketist, et rahastada omandamisi ja võimendatud väljaostusid üldiselt. Siiski tuleb märkida, et see on täis riski ja väga kõrgeid intressimäärasid.
PIK-laenud annavad ettevõttele kas taastamiseks vajaliku raha või lihtsalt halvendavad olukorda ja korrutavad sellega seotud riske. Ettevõtted peavad edukalt kaaluma investeeringu eeliseid võrreldes nende hankimise kuludega.
Muud ressursid
Finance pakub sertifitseeritud pangandus- ja krediidianalüütiku (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikaati. Sertifitseeritud pangandus- ja krediidianalüütiku (CBCA) ™ akrediteerimine on krediidianalüütikute globaalne standard, mis hõlmab finants-, raamatupidamis-, krediidianalüüsi, rahavoogude analüüsi, pakti modelleerimist, laenu tagasimaksed ja palju muud. sertifitseerimisprogramm neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks järgmised ressursid:
- Mürgitablett
- Mezzanine Funds Mezzanine Fund Mezzanine Fund on kapitali kogum, mis investeerib mezzanine'i rahastamisse omandamise, kasvu, rekapitaliseerimise või juhtimise / võimendusega väljaostude jaoks. Ettevõtte kapitalistruktuuris on vahefinantseerimine hübriid omakapitali ja võla vahel. Vaherahastamine toimub kõige sagedamini eelistatud aktsiate või allutatud ja tagatiseta võlgade kujul.
- Revolveri võlg Revolveri võlg Revolveri võlg on krediidi vorm, mis erineb järelmaksulaenudest. Revolvervõlgades on laenusaajal maksimaalne juurdepääs krediidile
- Pöörlev võlg Mis on pöörlev võlg - juhend ja selgitus Pöörduvat võlga nimetatakse ka krediidiliiniks (LOC). Uus võlg ei oma iga kuu fikseeritud maksesummat. Tasud põhinevad laenu tegelikul jäägil. Sama kehtib intressimäära arvutamise kohta; see sõltub laenu kogu jäägist.
