Registreerimisõigused on kontrollisätte vorm, mis võimaldab investoritel sundida ettevõtteid registreerimisdokumenti esitama, et tagada nii läbipaistvus kui ka audit. Dokument tuleb esitada Securities and Exchange Commissionile (SEC), järgides 1933. aasta väärtpaberiseadust. 1933. aasta väärtpaberiseadus 1933. aasta väärtpaberiseadus oli esimene suurem föderaalne väärtpaberiseadus, mis võeti vastu pärast 1929. aasta börsikrahhi. Seadus on ka viidatud kui Truth in Securities Act, Federal Securities Act või 1933 Act. See jõustus 27. mail 1933 Suure Depressiooni ajal. ... seaduse eesmärk oli parandada mõningaid rikkumisi. Selle seaduse kohaselt tuleb kõik väärtpaberid registreerida enne müüki või mis tahes vormis vahetamist.
Kui ettevõte on väärtpaberid registreerinud, muutuvad need likviidsemaks, mis võimaldab investoritel aktsiaid kergemini müüa. Võimalusega aktsiaid müüa, peetakse registreerimisõigusi potentsiaalseks väljumisstrateegiaks. Väljumisstrateegiad Väljumisstrateegiad on ettevõtete omanike, investorite, kauplejate või riskikapitalistide plaanid, mis võimaldavad teatud hetkel oma varast lahkuda, eriti nende jaoks. investorid, kes on pessimistlikult seisukohal, kuidas aktsia hind muutub.
Registreerimisõiguste tüübid
Registreerimisõigused võib jagada kahte põhikategooriasse: nõuda õigusi ja seljatoega õigused.
1. Nõudke registreerimise õigusi
Nagu nimest järeldub, on nõudmise registreerimise õigused õigused, mis õigustavad investoreid sundima ettevõtte kätt aktsiate registreerimisel Ühine aktsia Ühine aktsia on teatud tüüpi väärtpaber, mis esindab ettevõtte omakapitali. On ka muid tingimusi - näiteks lihtaktsia, lihtaktsia või hääleõiguslik aktsia -, mis on samaväärsed lihtaktsiaga. , võimaldades seega neid avalikkusele müüa. See tähendab, et kõnealusest ettevõttest peab saama börsil kaubeldav üksus, kui see veel pole. Selliste õiguste ühised tunnused on:
S-3 registreerimine
Sageli teevad ettevõtted, kes on sunnitud aktsiaid registreerima, registreerudes vormil S-3. Selleks, et ettevõte saaks väärtpaberite jaoks kasutada vormi S-3, ei pea ta esialgse börsileandmise vormi S-1 asemel vastama järgmistele tingimustele:
- Olge ettevõte, mis asub ja tegutseb peamiselt USA-s, USA territooriumil või Columbia ringkonnas.
- Teil peab olema vähemalt 75 miljonit dollarit avalikku laenu. Avalik aktsia on termin, mida kasutatakse avalikele investoritele kuuluvate aktsiate osa kirjeldamiseks.
- Olge ettevõte, mis on viimase kolme aasta jooksul kaubelnud vähemalt 1 miljardi dollari konverteerimata aktsiatega (välja arvatud aktsiad).
- Ei oleks pidanud maksmata jätma dividendide väljamaksmist ega fondi osade tasumist.
Registreerimise number
Nõudluse registreerimise õiguste teine omadus on see, et aktsiate arv on piiratud, kus eelisaktsionärid eelisaktsiad Eelisaktsiad (eelisaktsiad, eelisaktsiad) on ettevõtte aktsiaomandi klass, millel on eelisnõue ettevõtte varade suhtes tavaliste aktsiate suhtes aktsiad. Aktsiad on vanematest aktsiatest, kuid on võla, näiteks võlakirjade osas nooremad. oskab nõuda.
Registreerimise aeg
Ideaalne aeg õiguste registreerimiseks saabub tavaliselt seoses suurema finantseerimisüritusega, näiteks kaks aastat pärast algset kapitali investeerimist või 180 päeva pärast esmakordset avaliku pakkumise toimumist.
Registreerimise väärtus
Registreerimisõigused on piiratud teatud perioodidega, kui eelisaktsiate väärtus on kolm kuni viis korda suurem kui väljalaskehind ja kokku emiteeritud väärtus.
