Kapitali eelarvestamine viitab otsustusprotsessile, mida ettevõtted järgivad, milliseid kapitalimahukaid projekte nad peaksid tegema. Sellised kapitalimahukad projektid võivad olla kõik alates uue tehase avamisest kuni tööjõu märkimisväärse laienemiseni, uuele turule sisenemiseni või teadus- ja arendustegevus Teadus- ja arendustegevus (R&D) Teadus- ja arendustegevus (R&D) on protsess, mille kaudu ettevõte saab uusi tehaseid teadmisi ning kasutab neid olemasolevate toodete täiustamiseks ja uute toimingute tutvustamiseks. Teadus- ja arendustegevus on süstemaatiline uurimine, mille eesmärk on tuua ettevõtte praegustesse tootepakkumistesse uuendusi. uusi tooteid.
Kas selliseid investeeringuid peetakse vääriliseks, sõltub lähenemisviisist, mida ettevõte nende hindamiseks kasutab. Siin tuleb sisse kapitali eelarvestamine. Näiteks võib ettevõte otsustada oma projekte väärtustada sisemise tasuvusmäära põhjal IRR-funktsioon IRR-funktsioon on liigitatud Exceli finantsfunktsioonide alla. IRR tagastab antud rahavoogude sisemise tasuvuse määra, see tähendab algse investeeringu väärtuse ja rea puhastulu väärtusi. Finantsmodelleerimise korral on investeeringu teenitava tulu arvutamiseks nende pakutavate rahavoogude seeria põhjal nende nüüdispuhasväärtus nüüdisväärtus (NPV) nüüdisväärtus (NPV) kõigi tulevaste rahavoogude väärtus (positiivne ja negatiivne) kogu praeguse ajaga diskonteeritud investeeringu eluea jooksul. NPV analüüs on sisemise hindamise vorm ja seda kasutatakse laialdaselt kogu finants- ja raamatupidamisarvestuses ettevõtte väärtuse, investeerimisväärtpaberite, tasuvuse perioodide või selliste näitajate kombinatsiooni määramiseks.
Parimad tavad kapitali eelarvestamisel
Ehkki enamik suurettevõtteid kasutab paigas olevate projektide hindamiseks iseenda protsesse, on kapitali eelarvestamisel nn kulla standarditena kasutusel mõned tavad. See võib aidata tagada projekti õiglasema hindamise. Õiglane projekti hindamise protsess püüab kõrvaldada kõik projektiga mitteseotud tegurid ja keskenduda üksnes projekti kui iseseisva võimaluse hindamisele.
Tegelikel rahavoogudel põhinevad otsused
Kapitali eelarvestamise protsessis on olulised ainult täiendavad rahavood, samal ajal kui uppunud kulud Sunkkulud Varjatud kulud on juba tekkinud kulud, mida ei saa mingil viisil tagasi saada. Uppunud kulud ei sõltu ühestki sündmusest ning neid ei tohiks investeerimis- või projektiotsuste tegemisel arvesse võtta. tuleks ignoreerida. Seda seetõttu, et vajunud kulud on juba tekkinud ja mõjutasid ettevõtte finantsaruandeid. Sellisena ei tohiks neid tulevaste projektide tasuvuse hindamisel arvesse võtta. See võib juhtimise taju moonutada.
Rahavoogude ajastus
Analüütikud püüavad täpselt ennustada, millal rahavood tekivad, kuna varem projekti käigus saadud rahavood on väärt rohkem kui hiljem saadud rahavood. Raha ajaväärtuse mõistega ühilduv Raha ajaväärtus Raha ajaväärtus on põhiline finantsmõiste, mis väidab, et olevikus olev raha on väärt rohkem kui sama raha, mida tulevikus saada. See on tõsi, sest raha, mis teil praegu on, saab investeerida ja teenida tootlust, luues seeläbi tulevikus suurema rahasumma. (Samuti on tulevikus kiiremini laekuvad rahavood väärtuslikumad. Seda seetõttu, et neid saab kohe kasutada teistes investeerimisvahendites või muudes projektides. Teisisõnu, varem toimunud rahavoogudel on suurem ajahorisont. See muudab Rahavoogudega seotud kaalutlused on kapitali eelarvestamisel oluline tegur.
