Võlgade restruktureerimine on protsess, kus ettevõte või majandusüksus, kellel on finantsraskused ja likviidsus Likviidsus Finantsturgudel viitab likviidsus sellele, kui kiiresti saab investeeringu müüa, ilma et see mõjutaks negatiivselt selle hinda. Mida likviidsem on investeering, seda kiiremini saab seda müüa (ja vastupidi) ning seda lihtsam on seda õiglase väärtuse eest müüa. Kui kõik muu on võrdne, siis likviidsemate varadega kaubeldakse ülekursiga ja mittelikviidsete varadega kaubeldakse allahindlusega. probleemid refinantseerivad oma olemasolevaid võlakohustusi, et saada lühiajaliselt rohkem paindlikkust ja muuta nende võlakoormus paremini hallatavaks.
Võlgade ümberkorraldamise põhjus
Võla restruktureerimist kaaluval ettevõttel on tõenäoliselt rahalisi raskusi, mida ei saa lihtsalt lahendada. Sellistel asjaoludel on ettevõttel piiratud võimalused - näiteks võlgade ümberkorraldamine või pankrotiavalduse esitamine Pankrot Pankrot on inimese või mitte-inimese (ettevõtte või valitsusasutuse) õiguslik seisund, kes ei suuda oma tasumata võlgu tagasi maksta. võlausaldajatele. . Olemasolevate võlgade ümberkorraldamine on ilmselgelt eelistatav ja pikas perspektiivis kulutõhusam, mitte pankrotiavaldus.
Kuidas saavutada võlgade ümberkorraldamine
Ettevõtted saavad võla restruktureerimise saavutada, alustades võlausaldajatega otseseid läbirääkimisi oma võlamaksete tingimuste korrastamiseks. Võlgade restruktureerimine on mõnikord võlausaldajate poolt ettevõtte ümberkorraldamine, kui ettevõte ei saa kavandatud võlakohustusi tasuda. Siin on mõned viisid, kuidas seda saavutada:
1. Võlg omakapitali vahetustehingute eest
Võlausaldajad võivad nõustuda loobuma teatavast tasumata võlast ettevõtte omakapitali vastu. Tavaliselt juhtub see selliste ettevõtete puhul, millel on suur varade ja kohustuste baas, kus ettevõtte pankrotti sundimine tooks võlausaldajatele vähe väärtust.
Leitakse, et on kasulik lasta ettevõttel jätkata tegutsemist jätkuva ettevõttena. Jätkuv mure Jätkuvuse põhimõte eeldab, et mis tahes organisatsioon jätkab oma tegevust lähitulevikus. Põhimõte eeldab, et iga otsus ettevõttes võetakse pigem ettevõtte juhtimise kui selle likvideerimise eesmärgil. ning võimaldada võlausaldajatel osaleda selle toimingutes. See võib tähendada, et algsel aktsionäride baasil on ettevõttes märkimisväärselt lahjendatud või vähenenud osalus.
2. Bondholderi allahindlused
Ettevõtted, mille võlakirjad on tasumata, võivad pidada oma võlakirjaomanikega läbirääkimisi tagasimakse pakkumiseks "diskonteeritud" tasemel. Seda saab saavutada intressi- või põhimaksete vähendamise või väljajätmisega. Põhimakse Põhimakse on võlgnetava laenu algsumma suurune makse. Teisisõnu on põhimakse laenult makstav makse, mis vähendab järelejäänud laenusummat, selle asemel, et rakendada laenult intressi maksmist. .
3. Mitteametlikud võlgade tagasimaksmise lepingud
Ettevõtted, kes restruktureerivad võla, võivad nõuda leebeid tagasimaksetingimusi ja isegi paluda, et neil lubataks osa võlast maha kanda. Seda saab teha, pöördudes otse võlausaldajate poole ja pidades läbirääkimisi uute tagasimaksetingimuste üle. See on taskukohasem meetod kui kolmanda osapoole vahendaja kaasamine ja seda on võimalik saavutada, kui mõlemad asjaosalised soovivad teostatavat kokkulepet saavutada.
Võlgade ümberkorraldamine vs pankrot
Võlgade restruktureerimine hõlmab tavaliselt otseseid läbirääkimisi ettevõtte ja selle võlausaldajate vahel. Ümberkorraldamise võib algatada ettevõte või mõnel juhul jõustada selle võlausaldajad.
Teiselt poolt on pankrot sisuliselt protsess, mille kaudu finantsraskustega ettevõte on võimeline legaalselt kehtestatud pausi kaudu võlausaldajatele makseid edasi lükkama. Pärast pankroti väljakuulutamist töötab kõnealune ettevõte koos võlausaldajate ja kohtuga tagasimaksekava väljatöötamiseks.
Juhul, kui ettevõte ei suuda tagasimaksekava tingimusi täita, peab ta võlausaldajatele tagasimaksmiseks end likvideerima. Seejärel otsustab tagasimaksmise tingimused kohus.
Võlgade restruktureerimine vs võlgade refinantseerimine
Võlgade restruktureerimine erineb võlgade refinantseerimisest. Esimene nõuab võla vähendamist ja tagasimaksekava pikendamist. Teiselt poolt on võlgade refinantseerimine lihtsalt vana võla asendamine uuema, tavaliselt veidi erinevate tingimustega, näiteks madalama intressimääraga, asendamisega.
Seotud lugemised
Finance pakub finantsmodelleerimise ja hindamise analüütikule (FMVA) ™ FMVA® sertifikaati. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogrammis neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks järgmised finantsvahendid:
- Tagatis Tagatis Tagatis on vara või vara, mida üksikisik või üksus pakub laenuandjale laenu tagatiseks. Seda kasutatakse laenu saamise viisina, mis toimib kaitsena laenuandja võimalike kahjude eest, kui laenusaaja maksed maksmata jätab.
- Võlakokkulepped Võlakokkulepped Võlakokkulepped on piirangud, mille laenuandjad (võlausaldajad, võlaomanikud, investorid) sõlmivad laenulepingutega, et piirata laenuvõtja (võlgniku) tegevust.
- Võlgade loetelu Võlgade ajakava Võlgade graafik esitab kogu ettevõttel oleva võla graafikus, lähtudes selle tähtajast ja intressimäärast. Finantsmudelites voolavad intressikulud
- Vanemad ja allutatud võlad Vanemad ja allutatud võlad Vanemate ja allutatud võlgade mõistmiseks peame kõigepealt üle vaatama kapitalipaki. Kapitali virnastamine on erinevate rahastamisallikate prioriteet. Vanemad ja allutatud võlad viitavad nende positsioonile ettevõtte kapitalikogus. Likvideerimise korral makstakse kõigepealt välja vanem võlg
