Õiglase hinna muudatus on säte, mis sisaldub aktsiaseltsi põhikirjas. Ettevõtte põhimäärused. Ettevõtte põhikiri on reeglid, mis reguleerivad ettevõtte juhtimist, ja üks esimesi punkte, mille ettevõtte nõukogu asutas ettevõtte asutamise ajal. Sellised põhimäärused luuakse tavaliselt pärast põhikirja esitamist, milles nõutakse, et ettevõtte potentsiaalsed omandajad maksaksid ettevõtte aktsionäride aktsiate omandamiseks õiglast hinda. Pakkujatel makstava õiglase turuhinna arvutamise valem on sätestatud ettevõtte põhikirjas ja see põhineb sageli ettevõtte ajaloolistel aktsiahindadel.
Õiglase hinna sätte eesmärk on takistada vaenulikke ülevõtmisi, muutes omandamise kallimaks. See säte kaitseb ka vähemusaktsionäre. Vähemusosalus Vähemusosalus viitab osalusele ettevõttes, mis on vähem kui 50% hääleõiguse koguaktsiatest. Põhimõtteliselt ei oma vähemusinvestorid kontrolli ettevõtte üle hääletamise teel, jättes neile üldises otsustusprotsessis vähese mõju. kellele võib pakkuda oma aktsiate eest madalamat hinda kui aktsionäridele, kellele kuulub märkimisväärne protsent ettevõtte aktsiatest.
Kokkuvõte
- Õiglase hinna muudatus on säte, mis sisaldub aktsiaseltsi põhikirjas või põhikirjas ja mis on tavaliselt lisatud kaitsemeetmena vaenuliku ülevõtmise vastu.
- Muudatus kohustab pakkujaid pakkuma õiglast turuhinda kõigile aktsiatele, mida nad üritavad omandada.
- See kaitseb vähemusaktsionäre madalama aktsia hinna eest, kui ettevõtte suurem aktsionär võib saada.
Kuidas õiglase hinna muudatus töötab
Põhimõtteliselt on “õiglane hind” määratletud praktilises ja tööolukorras kui kõrgeim hind, mida potentsiaalne omandaja maksab eesmärgiga saada enamusosalus sihtettevõttes. Hind peab olema suurem kui summa, mille on määranud direktorite nõukogu. Direktorite nõukogu Põhimõtteliselt on juhatus koosseis inimestest, kes valitakse aktsionäre esindama. Juriidiliselt nõutakse, et iga aktsiaselts paigaldaks direktorite nõukogu; mittetulundusühingud ja paljud eraettevõtted - kuigi seda pole vaja - moodustavad ka direktorite nõukogu. sihtfirma. See summa arvutatakse tavaliselt bilansilise väärtuse suhtes. Raamatupidamislik väärtus on raamatupidamislik väärtus ettevõtte omakapitali väärtus, mis on esitatud tema finantsaruannetes. Bilansilise väärtuse näitajat vaadeldakse tavaliselt seoses ettevõtte aktsia väärtusega (turukapitalisatsioon) ja see määratakse, võttes ettevõtte varade koguväärtuse ja lahutades kõik ettevõtte kohustused. ettevõtte aktsiatest või hiljutisest aastakasumist.
Õiglase hinna muudatus peletab omandajaid pakkumiste erinevates hindades pakkumiste omandamise erinevates etappides. See kaitseb aktsionäre kahetasandiliste pakkumiste eest, mis diskrimineerivad osa aktsionäre - nimelt neid, kellele kuulub vaid väike osa sihtettevõtte omakapitalist.
Õiglase hinna muudatus kaitseb aktsionäre sellise diskrimineerimise eest, nõudes kõigi ostmiseks pakutavate aktsiate ühtset pakkumist. Sätet saab ümber pöörata ainult sihtettevõtte juhatus ülimusliku otsuse, st üle 95% hääleõigusest, otsusega.
Kaheastmeline pakkumispakkumine: kuidas see töötab
Kaheastmeline pakkumine on pakkumine, kus omandaja alustab piiratud hulga sihtettevõtte aktsiate jaoks atraktiivse hinnaga (aktsia kõrgem hind või suurem sularaha osakaal). Esimese astme eesmärk on anda ühendavale üksusele suurem kontroll sihtettevõtte otsustusprotsessis. Sellele järgneb veel üks pakkumine omandada rohkem aktsiaid, kuid algse pakkumisega võrreldes soodsama aktsia hinnaga. Omandamise lõpuleviimine kahetasandilise süsteemi kaudu on soetamise kogukulude vähendamine.