Rahavood põhinevad alternatiivkuludel
Projekte hinnatakse täiendavate rahavoogude põhjal, mille nad toovad sisse summast, mille nad saaksid oma järgmise parima alternatiivse kasutamise korral. Seda tehakse selleks, et arvutada, kui palju parem on üks projekt teisest parem. Selle arvutamiseks võib juhtkond arvestada kahe projekti NPV, IRR või tasuvusaegade erinevusega. See annab väärtusliku kapitali eelarvestamise perspektiivi projektide hindamisel, mis annavad strateegilist väärtust ja mida on raskem kvantifitseerida.
Rahavood arvutatakse maksustamisjärgselt
Kuna intressimaksed, maksud ning amortisatsioon ja kulum on kulud, mis tekivad projektist sõltumatult, ei tohiks neid projekti tasuvuse hindamisel arvesse võtta. Eeldades, et ettevõte kasutab selliste projektide rahastamiseks sama kapitaliallikat ja kõigi projektide rahavood registreeritakse samades maksukeskkondades, on need kaalutlused sisuliselt konstantsed. Seega saab neid otsustusprotsessist eemaldada.
Põhitegevuse rahavoogude arvutamisel ignoreeritakse finantseerimiskulusid
Finantseerimiskulud kajastuvad investeerimisprojekti nõutavas tootlusmääras, mistõttu rahavoogusid nende kuludega ei kohandata. Kulud on tavaliselt kooskõlas ettevõtte kaalutud keskmise kapitalikuluga (WACC) WACC WACC on ettevõtte kaalutud keskmine kapitalikulu ja esindab selle segatud kapitalikulusid, sealhulgas omakapitali ja võlga. WACC valem on = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). See juhend annab ülevaate sellest, mis see on, miks seda kasutatakse, kuidas seda arvutada, ning pakub allalaaditavat WACC-kalkulaatorit, mis näitab ettevõtte praeguse kapitalistruktuuri käitamise kulusid. Projekti hindamise ajal on kasutatud diskontomääraks sageli ettevõtte WACC. Seetõttu on see veel üks konstant, mida saab ka ignoreerida.
Rohkem ressursse
Loodetavasti meeldis teile lugeda Finance'i selgitust kapitali eelarvestamise kohta. Finance pakub finantsmodelleerimise ja hindamise analüütikule (FMVA) ™ FMVA® sertifikaati. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogramm neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Seotud teemade kohta lisateabe saamiseks vaadake järgmisi finantsressursse:
- Eelarve omanik Eelarve omanik Isikut, kes vastutab lõplikult eelarve järgimise eest, nimetatakse eelarve omanikuks. Eelarve omanikud on tavaliselt ettevõtete juhid ja tegevjuhid, kellele omanikud / aktsionärid või direktorite nõukogu annavad ülesande tagada, et ettevõte järgiks oma eelarvet
- Projektide rahastamise nõuetekohane hoolsus Projektide rahastamise nõuetekohane hoolsus Projektide rahastamise nõuetekohane hoolsus hõlmab tehinguga seotud aspektide haldamist ja läbivaatamist. Nõuetekohane hoolsus tagab, et finantstehinguga seoses ei teki üllatusi. Protsess hõlmab tehingu põhjalikku uurimist ja krediidihinnangu koostamist.
- Projekti eelarve Projekti eelarve Projekti eelarve on tööriist, mida projektijuhid kasutavad projekti kogumaksumuse hindamiseks. Projekti eelarve mall sisaldab üksikasjalikku hinnangut kõigi kulude kohta, mis tõenäoliselt tekivad enne projekti lõpetamist.
- Eelarvetüübid Eelarvetüübid Ettevõtted kasutavad nelja tavalist eelarvemeetodi tüüpi: (1) järkjärguline, (2) tegevuspõhine, (3) väärtuspakkumine ja (4) nullpõhine. The
