Telgileping on äritehing, mida avalikkusele ei avalikustata ja mida tavaliselt teavad ainult väike valitud ostjate rühm või üks ostja. Tavaliselt ei toimu avatud oksjonit, kus mitu ostjat sooviksid olla parim pakkuja. Selle asemel keskendutakse vähestele kvalifitseeritud strateegilistele ostjatele.
Telkide all toimuvad tehingud tõenäolisemalt siis, kui ettevõtte siseringi töötajad soovivad ettevõtte osta finantsabi toel. Müüja võib olla organisatsioon, kus juhtkonna väljaost (MBO) Juhtimise väljaost (MBO) Juhtkonna väljaost (MBO) on ettevõtte finantstehing, kus opereeriva ettevõtte juhtmeeskond omandab äri laenu võtmise teel. ettevõtte juhtkond pöördub kapitali saamiseks erakapitalifirma poole.
Kokkuvõte
- Telgileping on äritehing, mida avalikkusele ei avalikustata ja mida teab ainult väike valitud ostjate rühm või üksik ostja.
- Tehing juhtub tõenäolisemalt siis, kui ettevõtte siseringi töötajad soovivad ettevõtte osta finantsostja abiga.
- Kuigi telgitagust tehingut saab saladuses hoida ja see võib piirata avalikul oksjonil kuluvat aega ja kulusid, ei ole müüja ostuhind maksimaalne ning tehingut ei pruugi esindada ühinemis- ja ühinemisnõustaja.
Kuidas see töötab
Müüja esitab müügi finantsostjatele tavaliselt varalises või suletud vormis. Sellisel juhul võivad juhtkonnad või võtmetöötajad pakkuda finantsettevõtja või ostjate jaoks ettevõtte kohta konkreetse teabe kogumist, pannes nad seega organisatsiooni telgi alla.
Finantsostjad Strateegiline vs finantsostja Strateegilise vs finantsostja küsimus tõstatub tavaliselt siis, kui ettevõtet müüakse, nagu näiteks ühinemiste ja ühinemiste või ühinemislepingute puhul. Strateegiline ostja on tavaliselt pärast horisontaalset või vertikaalset laienemist ja otsib strateegilist sünergiat, mis nende tegevust parandaks. Näited, kaalutlused ja eelised on tavaliselt juhtkonna väljaostmistele avatud, kuna juhtkond on ettevõtte tegevusega lähedalt kursis. Seega saavad juhid ettevõttes jätkates väärtust luua. Ettevõtte omanik võib pensionile minna ja on loonud pädeva juhtimismeeskonna. Müüja võib olla ka suur konglomeraat, kes soovib müüa põhitegevusega mitteseotud varasid või divissioone.
Telgi alla pakkumiste põhjused
Telgi all on tehingud eriti köitvad järgmistel põhjustel:
1. Konfidentsiaalsuse säilitamiseks
Telgitagune tehing juhtub sageli siis, kui müüjad soovivad ettevõtte müüki hoida hoolikalt valvatud saladuses. Ainult mõned valitud töötajad võivad olla telgi alla lubatud. Müügiprotsessi avalikustamine võib ettevõtet negatiivselt mõjutada.
Näiteks võivad mõned töötajad närvi minna ja isegi loobuda, kui kliendid või müüjad võivad kaaluda müüjaga suhete lõpetamist. Teiseks, kui telgialune leping ebaõnnestub, ei põhjusta see ettevõtte väärtusele lainetavat mõju. Kui avalikult reklaamitud tehing ebaõnnestub, võidakse teised esialgu huvitatud osapooled välja lülitada. Telgialune leping kaitseb müüjaid sellise juhtumi eest.
2. Kulude ja aja piiramiseks
Kuna telgitagune tehing avalikustatakse ainult ühele või vähestele ostjatele, piirab see ettevõtte turundamiseks kuluvaid kulutusi ja aega paljude potentsiaalsete omandajatega. Kontrollitud oksjoniprotsess võib juhtkonna väljaostmise korral põhjustada ka olulisi probleeme, kuna juhtkonnast saab nüüd üks ettevõtte konkurentsivõimelisi pakkujaid.