Näiteks võib omandaja esitada esimese astme preemia 60 USD aktsia kohta, nii et enamus aktsionäre võib kokku leppida oma osaluse müümises. Esimese pakkumise eesmärk on anda ühendavale ettevõttele paremus sihtettevõtte üle.
Pärast sihtmärgi enamusosaluse saamist pakub omandaja hiljem ülejäänud aktsiate eest 40 dollarit aktsia kohta. Strateegia toob omandajale kasu, kuna vähendab omandamise üldmaksumust võrreldes ühe pakkumise pakkumisega kõrgema hinnaga.
Kaheastmeline pakkumine ei ole aga sihtettevõtte aktsionäridele kasulik, kuna see sunnib neid pakkumist viivitamata vastu võtma, vastasel juhul võib tekkida vajadus vähendada pakkumist hiljem aktsepteerida.
Õiglase turuväärtuse arvutamine
Üks aktsia õiglase turuhinna arvutamise kõige sagedamini kasutatav kriteerium on P / E suhe Hinna teenimise suhe Hinna tasuvuse suhe (P / E suhe) on seos ettevõtte aktsiahinna ja aktsiakasumi vahel. See annab investoritele parema tunnetuse ettevõtte väärtusest. P / E näitab turu ootusi ja on hind, mida peate maksma praeguse (või tulevase) tulu ühiku kohta. Hinna ja kasumi suhet saab arvutada sihtrühma esitatud ajaloolise tulu mitmekordisena või vaadates keskmist P / E suhet kõigi börsil kaubeldavate ettevõtete aktsiatega, mis kuuluvad sihtvaldkonnaga samasse kategooriasse ettevõte.
Alternatiiv P / E suhte kasutamisele aktsia hinna kasutamisel on ettevõtte väärtuse ja tulu suhte kasutamine. EV ja tulu suhe ettevõtte väärtus (EV) ja tulu mitu Ettevõtte väärtus (EV) tulu mitmekordne on hindamismõõdik, mida kasutatakse ettevõtte väärtustamiseks, jagades ettevõtte väärtuse (omakapital pluss võlg miinus sularaha) aastase tuluga. Tavaliselt kasutatakse mitmeosalist EV tulu jaoks, mida saab kasutada aktsia õiglase hinna arvutamiseks kui ettevõtte ajalooliste tulude mitmekordne arv. Samuti võite kaaluda teiste sihtettevõtjaga samas valdkonnas tegutsevate ettevõtete hinna ja müügi suhet.
Lisaressursid
Finance on ülemaailmse finantsmudeli modelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari, mis on loodud selleks, et aidata kõigil saada maailmatasemel finantsanalüütikuks . Oma karjääri edendamiseks on kasulikud allpool olevad täiendavad finantsressursid:
- Control Premium Control Premium lisatasu viitab summale, mille ostja on nõus maksma aktsiate õiglase turuväärtuse ületamiseks, et saada börsil noteeritud ettevõttes kontrolliv osalus. Ühinemiste ja ülevõtmiste puhul on peamine kaalutlus selle määramine, kui palju pakkuda kontrollmaksena - tuntud ka kui ülevõtmispreemia.
- Lohista õigused Lohista mööda õigusi Lohista mööda õigusi (nimetatakse ka lohistamise või lohistamise säteteks) on õigused, mis annavad enamusomanikele õiguse sundida vähemusomanikke ettevõtte müügiga liituma. Õigused annavad enamusomanikele võimaluse müüa kogu ettevõte soovitud tingimuste alusel.
- Ristiisa pakkumine Ristiisa pakkumine Ristiisa pakkumine on sisuliselt pakkumine, mis on nii naeruväärselt soodne, et sellest keeldumine tähendaks rahalise vastutuse eiramist. Ristiisa pakkumine toimub kõige sagedamini ühinemiste ja ülevõtmiste kontekstis ning see viitab ühe ettevõtte pakkumisele teise ettevõtte ostmiseks või ülevõtmiseks.
- Kasumlikkuse suhtarvud Kasumlikkuse suhtarvud Kasumlikkuse suhtarvud on finantsmõõdikud, mida analüütikud ja investorid kasutavad, et mõõta ja hinnata ettevõtte võimet teenida tulu (kasumit) tulude, bilansivarade, tegevuskulude ja omakapitali suhtes kindla ajavahemiku jooksul. . Need näitavad, kui hästi kasutab ettevõte oma vara kasumi saamiseks
