Pööratud ülevõtmine - ülevaade, RTO sammud, kuidas see töötab

Pöördülevõtmine (RTO), mida sageli nimetatakse pöördpöördeks, on protsess, mille käigus väike eraettevõte läheb börsile, omandades suurema, juba börsil noteeritud ettevõtte Private vs Public Company. Peamine erinevus era- ja riikliku ettevõtte vahel on see, et aktsiaseltsi aktsiatega kaubeldakse börsil, osaühingu aktsiatega mitte. . Praktika on tavapärasega vastuolus, kuna väiksem ettevõte võtab suurema ettevõtte üle - seega toimub ühinemine vastupidises järjekorras.

Tüüpilises avalikus noteerimises peab eraettevõte läbima esmase avaliku pakkumise (IPO) Esmane avalik pakkumine (IPO) Esmane avalik pakkumine (IPO) on esimene ettevõtte poolt emiteeritud aktsiate müük üldsusele. Enne IPO-d peetakse ettevõtet eraettevõtteks, millel on tavaliselt väike arv investoreid (asutajad, sõbrad, pere- ja äriinvestorid, näiteks riskikapitalistid või ingliinvestorid). Siit saate teada, mis on IPO. Protsess pole mitte ainult aeganõudev, vaid ka ülimalt kulukas. Kallist ja vaevarikkast protsessist mööda minnes saab eraettevõte börsile minna lihtsalt aktsiaseltsi omandades.

Tagurpidi ülevõtmine

Pööratud ülevõtmise purustamine

Pööratud ülevõtmise protsess hõlmab tavaliselt kaks lihtsat sammu:

# 1 Aktsiate massiline ostmine

Algselt tellib tagasipöördumist teostav omandaja börsil noteeritud ettevõtte aktsiate massilise ostmise. Aktsiakapitali aktsionäride aktsiakapitali aktsia (tuntud ka kui aktsiaaktsia) on konto ettevõtte bilansis, mis koosneb aktsiakapitalist ja jaotamata kasumist. See tähistab ka vara jääkväärtust miinus kohustused. Algse raamatupidamisvõrrandi ümberkorraldamisega saame aktsionäride omakapitali = varad - kohustused. Eesmärk on omandada kontroll sihtettevõtte üle, omandades 50% + hääleõiguseta aktsiatest.

# 2 Aktsionärid-aktsiad-osta

See on järgmine etapp, mis viib ühinemiseni ja avaliku noteerimisega. Protsessi käigus osalevad eraettevõtte aktsionärid aktiivselt oma aktsiate vahetamisel aktsiaseltsi aktsiatega. Aktsiaselts - mis on nüüd tegelikult varifirma - loovutab suure osa oma aktsiatest osaühingu aktsionäridele koos juhatuse kontrolliga. Nad maksavad kestafirma eest oma osaühingu aktsiatega.

Tagurpidi ülevõtmise suuna märk

Pööratud ülevõtmise eelised

Eraettevõttel, mis ühineb börsil noteeritud ettevõtteks, on järgmised eelised:

# 1 Registreerimist pole vaja

Kuna osaühing omandab börsil noteeritud ettevõtte aktsiaettevõtete aktsiate massilise ostmise kaudu, ei vaja ettevõte erinevalt IPO-st registreerimist.

# 2 Odavam

Esmase avaliku pakkumise kaudu börsile mineku valimine pole väikese eraettevõtte jaoks lihtne ülesanne. See võib olla ülemäära kallis. Vastupidine ülevõtmistee maksab tavaliselt vaid murdosa sellest, mida maksab keskmine IPO.

# 3 RTO säästab aega

IPO registreerimise ja noteerimise protsess võib kesta mitu kuud või isegi aastaid. Vastupidine ülevõtmine vähendab börsile mineku protsessi pikkust mitmelt kuult vaid mõnele nädalale.

# 4 Võõrasse riiki sisenemine

Kui välismaine eraettevõte soovib saada Ameerika Ühendriikides börsil noteeritud ettevõtteks, peab see vastama rangetele kaubanduseeskirjadele, näiteks täitma USA sisetulu teenistuse nõudeid, ning kandma ülemäära suuri kulutusi, nagu ettevõtte registreerimine, kohtukulud ja muud kulud. . Eraettevõte saab aga vastupidise ülevõtmise kaudu hõlpsasti pääseda välisriigi finantsturule.

Puudused

Pööratud ülevõtmine toob kaasa järgmised võimalikud puudused:

# 1 Avalike kestafirmade maskeerimine

Mõned avaliku sektori ettevõtted esitlevad end võimalike sõidukitena, mida eraettevõtted saavad kasutada avaliku nimekirja saamiseks. Mõned ei ole siiski mainekad ettevõtted ja võivad eraettevõtte siduda kohustuste ja kohtuvaidlustega.

# 2 Likvideerimiskaos

Eraettevõte, kes soovib pöörduda tagurpidi ülevõtmise teel börsi, peaks endalt küsima: "Kas meil on pärast ühinemist endiselt piisavalt likviidsust?" Ettevõttel võib tekkida vajadus tegeleda võimaliku aktsia langusega ühinemise käigus. On ülioluline, et uuel ettevõttel oleks üleminekuperioodil liikumiseks piisav rahavoog.

Lisaressursid

Finance pakub finantsmodelleerimise ja hindamise analüütikule (FMVA) ™ FMVA® sertifikaati. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogrammis neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks järgmised finantsvahendid:

  • Control Premium Control Premium lisatasu viitab summale, mille ostja on nõus maksma aktsiate õiglase turuväärtuse ületamiseks, et saada börsil noteeritud ettevõttes kontrolliv osalus. Ühinemiste ja ülevõtmiste puhul on peamine kaalutlus selle määramine, kui palju pakkuda kontrollmaksena - tuntud ka kui ülevõtmispreemia.
  • Horisontaalne ühinemine Horisontaalne ühinemine Horisontaalne ühinemine toimub siis, kui samal või sarnasel tööstusharul tegutsevad ettevõtted ühinevad. Horisontaalse ühinemise eesmärk on rohkem
  • Astmeline juhatus Astmeline juhatus Järk-järguline juhatus, mida nimetatakse ka salastatud juhatuseks, viitab juhatusele, mis koosneb erinevatest direktorite klassidest. Aastalises tahvlis
  • Valge rüütel Valge rüütel Valge rüütel on ettevõte või üksikisik, kes omandab sihtettevõtte, mille lähedal on must rüütel. Valge rüütli ülevõtmine on eelistatud variant musta rüütli vaenulikule ülevõtmisele, kuna valged rüütlid omandavad "sõbraliku omanduse", säilitades üldiselt praeguse juhtmeeskonna

Lang L: none (rec-post)