Bermuda valuutavahetus on võimalus, mis pakub ostjale õigust - kuid mitte kohustust - osaleda intressimäära vahetuslepingus. Intressimäära vahetus Intressimäära vahetusleping on tuletisleping, mille kaudu kaks osapoolt nõustuvad vahetama ühe tulevaste intressimaksete voo teise jaoks kindlaksmääratud kuupäevadel optsiooni kehtivuse ajal. Sarnaselt Bermuda optsioonidega nimetatakse ka Bermuda swaptti seetõttu, et intressimäära vahetamise kuupäevad on täpsustatud swapingu lepingus ja neid saab läbi viia ainult nimetatud kuupäevadel.
Pöördumistingimused täpsustavad ka seda, kas ostja kavatseb maksta ujuvat või fikseeritud intressi.
Kokkuvõte:
- Bermuda swap annab ostjale võimaluse osaleda intressimäära vahetuses kindlaksmääratud kuupäeval optsiooni kehtivuse ajal.
- Selliste vahetuste tingimused lepivad kokku ostja ja müüja.
- Bermuda swaptionide hinnakujundus on keerulisem kui vanilje swaptions; tavaliselt kasutatakse Monte Carlo simulatsiooni hinnakujundusmeetodit.
Ujuv intress fikseeritud intressimääraga
Nagu eespool käsitletud, maksab swapi ostja kas ujuva intressimäära Ujuv intressimäär Ujuv intressimäär tähendab muutuvat intressimäära, mis muutub võlakohustuse kestuse jooksul. See on fikseeritud intressimääraga vastupidine. või optsiooni fikseeritud intressimäär.
Ujuv intressimäär muutub perioodiliselt. Määra uuendatakse tavaliselt iga paari kuu tagant optsioonide kehtivusaja jooksul. Fikseeritud määr, nagu nimigi ütleb, on fikseeritud, see ei muutu. Intressimäär on optsiooni puhul sama kuu ja kuu.
Swaptions
Swaptings on sisuliselt vaid võimalused, mis annavad ostjatele õiguse sõlmida optsiooni kehtivuse ajal mingil hetkel alusintressivahetust.
Nagu iga variandi puhul, sisaldab ka swaption ostjat ja müüjat. Kuna optsioonidega kaubeldakse tavapäraselt börsiväliselt (OTC) OTC (OTC) OTC (OTC) on väärtpaberitega kauplemine kahe vastaspoole vahel, mis toimub väljaspool ametlikku börsi ja ilma ametliku börsi järelevalveta. vahetuse regulaator. Börsiväline kauplemine toimub börsivälistel turgudel (detsentraliseeritud koht ilma füüsilise asukohata) edasimüüjate võrkude kaudu. , Swaptions viiakse läbi eraviisiliselt ja võimaldavad ostjal ja müüjal kokku leppida Swaptioni lepingu tingimustes.
Ostja ja müüja peavad kokku leppima swaptingu mitmetes osades, sealhulgas:
- Valiku pikkus - periood, mille jooksul optsioon on elujõuline. Enamasti lõpeb optsiooniperiood tavaliselt päev või kaks enne aluslepingu vahetuse algust.
- Hind - Swapti maksumus, mida nimetatakse ka lisatasuks.
- Vahetuslepingute aluseks olevad tingimused - Swapti raames peavad ostja ja müüja leppima kokku intressimäära vahetuslepingu tingimustes, mis hõlmavad järgmist:
- Nimeline summa
- Fikseeritud intressimäär (võrdne alghinnaga) ja maksete sagedus
Swaption lahendatakse kahel viisil. Esiteks, kui swapti aegumine lõpeb, sõlmivad mõlemad osapooled swapi. Teiseks, kui swap'i aegumine lõpeb, makstakse kasutamata swap väärtus välja turu standardvalemi abil.
Hinnakiri Bermuda Swaptions
Bermuda swapide hindamine on keerulisem kui tavaliste swaptide hind, sest swaptis on mitu kuupäeva, mil ostja saab kasutada intressimäära vahetustehingu sõlmimise õigust. See muudab pettumishindade arvutamise keeruliseks.
Sel põhjusel väldivad vastaspooled traditsiooniliste swap- ja optsioonide hinnamudelite kasutamist. Selle asemel kalduvad nad tavaliselt rohkem Monte Carlo simulatsiooni poole. Monte Carlo simulatsioon Monte Carlo simulatsioon on statistiline meetod, mida kasutatakse juhusliku muutuja sekkumise tõttu probleemi erinevate tulemuste tõenäosuse modelleerimisel. hinnakujundusmeetod.
Seotud lugemised
Finance on ülemaailmse finantsmudeli modelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari, mis on loodud selleks, et aidata kõigil saada maailmatasemel finantsanalüütikuks . Oma karjääri edendamiseks on kasulikud allpool olevad lisaressursid:
- Toorainevahetus Toorainevahetus Kaupade vahetusleping on tuletislepingute tüüp, mis võimaldab kahel osapoolel vahetada (või vahetada) rahavoogusid, mis sõltuvad alusvara hinnast. Sellisel juhul on alusvaraks kaup. Kaupade vahetustehingud on väga olulised paljudes toorainepõhistes tööstusharudes, nagu nafta ja loomakasvatus.
- Riskimaandamise kokkulepe Riskimaandamise kokkulepe Riskimaandamise kokkulepe viitab investeeringule, mille eesmärk on vähendada tulevaste riskide taset vara ebasoodsa hinnaliikumise korral. Riskimaandamine pakub omamoodi kindlustuskaitse, mis kaitseb investeeringu kahjumi eest.
- Rahvusvaheline vahetustehingute ja tuletisinstrumentide assotsiatsioon (ISDA) Rahvusvaheline vahetustehingute ja tuletisinstrumentide assotsiatsioon (ISDA) Rahvusvaheline vahetustehingute ja tuletisinstrumentide assotsiatsioon (ISDA) on kaubanduskollektiiv, mis koosneb enam kui 800 osalejast ligi 60 riigist kogu maailmas
- Vahetuskurss Vahetuskurss Vahetuskurss on fikseeritud vahetustehingu määr, mille määravad lepingus osalevad pooled. Vahetuskurssi nõuab maksja (st pool, kes maksab fikseeritud intressimäära), et hüvitada ebakindlus ujuva intressimäära kõikumiste osas
