Kupongimäär on võlakirjaomanikule makstav aastane intressitulu summa, mis põhineb võlakirja nimiväärtusel. Valitsused ja valitsusvälised üksused emiteerivad võlakirju. Trading & Investing Finance'i kauplemis- ja investeerimisjuhendid on loodud iseõppeallikatena, et õppida omas tempos kauplema. Sirvige sadu artikleid kauplemise, investeerimise ja finantsanalüütikute jaoks oluliste teemade kohta. Siit saate teada varaklasside, võlakirjade hinnakujunduse, riski ja tootluse, aktsiate ja aktsiaturgude, ETFide, impulsside, tehniliste andmete kogumise kohta nende tegevuse finantseerimiseks. Kui inimene ostab võlakirja, on võlakirja emitent võlakirjaemitendid Võlakirjaemitente on erinevat tüüpi. Need võlakirjaemissioonid loovad võlakirju võlakirjaomanikelt vahendite laenamiseks, mis makstakse tagasi tähtajal. lubab teha võlakirjaomanikule perioodilisi makseid võlakirja põhisumma alusel välja antud sertifikaadil märgitud kupongimääraga. Emitent tasub perioodiliselt intresse Maksmisele kuuluvad intressid Tasumisele kuuluv intress on ettevõtte bilansis näidatud kohustuste konto, mis tähistab intressikulu summat, mis on kogunenud tänaseks, kuid mida ei ole bilansi kuupäeva seisuga tasutud. See tähistab laenuandjatele praegu võlgnetavaid intresse ja on tavaliselt lühiajaline kohustus kuni lõpptähtajani, mil võlakirjaomaniku alginvesteering - võlakirja nimiväärtus (või nimiväärtus) - võlakirjaomanikule tagastatakse.
Kupongimäära arvutamise valem
Kus:
C = kupongimäär
i = aastapõhine intress
P = võlakirja nominaalväärtus või põhisumma
Laadige alla tasuta mall
Sisestage oma nimi ja e-posti aadress allolevale vormile ja laadige alla tasuta mall!
Kuidas kupongimäär mõjutab võlakirja hinda?
Igat tüüpi võlakirjad maksavad võlakirjaomanikule intressi. Intressi summa on tuntud kui kupongimäär. Erinevalt teistest finantstoodetest on dollari summa (ja mitte protsent) fikseeritud aja jooksul. Näiteks maksab võlakiri nimiväärtusega 1000 dollarit ja kupongimääraga 2% võlakirjaomanikule kuni tähtajani 20 dollarit. Isegi kui võlakirja hind tõuseb või langeb, jäävad intressimaksed 20 dollariks võlakirja eluea jooksul kuni lõpptähtajani.
Kui valitsev turuintressimäär Lihtintress Lihtintressivalem, määratlus ja näide. Lihtintress on intressi arvutamine, mis ei arvesta liitmise mõju. Paljudel juhtudel ühendavad intressid iga määratud laenuperioodiga, lihtsa intressi korral aga mitte. Lihtintressi arvutamine võrdub põhisumma korrutatuna intressimääraga, korrutatuna perioodide arvuga. on võlakirja kupongimäärast kõrgem, tõenäoliselt võlakirja hind langeb, sest investorid ei sooviks praegu võlakirja nimiväärtusega osta, kui nad saaksid mujal paremat tootlust. Ja vastupidi, kui valitsevad intressimäärad langevad alla kupongimäära, mida võlakiri maksab, suureneb võlakirja väärtus (ja hind), kuna see maksab suuremat investeeringutasuvust, kui investor saaks sama tüüpi võlakirjade ostmisel praegu, kui kupongimäär oleks madalam, kajastades intressimäärade langust.
Kupongi määr ja lõpptähtaeg
Kupongimäär näitab võlakirjaomaniku igal aastal teenitud intressi tegelikku summat, samas kui hinnanguline tootlus on tähtajani kokku eeldusel, et seda hoitakse tähtajani. Enamik investoreid peab tootlust lõpptähtajani investeerimisotsuste tegemisel kupongimäärast olulisemaks näitajaks. Kupongimäär jääb fikseerituks kogu võlakirja eluea jooksul, samas kui tootlus lõpptähtajani peab kindlasti muutuma. Tootluse lõpptähtajani arvutamisel võtate arvesse kupongimäära ja võlakirja hinna mis tahes suurenemist või vähenemist.
Näiteks kui võlakirja nimiväärtus on 1000 dollarit ja kupongimäär on 2%, võrdub intressitulu 20 dollariga. Kas majandus paraneb, halveneb või jääb samaks, intressitulu ei muutu. Eeldades, et võlakirja hind tõuseb 1500 dollarini, muutub tootlus lõpptähtajani 2% -lt 1,33% -le (20 USD / 1500 USD = 1,33%). Kui võlakirja hind langeb 800 dollarini, muutub tootlus lõpptähtajani 2% -lt 2,5% -le (st 20 USD / 800 USD = 2,5%). Kuni lõpptähtajani on tootlus võrdne kupongimääraga ainult siis, kui võlakiri müüakse nimiväärtusega. Võlakiri müüb allahindlusega, kui selle turuhind on alla nimiväärtuse. Sellises olukorras on lõpptähtajani tootlus kupongimäärast kõrgem. Ülekvaliteediga võlakiri müüakse selle nimiväärtusest kõrgema hinnaga ja selle tootlus lõpptähtajani on kupongimäärast madalam.
Tootlus lõpptähtajani kajastab võlakirja keskmist oodatavat tootlust selle järelejäänud eluea jooksul kuni lõpptähtajani.