Kulud
Lisaks ettevõtte registreerimisele sundimisele saavad investorid registreerimise kulud ettevõttele üle kanda. Selle protsessi käigus tekkinud kulud, näiteks kohtukulud, on uskumatult suured. Seega on kuludest hoidumine investoritele kasulik.
Lukustamisperiood
Investorid nõustuvad, et aktsiaid, mis registreeritakse IPO osana, ei saa vahetada ega kaubelda ajavahemiku jooksul, mis on sätestatud regulatiivsetes nõuetes. Tavaliselt on ajavahemik 180 päeva pärast kindlustusprotsessi.
Parimate jõupingutuste nõue
Aktsionärid võivad lisada ka klausli, mis kohustab ettevõtet registreerimisprotsessi läbiviimisel endast parima andma.
2. Tagasi registreerimise õigused
Tagasi registreerimise õigused on õigused, mis annavad investoritele õiguse registreerida oma registreerimata aktsiad ajal, mil ettevõte teostab IPO-d või kui ta on algatanud registreerimisprotsessi.
Piggybacki õigusi peetakse nõudeõigustest madalamateks, kuna aktsionärid peavad ootama, kuni ettevõte registreerimise algatab. Muud tagatise saamise õiguste atribuudid hõlmavad järgmist:
Aktsiate vähendamine
IPO-de tagajatel on õigus minimeerida investorite võimalusi pakkumises osaleda. Mõnel juhul võivad kindlustusandjad investorid täielikult välja lõigata. Kui see juhtub, on investoritel eelis järgmistes pakkumistes. Seega saavad nad pidada läbirääkimisi, et neil oleks lubatud osaleda kuni teatud protsendini.
Prioriteet
Tagasisidetud õigused võimaldavad investoritele anda eelisõiguse ka äriühingu väliste aktsiate aktsionäride ees. See tähendab, et nad saavad registreerimisprotsessis osaleda, kui teised on välistatud.
Kokkuvõte
Registreerimisõigusi on kahte peamist kategooriat: nõudmis- ja tagasisideõigused. Nõude registreerimise õigustega on investoritel õigus sundida ettevõtet aktsiaid SEC-is registreerima. Pärast registreerimist saavad aktsionärid müüa oma aktsiad välisinvestoritele ja ettevõttest lahkuda.
Seevastu tagastatavad õigused võimaldavad investoritel registreerida kõik neile kuuluvad registreerimata aktsiad, kuid ainult siis, kui ettevõte või mõni muu aktsionär algatab protsessi. Sellisel juhul ei ole investoritel nii palju võimu kui registreerimisõigust nõudvatel.
Seotud lugemised
Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ™ ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogramm, mille eesmärk on muuta keegi maailmatasemel finantsanalüütikuks.
Need täiendavad finantsressursid on väga kasulikud, et aidata teil saada maailmatasemel finantsanalüütikuks ja edendada oma karjääri täiel määral.
- Glass-Steagalli seadus Glass-Steagalli seadus Glass-Steagalli seadus, tuntud ka kui 1933. aasta pangandusseadus, on õigusakt, mis eraldas investeerimis- ja kommertspanganduse. Seadus tuli hädaolukorras suure depressiooni ajal toimunud tohututele pankrotirikkumistele, kuna arvati, et krahhi aitasid kaasa kommertspankade spekulatsioonid
- Esmane avalik pakkumine Esmane avalik pakkumine Esmane avalik pakkumine on esimene ettevõtte poolt emiteeritud aktsiate müük üldsusele. Enne IPO-d peetakse ettevõtet eraettevõtteks, millel on tavaliselt väike arv investoreid (asutajad, sõbrad, pere- ja äriinvestorid, näiteks riskikapitalistid või ingliinvestorid). Siit saate teada, mis on IPO
- Aktsionärid Aktsia Aktsionärid Aktsia Aktsionäride omakapital (tuntud ka kui aktsiakapital) on konto ettevõtte bilansis, mis koosneb aktsiakapitalist ja jaotamata kasumist. See tähistab ka vara jääkväärtust miinus kohustused. Algse raamatupidamisvõrrandi ümberkorraldamisega saame aktsionäride omakapitali = varad - kohustused
- Kindlustuskindlustus Investeerimispanganduses on garanteerimine protsess, kus pank kaasab investoritelt kliendi (ettevõtte, asutuse või valitsuse) jaoks kapitali omakapitali või võlakirjade kujul. Selle artikli eesmärk on anda lugejatele parem arusaam kapitali kaasamise või garanteerimise protsessist
