Aktsiaturg viitab avalikele turgudele, mis eksisteerivad börsil või börsil kaubeldavate aktsiate emiteerimiseks, ostmiseks ja müümiseks. Varud Aktsia Mis on aktsia? Üksikut isikut, kellel on ettevõttes aktsiaid, nimetatakse aktsionäriks ja tal on õigus nõuda osa ettevõtte jääkvarast ja kasumist (kui ettevõte peaks kunagi lagunema). Mõisteid "aktsia", "aktsiad" ja "omakapital" kasutatakse vahetatult. , mida nimetatakse ka aktsiateks, esindavad ettevõttes osalusomandit ning aktsiaturg on koht, kus investorid saavad osta ja müüa selliste investeerimisobjektide omandiõigust. teise ettevõtte omakapitaliinstrumendid. Võti. Tõhusalt toimivat aktsiaturgu peetakse majandusarengu seisukohalt ülioluliseks, kuna see annab ettevõtetele võimaluse kiiresti avalikkuse kapitali juurde pääseda.
Aktsiaturu eesmärgid – Kapitali- ja investeerimistulu
Börsil on kaks väga olulist eesmärki. Esimene on kapitali pakkumine. Puhas käibekapital Puhas käibekapital (NWC) on ettevõtte bilansis oleva ettevõtte käibevara (ilma sularahata) ja lühiajaliste kohustuste (võlgadeta) vahe. See mõõdab ettevõtte likviidsust ja tema võimet täita lühiajalisi kohustusi, samuti ettevõtte fondioperatsioone. Ideaalne positsioon on ettevõtete ees, keda nad saavad kasutada oma äri rahastamiseks ja laiendamiseks. Kui ettevõte emiteerib ühe miljoni aktsia, mida müüakse algselt hinnaga 10 dollarit aktsia, annab see ettevõttele 10 miljonit dollarit kapitali, mida ettevõte saab kasutada oma äri kasvatamiseks (miinus tasud, mida ettevõte maksab aktsia haldamiseks investeerimispanga eest) pakkumine). Pakkudes aktsiaaktsiaid laienemiseks vajaliku kapitali laenamise asemel, väldib ettevõte võla tekkimist ja selle võla intresside maksmist.
Aktsiaturu teine eesmärk on anda investoritele - aktsiate ostjatele - võimalus osaleda börsil noteeritud ettevõtete kasumis. Investorid saavad aktsiate ostmisest kasu kahel viisil. Mõni aktsia maksab regulaarselt dividende (kellegi valduses on teatud summa raha aktsia kohta). Teine võimalus, kuidas investorid saavad aktsiate ostmisest kasu teenida, on oma aktsiate müümine kasumi saamiseks, kui aktsia hind nende ostuhinnast tõuseb. Näiteks kui investor ostab ettevõtte aktsiate aktsiad hinnaga 10 dollarit aktsia kohta ja aktsia hind tõuseb seejärel 15 dollarini aktsiast, saab investor siis oma aktsiate müümisega oma investeeringult 50% kasumit teenida.
Aktsiate kauplemise ajalugu
Ehkki aktsiatega kauplemine pärineb Antwerpeni 1500ndate keskpaigast, on tänapäevane aktsiatega kauplemine üldjuhul tunnustatud alustades Londoni Ida-India ettevõtte aktsiatega kauplemisest.
Investeerimise alguspäevad
1600ndate aastate vältel esitasid Suurbritannia, Prantsusmaa ja Hollandi valitsused hartasid paljudele ettevõtetele, kelle nimi oli Ida-India. Kõik idast tagasi toodud kaubad veeti meritsi, hõlmates riskantseid reise, mida sageli ähvardasid tugevad tormid ja piraadid. Nende riskide maandamiseks otsisid laevaomanikud regulaarselt investoreid, kes pakuksid reisi finantstagatisi. Vastutasuks said investorid osa rahalisest tulust, mis realiseerus siis, kui laev selle edukalt tagasi tegi, laadituna müügiks mõeldud kaupadega. Need on piiratud vastutusega äriühingute (LLC) esimesed näited ja paljud hoidsid koos ainult ühe reisi jaoks piisavalt kaua.