Telkide pakkumiste puudused
1. Müüja madalam ostuhind
Telgialused tehingud ei maksimeeri tavaliselt müüja ostuhinda. Kuna müük ei toimu kontrollitud või laiaulatuslikul oksjonil, ei teki konkurentsi nii, nagu oleks paljude potentsiaalsete ostjatega, kellest igaüks soovib teha parima pakkumise. Selle tulemusel väheneb potentsiaal teenida rohkem tulusid ettevõtte hinnatõusust.
2. Tavaliselt ei esinda M&A nõustaja
Kuna ettevõtte müük toimub salaja või vaikselt, esindab telgilepingut harva raamatupidamisfirmade ühinemis- ja omandamisnõustaja tehingute nõustamise karjääriprofiili tehingute nõustamisteenuste (TAS) rühmad, mis aitavad organisatsioonidel ettevõtte tehinguid hinnata ja nendes navigeerida. ärimudelid, ühinemised ja ülevõtmised ning hindamised. Tehingunõustamise karjäär sarnaneb paljuski investeerimispangandusega. Kuigi ühinemis- ja ühinemisnõustaja palkamise kulusid välditakse, võib see protsess olla väga keeruline, eriti kui see on esimene kord. Enamik ärimehi on hõivatud oma ettevõtte juhtimisega ega ole regulaarselt selliste tehingutega seotud. Seega ei pruugi nad olla tuttavad telgilepingute või ühinemis- ja omandamistehingute erinevate aspektidega.
Samuti võivad kaasatud osapooled olla hiljutiste tehingute võrreldavuste ja turuga vähe või üldse mitte kursis. Mis tahes tehingu ajal töötamine kogenud spetsialistiga võib kaasa tuua paremate tingimuste saamise, kõrgema hindamise ja riskide maandamise. Tehes ühinemis- ja ühinemistöö ise, on tehingu ettevalmistamiseks ja sellega tutvumiseks vaja lisatasusid ja aega.
Rohkem ressursse
Finance pakub finantsmodelleerimise ja hindamise analüütikule (FMVA) ™ FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogramm neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Oma teadmistebaasi õppimise ja arendamise jätkamiseks uurige palun allpool olevaid täiendavaid asjakohaseid finantsressursse:
- Ostupool ja müügipoolsed ühinemised ja ühinemised Ostupool ja müügipoolsed ühinemis- ja ühinemisnõustajad nõustuvad ostu- ja müügipoolsete ühinemis- ja omandamistehingute osas oma rollide ja hüvitamise osas. Ostupool tähendab koostööd ostjatega, et nad saaksid teisi ettevõtteid omandada. Müügipoolne ühinemine ja ühinemine tähendab seevastu koostööd müüjatega
- Nõuetekohane hoolsus Nõuetekohane hoolsus on võimaliku tehingu või investeerimisvõimaluse kontrollimise, uurimise või auditeerimise protsess, et kinnitada kõiki asjakohaseid fakte ja finantsteavet ning kontrollida mis tahes muud, mis tekkis ühinemis- ja ühinemislepingu või investeerimisprotsessi käigus. Enne tehingu lõppemist viiakse läbi hoolsuskohustus.
- Ühinemiste ja omandamiste kaalutlused ja tagajärjed Ühinemiste ja omandamiste kaalutlused ja tagajärjed Ühinemiste ja ülevõtmiste läbiviimisel peab ettevõte teadvustama ja üle vaatama kõik ühinemistesse ja ülevõtmistesse kuuluvad tegurid ja keerukused. Selles juhendis tuuakse välja oluline
- Ühinemiste motiivid Ühinemiste motiivid Ettevõtted jätkavad ühinemisi ja ülevõtmisi mitmel põhjusel. Ühinemiste kõige levinumad motiivid on järgmised: väärtuse loomine, mitmekesistamine,
