Aktsiadividend, meetod, mida ettevõtted kasutavad vara jagamiseks aktsionäridele, on dividendimakse pigem aktsiate kui sularaha kujul. Aktsiadividendid emiteeritakse peamiselt sularahadividendide asemel, kui ettevõttel on vähe likviidset raha. Direktorite nõukogu Direktorite nõukogu Direktorite nõukogu on sisuliselt inimeste koosseis, kes valitakse aktsionäre esindama. Juriidiliselt nõutakse, et iga aktsiaselts paigaldaks direktorite nõukogu; mittetulundusühingud ja paljud eraettevõtted - kuigi seda pole vaja - moodustavad ka direktorite nõukogu. otsustab, millal deklareerida (aktsia) dividend ja millisel kujul dividendi makstakse.
Aktsiadividendi mõju turukapitalisatsioonile
Sarnaselt sularahadividendiga ei suurenda aktsiadividendid aktsionäride jõukust ega turukapitalisatsiooni. Turukapitalisatsioon Turukapitalisatsioon (Market Cap) on ettevõtte käibel olevate aktsiate viimane turuväärtus. Turuväärtus on võrdne praeguse aktsia hinnaga, korrutatuna käibel olevate aktsiate arvuga. Investeeriv kogukond kasutab ettevõtete järjestamiseks sageli turukapitalisatsiooni väärtust. Ehkki see suurendab ettevõtte käibel olevate aktsiate arvu, peab aktsia hind vastavalt langema. Arusaam, et ettevõtte turukapitalisatsioon jääb samaks, selgitab, miks peab aktsia hind langema, kui emiteeritakse rohkem aktsiaid. Järgmist skeemi illustreerib kontseptsioon:
Näide aktsiadividendist
Colin on ABC Company aktsionär ja omab 1000 aktsiat. ABC Company juhatus teatas hiljuti 10% aktsiadividendist. Kui eeldada, et praegune aktsia hind on 10 dollarit ja aktsiaid on kokku 100 000, siis milline on 10% aktsiadividendi mõju Colini 1000 aktsiale?
1. Määrake ettevõtte ABC turukapitalisatsioon:
10 dollarit x 100 000 aktsiat = 1 000 000 dollarit (turukapitalisatsioon)
2. Määrake 10% aktsiadividendi tõttu käibel olevate aktsiate kasv:
100 000 aktsiat x 10% = käibel olevate aktsiate 10 000 kasv
3. Määrake uus käibel olevate aktsiate koguarv:
10 000 + 100 000 = 110 000 aktsiat
4. Tehke kindlaks, milliste aktsiate arv Colinil nüüd on:
Enne aktsiadividende kuulus Colinile 1% (1 000/100 000) kogu käibel olevast aktsiast. Kuna aktsiadividendid määratakse kõigile aktsionäridele, jääb Colini osalusprotsent ABC Company's samaks.
Seetõttu omaks Colin 1% uutest käibel olevatest aktsiatest või 1% x 110 000 = 1100. See arv on identne Colini 1000 aktsia suurendamisega 10% aktsiadividendi võrra.
5. Määrake ettevõtte ABC aktsia hind:
Aktsiadividend ei suurenda ettevõtte turukapitalisatsiooni. ABC Company turuväärtus jääb 1 000 000 dollarini. Kui 110 000 aktsiat on kokku vabastatud, oleks ABC Company aktsiahind 1 000 000 USD / 110 000 = 9,09 USD.
Järgmine diagramm illustreerib aktsiadividendi mõju Colinile:
Järgmine diagramm illustreerib aktsiadividendi mõju ABC Companyle:
Meie näite peamine võte on see, et aktsiadividend ei mõjuta aktsiate koguväärtust, mida iga aktsionär ettevõttes omab. Aktsiate arvu suurenedes aktsia hind vastavalt väheneb, kuna turukapitalisatsioon peab jääma samaks.
Aktsiadividendi eelised
1. Sularaha positsiooni säilitamine
Ettevõte, kellel pole piisavalt raha, võib maksta aktsiadividendi sularahadividendi asemel. Teisisõnu, sularahadividend võimaldab ettevõttel säilitada oma praegust kassapositsiooni.
2. Aktsiadividendi maksukaalutlused
Aktsiadividendi väljaandmisel ei ole maksukaalutlusi. Sel põhjusel usuvad aktsionärid tavaliselt, et aktsiadividendid on suuremad kui sularahadividendid - sularahadividende käsitletakse laekunud aasta tuluna ja seetõttu maksustatakse neid.
3. Investeeritava hinnaskaala säilitamine
Nagu eespool märgitud, suurendab aktsiadividend aktsiate arvu, vähendades samal ajal ka aktsia hinda. Aktsiahinna langetamisega aktsiadividendi kaudu võib ettevõtte aktsia olla avalikkusele "taskukohasem".