Ida-India ettevõte
Ida-India ettevõtte asutamine Londonis viis lõpuks uue investeerimismudeli juurde, kus importivad ettevõtted pakkusid aktsiaid, mis esindasid sisuliselt osalist osaluse huvi ettevõttes ja pakkusid seetõttu investoritele investeeringutasuvust kõigilt ettevõtte rahastatud reisidelt saadud tulult. vaid ühe reisi asemel. Uus ärimudel võimaldas ettevõtetel taotleda suuremaid investeeringuid aktsia kohta, võimaldades neil hõlpsasti suurendada oma laevastike suurust. Investeerimine sellistesse ettevõtetesse, mida sageli kaitsesid kuninglikult välja antud hartad konkurentsi eest, muutus väga populaarseks tänu sellele, et investorid said potentsiaalselt oma investeeringutelt suurt kasumit teenida.
Esimesed aktsiad ja esimene börs
Ettevõtte aktsiad emiteeriti paberkandjal, mis võimaldas investoritel aktsiatega edasi-tagasi teiste investoritega kaubelda, kuid reguleeritud börse ei eksisteeritud enne Londoni börsi (LSE) moodustamist 1773. aastal. Ehkki pärast asutamist järgnes märkimisväärne rahaline segadus LSE-st suutis börsikaubandus ellu jääda ja kogu 1800ndate aastate jooksul kasvada.
New Yorgi börsi algused
Astuge New Yorgi börsile (NYSE), mis asutati 1792. aastal. Kuigi see pole esimene USA pinnal - see au kuulub Philadelphia börsile (PSE) - kasvas NYSE kiiresti, et saada USA domineerivaks börsiks ja lõpuks maailmas. NYSE oli füüsiliselt strateegilises positsioonis, mis asus riigi suurimate pankade ja ettevõtete seas, rääkimata sellest, et see asub suures laevasadamas. Börs kehtestas aktsiate noteerimisnõuded ja esialgu üsna kopsakad tasud, mis võimaldas tal kiiresti ise jõukaks asutuseks saada.
Kaasaegne aktsiatega kauplemine – Ülemaailmsete vahetuste muutuv nägu
Siseriiklikult nägi NYSE enam kui kahe sajandi vältel kasinat konkurentsi ja selle kasvu aitas peamiselt üha kasvav Ameerika majandus. LSE domineeris jätkuvalt Euroopa aktsiatega kauplemise turul, kuid NYSE sai koduks pidevalt kasvavale suurettevõtete arvule. Teised suuremad riigid, nagu Prantsusmaa ja Saksamaa, arendasid lõpuks välja oma börsid, ehkki neid peeti sageli LSE-s või NYSE-s noteerimisel olevate ettevõtete nimekirja astumiseks.
20. sajandi lõpus laienes aktsiakaubandus paljudele teistele börsidele, sealhulgas NASDAQ, mis sai kasvavate tehnoloogiaettevõtete lemmikkoduks ja sai 1980. ja 1990. aastate tehnoloogiasektori buumi ajal üha suurema tähtsuse. NASDAQ kujunes esimeseks börsiks, mis tegeles elektrooniliselt tehinguid teostavate arvutite võrgu vahel. Elektrooniline kauplemine muutis kogu kauplemisprotsessi aja- ja kulutõhusamaks. Lisaks NASDAQ tõusule seisis NYSE silmitsi kasvava konkurentsiga Austraalia ja Aasia finantskeskuse Hongkongi börside poolt.
NYSE ühines lõpuks Euronextiga, mis moodustati 2000. aastal Brüsseli, Amsterdami ja Pariisi börside ühinemise kaudu. 2007. aastal toimunud NYSE / Euronext ühinemisega loodi esimene Atlandi-ülene börs.
Kuidas aktsiatega kaubeldakse - börsid ja börsivälised kaubad
Enamik aktsiaid kaubeldakse börsidel nagu New Yorgi börs (NYSE) või NASDAQ. Börsid pakuvad peamiselt turuplatsi, et hõlbustada aktsiate ostmist ja müümist investorite vahel. Börse reguleerivad valitsusasutused, näiteks Ameerika Ühendriikide väärtpaberite ja börsikomisjon (SEC), mis jälgivad turgu, et kaitsta investoreid finantspettuste eest ja hoida börsi tõrgeteta toimimist.
