Raha juures (sularahaautomaat) - ülevaade, rahandus, volatiilsuse naeratus

Rahas (ATM) kirjeldab olukorda, kus optsiooni alghind on võrdne alusvara praeguse turuhinnaga. See on rahasuse mõiste, mis kirjeldab positsiooni streigi hinna alghinna vahel. Alghind on hind, millega optsiooni omanik saab kasutada alusvara ostmist või müümist, sõltuvalt sellest, kas neil on ostuoptsioon või müügioptsioon. Optsioon on leping, millel on õigus teostada leping kindla hinnaga, mida nimetatakse streigihinnaks. optsiooni ja alusvara turuhinna.

Raha juures

Sama alusvaraga ostu- ja müügioptsioon võib olla korraga rahas. Optsioonidega kaubeldakse sagedamini, kui need on raha taga.

Kokkuvõte

  • Optsioon on rahas, kui optsiooni alghind on võrdne alusvara praeguse turuhinnaga.
  • Raha valikul või raha välja valimisel pole sisemisi väärtusi, samas kui rahasisestel on positiivsed sisemised väärtused.
  • Ühe ja sama alusvaraga ostuoptsioon ja müügioptsioon võivad olla korraga rahas.

Rahaliste võimaluste väärtus

Optsiooni koguväärtus, mis on ka optsiooni hind, koosneb kahest osast: an sisemine väärtus ja a aja väärtus. Sisemine väärtus Sisemine väärtus Ettevõtte (või mis tahes investeerimisväärtpaberi) tegelik väärtus on kõigi eeldatavate tulevaste rahavoogude nüüdisväärtus, diskonteeritud sobiva diskontomääraga. Erinevalt suhtelistest hindamisvormidest, kus vaadeldakse võrreldavaid ettevõtteid, vaadeldakse sisemises hindamises ainult ettevõtte oma väärtust. optsiooni, mida nimetatakse ka rahaliseks väärtuseks, erinevus on alghinna ja alusvara hinna vahe, eeldusel, et optsiooni kasutatakse viivitamata.

Näiteks on vara praegune (spot) hind 120 dollarit ning ostuoptsiooni ja müügioptsiooni aktsia hind on sama. Ostuvõimaluse positiivne sisemine väärtus on 20 dollarit, kuna see annab õiguse osta vara, mille väärtus on 120 dollarit hinnaga 100 dollarit. Müügioptsioonil puudub oma väärtus, kuna seda ei kasutata ega teenita kasumit.

Valiku ajaväärtus on väärtus, mis jääb alles pärast sisemise väärtuse lahutamist koguväärtusest. Mida pikem on aegumiskuupäev, seda suurem on ajaväärtus. Kui Euroopa optsiooni puhul on optsiooni tegelik väärtus suurem kui selle koguväärtus, on ajaväärtus negatiivne. Ameerika variandi jaoks Ameerika ja Euroopa vs Bermudani valikud On erinevaid tüüpi võimalusi, mis erinevad nende kasutamise piirangute poolest. Uurime võimalusi Ameerika vs Euroopa vs Bermudan, et teada saada, kaupleja saab seda võimalust kasutada alati, kui ajaväärtus muutub negatiivseks.

Aja väärtus = koguväärtus - sisemine väärtus

Optsioonil pole sisemist väärtust, kui see on raha taga. Kuna optsiooni alghind ja alusvara praegune turuhind on ühesugused, ei saa optsiooni omanik optsiooni kasutamisel kasumit teenida, mis tähendab, et rahas optsioonil on ainult ajaväärtus.

Raha ja muu raha juures

Kaks muud rahasuse mõistet on rahas (ITM) ja rahast välja (OTM). Kui optsioon on rahas, on sellel positiivne sisemine väärtus ja ajaväärtus. Kui optsioonil pole raha, pole sellel sisemist väärtust, mis tähendab, et investor ei saa optsiooni kasutades kasumit teenida.

Investeerimisoptsioonide puhul saavad investorid kasu, kui nad kasutavad vara siis, kui vara hetkehind on kõrgem kui alghind (positiivne tegelik väärtus), ja ei kasuta seda juhul, kui hetke hind on alla alghinna (sisemist väärtust pole). Seega on ostuvõimalused rahas, kui hetehind ületab alghinna, ja on otsas, kui hetehind on alghinnast madalam.

