Box Spread - ülevaade, näited, kasutusalad futuuridega kauplemisel

Kastivahe on optsioonidega kauplemise strateegia, mis ühendab karu müügi ja pullikõne leviku. Selleks, et levik oleks tõhus:

  • Aegumiskuupäevad ja streigi hinnad Streikhind Streikhind on hind, millega optsiooni omanik saab kasutada alusvara ostmist või müümist, sõltuvalt sellest, kas neil on ostuoptsioon või müügioptsioon. Optsioon on leping, millel on õigus teostada leping kindla hinnaga, mida nimetatakse streigihinnaks. iga leviku puhul peab olema sama
  • Hinnavahed on nende aegumiskuupäevade osas märkimisväärselt alahinnatud

Kasti levik - skeem

Allikas

Kastivahed on vertikaalsed ja peaaegu täiesti riskimatud. (Vertikaalsed hinnavahed levivad samade aegumiskuupäevade, kuid erineva alghinnaga). Mõnikord nimetatakse neutraalseteks strateegiateks kasutatavaid börsivahesid pulli väljakutse ja karu müügi levitamiseks. Kaupleja kasum on alati optsioonide kogumaksumuse ja alghindade vahelise vahe vahe, mis määrab optsioonimarginaalide aegumishinna.

Karbi leviku näide

Mõelgem ettevõttele A, mis kaupleb hinnaga 25 dollarit aktsia kohta. Kastimäära levitamiseks peab investor ostma rahasisene kõne (ITM) ja panema, seejärel pöörama ümber ja müüma rahata (OTM) kõne ja müügi.

Ettevõte A ostab:

  • 20 (ITM) nõuab 650 dollarit deebet
  • 30 (ITM) teeb deebetiks 600 dollarit

Firma A müüb:

  • 30 (OTM) nõuab krediiti 150 dollarit
  • 20 (OTM) krediit on 150 dollarit

Enne vahendustasude lisamist on kaupleja kogukulu järgmine:

650–150 dollarit (kõnede levik) = 500 dollarit

600 dollarit - 150 dollarit (müügi levik) = 450 dollarit

Niisiis, kasti leviku kogukulu on $950.

Streigi hinna erinevus on kõrgeima ja madalaima streigi hinna vahe. Ülaltoodud näite puhul oleks levik 30 - 20 = 10. Karbil on neli jalga. Iga optsioonileping sisaldab 100 aktsiat:

100 aktsiat x 10 dollarit = 1000 dollarit

Kasti vahe aegumishind kokku on $1,000.

Kasum (enne tehingukulusid Tehingukulud Tehingukulud on kulud, mis ei teki ühelegi tehingu osalejale. Need on turu majanduskaubanduse tagajärjel tekkinud kulud. Majanduses põhineb tehingukulude teooria eeldusel et inimesi mõjutab konkurentsivõimeline omakasu.) levikuvõimaluste strateegia jaoks on siis 1000 dollarit - 950 dollarit = 50 dollarit.

Kastimarginaalid futuuridega kauplemisel

Futuurlepinguid saab kasutada ka börsihindlusega. Futuurileping on kokkulepe alusvara ostmiseks või müümiseks hiljem ettemääratud hinna eest. Seda nimetatakse ka tuletisinstrumendiks, kuna tulevaste lepingute väärtus tuleneb alusvarast. Investorid võivad osta alusvara ostmise või müümise õiguse hiljem ettemääratud hinna eest. . Strateegias on võrdselt paigutatud või järjestikused lepingud, mis on ehitatud kahest liblika levikust. Futuurikaubanduses levinud kasti nimetatakse tavaliselt topeltliblikaks.

Üldine teooria on see, et hinnavahed ei liigu futuuridega tegelemisel oluliselt, kuna need pole suunatud. Selle asemel kauplevad nad tavaliselt vahemikus. Futuuridega töötades arendab levik Pascali kolmnurga tunnustest looduslikku riskimaandamiskompositsiooni.

Enamasti tegeleb kastivahe pika kastiga, kus ostetakse ITM-i kõnesid ja müüke ning müüakse OTM-kõnesid ja müüke. Kui kasti kogumaksumus on suurem kui alghindade vahe, oleks lühike kast soodne. See muudab kauplejate jaoks lihtsalt protsessi vastupidiseks: müüakse ITM-i kõnesid ja müüke ning ostetakse OTM-i kõnesid ja müüke.

Kasti levik on põhimõtteliselt arbitraaživalikute strateegia. Seni, kuni optsioonide leviku paigutamise kogukulu on väiksem kui streigi hinnavahe aegumishind, saab kaupleja lukustada väikese kasumi, mis võrdub kahe numbri vahega.

Seotud lugemised

Finance pakub finantsmodelleerimise ja hindamise analüütikule (FMVA) ™ FMVA® sertifikaati. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogrammis neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks järgmised ressursid:

  • Arbitraaživaba tähtajaga struktuurimudelid Arbitraaživaba tähtajaga struktuurimudelid Arbitraaživaba tähtajalise struktuuri mudeleid (tuntud ka kui vahekohtumenetluseta mudelid) kasutatakse tõelise stohhastilise intressimäära loomise protsessi loomiseks:
  • Tururiskipreemia Tururiskipreemia on tururiskipreemia täiendav tootlus, mida investor eeldab riskivaba vara asemel riskantsest turuportfellist.
  • Sharpe Ratio kalkulaator Sharpe Ratio kalkulaator Sharpe Ratio kalkulaator võimaldab teil mõõta investeeringu riskiga korrigeeritud tootlust. Laadige alla Finance'i Exceli mall ja Sharpe Ratio kalkulaator. Sharpe'i suhe = (Rx - Rf) / StdDev Rx. Kus: Rx = eeldatav portfelli tootlus, Rf = riskivaba tootlus, StdDev Rx = portfelli tootluse / volatiilsuse standardhälve
  • Vahetustehingute vahetustehingute vahetustehingute vahetustehingute erinevus on vahetustehingu määra (vahetustehingu fikseeritud osa määr) ja sarnase tähtajaga valitsuse võlakirja tootluse vahe. Kuna valitsuse võlakirju (nt USA riigikassa väärtpabereid) peetakse riskivabadeks väärtpaberiteks, kajastavad vahetustehingute vahed tavaliselt riskitaset, mida vahetustehinguga seotud pooled tajuvad.

Lang L: none (rec-post)