Ultimate Cash Flow Guide - aru ​​EBITDA, CF, FCF, FCFF

Finantsprofessionaalid viitavad sageli EBITDA-le, rahakäibele (CF), vabale rahavoogule (FCF), vabale rahavoogule omakapitalile (FCFE) ja vabale rahavoogule ettevõttele (FCFF - Unlevered Free Cash Flow), kuid mida täpselt teha nad mõtlevad? EBITDA EBITDA või kasum enne intresse, maks, amortisatsioon, amortisatsioon on ettevõtte kasum enne, kui mõni neist netoarvestustest tehakse, suuri erinevusi. EBITDA keskendub ettevõtte tegevusega seotud otsustele, sest enne kapitali struktuuri mõju vaadeldakse ettevõtte põhitegevuse kasumlikkust. Valem, näited vs rahavoog Rahavoogude rahavoog (CF) on ettevõtte, asutuse või üksikisiku rahasumma suurenemine või vähenemine. Rahanduses kasutatakse seda terminit selleks, et kirjeldada sularaha (valuuta) kogust, mis on antud ajaperioodil loodud või tarbitud. On mitmeid CF-de ja FCF-i vaba rahavoogude (FCF) vaba rahavoogude tüüpe (FCF), mis mõõdavad ettevõtte võimet toota seda, millest investorid kõige rohkem hoolivad: saadaval olevat raha jaotatakse oma äranägemisel vs FCFE omakapitali vaba rahavoog (FCFE) ) Vaba rahavoog omakapitali (FCFE) on ettevõtte genereeritud rahasumma, mida on võimalik potentsiaalselt aktsionäridele jaotada. See arvutatakse tehingutelt saadava raha arvelt, millest on lahutatud kapitalikulud. Selles juhendis antakse üksikasjalik selgitus, miks see on oluline ja kuidas seda arvutada, ja mitmed vs FCFF tagastamata vaba rahavoog Vabastamata vaba rahavoog on ettevõtte teoreetiline rahavoogude näitaja, eeldades, et ettevõte on täielikult võlgadeta ja ilma intressikuludeta. ja see juhend on loodud selleks, et õpetada teile täpselt seda, mida peate teadma!

Allpool on infograafik, mille üksikasjalikult jaotame selles juhendis:

Laadige alla tasuta mall

Sisestage oma nimi ja e-posti aadress allolevale vormile ja laadige alla tasuta mall!

EBITDA # 1

Finance on avaldanud mitu artiklit kõige enam viidatud finantsmõõdiku kohta, ulatudes sellest, mis on EBITDA EBITDA EBITDA või kasum enne intresse, maks, amortisatsioon, amortisatsioon on ettevõtte kasum enne nende netovähenduste tegemist. EBITDA keskendub ettevõtte tegevusega seotud otsustele, sest enne kapitali struktuuri mõju vaadeldakse ettevõtte põhitegevuse kasumlikkust. Valem, näited põhjustest, miks Warren Buffettile EBITDA ei meeldi Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett on EBITDA mittemeeldimise tõttu tuntud. Warren Buffetti krediteeritakse öeldes: "Kas juhtkond arvab, et hambahaldjas maksab CapExi eest?"

Selles rahavoogude juhendis pakume konkreetseid näiteid selle kohta, kuidas EBITDA võib oluliselt erineda tegelikest rahavoogude mõõdikutest. Sageli väidetakse, et see on rahavoogude lähteaine ja see võib tõsi välja arenenud ettevõtte kohta, kus kapitalikulud on väikesed või puuduvad.

EBITDA-d saab kasumiaruandest hõlpsasti arvutada Kasumiaruanne Kasumiaruanne on üks ettevõtte põhiaruannetest, mis näitab ettevõtte kasumit ja kahjumit teatud aja jooksul. Kasum või kahjum määratakse, võttes kõik tulud ja lahutades kõik kulud nii põhitegevusest kui ka muust tegevusest. See aruanne on üks kolmest väljavõttest, mida kasutatakse nii ettevõtte rahanduses (sealhulgas finantsmudelid) kui ka raamatupidamises. (välja arvatud juhul, kui amortisatsiooni ja amortisatsiooni näidatakse reana, sel juhul leiate selle rahavoogude aruandest). Nagu meie infograafik näitab, alustage lihtsalt netotulust, lisage tagasi maksud, intressid, amortisatsioon ja amortisatsioon ning olete jõudnud EBITDA-ni.

Nagu näete, kui loome järgmised järgmised CF-üksused, on EBITDA CF-i jaoks ainult hea puhverserver kahel neljast aastast ja enamikul aastatel on see oluliselt erinev.

# 2 rahavoog (operatsioonidest, võimendatud)

Tegevuse rahavoog Rahavoogude rahavoog (CF) on ettevõtte, asutuse või üksikisiku rahasumma suurenemine või vähenemine. Rahanduses kasutatakse seda terminit selleks, et kirjeldada sularaha (valuuta) kogust, mis on antud ajaperioodil loodud või tarbitud. On palju CF-de liike (või mõnikord nimetatakse neid “sularahaks tehingutest”) - see on ettevõtte tavapärasest põhitegevusest tuleneva (või tarbitud) raha mõõt.

Sarnaselt EBITDA-ga liidetakse amortisatsioon tagasi operatsioonide rahale. Siiski lisatakse tagasi ka kõik muud sularahata kirjed, nagu aktsiapõhine hüvitis, realiseerimata kasumid / kahjumid või allahindlused.

