Mitme perioodi dividendide allahindluse mudel - ülevaade, valem, näide

Mitmeperioodiline dividendide allahindluse mudel on variatsioon dividendide allahindluste mudelist Dividendide allahindluste mudel Dividendide allahindluste mudel (DDM) on kvantitatiivne meetod ettevõtte aktsiahinna hindamiseks, lähtudes eeldusest, et aktsia praegune õiglane hind. Seda kasutatakse sageli olukordades, kui investor eeldab aktsia ostmist ja hoidmist piiratud arvul perioodidel ning aktsia hoidmisperioodi lõpus müümist.

Sarnaselt üldise dividendide allahindlusmudeliga põhineb mitmeperioodiline mudel eeldusel, et aktsia tegelik väärtus võrdub kõigi tulevaste rahavoogude summaga. Rahavoogude rahavoog (CF) on rahasumma suurenemine või vähenemine ettevõttel, asutusel või üksikisikul on. Rahanduses kasutatakse seda terminit selleks, et kirjeldada sularaha (valuuta) kogust, mis on antud ajaperioodil loodud või tarbitud. On palju CF-de tüüpe, mis on diskonteeritud tagasi nende praeguste väärtuste juurde.

Mitme perioodi dividendide allahindluse mudel

Sellises stsenaariumis eeldab investor aktsiate hoidmist Ühine aktsia Ühine aktsia on väärtpaber, mis tähistab ettevõtte omakapitali omamist. On ka muid tingimusi - näiteks lihtaktsia, lihtaktsia või hääleõiguslik aktsia -, mis on samaväärsed lihtaktsiaga. mitmeks perioodiks. Seega sisaldavad aktsia tulevased rahavood mitut dividendimakset ning aktsia eeldatavat müügihinda.

Seejärel võib aktsia tegeliku tegeliku väärtuse arvutada, leides tulevaste dividendimaksete ja eeldatava müügihinna summa tagasi nende praegustele väärtustele.

Mitme perioodi dividendide allahindluse mudeli valem

Matemaatiline valem, mis aitab arvutada õiglast väärtust Õiglane väärtus Õiglane väärtus viitab vara - toote, aktsia või väärtpaberi - tegelikule väärtusele, milles lepivad kokku nii müüja kui ka ostja. Õiglast väärtust kohaldatakse toote suhtes, mida müüakse või millega kaubeldakse turul, kuhu see kuulub, või tavalistes tingimustes - ja mitte likvideeritava toote suhtes. aktsiate arv mitme perioodi dividendide allahindluse valemi abil on esitatud allpool:

Mitme perioodi DDM - valem

Kus:

  • V0 - aktsia praegune õiglane väärtus
  • Dn - dividendimakse tasumisele n ajavahemik nüüdsest
  • Pn - aktsia hind eurodes n ajavahemik nüüdsest
  • r - omakapitali hinnanguline maksumus

Näide mitme perioodi dividendide allahindluse mudelist

Oled investeerimisanalüütik. Teie klient palus teil hinnata ABC Corp-sse tehtud investeeringu elujõulisust. Klient loodab hoida investeeringut kolm aastat ja müüa selle hoidmisperioodi lõpus (kolmanda aasta lõpus).

Olete prognoosinud, et ABC Corp. maksab esimesel aastal dividende 2,50 dollarit, teisel aastal 3 dollarit ja kolmandal aastal 3,25 dollarit. Eeldate, et kolmanda aasta lõpus on ettevõtte aktsiate müügihind 125 dollarit aktsia kohta. Hinnanguline kapitalikulu on 5%. Praegune aktsia hind on 110 dollarit aktsia kohta.

Mitme perioodi DDM - näide

Investeeringu elujõulisuse hindamiseks peaksite määrama ettevõtte aktsiate sisemise väärtuse. Selle leiate mitme perioodi dividendide allahindluse mudeli abil. Valemisse teadaolevate muutujate sisestamise abil saab sisemise varuväärtuse arvutada järgmiselt:

Proovi arvutamine

Ettevõtte aktsiate tegelik väärtus on 115,89 dollarit, mis on rohkem kui selle praegune aktsia hind (110 dollarit). Seetõttu võime öelda, et aktsia on praegu alahinnatud.

Lisaressursid

Finance on ülemaailmse finantsmudeli modelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari, mis on loodud selleks, et aidata kõigil saada maailmatasemel finantsanalüütikuks . Oma karjääri edendamiseks on kasulikud allpool olevad lisaressursid:

  • Ex-dividendikuupäev Ex-dividendikuupäev Ex-dividendikuupäev on investeerimistähtaeg, mis määrab, millised aktsionärid on õigustatud deklareeritud dividende saama. Kui ettevõte kuulutab välja dividendi, määrab direktorite nõukogu rekordkuupäeva, mil dividende on õigus saada ainult selle kuupäeva seisuga ettevõtte raamatupidamises kirjendatud aktsionäridel.
  • FCFF vs FCFE vs dividendid FCFF vs FCFE vs dividendid Kõiki kolme tüüpi rahavoogusid - FCFF vs FCFE vs Dividendid - saab kasutada omakapitali sisemise väärtuse ja lõpuks ettevõtte sisemise aktsiahinna määramiseks. Hindamismeetodite peamine erinevus seisneb rahavoogude diskonteerimises.
  • Üheperioodilise dividendisoodustuse mudel Üheperioodilise dividendisoodustuse mudel Üheperioodilise dividendide allahindluse mudel on variatsioon dividendide allahindluste mudelist. Ühe perioodi dividendide allahindluse variatsiooni kasutatakse aktsia sisemise väärtuse määramiseks, mida kavatsetakse hoida ainult ühe perioodi jooksul (tavaliselt üks aasta).
  • Hindamismeetodid Hindamismeetodid Ettevõtte kui tegevuse jätkuvuse hindamisel kasutatakse kolme peamist hindamismeetodit: DCF analüüs, võrreldavad ettevõtted ja pretsedenditehingud. Neid hindamismeetodeid kasutatakse investeerimispanganduses, omakapitali uuringutes, erakapitali investeerimisel, ettevõtte arendamisel, ühinemistel ja ülevõtmistel, finantsvõimendusega väljaostudel ja finantseerimisel.

Lang L: none (rec-post)