Kuigi valdav osa aktsiatest kaubeldakse börsidel, kaubeldakse mõne aktsiaga börsiväliselt (OTC), kus aktsiate ostjad ja müüjad kauplevad tavaliselt aktsiaga tegeleva edasimüüja ehk “turutegija” kaudu. Börsivälised aktsiad on aktsiad, mis ei vasta börsil noteerimise miinimumhinnale ega muudele nõuetele.
Börsivälistele aktsiatele ei kehti samad avalikud aruandluseeskirjad kui börsil noteeritud aktsiatele, seega pole investoritel nii lihtne saada usaldusväärset teavet selliste aktsiate emiteerivate ettevõtete kohta. Börsivälise turu aktsiatega kaubeldakse tavaliselt palju hõredamalt kui börsil kaubeldavaid aktsiaid, mis tähendab, et investorid peavad sageli tegelema börsiväliste aktsiate ostu- ja müügihindade suurte hinnavahedega. Seevastu börsil kaubeldavad aktsiad on palju likviidsemad, pakkumis-müügi hinnavahed on suhteliselt väikesed.
Börsimängijad - investeerimispangad, börsimaaklerid ja investorid
Aktsiaturul on mitmeid regulaarseid osalejaid.
Investeerimispangad tegelevad esmase avaliku pakkumisega Esmane avalik pakkumine Esialgne avalik pakkumine (IPO) on esimene ettevõtte poolt emiteeritud aktsiate müük üldsusele. Enne IPO-d peetakse ettevõtet eraettevõtteks, millel on tavaliselt väike arv investoreid (asutajad, sõbrad, pere- ja äriinvestorid, näiteks riskikapitalistid või ingliinvestorid). Siit saate teada, mis on aktsiate IPO, mis tekib siis, kui ettevõte otsustab aktsiaid pakkudes esimest korda saada börsil noteeritud ettevõtteks.
Siin on näide IPO toimimisest. Ettevõte, kes soovib börsile minna ja aktsiaid pakkuda, läheneb investeerimispangale Tähestikulises järjekorras maailma 100 parema investeerimispanga nimekiri. Tippnimekirja kuuluvad investeerimispangad on Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch tegutseda ettevõtte esialgse aktsiapakkumise “garanteerijana”. Investeerimispank, olles uurinud ettevõtte koguväärtust ja võttes arvesse, kui suure osaluse protsendist soovib ettevõte aktsiaaktsiatena loobuda, tegeleb aktsiate esmase väljaandmisega turul tasu eest, tagades samal ajal ettevõttele määratud aktsia miinimumhind. Seetõttu on investeerimispanga huvides jälgida, et kõik pakutavad aktsiad müüakse ja võimalikult kõrge hinnaga.
IPO-des pakutavaid aktsiaid ostavad kõige sagedamini suured institutsionaalsed investorid, näiteks pensionifondid või investeerimisfondide ettevõtted.
IPO turgu tuntakse esmase ehk esmase turuna. Kui aktsia on esmaturul emiteeritud, toimub kogu aktsiaga kauplemine seejärel börside kaudu nn järelturul. Mõiste „järelturg“ on veidi eksitav, kuna just sellel turul toimub valdav osa aktsiatega kauplemisest iga päev.
Börsimaaklerid, kes võivad tegutseda ka finantsnõustajatena või mitte, ostavad ja müüvad aktsiaid oma klientidele, kes võivad olla kas institutsionaalsed investorid või üksikud jaeinvestorid.
Aktsiauurimisanalüütikud Aktsiauurimisanalüütik Aktsiauurimisanalüütik pakub avalik-õiguslike ettevõtete uurimistööd ja levitab neid uuringuid klientidele. Käsitleme analüütikute palka, ametijuhendit, tööstusharu sisenemispunkte ja võimalikke karjääriteid. võib kasutada börsimaaklerifirmades, investeerimisfondide ettevõtetes, riskifondides või investeerimispankades. Need on isikud, kes uurivad börsil noteeritud ettevõtteid ja üritavad prognoosida, kas ettevõtte aktsiad tõenäoliselt tõusevad või langevad.
