Väärtpaberistatud võlainstrumendid - ülevaade, väärtpaberistamise protsess, näited

Väärtpaberistatud võlainstrumendid on finantsväärtpaberid, mis on loodud üksikute laenude (võla) väärtpaberistamise teel. Väärtpaberistamine on finantsprotsess, mis hõlmab selliste väärtpaberite emiteerimist, mis on tagatud paljude varadega, enamasti võlakirjadega. Varad muudetakse väärtpaberiteks ja seda protsessi nimetatakse väärtpaberistamiseks. Väärtpaberite omanik saab alusvaradest tulu; seega termin varaga tagatud väärtpaberid.

Väärtpaberistatud võlainstrumendid

Väärtpaberistatud võlainstrumentidel on tavapäraste investeerimisvormidega võrreldes mitmeid eeliseid ja need on portfelli jaoks väärtuslikumad. Üks levinumaid väärtpaberistatud võlgade liike on hüpoteegiga tagatud väärtpaberid. Hüpoteegiga tagatud väärtpaberid (HKS) Hüpoteegiga tagatud väärtpaberid (HK) on võlakirjad, mis on tagatud hüpoteegi või hüpoteekide kogumiga. MBS on varaga tagatud väärtpaber, millega kaubeldakse järelturul ja mis võimaldab investoritel hüpoteegiärist kasu lõigata. Väärtpaberistatud võlad võivad alandada intressimäärasid ja vabastada panga kapitali, kuid võivad julgustada ka laenu andmist muudel põhjustel kui kasumi teenimine.

Väärtpaberistamise protsess

Väärtpaberistamine on keeruline protsess, mis hõlmab suure hulga laenude ühendamist ja sellest tulenevate maksete ülekandmist väärtpaberite omanikele. Protsess algab sellest, et vara hoiab üksus, algataja, müües vara juriidilisele isikule, eriotstarbeline ettevõte (SPV) eriotstarbeline sõiduk (SPV) eriotstarbeline sõiduk / üksus (SPV / SPE) on eraldi üksus loodud konkreetse ja kitsa eesmärgi jaoks ning seda hoitakse bilansiväliselt. SPV on a. Sõltuvalt olukorrast emiteerib SPV võlakirjad otse või maksab algatajale müüdud võla jäägi, mis suurendab vara likviidsust.

Seejärel jaguneb võlg võlakirjadeks, mis müüakse avatud turul. Võlakirjad kujutavad endast erinevat riski summat, mis vastab võlakirjaomaniku erinevale tootlusele. Hüpoteeklaenuga tagatud väärtpaberi korral, kui omanik maksejõuetuks jääb, suletakse maja ja see toob kaasa laenatud vahendite teatava sissenõudmise. Varade jälitamine, kui keegi laenu maksmata jätab, on põhjus, miks väärtpabereid nimetatakse väärtpaberistatud.

Ühised väärtpaberistatud võlainstrumendid

Hüpoteekmaksetega tagatud võlakirjad on kõige levinum väärtpaberistatud võlainstrumentide tüüp. Väärtpaberistada võib aga ka igat liiki vara, mida laen toetab. Näiteks isikut, kes võtab sõidukiga tagatud automaatlaenu, nimetatakse ka väärtpaberistatud võlaks.

Laen ühendatakse sageli väärtpaberistatud võlainstrumentide loomiseks. Muude väärtpaberistatavate varade hulka kuuluvad ärivõlg Kommertslaen Kommertslaen on laen, mille finantsinstitutsioon annab ettevõtetele. Ärilaene kasutatakse tavaliselt pikaajaliste varade ostmiseks või igapäevaste tegevuskulude rahastamiseks. või pangalaenud ettevõtetele. Krediitkaarte ja õppelaene nimetatakse ka väärtpaberistatud võlgadeks ja kuigi neid ei tagata teatud varaga, on pangal laenu maksmatajätmise korral lubatud minna omaniku isikliku vara järele. Selliste väärtpaberite tüüpide ja hüpoteekidega tagatud väärtpaberite eristamiseks nimetatakse neid sageli varaga tagatud väärtpaberiteks.