Miks kupongihinnad varieeruvad
Kui ettevõte emiteerib võlakirja vabal turul esmakordselt, seob see kupongimäära kehtivate või lähedaste intressimääradega, et muuta see konkurentsivõimeliseks. Samuti, kui mõni kõrgeima reitinguagentuuri hinnangul on ettevõte B-kategooria või madalam, peab ta pakkuma valitsevast intressimäärast kõrgemat kupongimäära, et kompenseerida investoritele täiendava krediidiriski võtmist. Lühidalt, kupongimäära mõjutavad nii valitsevad intressimäärad kui ka emitendi krediidivõime.
Valitsev intressimäär mõjutab otseselt võlakirja kupongimäära ja ka selle turuhinda. Ameerika Ühendriikides viitab valitsev intressimäär föderaalsele fondide määrale, mille fikseerib föderaalne avatud turukomitee (FOMC). Fed võtab seda määra pankadevaheliste üleöölaenude andmisel teistele pankadele ja määr juhib kõiki muid turul võetavaid intressimäärasid, sealhulgas võlakirjade intressimäärasid. Otsus konkreetse võlakirja investeerimise üle või mitte, sõltub tootluse tasemest, mida investor saab luua teistest turul olevatest väärtpaberitest. Kui kupongimäär on alla kehtiva intressimäära, liiguvad investorid atraktiivsemate väärtpaberite juurde, mis maksavad kõrgemat intressi. Näiteks kui teised väärtpaberid pakuvad 7% ja võlakiri 5%, siis investorid ostavad tõenäoliselt väärtpabereid, mis pakuvad 7% või rohkem, et tagada neile tulevikus suurem sissetulek.
Investorid arvestavad ka riski tasemega, mida nad peavad võtma konkreetse väärtpaberi puhul. Näiteks kui varajases staadiumis olev ettevõte või olemasolev kõrge võlasuhtega ettevõte emiteerib võlakirja, ei soovi investorid võlakirja osta, kui kupongimäär ei kompenseeri suuremat makseriski. Pole mingit garantiid, et võlakirjaemissioon tagastaks alginvesteeringu. Seetõttu peavad kõrgema maksejõuetusriskiga võlakirjad, mida nimetatakse ka rämpsvõlakirjadeks, pakkuma lisariski kompenseerimiseks atraktiivsemat kupongimäära.
Ameerika Ühendriikide valitsuse emiteeritud võlakirju peetakse makseriskivabadeks ja neid peetakse kõige turvalisemateks investeeringuteks. Võlakirju, mille on emiteerinud üksus, välja arvatud USA valitsus, hindavad kolm suurt reitinguagentuuri, sealhulgas Moody’s, S&P ja Fitch. B-reitinguga või madalama reitinguga võlakirju peetakse spekulatiivseks klassiks ja neil on suurem makseviivitus kui investeerimisjärgu võlakirjadel.
Nullkupongiga võlakirjad
Nullkupongiga võlakiri on kupongideta võlakiri ja selle kupongimäär on 0%. Emitent maksab ainult summa, mis võrdub võlakirja nimiväärtusega lunastustähtpäeval. Intressi maksmise asemel müüb emitent võlakirja nominaalväärtusest madalama hinnaga igal ajal enne lunastustähtpäeva. Hinnasoodustus esindab tegelikult intressi, mida võlakiri investoritele maksab. Lihtsa näitena võib tuua nullkupongiga võlakirja, mille nominaalväärtus või nimiväärtus on 1200 dollarit ja tähtaeg on üks aasta. Kui emitent müüb võlakirja 1000 dollari eest, pakub see investoritele sisuliselt 20% investeeringutasuvust või 20% üheaastast intressi.
1200 dollari nimiväärtus - 1 000 dollari suurune võlakirja hind = 200 dollari investeeringutasuvus, kui võlakirjaomanikule makstakse tähtajal nimiväärtuse summa
200 dollarit = 20% tootlust 1000 dollari suurusest ostuhinnast
Nullkupongvõlakirjade näited hõlmavad USA riigivõlakirju ja USA säästuvõlakirju. Kindlustusseltsid eelistavad seda tüüpi võlakirju nende pika kestuse tõttu ja seetõttu, et need aitavad kindlustusseltsi intressimäära riski minimeerida.
Finance on ülemaailmne finantsmudelite kursuste ja finantsanalüütikute sertifikaatide pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari. Finantsprofessionaalse karjääri jätkamiseks on abiks need täiendavad finantsressursid:
Muud ressursid
- Võlakirjade hinnakiri Võlakirjade hinnakiri Võlakirjade hinnakujundus on teadus võlakirja väljalaskehinna arvutamiseks kupongi, nimiväärtuse, tootluse ja lõpptähtaja alusel. Võlakirjade hinnakujundus võimaldab investoritel
- Võlakirjad Võlgnevused Võlakohustused Võlgnevused tekivad siis, kui ettevõte emiteerib võlakirju raha saamiseks. Maksmisele kuuluvad võlakirjad viitavad amortiseeritud summale, mida võlakirjaemitent oma bilansis hoiab. Seda peetakse pikaajaliseks kohustuseks
- Võlakapitaliturud Võlakapitaliturgude (DCM) võlakapitaliturgude (DCM) rühmad vastutavad otse ettevõtete emitentide nõustamise eest omandamise võla suurendamise, olemasoleva võla refinantseerimise või olemasoleva võla restruktureerimise osas. Need meeskonnad tegutsevad kiiresti muutuvas keskkonnas ja teevad tihedat koostööd nõuandva partneriga
- Efektiivne aastane intressimäär Efektiivne aastane intressimäär Efektiivne aastane intressimäär (EAR) on intressimäär, mida korrigeeritakse antud perioodi liitumisega. Lihtsamalt öeldes tõhus