Fondihaldurid või portfellihaldurid, kuhu kuuluvad riskifondide valitsejad, investeerimisfondide valitsejad ning börsil kaubeldavate fondide (ETF) Trading & Investing Finance'i kauplemis- ja investeerimisjuhendid on loodud iseõppimise ressurssidena, et õppida omas tempos kauplema. Sirvige sadu artikleid kauplemise, investeerimise ja finantsanalüütikute jaoks oluliste teemade kohta. Siit saate teada varaklasside, võlakirjade hinnakujunduse, riski ja tootluse, aktsiate ja aktsiaturgude, ETFide, impulsside, tehniliste juhtide kohta, kes on olulised aktsiaturu osalised, kuna nad ostavad ja müüvad suures koguses aktsiaid. Kui populaarne investeerimisfond otsustab investeerida konkreetsesse aktsiasse, on ainuüksi selle aktsia nõudmine piisavalt märkimisväärne, et aktsia hind märgatavalt kõrgemale tõusta.
Aktsiaturu indeksid
Aktsiaturu üldist tootlust jälgitakse tavaliselt ja see kajastub erinevate aktsiaturu indeksite tootluses. Aktsiaindeksid koosnevad aktsiate valikust, mis on kavandatud kajastama aktsiate üldist toimimist. Aktsiaturu indeksitega kaubeldakse ise optsioonide ja futuuride lepingute vormis, millega kaubeldakse ka reguleeritud börsidel.
Aktsiaturu peamiste indeksite hulgas on Dow Jonesi tööstuslik keskmine (DJIA) Dow Jonesi tööstuslik keskmine (DJIA). Dow Jonesi tööstuslik keskmine (DJIA), mida tavaliselt nimetatakse ka "Dow Jonesiks" või lihtsalt "Dow", on üks populaarseimatest ja laialt tunnustatud aktsiaturuindeksitest Standard & Poor's 500 indeks (S&P 500), Financial Times Stock Exchange 100 indeks (FTSE 100), Nikkei 225 indeks, NASDAQ Composite indeks ja Hang Seng indeks .
Pulli- ja karuturud ning lühikeseks müük
Börsikauplemise kaks põhimõistet on pull- ja karuturud. Mõistet pulliturg kasutatakse aktsiaturu tähistamiseks, kus aktsiate hind üldiselt tõuseb. Seda tüüpi turul edeneb enamik investoreid, kuna enamik aktsiainvestoreid on pigem aktsiate ostjad kui lühikesed müüjad. Karuturg on olemas, kui aktsiahinnad üldiselt langevad.
Investorid saavad lühikeseks müügi kaudu ka karuturgudel kasumit teenida. Lühikeseks müük on aktsiate laenamise tava, mida investor ei hoia maaklerifirmalt, kes omab aktsia aktsiaid. Seejärel müüb investor laenatud aktsiad järelturul ja saab raha selle aktsia müügist. Kui aktsia hind langeb, nagu investor loodab, saab investor realiseerida kasumi, ostes piisava hulga aktsiaid, et maksta maaklerile tagasi aktsiate arv, mille ta on laenanud koguhinnaga, mis on väiksem kui aktsiate müügi eest. varem kõrgema hinnaga.
Näiteks kui investor usub, et ettevõtte A aktsia tõenäoliselt langeb seniselt aktsia 20 dollarilt, võib investor panna maha aktsia 100 aktsia laenamiseks nn tagatishoiuse. tema maakler. Seejärel müüb ta need aktsiad hinnaga 20 dollarit, praegune hind, mis annab talle 2000 dollarit. Kui aktsia langeb siis 10 dollarini aktsia kohta, saab investor seejärel osta 100 aktsiat, et maksta oma maaklerile tagasi vaid 1000 dollari eest, jättes talle 1000 dollari suuruse kasumi.
Varude analüüs - turukapital, EPS ja finantssuhtarv
Aktsiaturu analüütikud ja investorid võivad aktsia tõenäolise tuleviku suuna näitamiseks paljusid tegureid näidata, kas hind on üles või alla. Siin on ülevaade aktsiaanalüüsi jaoks kõige sagedamini vaadatud muutujatest.
Aktsia turukapitalisatsioon ehk turuväärtus on aktsia kõigi käibel olevate aktsiate koguväärtus. Suurem turukapitalisatsioon viitab tavaliselt ettevõttele, kes on väljakujunenud ja rahaliselt usaldusväärsem.
