Riskiväärtus - lugege VaR-i hindamise ja arvutamise kohta

Riskiväärtus (VaR) on finantsmõõdik, mis hindab investeeringu riski. Täpsemalt on VaR statistiline meetod, mida kasutatakse investeerimisportfellis kindla ajavahemiku jooksul tekkida võiva võimaliku kahju suuruse mõõtmiseks. Riskiväärtus annab tõenäosuse kaotada antud portfellis rohkem kui etteantud summa.

Riskiväärtuse (VAR) graafik

Riskiväärtuse eelised (VaR)

1. Lihtne mõista

Riskiväärtus on üks number, mis näitab riski ulatust antud portfellis. Riskiväärtust mõõdetakse hinnaühikutes või protsentides. See muudab VaR tõlgendamise ja mõistmise suhteliselt lihtsaks.

2. Kohaldatavus

Riskiväärtus on kohaldatav igat liiki varadele - võlakirjad Võlakirjad Võlakirjad on fikseeritud tulumääraga väärtpaberid, mille emiteerivad ettevõtted ja valitsused kapitali kaasamiseks. Võlakirja emitent laenab võlakirja omanikult kapitali ja teeb neile kindlaksmääratud perioodiks fikseeritud (või muutuva) intressimääraga fikseeritud makseid. , aktsiad, tuletisinstrumendid, valuutad jne. Seega saavad erinevad pangad ja finantsasutused VaR-i hõlpsasti kasutada erinevate investeeringute tasuvuse ja riski hindamiseks ning VaR-i alusel riski jaotamiseks.

3. Universaalne

Riskiväärtuse näitajat kasutatakse laialdaselt, nii et see on aktsiate ostmisel, müümisel või soovitamisel aktsepteeritud standard.

Riskiväärtuse piirangud

1. Suured portfellid

Portfelli riskiväärtuse arvutamine nõuab mitte ainult iga vara riski ja tootluse arvutamist, vaid ka nende vahelisi seoseid. Seega, mida suurem on portfelli varade arv või mitmekesisus, seda raskem on VaR-i arvutada.

2. Meetodite erinevus

VaR-i arvutamise erinevad lähenemisviisid võivad sama portfelli puhul anda erinevaid tulemusi.

3. Eeldused

VaR arvutamiseks on vaja teha mõned eeldused ja kasutada neid sisenditena. Kui eeldused ei kehti, pole ka VaR näitaja.

Riskiväärtuse peamised elemendid

  1. Kindlaksmääratud kahju väärtus või protsent
  2. Ajavahemik, mille jooksul riski hinnatakse
  3. Usaldusvahemik

Näide VaR-i hindamisküsimusest

Kui meil on 95% usaldusvahemik, siis mis on maksimaalne kahjum, mis võib sellest investeeringust ühe kuu jooksul tekkida?

VaR arvutamiseks kasutatud meetodid

1. Ajalooline meetod

Ajalooline meetod on lihtsaim meetod riskiväärtuse arvutamiseks. Turuandmed viimase 250 päeva kohta võetakse iga riskiteguri protsentuaalse muutuse arvutamiseks. Seejärel arvutatakse iga protsendimuutus koos praeguste turuväärtustega, et esitada 250 tulevase väärtuse stsenaariumi. Iga stsenaariumi puhul hinnatakse portfelli täielike, mittelineaarsete hinnamudelite abil. Valitud halvimaks kolmandaks päevaks eeldatakse 99% VaR.

VaR valem

Kus:

  • vion muutujate arv päeval i
  • m on päevade arv, millest ajaloolised andmed võetakse

2. Parameetriline meetod

Parameetrimeetod on tuntud ka dispersioon-kovariantsuse meetodina. See meetod eeldab normaalset jaotust tootlustes. Hinnata tuleb kahte tegurit - oodatav tootlus ja standardhälve. See meetod sobib kõige paremini riskide mõõtmise probleemide jaoks, kus jaotused on teada ja usaldusväärselt hinnatud. Meetod ei ole usaldusväärne, kui valimi suurus on väga väike.

