Intressimäärarisk on vara väärtuse languse tõenäosus, mis tuleneb ootamatutest intressimäärade kõikumistest. Intressimäärarisk on enamasti seotud fikseeritud tulumääraga varadega (nt võlakirjad Võlakirjad Võlakirjad on fikseeritud tulumääraga väärtpaberid, mille ettevõtted ja valitsused emiteerivad kapitali kaasamiseks. Võlakirja emitent laenab võlakirjaomanikult kapitali ja teeb neile fikseeritud makseid (või muutuv) intressimäär kindlaks perioodiks.) mitte omakapitali investeeringute puhul. Intressimäär on võlakirja hinna üks peamisi ajendeid.
Praegune intressimäär ja võlakirja hind näitavad vastupidist suhet. Teisisõnu, intressimäära tõustes võlakirja hind langeb.
Võimalusriski mõistmine
Pööratud suhet intressimäära ja võlakirjade hindade vahel saab seletada võimaluste riskiga. Võlakirju ostes eeldab investor, et kui intressimäär tõuseb, loobub ta võimalusest osta atraktiivsema tootlusega võlakirju Tasuvusmäära (ROR) on investeeringu kasum või kahjum üle ajavahemik, mis võrdub investeeringu algmaksumusega, väljendatuna protsentides. Selles juhendis õpetatakse levinumaid valemeid. Alati, kui intressimäär tõuseb, väheneb nõudlus olemasolevate madalama tootlusega võlakirjade järele uute investeerimisvõimaluste tekkimisel (nt emiteeritakse uusi kõrgema tootlusega võlakirju).
Ehkki intressimäärade kõikumine mõjutab kõigi võlakirjade hindu, on muutuse suurus võlakirjade lõikes erinev. Erinevad võlakirjad näitavad erinevalt hinnatundlikkust intressimäärade kõikumise suhtes. Seega on kohustuslik hinnata võlakirja kestust, hinnates samal ajal intressimäära riski.
Üldiselt on võlakirjad, mille võlakirjade lõpptähtaeg on lühem, võlakirjade hinnakiri on teadus võlakirja väljalaskehinna arvutamiseks kupongi, nimiväärtuse, tootluse ja lõpptähtaja alusel. Võlakirjade hinnakujundus võimaldab investoritel kanda väiksemat intressiriski kui pikema tähtajaga võlakirjadega. Pikaajalised võlakirjad tähendavad intressimäära muutuste suuremat tõenäosust. Seetõttu on neil suurem intressimäära risk.
Kuidas maandada intressimäära riski?
Sarnaselt muud tüüpi riskidele saab ka intressiriski maandada. Kõige tavalisemad intressimäärade leevendamise vahendid on järgmised:
1. Diversifitseerimine Hajutamine Diversifitseerimine on portfelliressursside või kapitali jaotamise meetod mitmesugustele investeeringutele. Hajutamise eesmärk on kahjude leevendamine
Kui võlakirjaomanik kardab intressimäära riski, mis võib tema portfelli väärtust negatiivselt mõjutada, saab ta oma olemasolevat portfelli mitmekesistada, lisades väärtpaberid, mille väärtus on vähem altid intressimäära kõikumistele (nt omakapital). Kui investoril on ainult võlakirjade portfell, saab ta portfelli mitmekesistada, lisades lühi- ja pikaajaliste võlakirjade segu.
2. Riskimaandamise riskimaandamise kokkulepe Riskimaandamise kokkulepe viitab investeeringule, mille eesmärk on vähendada tulevaste riskide taset vara ebasoodsa hinnaliikumise korral. Riskimaandamine pakub omamoodi kindlustuskaitse, mis kaitseb investeeringu kahjumi eest.
Intressiriski saab maandada ka erinevate riskimaandamisstrateegiate abil. Need strateegiad hõlmavad üldjuhul erinevat tüüpi tuletisinstrumentide ostmist. Kõige tavalisemate näidete hulka kuuluvad intressimäära vahetuslepingud, optsioonid Valikud: väljamaksed ja pakkumised Optsioon on tuletislepingu vorm, mis annab omanikule õiguse osta, kuid mitte kohustust, vara teatud kuupäevaks (aegumiskuupäevaks) osta või müüa. kindlaksmääratud hind (alghind). Valikuid on kahte tüüpi: kõned ja kõned. USA optsioone saab kasutada igal ajal, futuuri- ja tähtpäevakursilepinguid (FRA).
Rohkem ressursse
Täname, et lugesite Finantsjuhist intressimäärariski kohta. Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ™ ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogramm, mille eesmärk on muuta keegi maailmatasemel finantsanalüütikuks. Finantsanalüüsi alal õppimiseks ja teadmiste arendamiseks soovitame tungivalt allpool olevaid täiendavaid finantsressursse:
- Mitmekesistamine Mitmekesistamine on portfelliressursside või kapitali jaotamise meetod mitmesuguste investeeringute jaoks. Hajutamise eesmärk on kahjude leevendamine
- Ujuva intressimääraga märge Ujuva intressimääraga märkus Ujuva intressimääraga võlakiri (FRN) on võlainstrument, mille kupongimäär on seotud võrdlusintressiga nagu LIBOR või USA riigikassa arve intressimäär. Seega on ujuva intressimääraga kupongi intressimäär muutuv. See koosneb tavaliselt muutuvast baasintressimäärast + fikseeritud hinnavahest.
- LIBOR LIBOR LIBOR, mis on Londoni pankadevahelise pakkumise määra lühend, viitab intressimäärale, mida Ühendkuningriigi pangad küsivad teistelt finantsasutustelt lühiajalise laenu eest, mille tähtaeg on üks päev kuni 12 kuud. LIBOR toimib lühiajaliste intressimäärade võrdlusalusena
- Riskiväärtus (VAR) Riskiväärtus (VaR) Riskiväärtus (VaR) hindab investeeringu riski. VaR mõõdab potentsiaalset kahjumit, mis võib investeerimisportfellis teatud aja jooksul tekkida.
