Krediidisündmus viitab negatiivsele muutusele laenuvõtja krediidireitingus, mis käivitab krediidiriski vahetustehingus tingimusliku makse. See juhtub siis, kui üksikisik või organisatsioon ei täida oma võlga ega suuda täita sõlmitud lepingu tingimusi, käivitades krediididerivatiivi, näiteks krediidiriski vahetustehingu.
Krediidisündmuste tüübid
Rahvusvahelise vahetustehingute ja tuletisinstrumentide assotsiatsiooni (ISDA) määratletud Rahvusvaheline vahetustehingute ja tuletisinstrumentide assotsiatsioon (ISDA) Rahvusvaheline vahetustehingute ja tuletisinstrumentide assotsiatsioon (ISDA) on kaubanduskollektiiv, mis koosneb enam kui 800 osalejast ligi 60 riigist ümber nende ürituste hulka kuuluvad:
- Pankrot
- Kohustuse kiirendamine
- Kohustuse vaikimisi
- Makse vaikimisi
- Keeldumine / moratoorium
- Võlgade ümberkorraldamine
Kolm kõige levinumat krediidisündmust on pankrotid, maksehäired ja võlgade restruktureerimine. Neid käsitletakse üksikasjalikumalt allpool.
Mis on krediidiriski vahetustehing?
Krediidiriski vahetustehing (CDS) Credit Default Swap Krediidiriski vahetustehing (CDS) on krediididerivatiivi tüüp, mis pakub ostjale kaitset makseviivituse ja muude riskide eest. CDS-i ostja teeb müüjale perioodilisi makseid kuni krediidi lõpptähtajani. Lepingus kohustub müüja võtma võla emitendi kohustuste täitmata jätmise korral maksma müüjale ostjale kõik preemiad ja intressid, mis viitavad krediididerivatiivi lepingule kahe poole vahel. Krediidiriski vahetustehingu korral teeb ostja müüjale perioodilisi makseid, et kaitsta ülalkirjeldatud krediidisündmuste eest. CDS on kindlustustüüp, mille eesmärk on kaitsta ostjat, kandes krediidisündmuse riski kellelegi teisele.
Krediidiriski vahetustehingu näide
John on ettevõtte ABC võlausaldaja ja tal on 10-aastane võlakiri nimiväärtusega 1000 dollarit ja aastane kupongimäär 10%. Ettevõte seisab silmitsi halvenevate turutingimustega, mistõttu võlausaldajad seavad kahtluse alla ettevõtte jätkuva tegevuse. John otsustab sõlmida Jane'iga krediidiriski vahetustehingu, tagamaks, et ta ei kaota kogu oma raha, kui ABC Company maksmata jätab. Krediidiriski vahetustehinguga kaasnevad järgmised tingimused:
- John (ostja) maksab Jane'ile (müüja) kaks korda aastas 50 dollarit;
- Kui ABC Company kogeb krediidisündmust (pankrot, maksehäire või võla restruktureerimine), käivitub krediidiriski vahetustehing ja Jane maksab Johnile võlakirjast ülejäänud intressi.
Mis on pankrot?
Pankrot on juriidiline protsess, mis tekib siis, kui üksikisik või organisatsioon ei suuda oma tasumata võlgu tagasi maksta. Selle esitab võlgnik (või harvemini võlausaldaja). Pankrotis olev ettevõte on ka maksejõuetu.
Märkimisväärsed ettevõtted, kes on pankrotiavalduse esitanud, on 1997. aastal Apple, 2013. aastal General Motors ja 1996. aastal Marvel Entertainment.
Pankroti näide
ABC Company seisab silmitsi halvenevate turutingimustega, mistõttu ettevõte teenib prognoosidest oluliselt väiksemat tulu. Kuna ta ei suuda kasumit teenida, ei suuda ettevõte tasuda võlad võlausaldajatele ja on lõpuks sunnitud pankrotiavalduse esitama.
Mis on maksehäire?
Maksehäire ilmneb siis, kui üksikisik või organisatsioon ei suuda oma võlgade eest õigeaegselt makseid teha. Pidevad maksehäired on pankroti eelkäija.
Maksehäireid ja pankrotti aetakse sageli omavahel segi: pankrot tähendab teie võlausaldajatele, et te ei saa neid täielikult tasuda, ja maksehäire ütleb teie võlausaldajatele, et te ei saa makse sooritada, kui see on tähtaeg.
Näide maksehäirest
ABC Company on tsükliline äri, mis teenib kvartalikasumit väga volatiilselt. Oma viimases kvartalis kannatas ABC Company tulude järsu languse tõttu USA ja Hiina vahelise kaubandussõja tõttu. See põhjustab ABC Company poolt perioodiliste intressimaksete tasumata jätmise. Intressikulu Intressikulud tekivad ettevõttelt, kes finantseerib võla või kapitalirendi kaudu. Intress on kasumiaruandes, kuid seda saab arvutada ka võla graafiku kaudu. Graafikus tuleks välja tuua kõik peamised võlad, mis ettevõttel bilansis on, ja arvutada intress korrutades võlausaldajatele.
Võlgade ümberkorraldamine
Võlgade ümberkorraldamine viitab muutustele võla tingimustes, mille tõttu võlg on võlaomanikele vähem soodne. Võlgade restruktureerimise levinumad näited hõlmavad makstava põhisumma vähenemist, kupongimäära langust Kupongimäära Kupongimäär on võlakirjaomanikule makstav aastane intressitulu summa, mis põhineb võlakirja nominaalväärtusel. , maksekohustuste edasilükkamine, pikem tähtaeg või makse prioriteetsuse järjestuse muutmine.
Näide võla restruktureerimisest
ABC Company on sularahas ja otsustab oma võla ümber korraldada, et tagada ettevõtte jätkuv tegevus. Varem emiteeris ettevõte 20-aastaseid võlakirju nimiväärtusega 1500 dollarit ja aastase kupongimääraga 5%. Seejärel restruktureerib ettevõte võla 20-aastaseks võlakirjaks, mille nimiväärtus on 1500 dollarit ja aastane kupongimäär 2%.
Lisaressursid
Finance pakub finantsmodelleerimise ja hindamise analüütikule (FMVA) ™ FMVA® sertifikaati. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogrammis neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks järgmised finantsvahendid:
- 11. peatükk 11. peatükk 11. Pankrot 11. peatükk on kohtuprotsess, mis hõlmab võlgniku võlgade ja vara ümberkorraldamist. See on kättesaadav üksikisikutele, seltsingutele, korporatsioonidele
- Võlgade loetelu Võlgade ajakava Võlgade graafik esitab kogu ettevõttel oleva võla graafikus, lähtudes selle tähtajast ja intressimäärast. Finantsmudelites voolavad intressikulud
- Kasumijuhend Kasumijuhend Kasumijuhend on teave, mille börsil noteeritud ettevõtte juhtkond annab eeldatavate tulevaste tulemuste kohta, sealhulgas hinnangud
- Maksevõime Maksevõime Maksevõime on ettevõtte võime täita oma pikaajalisi finantskohustusi. Kui analüütikud soovivad ettevõtte maksevõimest rohkem teada saada, vaatavad nad ettevõtte varade koguväärtust võrreldes kõigi hoitavate kohustustega.
