Kaevandamise varasid on väga keeruline hinnata. Arvestades geoloogilise ebakindluse ulatust varude ja ressursside ümber, on raske teada, kui palju metalli maapinnas tegelikult on. See kaevandamise hindamise juhend õpetab teile kõike, mida peate vara hindamiseks teadma!
Parim viis kaevandamisvara või ettevõtte väärtustamiseks on ehitada allahinnatud rahavoogude (DCF) mudel, mis võtab arvesse tehnilises aruandes (näiteks teostatavusuuringus) koostatud kaevandamiskava. Sellise uuringu puudumisel tuleb pöörduda tooremate näitajate poole.
Siin on ülevaade peamistest tööstuses kasutatavatest hindamismeetoditest:
- Hind puhasväärtuseni (P / NAV)
- Rahavoogude hind (P / CF)
- Kogu omandamiskulu (TAC)
- EV / ressurss ($ / unts)
P / NAV
Hind puhasväärtuseni (P / NAV) on kõige olulisem kaevandamise hindamise mõõdik, periood.
„Netovara väärtus” on kogu tulevase rahavoo nüüdisväärtus (NPV) või diskonteeritud rahavoogude (DCF) väärtus. Rahavoogude rahavoog (CF) on ettevõtte, asutuse või ettevõtte üksikisikul on. Rahanduses kasutatakse seda terminit selleks, et kirjeldada sularaha (valuuta) kogust, mis on antud ajaperioodil loodud või tarbitud. Kaevandamise varal on mitut tüüpi CF-sid, millest on maha arvatud võlg ja sularaha. Mudelit võib prognoosida kaevanduse elu lõpuni ja selle võib täna alla arvestada, kuna tehnilistes aruannetes on väga üksikasjalik Life of Mine'i plaan (LOM).
Valem on järgmine:
P / NAV = turukapitalisatsioon / [kõigi kaevandamisvarade NPV - netovõlg]
Üksikasjalikuma ülevaate P / NAV-st leiate meie finantsmudelite kaevandamise kursusest.
NAV on osade hindamise lähenemisviis, mille kohaselt iga üksik kaevandamisvara hinnatakse iseseisvalt ja liidetakse seejärel kokku. Ettevõtte korrigeerimised tehakse lõpus, näiteks peakontori üldkulud või võlg.
Allpool on ekraanipilt NAV-i mudelist Finance’s Mining Financial Modeling Course'ilt.
P / CF
Hinna ja rahavoogude suhe ehk “P-rahavoog” on samuti tavaline, kuid seda kasutatakse ainult miinide tootmiseks, kuna see võtab selle aasta jooksva rahavoo võrreldes väärtpaberi hinnaga.
Suhe võtab korrigeeritud rahavoo. Rahavoog Rahavoog (CF) on ettevõtte, asutuse või üksikisiku rahasumma suurenemine või vähenemine. Rahanduses kasutatakse seda terminit selleks, et kirjeldada sularaha (valuuta) kogust, mis on antud ajaperioodil loodud või tarbitud. Konkreetsel aastal (s.o. 2018E) on ettevõttel palju CF-de liike ja võrreldakse seda aktsia hinnaga.
Põhitegevuse rahavoog on pärast intresse (ja seega omakapitali mõõdikut) ka pärast makse, kuid see ei sisalda kapitalikulusid.
Valem on järgmine:
P / CF = aktsia hind / tehingutelt saadud raha aktsia kohta
P / CF-i käsitleme üksikasjalikumalt meie kaevandamise hindamise kursusel.
EV / ressurss
See suhe võtab maapinnas sisalduvad ressursid kokku ja jagab selle ettevõtte ettevõtte väärtusega.
Seda mõõdikut kasutatakse tavaliselt varajases staadiumis arendusprojektide jaoks, kus pole palju üksikasjalikku teavet (DCF-analüüsi tegemiseks ei piisa).
See suhe on väga lihtne ja ei võta arvesse kaevanduse ehitamise kapitalikulusid ega metalli kaevandamise tegevuskulusid.
Valem on järgmine:
EV / ressurss = ettevõtte väärtus / metalli ressursi kogu untsi või naela
TAC (kogu soetusmaksumus)
Teine varases staadiumis projektide puhul mäetööstuses tavaliselt kasutatav mõõdik on kogu soetuskulu ehk TAC.
See tähistab vara soetamise, kaevanduse ehitamise ja kaevanduse käitamise kulusid untsi baasil.
Näide TACi arvutamisest:
Oletame, et börsil kaubeldavate aktsiate turukapitalisatsioon oli 100 miljonit dollarit ja 1 miljon untsi.
Seetõttu võiksin vara omandada 100 dollari untsist.
Ma tean, et kaevanduse ehitamise hind jagatuna untsi arvuga oleks 200 dollarit untsi kohta.
Ma tean ka, et selle kaevanduse käitamise keskmised kõik kulutused on umbes 900 dollarit untsi kohta. Mõne uuringu põhjal.
See kõik kokku maksab TACi 1200 dollarit untsi kohta.
Valem on järgmine:
TAC = [omandamiskulud + ehitamiskulud + käitamiskulud] / untsi kokku
Kõigi ülaltoodud mõõdikute kohta leiate üksikasjaliku ülevaate meie kaevandamise finantsmudelite ja hindamiskursuse tasuta prooviversioonist.
Rohkem kaevandamise hindamise ressursse
See on olnud varade hindamise tehnikate tasuta juhend. Õppimise jätkamiseks ja oma teadmiste laiendamiseks vaadake neid täiendavaid ressursse:
- Finantsmodelleerimise juhend Tasuta finantsmodelleerimise juhend See finantsmudeli juhend sisaldab Exceli näpunäiteid ja parimaid tavasid eelduste, draiverite, prognoosimise, kolme väite linkimise, DCF-i analüüsi ja muu kohta.
- DCF-i modelleerimine DCF-i mudeli koolituse tasuta juhend DCF-mudel on teatud tüüpi finantsmudel, mida kasutatakse ettevõtte väärtustamiseks. Mudel on lihtsalt prognoos ettevõtte vabast rahavoogust
- Tasuta Exceli krahhikursus
- Exceli otseteed
