Erakapitalifondid on kapitali kogumid, mis tuleb investeerida ettevõtetesse, mis annavad võimaluse kõrge tootluse saavutamiseks. Neil on fikseeritud investeerimishorisont Investeeringutasuvus (ROI) Investeeringutasuvus (ROI) on tulemuslikkuse näitaja, mida kasutatakse investeeringu tootluse hindamiseks või erinevate investeeringute efektiivsuse võrdlemiseks. , tavaliselt vahemikus neli kuni seitse aastat, sel ajal loodab PE-ettevõte investeeringust kasumlikult loobuda. Väljumisstrateegiad hõlmavad IPO-sid Esmane avalik pakkumine Esialgne avalik pakkumine (IPO) on esimene ettevõtte poolt emiteeritud aktsiate müük üldsusele. Enne IPO-d peetakse ettevõtet eraettevõtteks, millel on tavaliselt väike arv investoreid (asutajad, sõbrad, pere- ja äriinvestorid, näiteks riskikapitalistid või ingliinvestorid). Siit saate teada, mis on IPO ja ettevõtte müük teisele erakapitali investeerimisfirmale või strateegilisele ostjale.
Institutsionaalsed fondid ja akrediteeritud investorid moodustavad tavaliselt erakapitali investeerimisfondide peamised allikad, kuna nad võivad pakkuda märkimisväärset kapitali pikemaks ajaks. Konkreetse PE-ettevõtte investeerimisprofessionaalide meeskond kogub ja haldab fonde.
Omakapital
Omakapitali saab edasi jagada neljaks komponendiks: aktsionäride laenud, eelisaktsiad, CCPPO aktsiad ja lihtaktsiad.
Tavaliselt moodustab omakapitali osakaal väljaostmisel 30–40% rahastamisest. Erakapitalifirmad investeerivad aktsiakapitali 4–7-aastase väljumiskavaga. Omakapitali finantseerimise allikate hulka kuuluvad juhtimine, erakapitali investeerimisfondid, allutatud võlgade omanikud ja investeerimispangad. Enamasti koosneb omakapitali osa kõigi nende allikate kombinatsioonist.
Erakapitalifondide tüübid
Erakapitalifondid jagunevad üldjuhul kahte kategooriasse: riskikapital ja väljaost ehk võlakoormusega väljaost.
1. Riskikapital (riskikapital)
Riskikapital Riskikapital Riskikapital on rahastamisvorm, mis annab varakult või kiiresti kasvavatele, suure kasvupotentsiaaliga ettevõtetele vahendeid omakapitali või osaluse eest. Riskikapitalistid võtavad riski idufirmadesse investeerimisega, lootes, et nad teenivad märkimisväärset tootlust, kui ettevõtted saavad edukaks. fondid on kapitali kogumid, mis investeerivad tavaliselt väikestesse, varajases staadiumis ja arenevatesse ettevõtetesse, millel on eeldatavasti suur kasvupotentsiaal, kuid millel on piiratud juurdepääs muudele kapitali vormidele. Ambitsioonikate väärtuspakkumiste ja uuendustega väikeste idufirmade seisukohast on riskikapitali investeerimisfondid kapitali kaasamiseks hädavajalikud allikad, kuna neil puudub juurdepääs suurtele võlgadele. Ehkki investori seisukohast on riskikapitalifondidel riske, mis tulenevad investeerimisest kinnitamata arenevatesse ettevõtetesse, võivad need teenida erakordset tulu.
2. Väljaost või võimendatud väljaost (LBO)
Vastupidiselt riskikapitalifondidele investeerivad võimendatud väljaostufondid küpsematesse ettevõtetesse, võttes tavaliselt kontrolliosa. LBO võimendatud väljaost (LBO) Võimendatud väljaost (LBO) on tehing, kus ettevõte omandatakse võla kui peamise tasu allika abil. LBO tehing toimub tavaliselt siis, kui erakapitali investeerimisfirma laenab nii palju kui võimalik erinevatelt laenuandjatelt (kuni 70–80% ostuhinnast), et saavutada sisemine intressitootlus. IRR> 20% fondid kasutavad ulatuslikke summasid võimendust, et suurendada tootlust. Väljaostude leiud on tavaliselt oluliselt suuremad kui riskikapitalifondid.