Börsi reguleerivad asutused nõuavad börsil noteeritud ettevõtetelt regulaarselt kasumiaruannete esitamist. Turuanalüütikud jälgivad neid kvartali- ja aastaaruandeid, mis on hea näitaja ettevõtte äri edukuse kohta. Kasumiaruannetes analüüsitud võtmetegurite hulgas on ettevõtte aktsiakasum (EPS), mis kajastab ettevõtte kasumit jagatuna kõigi tema aktsiate vahel.
Analüütikud ja investorid uurivad sageli ka mitmeid finantssuhteid, mille eesmärk on näidata avalikult kaubeldava ettevõtte finantsstabiilsust, kasumlikkust ja kasvupotentsiaali. Järgnevalt on toodud mõned peamised finantssuhtarvud, mida investorid ja analüütikud peavad:
Hinna ja kasumi (P / E) suhe: Ettevõtte aktsiahinna suhe EPS-sse. Kõrgem P / E suhe Hinna teenimise suhe Hinna teenimise suhe (P / E suhe) on seos ettevõtte aktsiahinna ja aktsiakasumi vahel. See annab investoritele parema tunnetuse ettevõtte väärtusest. P / E näitab turu ootusi ja hind, mida peate maksma praeguse (või tulevase) kasumi ühiku kohta, näitab, et investorid on valmis maksma ettevõtte aktsiate eest kõrgemaid aktsiahindu, kuna nad eeldavad, et ettevõte kasvab ja aktsia hind tõuseb.
Võlakapitali suhe: See on ettevõtte finantsstabiilsuse põhiline mõõdik, kuna see näitab, kui suure osa ettevõtte tegevusest rahastatakse võlast, võrreldes protsendiga, mida rahastavad aktsiainvestorid. Madalam võla ja omakapitali suhe Finance Finance'i finantsartiklid on loodud iseõppimisjuhenditena, et õppida olulisi rahanduskontseptsioone veebis omas tempos. Sirvige sadu artikleid! , mis näitab investorite esmast rahastamist, on eelistatav.
Omakapitali tootluse (ROE) suhe: Omakapitali tasuvus Omakapitali tootlus (ROE) Omakapitali tootlus (ROE) on ettevõtte kasumlikkuse näitaja, mis võtab ettevõtte aastase tootluse (puhastulu) jagatuna kogu omakapitali väärtusega (s.o 12%). ROE ühendab kasumiaruande ja bilansi, kui puhaskasumit või -kasumit võrreldakse omakapitaliga. (ROE) suhet peetakse ettevõtte kasvupotentsiaali heaks näitajaks, kuna see näitab ettevõtte puhaskasumit ettevõtte kogu omakapitali investeeringu suhtes.
Kasumi määr: Investorid võivad kaaluda mitut kasumimarginaali suhet, sealhulgas ärikasumi marginaal Kasumimarginaal Kasumimarginaal võrdub põhitegevuse tulu jagatuna tuluga. See on kasumlikkuse määr, mis mõõdab tulusid pärast ettevõtte tegevus- ja muude kulude katmist. Nimetatakse ka kui müügitulu ja puhaskasumimarginaal Puhaskasumi marginaal Puhaskasumi marginaal (tuntud ka kui "Kasumimarginaal" või "Puhaskasumi marginaali suhe") on finantssuhe, mida kasutatakse ettevõtte kasumi protsendi arvutamiseks kogu kogutulust. tulu. See mõõdab ettevõtte puhaskasumi suurust ühe saadud tulu dollari kohta. . Kasumimarginaali vaatamise eelis pelgalt absoluutse dollarikasumi asemel on see, et see näitab ettevõtte protsentuaalset kasumlikkust. Näiteks võib ettevõte näidata 2 miljoni dollari suurust kasumit, kuid kui see tähendab ainult 3-protsendilist kasumimarginaali, võib mis tahes oluline tulude vähenemine ohustada ettevõtte kasumlikkust.
