Koidurünnak viitab potentsiaalse omandaja ootamatule ulatuslikule ostmisele olulisel hulgal sihtettevõtte aktsiatega turu avanemise hetkel (koidik). Koidurünnaku viib potentsiaalne omandav ettevõte tavaliselt läbi vaenuliku ülevõtmise korral. Hostile Takeover Vaenulik ülevõtmine ühinemiste ja ülevõtmiste (M&A) korral on sihtettevõtte omandamine teise ettevõtte poolt (edaspidi omandaja). otse sihtettevõtte aktsionäride poole pöördumine kas pakkumise tegemise teel või volikirja kaudu. Vaenuliku ja sõbraliku katse erinevus.
Vaenulik ülevõtmine
Kas sõbralikud või vaenulikud ülevõtmised on ärimaailmas üsna tavalised. Sihtettevõte ühineb teise korporatsiooniga või omandab selle. Sõbraliku ülevõtmise korral kohtuvad sihtettevõtte juhatus või esindajad ühendava ühingu esindajatega ning kehtestavad ja lepivad kokku ühinemise / ülevõtmise tingimused.
Kui aga sihtettevõtte juhatus või juhtkond pole ühinemisega nõus, võib ühendav ühing kasutada vaenulikku ülevõtmist.
Ettevõte saab hõlbustada vaenulikku ülevõtmist mitmel viisil, näiteks kasutades ristiisa pakkumist: ühendav ettevõte pakub sihtettevõtte aktsionäridele ülisuurset tehingut, mis ületab praegust turuväärtust, vastutasuks selle eest, et nad müüvad oma aktsiaid aktsiatele. omandaja. Koidurünnak on teine sageli kasutatav ülevõtmisstrateegia.
Koitreidi näide
Enamasti üritab ettevõte sihtfirmat omandada sobivate võimaluste kaudu. Kui aga sellised katsed ei toimi, on koidurünnak üks otstarbekas võimalus sihtfirma üle kontrolli saavutamiseks.
Oletame näiteks, et ettevõte B soovib mis tahes põhjusel ettevõtte A üle võtta (tavaliselt seetõttu, et nad näevad, et ettevõte A pakub mingit väärtust või eelist, mida ettevõte B saab kasutada tulude ja kasumlikkuse suurendamiseks). Hetkel, kui turg hommikul - koidikul avaneb - üritab ettevõte B osta tohutul hulgal ettevõtte A käibel olevaid aktsiaid - ideaalis vähemalt 51%, mis annab ettevõttele B kontrolliva osaluse ettevõttes A.
Kui ta on omandanud kontrolliva omakapitali osaluse, saab ettevõte B restruktureerida ettevõtte A juhatuse ja juhtkonna nii, et see nõustuks ettevõtte B ühinemistingimustega.
Koidurünnakud esimese sammuna
Tegelikkuses ei ole koidurünnak sageli piisav, et anda ühendavale ettevõttele 51% või rohkem kontrolliosa sihtettevõttes. Enamasti teeb ühendav ettevõte ostu piisavalt suureks, et anda neile märkimisväärne vähemusosalus. Vähemusosa Vähemusosalus viitab osalusele ettevõttes, mis on vähem kui 50% hääleõiguse koguaktsiatest. Põhimõtteliselt ei oma vähemusinvestorid kontrolli ettevõtte üle hääletamise teel, jättes neile üldises otsustusprotsessis vähese mõju. sihtettevõttes. Seejärel võib see järk-järgult liikuda sealt enamuse saamiseni, kontrollides huvi sihtmärgi vastu. Omandaja võib oma lõppeesmärgi saavutada rohkemate aktsiaostude kaudu või lihtsalt leppides kokku lepitud tingimustega sihtettevõtte omanike väljaostmiseks. Sihtmärk võib pidada soodsamate tingimuste üle läbirääkimisi, kui ta peab läbirääkimisi ajal, kui omandajal on vähem kui kontrolliv osalus.
Seotud lugemised
Finance pakub finantsmodelleerimise ja hindamise analüütikule (FMVA) ™ FMVA® sertifikaati. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogrammis neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks järgmised finantsvahendid:
- Hiiliv ülevõtmine Hiiliv ülevõtmine Ühinemiste ja ülevõtmiste (M&A) korral on Creeping ülevõtmine, mida nimetatakse ka pugemispakkumiseks, sihtettevõtte aktsiate järkjärguline ostmine. Hiiliva ülevõtmise strateegia on avatud turu kaudu järk-järgult omandada sihtmärgi aktsiaid, eesmärgiga omandada valitsev osalus.
- Control Premium Control Premium lisatasu viitab summale, mille ostja on nõus maksma aktsiate õiglase turuväärtuse ületamiseks, et saada börsil noteeritud ettevõttes kontrolliv osalus. Ühinemiste ja ülevõtmiste puhul on peamine kaalutlus selle määramine, kui palju pakkuda kontrollmaksena - tuntud ka kui ülevõtmispreemia.
- Sõbralik ülevõtmine Sõbralik ülevõtmine Ühinemis- ja ühinemistehingute puhul on sõbralik ülevõtmine sihtettevõtte omandamine omandaja / pakkuja poolt sihtettevõtte juhatuse ja juhatuse nõusolekul või heakskiidul.
- Mürgitablett Mürgitablett Mürgitablett on struktuurne manööver, mis on loodud ülevõtmiskatsete nurjamiseks, kus sihtettevõte püüab end potentsiaalsetele omandajatele vähem soovitavaks muuta. Seda saab saavutada, müües odavamaid aktsiaid olemasolevatele aktsionäridele, lahjendades seeläbi omandaja saadud omakapitali