Väljumise kaalutlused
Erakapitalifondi väljumisstrateegiat mõjutavad mitmed tegurid. Siin on mõned vajalikud küsimused:
- Millal peab väljumine toimuma? Mis on investeerimishorisont?
- Kas juhtkond on sobiv ja väljumiseks valmis?
- Millised väljumisteed on saadaval?
- Kas ettevõtte praegune kapitalistruktuur on asjakohane?
- Kas äristrateegia on sobiv?
- Kes on potentsiaalsed omandajad ja ostjad? Kas see on teine erakapitali investeerimisfirma või strateegiline ostja?
- Milline sisemine tootlus (IRR) Sisemine tootlus (IRR) Sisemine tasuvuse määr (IRR) on diskontomäär, mis muudab projekti nüüdisväärtuse (NPV) nulliks. Teisisõnu, see on eeldatav liitne aastane tootlus, mis teenitakse projektilt või investeeringult. saavutatakse?
PE-fondide tüüpilised väljumisteed
Väljumise otsustamisel lähevad kehalise kasvatuse ettevõtted kas kahel viisil: täielik väljumine või osaline väljumine. Ettevõtte hulgimüügist väljumise osas võib toimuda kauplemüük teisele ostjale, teise erakapitaliettevõtte LBO-le või aktsiate tagasiostmine.
Osalise väljumise osas võiks olla erainvesteering, kus teine investor ostab osa ettevõttest. Teine võimalus on ettevõtete ümberkorraldamine, kus välisinvestorid osalevad ja suurendavad oma positsiooni äris, omandades osaliselt erakapitaliettevõtte osaluse. Lõpuks võib juhtuda ettevõtte ettevõtmine, mille käigus juhtkond suurendab oma osalust ettevõttes.
Lõpuks on flotatsioon ehk IPO nii täieliku kui ka osalise väljumise hübriidstrateegia, mis hõlmab ettevõtte noteerimist avalikul börsil. Tavaliselt müüakse IPO-s ainult murdosa ettevõttest, ulatudes 25–50% ärist. Kui ettevõte on börsil noteeritud ja sellega börsil kaubeldakse, lahkuvad erakapitaliettevõtted ettevõttest, vabastades aeglaselt oma allesjäänud osaluse ettevõttes.
Lisaressursid
Finance pakub finantsmodelleerimise ja hindamise analüütikule (FMVA) ™ FMVA® sertifikaati. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogrammis neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks järgmised ressursid:
- Finantsmodelleerimise alused
- Aktsiakapitalituru (ECM) juhend Aktsiakapitaliturg (ECM) Omakapitaliturg on kapitalituru alamhulk, kus finantsasutused ja ettevõtted suhtlevad finantsinstrumentidega.
- Karjäärijuhend erakapitalile Karjäärijuhend erakapitali töökohtadele See erakapitali töökohtade karjäärijuhend annab kogu vajaliku teabe - ametikohad, palk, ametinimetused, oskused, edasijõudmise ja palju muud. Erakapitalifirmad on investeeringute haldamise ettevõtted, mis omandavad eraettevõtteid, ühendades kapitali, mida pakuvad kõrge netoväärtusega üksikisikud (HNWI) ja institutsionaalsed investorid.
- Erakapital vs riskikapital Erakapital vs riskikapital, ingel / alginvestorid Võrdle erakapitali vs riskikapital vs ingel ja alginvestorid riski, ärietapi, investeeringu suuruse ja liigi, mõõdikute, juhtimise osas. Selles juhendis antakse üksikasjalik võrdlus erakapitali ja riskikapitali ning inglite ja alginvestorite vahel. Kolme klassi investoreid on lihtne segi ajada