Näiteks kaaluge investorit, kellel on 1000 dollarit, kes soovib investeerida aktsiasse A või aktsiasse B. Aktsia hind on 2000 dollarit, aktsia B aga 500 dollarit. Aktsiat peetakse investori jaoks "taskukohaseks", kuna tal on investeerimiseks ainult 1000 dollarit.
Aktsiadividendi puudused
1. Turu signaalimine ja asümmeetriline teave Asümmeetriline teave Asümmeetriline teave on, nagu see termin ütleb, ebavõrdne, ebaproportsionaalne või lopsakas teave. Seda kasutatakse tavaliselt teatud tüüpi äritehingute või finantskokkulepete puhul, kus ühel osapoolel on rohkem või üksikasjalikum teave kui teisel.
Turg võib aktsiadividendi tajuda sularahapuudusena, mis annab märku finantsprobleemidest. Turuosalised võivad arvata, et ettevõte on rahaliselt hädas, kuna nad ei tea juhtkonna aktsiadividendi väljaandmise tegelikku põhjust. See võib aktsiatele survet avaldada ja selle hinda alla suruda.
2. Riskantsed projektid
Aktsiadividendi väljaandmine sularahadividendi asemel võib anda märku, et ettevõte kasutab oma raha riskantsetesse projektidesse investeerimiseks. See tava võib ettevõtte juhtkonnas kahtluse alla seada ja aktsia hinda seejärel alla suruda.
Aktsiadividendi ajakirja kanded
Aktsiadividendi päevikukirjed sõltuvad sellest, kas ettevõte on seotud väikese või suure aktsiadividendiga. Mõlema suuruse päevikukirjed on illustreeritud allpool:
1. Väike dividend
Aktsiadividendi peetakse väikeseks aktsiadividendiks, kui emiteeritavate aktsiate arv on alla 25%. Oletame näiteks, et ettevõttel on 5000 käibel olevat lihtaktsiat ja ta deklareerib 5% lihtaktsiate dividendi. Lisaks on aktsia nimiväärtus 1 dollar ja turuväärtus deklareerimise kuupäeval 10 dollarit. Selle stsenaariumi korral emiteeritakse 5000 x 5% = 250 uut lihtaktsiat. Tehakse järgmised kanded:
2. Suur dividend
Aktsiadividendi peetakse suureks aktsiadividendiks, kui emiteeritavate aktsiate arv on suurem kui 25%. Näiteks oletame, et ettevõttel on 5000 käibel olevat lihtaktsiat ja ta deklareerib 50% lihtaktsiate dividendi. Lisaks on aktsia nimiväärtus 1 dollar ja turuväärtus deklareerimise kuupäeval 10 dollarit. Sellise stsenaariumi korral emiteeritakse 5000 x 50% = 2500 uut lihtaktsiat. Tehakse järgmised kanded:
Rohkem ressursse
Finance on ülemaailmse finantsmudeli modelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari, mis on loodud selleks, et aidata kõigil saada maailmatasemel finantsanalüütikuks . Oma karjääri edendamiseks on kasulikud allpool olevad täiendavad finantsressursid:
- Kapitali juurdekasv Kapitalikasum Kapitali juurdekasv on vara või investeeringu väärtuse suurenemine, mis tuleneb vara või investeeringu hinna kallinemisest. Teisisõnu, kasum tekib siis, kui vara või investeeringu jooksev või müügihind ületab selle ostuhinna.
- Free Float Free Float Free float, mida nimetatakse ka avalikuks osutuseks, viitab ettevõtte aktsiatele, millega saab kaubelda avalikult ja mida ei saa piirata (s.t. siseringi omanikud). Teisisõnu kasutatakse seda terminit aktsiate arvu kirjeldamiseks, mis on avalikkusele järelturul kauplemiseks kättesaadav.
- Eridividend Eridividend Eridividend, mida nimetatakse ka lisadividendiks, on ühekordne "ühekordne" dividend, mille ettevõte jagab aktsionäridele. See on tavapärasest dividenditsüklist eraldi ja on tavaliselt ebanormaalselt suurem kui ettevõtte tüüpiline dividendimakse.
- Kaalutud keskmiste aktsiate kaalutud keskmine kaalutud keskmiste aktsiate kaalutud keskmine kaalutud keskmine aktsiate osakaal viitab ettevõtte aktsiate arvule, mis arvutatakse pärast aruandeperioodi aktsiakapitali muutustega korrigeerimist. Kaalutud keskmiste kaalutud keskmiste aktsiate arvu kasutatakse selliste näitajate arvutamiseks nagu ettevõtte aktsiakasum (EPS) ettevõtte finantsaruannetes