Muude tavaliselt kasutatavate finantssuhtarvude hulka kuuluvad varade tootlus Varade tootlus ja ROA valem ROA valem. Varade tasuvus (ROA) on investeeringutasuvuse (ROI) mõõdik, mis mõõdab ettevõtte kasumlikkust kogu selle vara suhtes. See suhe näitab, kui hästi ettevõte töötab, võrreldes oma teenitud kasumit (puhaskasumit) varadesse investeeritud kapitaliga. (ROA), dividenditootlus, hinna ja raamatu suhe (P / B), praegune suhe Finance Finance'i finantsartiklid on loodud iseõppimise juhenditena, et õppida olulisi rahanduskontseptsioone veebis omas tempos. Sirvige sadu artikleid! ja varude käibe suhe Varude käive Varude käive ehk varude käibe suhe on mitu korda ettevõte müüb ja asendab oma kaubavarusid antud ajavahemikul.Ta arvestab müüdud kaupade maksumust võrreldes aasta keskmise või kindlaksmääratud ajavahemiku keskmise laoseisuga. .
Kaks põhilist lähenemist aktsiaturu investeerimisele - väärtusinvesteerimine ja kasvuinvesteerimine
Analüütikud ja investorid kasutavad aktsiate valimiseks lugematul hulgal meetodeid, kuid praktiliselt kõik need on üks või teine kahest põhiväärtusega investeerimise või kasvuinvesteerimise aktsiaostustrateegiast.
Väärtusinvestorid Aktsiasse investeerimine: väärtusinvesteeringute juhend Alates Ben Grahami "Aruka investori" avaldamisest on üldtuntud kui "väärtusinvesteerimine" muutunud aktsiate valimise üheks kõige enam austatud ja laialt jälgitavaks meetodiks. investeerivad tavaliselt väljakujunenud ettevõtetesse, mis on pika aja jooksul näidanud stabiilset kasumlikkust ja võivad pakkuda regulaarset dividenditulu. Väärtusinvesteerimine on keskendunud pigem riski vältimisele kui kasvuinvesteerimine, kuigi väärtusinvestorid püüavad küll aktsiaid osta, kui peavad aktsiahinda alahinnatud tehinguks.
Kasvuinvestorid Aktsiainvesteeringud: Kasvu investeerimise juhend Investorid saavad kasutada uusi investeerimisstrateegiaid, et täpsemalt lihvida aktsiaid või muid investeeringuid, mis pakuvad keskmisest suuremat kasvupotentsiaali. otsida erakordselt suure kasvupotentsiaaliga ettevõtteid, lootes aktsia hinna maksimaalset kallinemist. Tavaliselt on nad vähem seotud dividendituludega ja on valmis riskima investeerimisega suhteliselt noortesse ettevõtetesse. Tehnoloogiaaktsiaid eelistavad kasvuinvestorid oma suure kasvupotentsiaali tõttu sageli.
Lisaressursid
Kuigi jätkuvalt tekivad uued investeerimispiirkonnad, näiteks valuutakauplemine ja krüptovaluutad, on aktsiakaubandus endiselt kogu maailmas populaarseim investeerimisvorm nii institutsionaalsete kui ka üksikute investorite seas.
- Turutüübid - edasimüüjad, maaklerid, börsid Turgude tüübid - edasimüüjad, maaklerid, börsid hõlmavad maaklereid, vahendajaid ja börse. Igal turul toimivad erinevad kauplemismehhanismid, mis mõjutavad likviidsust ja kontrolli. Erinevat tüüpi turud võimaldavad käesolevas juhendis kirjeldatud erinevaid kauplemistunnuseid
- Kauplemismehhanismid Kauplemismehhanismid Kauplemismehhanismid viitavad erinevatele meetoditele, millega varadega kaubeldakse. Kauplemismehhanismide kaks peamist tüüpi on noteeringupõhised ja orderipõhised kauplemismehhanismid
- Investeerimine: juhend algajale Investeerimine: juhend algajale Finantsjuhend Investeerimine algajatele õpetab teile investeerimise põhitõdesid ja alustamist. Siit saate teada kauplemise erinevatest strateegiatest ja tehnikatest ning erinevatest finantsturgudest, kuhu saate investeerida.
- Aktsiate investeerimisstrateegiad Aktsiate investeerimise strateegiad Aktsiate investeerimisstrateegiad on seotud erinevat tüüpi aktsiainvesteeringutega. Need strateegiad on nimelt väärtus, kasv ja indeksinvesteerimine. Investori valitud strateegiat mõjutavad mitmed tegurid, nagu investori finantsolukord, investeerimiseesmärgid ja riskitaluvus.