Seevastu investorid kasutavad kasumi teenimiseks oma müügioptsioone turuhinnaga, mis on madalam kui alghind, kuna nad saavad vara müüa kõrgema hinnaga kui see, mida nad praegu väärt on. Valikud on sel hetkel rahas. Kui hetehind on streigihinnast kõrgem, investorid ei kasuta ja seega on sisemine väärtus null. Valikud on praegu rahas otsas.

Raha juures - raha

Müügioptsioon ja ostuoptsioon, millel on sama alusvara ja alghind, võivad olla korraga rahas, kuid need ei saa olla korraga rahas ega rahas. Näiteks kui nii ostu kui ka väärtpaberi müügi alghind on 100 dollarit, kui alusvara väärtpaberiga kaubeldakse praegu 100 dollariga, on kõne ja müük mõlemad rahas.

Kui väärtpaberi hind tõuseb ülespoole, on ostuvõimalus rahas, mille tegelik väärtus on võrdne hetehinnaga, millest on lahutatud streigi hind, ja müügioptsioon on samal ajal rahast väljas. Kui hind liigub alla, on ostuvõimalus rahast väljas ja müük on rahas, mille sisemine väärtus on võrdne streigi hinnaga miinus spordihind.

Lehel The Money and Volatility Smile

Kaudne volatiilsus kipub olema kõige madalam, kui optsioon on rahas või selle lähedal, ja suureneb, kui optsioon liigub rahast kaugemale. Rahasuse ja kaudse volatiilsuse vahelise seose saab joonistada u-kujuliseks kõveraks, mida tuntakse kui "volatiilsuse naeratust".

Raha - volatiilsuse naeratuse juures

Kaudne volatiilsuse naeratus ei kehti kõigi valikute puhul. Lühikeste aegumistähtaegadega valuutaoptsioonid ja aktsiaoptsioonid võtavad suurema tõenäosusega u-kujulise volatiilsuskõvera. On ka volatiilsuse kallutamise või muigamise juhtumeid, mis näitavad suuremat volatiilsust, kui variant läheb kas rahas või rahas kaugemale.

Kaudne volatiilsus on optsioonide hinnakujundust mõjutav tegur. Mida suurem on kaudne volatiilsus, seda kõrgem on optsiooni hind. Võrreldes optsioone erinevate streigihindadega, kuid samade omadustega, viitab volatiilsuse naeratus sellele, et rahasisesed ja rahavälised optsioonid on tavaliselt kõrgemate optsioonihindadega kui raha -optsioonid.

Rohkem ressursse

Finance on ülemaailmse sertifitseeritud pangandus- ja krediidianalüütiku (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikaadi ametlik pakkuja. Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akrediteerimine on krediidianalüütikute globaalne standard, mis hõlmab finants-, raamatupidamis-, krediidianalüüsi-, rahavoogude analüüsi , pakti modelleerimine, laenu tagasimaksed ja palju muud. sertifitseerimisprogramm, mille eesmärk on aidata kellelgi saada maailmatasemel finantsanalüütikuks. Oma karjääri edendamiseks on kasulikud allpool olevad täiendavad finantsressursid:

  • Valikud: kõned ja müügid Valikud: kõned ja müügid Valik on tuletislepingu vorm, mis annab omanikule õiguse, kuid mitte kohustuse, osta või müüa vara kindlaks kuupäevaks (aegumiskuupäev) kindla hinnaga (streik hind). Valikuid on kahte tüüpi: kõned ja kõned. USA optsioone saab kasutada igal ajal
  • Raha ajaväärtus Raha ajaväärtus Raha ajaväärtus on põhiline finantskontseptsioon, mille kohaselt on olevikus olev raha väärt rohkem kui sama raha, mida tulevikus saada. See on tõsi, sest raha, mis teil praegu on, saab investeerida ja teenida tootlust, luues seeläbi tulevikus suurema rahasumma. (Ka tulevikuga
  • Kauplemismehhanismid Kauplemismehhanismid Kauplemismehhanismid viitavad erinevatele meetoditele, millega varadega kaubeldakse. Kauplemismehhanismide kaks peamist tüüpi on noteeringupõhised ja orderipõhised kauplemismehhanismid
  • VIX VIX Chicago juhatuse optsioonide börs (CBOE) lõi VIX-i (CBOE volatiilsuse indeks), et mõõta USA aktsiaturu eeldatavat 30-päevast volatiilsust, mida mõnikord nimetatakse ka "hirmuindeksiks". VIX põhineb S&P 500 indeksi optsioonide hindadel

Lang L: none (rec-post)