1. Hüpoteegiga tagatud väärtpaberid (MBS)

Hüpoteegiga tagatud väärtpaberid (MBS) on võlakirjad, mis on tagatud kodu- või kinnisvaralaenudega. Need luuakse, kui suur osa selliseid laene kokku liidetakse (need võivad ulatuda 10 miljoni dollarini) ja seejärel müüakse kogum riigiasutusele nagu Ginnie Mae, Fannie Mae või väärtpaberifirmale, kes seda kasutab teise hüpoteegiga tagatud väärtpaberi tagatisena.

2. Varaga tagatud väärtpaberid (ABS)

Varaga tagatud väärtpaberid (ABS) Krediitkaardivaraga tagatud väärtpaberid (ABS) Krediitkaardiga varaga tagatud väärtpaberid (ABS) on fikseeritud tulumääraga võlakirjad, mida toetab krediitkaartide rahavoog. Kuna ettevõtted koguvad võlakirju, mis on loodud tarbijate võlgadest. Kui tarbijad laenavad pangast raha uue auto, õppelaenu või krediitkaartide finantseerimiseks, muutuvad laenud varaks selle krediidi pakkuva üksuse (tavaliselt panga) raamatupidamises. Seejärel müüakse vara usaldusfondile, mille ainus eesmärk on selliste väärtpaberitega tagatud võlakirjade emiteerimine. Laenuga tehtud maksed liiguvad usalduse kaudu investoritele, kes investeerivad nendesse varaga tagatud väärtpaberitesse.

Väärtpaberistatud võlainstrumentide plussid ja miinused

Väärtpaberistatud võlainstrumentide üks peamisi eeliseid on see, et need võimaldavad pankadel pakkuda erineva riskitasemega võlakirju. Võlakirju saab jagada riskijagamisteks, kus üks võlakirjaklass saab vähem raha, kuid ei kannata mingeid tagajärgi, kui majaomanik peaks laenumakseid maksmata jätma. Lisaks saab teine ​​võlakirjaklass suuremat makset, kuid kodu sulgemise korral tuleb tal kahju saada. Erinevad võlakirjaklasside pakkumised võimaldavad investoritel valida riskitaseme, millesse nad soovivad investeerida.

Väärtpaberistatud võlgade üks puudus on see, et need loovad keeruka finantssüsteemi. Väärtpaberistatud võla ühendamisel ja müümisel on raske kindlaks teha, kes on võlgu ja kellele nad võlgu on. Selle tulemuseks on majanduslikud probleemid, mis võivad mõjutada kogu finantssüsteemi.

Seotud lugemised

Finance pakub finantsmodelleerimise ja hindamise analüütikule (FMVA) ™ FMVA® sertifikaati. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogrammis neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks järgmised ressursid:

  • Tagatisega võlakohustus Tagatisega võlakohustus (CDO) Tagatisega võlakohustus (CDO) on sünteetiline investeerimistoode, mis esindab erinevaid laene, mis laenupakkuja turul kokku müüb ja müüb. Tagatisega võlakohustuse omaja saab teoreetiliselt laenuperioodi lõpus laenatud summa algselt laenuvõtjalt sisse nõuda.
  • Võlakapitaliturud Võlakapitaliturgude (DCM) võlakapitaliturgude (DCM) rühmad vastutavad otse ettevõtete emitentide nõustamise eest omandamise võla suurendamise, olemasoleva võla refinantseerimise või olemasoleva võla restruktureerimise osas. Need meeskonnad tegutsevad kiiresti muutuvas keskkonnas ja teevad tihedat koostööd nõuandva partneriga
  • Ujuv intressimäär Ujuv intressimäär Ujuv intressimäär tähendab muutuvat intressimäära, mis muutub võlakohustuse kestuse jooksul. See on fikseeritud intressimääraga vastupidine.
  • Sulgemine Sulgemine Kui majaomanik lõpetab eluaseme soetamiseks kasutatud laenu maksmise, loetakse kodu sulgemiseks. Mida see lõppkokkuvõttes tähendab, et omandiõigus

Lang L: none (rec-post)