Esialgne väljaminek viitab konkreetse projekti alustamiseks vajalikele alginvesteeringutele. Näiteks uue tehase avamisel peaks ettevõte projekti käivitamiseks ostma uue maa ja masinad.
Tavaliselt võtab ettevõtte juhtkond teatud projektide elluviimise otsuse aluseks kasumlikkuse mõõdikud. Kasumlikkuse suhtarvud Kasumlikkuse suhtarvud on finantsnäitajad, mida analüütikud ja investorid kasutavad ettevõtte võimet teenida tulu (kasumit) tulude, bilansi suhtes. varad, tegevuskulud ja omakapital kindla ajavahemiku jooksul. Need näitavad, kui hästi kasutab ettevõte oma vara kasumi või strateegilise väärtuse saamiseks. Sellegipoolest peaksid nad arvestama ka valitud projekti elluviimiseks vajaliku kapitali esialgse väljaminekuga ning sellega, milliseid kapitaliallikaid nad kavatsevad kasutada. Esialgset väljaminekut kasutatakse puhasväärtuse nüüdisväärtuse (nüüdisväärtuse) arvutamisel. Nüüdisväärtus (NPV) on kõigi tulevaste rahavoogude väärtus (positiivne ja negatiivne) kogu praeguse ajaga diskonteeritud investeeringu eluea jooksul. NPV analüüs on sisemise hindamise vorm ja seda kasutatakse laialdaselt kogu finants- ja raamatupidamisarvestuses ettevõtte väärtuse, investeerimiskindluse,.
Kuidas arvutatakse esialgne väljaminek?
Projektide esialgse väljamineku saab arvutada järgmise valemiga:
Kus:
- Põhikapitali investeeringud - viitab investeeringule, mis on tehtud projekti jaoks vajalike uute seadmete ostmiseks. Need kulud hõlmavad ka seadmete ostmisega seotud paigaldus- ja saatmiskulusid. Sageli peetakse seda pikaajaliseks investeeringuks.
- Käibekapital Neto käibekapital Neto käibekapital (NWC) on bilansis oleva ettevõtte käibevara (ilma rahata) ja lühiajaliste kohustuste (võlgadeta) vahe. See mõõdab ettevõtte likviidsust ja tema võimet täita lühiajalisi kohustusi, samuti ettevõtte fondioperatsioone. Ideaalne positsioon on Investeerimine - viitab projekti alguses tehtud investeeringule projekti esialgsete tegevuskulude (näiteks tooraine inventuur) katmiseks. Esialgse väljamineku seda osa peetakse sageli lühiajaliseks investeeringuks.
- Jääkväärtus - tähistab vanade seadmete või varade müügist kogutud rahalisi tulusid. Sellised tulud realiseeruvad ainult siis, kui ettevõte otsustab vanemad varad maha müüa. Näiteks kui projekt oli tootmisrajatise kapitaalremont, võib sellega kaasneda vanade seadmete müümine. Kui aga projekt keskendub uhiuue tootmisüksuse laienemisele, ei pruugi vanemaid seadmeid müüa. Seega kehtib see termin ainult juhtudel, kui ettevõte müüb seoses uue projekti alustamisega vanemaid põhivara. Päästeväärtus on sageli üsna lähedane konkreetse vara valitsevale turuväärtusele.
- Raamatu väärtus - viitab vana vara bilansilisele puhasväärtusele. Bilansiline väärtus viitab sellele, kui palju antud vara ettevõtte raamatupidamisdokumentides on väärt (st kui palju on seda amortiseerunud). See erineb päästeväärtusest, kuna see ei tähenda raha sissevoolu ega väljavoolu. Seda kasutatakse ainult vanade varade müügist saadud kasumi või kahjumi arvutamiseks.
- Maksumäär - viitab tegelikule maksumäärale jurisdiktsioonis, kus ettevõte oma kasumit kajastab.
- (Päästeväärtus - bilansiline väärtus) x (maksumäär) - viitab vanemate seadmete müügist saadud kasumile või kahjumile. Näiteks kui vana masinat müüakse rohkem kui selle bilansiline väärtus, realiseerib ettevõte kapitalikasumi ja maksustatakse selle kasumi pealt makse. Ja vastupidi, kui masinaosa müüakse vähem kui selle bilansiline väärtus, saab ettevõte kahjumit, aga ka maksusoodustust.
Esialgne väljamineku näide
Jane’s Kitchen müüb tiheda liiklusega tänaval värskeid küpsetatud küpsiseid. Jane kasutab praegu ühte ahju, mis ei suuda poe nõudmistega sammu pidada. Jane kaalub uue, parema ahju ostmist, mis toodaks nõudluse rahuldamiseks piisavalt küpsiseid. Samuti otsustab ta oma vana ahju maha müüa, kuna seda pole enam vaja.
Olemasoleva ahju väärtus on praegu 1000 dollarit. Jane peab läbirääkimisi väiksema pagaritöökojaga, et müüa neile oma vana ahi hinnaga 1500 dollarit. Uus ahi läheb Janele maksma 5000 dollarit. Suurenenud tootmise ootuses otsustab Jane varuda koostisosi ja ostab jahu 800 dollari väärtuses. Tema ettevõtte maksumäär on 35%. Mis on tema esialgne väljaminek?
Vastus
Esimene samm on tuvastada järgmised numbrid:
Põhikapitali investeering = 5000 dollarit
Käibekapitali investeering = 800 dollarit
Päästeväärtus = 1500 dollarit
Raamatupidamisväärtus = 1000 dollarit
Maksumäär = 35%
Seejärel saame arvud sisestada oma valemisse:
Seega on esialgne väljaminek $4,475. Kogu teabe põhjal saab Jane jätkata projekti NPV ja muude näitajate arvutamist. Siis saab ta teha teadliku otsuse selle projekti jätkamise kohta.
Rohkem ressursse
Täname, et lugesite Finance'i selgitust esialgse väljamineku arvutamise kohta. Finance pakub finantsmodelleerimise ja hindamise analüütikule (FMVA) ™ FMVA® sertifikaati. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogramm neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Seotud teemade kohta lisateabe saamiseks vaadake järgmisi finantsressursse:
- Sisemine tootlus (IRR) Sisemine tootlus (IRR) Sisemine tasuvuse määr (IRR) on diskontomäär, mis muudab projekti praeguse netoväärtuse (NPV) nulliks. Teisisõnu, see on eeldatav liitne aastane tootlus, mis teenitakse projektilt või investeeringult.
- Tasuvusaeg Tasuvusaeg Tasuvusaeg näitab, kui kaua võtab ettevõte investeeringu tagasi.
- Samaväärne aastane annuiteet (EAA) Ekvivalentne aastane annuiteet (EAA) Ekvivalentne aastane annuiteet (või EAA) on meetod, mille abil hinnatakse erineva elueaga projekte. Traditsioonilised projektide tasuvuse mõõdikud nagu NPV, IRR või tasuvusaeg pakuvad väga väärtuslikku perspektiivi projektide üldise majandusliku tasuvuse kohta. EEA on mõõdik, mida kasutatakse projektide rahalise efektiivsuse määramiseks.
- DCF-i malli mall DCF-i malli mall See DCF-i mallimall annab teile aluse oma soodushinnaga rahavoogude mudeli koostamiseks erinevate eeldustega. DCF 1. etapp - prognoosi koostamine DCF-i mudeli protsessi esimene samm on koostada prognoos kolmest finantsaruandest, tuginedes eeldustele, kuidas ettevõte hakkab