Olgu kaotus portfellil ā€žpā€, mille instrumentide arv on ā€žnā€.

VaR - parameetriline meetod

3. Monte Carlo meetod

Monte Carlo meetodi järgi arvutatakse riskiväärtus juhuslikult, luues tulevaste intressimäärade jaoks mitu stsenaariumi, kasutades mittelineaarseid hinnamudeleid, et hinnata iga stsenaariumi väärtuse muutust, ja arvutades seejärel VaR kõige halvemate kahjude järgi. See meetod sobib paljude riskide mõõtmise probleemide jaoks, eriti keeruliste teguritega tegelemisel. Eeldatakse, et riskitegurite tõenäosusjaotus on teada.

Riskiga piirväärtus (MVaR)

Riskiriskiväärtuse meetod (MVaR) on lisariski summa, mis lisatakse portfelli uue investeeringu abil. MVaR aitab fondihalduritel mõista portfelli muutust konkreetse investeeringu lahutamise või lisamise tõttu. Investeeringul võib olla kõrge riskiväärtus, kuid kui see on portfelliga negatiivses korrelatsioonis, võib see portfellile anda suhteliselt palju väiksema riski kui eraldiseisev risk.

Riski lisaväärtus

Inkrementaalne VaR on investeeringu ostmise või müümise tõttu portfellile lisatud või sellest lahutatud ebakindluse summa. VaR juurdekasv arvutatakse, võttes arvesse portfelli standardhälvet ja tootlust ning üksikute investeeringute tootlust ja portfelli osa. (Portfelli osakaal viitab sellele, kui suurt protsenti portfellist moodustab üksikinvesteering.)

Tingimuslik riskiväärtus (CVaR)

Seda tuntakse ka kui oodatav puudujääk, keskmine riskiväärtus, saba VaR, keskmine kahjum või keskmine puudujääk. CVaR on VaR laiendus. CVaR aitab arvutada kahjumi keskmise, mis tekib jaotuse riskipunktist väljapoole. Mida väiksem on CVaR, seda parem.

Seotud lugemised

Loodetavasti on teile meeldinud lugeda rahanduse riskijuhtimise juhendit. Finance on ülemaailmne finantsanalüütikute koolituse ja karjääri edendamise pakkuja finantsaspetsialistidele. Lisateabe saamiseks ja oma karjääri laiendamiseks uurige allpool olevaid täiendavaid asjakohaseid ressursse:

  • Aktsiariski lisakapital Aktsiariski ülekurss Aktsiariskipreemia on omakapitali / üksikute aktsiate tootluse ja riskivaba tulumäära vahe. See on hüvitis investorile suurema riskitaseme võtmise ja omakapitali investeerimise asemel riskivabadesse väärtpaberitesse.
  • Fikseeritud tulumääraga kauplemine Fikseeritud tulumääraga kauplemine Fikseeritud tuluga kauplemine hõlmab investeerimist võlakirjadesse või muudesse võlainstrumentidesse. Fikseeritud tulumääraga väärtpaberitel on mitu unikaalset atribuuti ja tegurit
  • Riski vältimine Riski vältimine Definitsioon Kellel riskikartlik on omadus või omadus eelistada kahjumi vältimist kasumi teenimisele. See omadus on tavaliselt seotud investoritega või turuosalistega, kes eelistavad madalama tootluse ja suhteliselt tuntud riskidega investeeringuid potentsiaalselt suurema tootlusega, kuid ka suurema ebakindluse ja suurema riskiga investeeringute suhtes.
  • Investeerimine: juhend algajale Investeerimine: juhend algajale Finantsjuhend Investeerimine algajatele õpetab teile investeerimise põhitõdesid ja alustamist. Siit saate teada kauplemise erinevatest strateegiatest ja tehnikatest ning erinevatest finantsturgudest, kuhu saate investeerida.

Lang L: none (rec-post)