Erinevalt EBITDA-st sisaldab tegevusraha netokäibekapitali muutusi. Puhas käibekapital Puhas käibekapital (NWC) on ettevõtte bilansis olevate käibevarade (ilma sularahata) ja lühiajaliste kohustuste (võlgadeta) vahe. See mõõdab ettevõtte likviidsust ja tema võimet täita lühiajalisi kohustusi, samuti ettevõtte fondioperatsioone. Ideaalne positsioon on sellised kirjed nagu saadaolevad arved, võlgnevused ja varud.

Põhitegevuse rahavood ei sisalda kapitalikulutusi (investeeringuid, mis on vajalikud kapitalivara säilitamiseks).

# 3 vaba rahavoog (FCF)

Vaba rahavoog Vaba rahavoog (FCF) Vaba rahavoog (FCF) mõõdab ettevõtte võimet toota seda, millest investorid kõige rohkem hoolivad: vaba raha, mida saab jaotada oma äranägemise järgi, saab rahavoogude aruandest hõlpsasti tuletada, võttes tegevusraha voog ja kapitalikulude mahaarvamine.

FCF on oma nime saanud sellest, et see on juhtkonna / aktsionäride äranägemisel tehtud kulutuste jaoks vaba (saadaval) rahavoogude summa. Näiteks, kuigi ettevõtte äritegevuse rahavoog on 50 miljonit dollarit, peab ta igal aastal investeerima oma kapitalivarasse 10 miljonit dollarit. Sel põhjusel on FCF-i saadaval ainult 40 miljonit dollarit, kui juhid / investorid ei soovi äri kahaneda.

# 4 vaba rahavoog omakapitali (FCFE)

Vaba rahavoo omakapitalile Vaba rahavoog omakapitalile (FCFE) Vaba rahavoog omakapitalile (FCFE) on ettevõtte genereeritud rahasumma, mida on võimalik potentsiaalselt aktsionäridele jaotada. See arvutatakse tehingutelt saadava raha arvelt, millest on lahutatud kapitalikulud. Selles juhendis antakse üksikasjalik selgitus, miks see on oluline ja kuidas seda arvutada, ning mitmele neist võib viidata ka kui “Leded Free Cash Flow”. See meede tuletatakse rahavoogude aruandest, võttes aluseks põhitegevuse rahavoo, lahutades kapitalikulutused ja lisades emiteeritud netovõlg (või lahutades netovõlgade tagasimakse).

FCFE sisaldab võla eest makstud intressikulu ja emiteeritud või tagasi makstud netovõlga, seega esindab see ainult omakapitaliinvestoritele kättesaadavat rahavoogu (võlaomanikele on intressid juba tasutud).

Finantsmodelleerimisel kasutatakse FCFE-d (Levered Free Cash Flow). Mis on finantsmodelleerimine Finantsmodelleerimine viiakse Excelis läbi ettevõtte finantstulemuste prognoosimiseks. Ülevaade sellest, mis on finantsmudelid, kuidas ja miks mudelit üles ehitada. omakapitali väärtuse määramiseks ettevõtte väärtus vs omakapitali väärtus ettevõtte väärtus vs omakapitali väärtus. Selles juhendis selgitatakse ettevõtte väärtuse (ettevõtte väärtuse) ja ettevõtte omakapitali väärtuse erinevust. Vaadake näidet nende arvutamiseks ja kalkulaatori allalaadimiseks. Ettevõtte väärtus = omakapitali väärtus + võlg - raha. Õppige ettevõtte tähendust ja seda, kuidas neid kasutatakse.

# 5 vaba rahavoog firmale (FCFF)

Vaba rahavoog ettevõttesse või FCFF (mida nimetatakse ka vabastamata vabaks rahavooguks Vabastamata vaba rahavoog Vabastamata vaba rahavoog on ettevõtte teoreetiline rahavoogude näitaja, eeldades, et ettevõte on täielikult võlgadeta ja ilma intressikuludeta) nõuab mitut astmeline arvutus ja seda kasutatakse diskonteeritud rahavoogus Diskonteeritud rahavoog DCF valemis Diskonteeritud rahavoogude DCF valem on iga perioodi rahavoogude summa jagatuna ühega pluss perioodi võimsuseks tõstetud diskontomääraga #. Selles artiklis jaotatakse DCF-valem lihtsateks terminiteks koos näidete ja arvutuse videoga. Valemit kasutatakse ettevõtte analüüsi väärtuse määramiseks ettevõtte väärtuse (või ettevõtte koguväärtuse) saamiseks. FCFF on hüpoteetiline näitaja, hinnang selle kohta, mis oleks, kui ettevõttel võlga ei oleks.

Siin on järkjärguline jaotus FCFF-i arvutamiseks:

1. Alustage kasumist enne intressi ja maksu (EBIT)
2. Arvutage hüpoteetiline maksuarve, mis ettevõttel oleks, kui neil ei oleks maksukilbi eeliseid
3. Võta EBIT-lt hüpoteetiline maksuarve kinni, et saada puhastamata netotulu number
4. Lisage tagasi amortisatsioon
5. Võta maha sularahata käibekapitali suurenemine
6. Võta maha kõik kapitalikulutused

See on kõige tavalisem mõõdik, mida kasutatakse mis tahes tüüpi finantsmodelleerimise hindamisel.

Iga mõõdiku võrdlustabel (CF juhendi täitmine)

Kui keegi ütleb „Vaba rahavoog“, mida need tähendavad?

Vastus on, see sõltub. Need ei tähenda tõenäoliselt EBITDA-d, kuid võivad hõlpsasti tähendada raha operatsioonidest, FCF-i ja FCFF-i.

Miks see nii ebaselge on? Fakt on see, et termin Unlevered Free Cash Flow (või Firma tasuta sularaha flor) on suu täis, nii et finantsprofessionaalid lühendavad seda lihtsalt rahavoogudeks. Päris kindlalt teada ei saa, kui te ei palu neil täpselt täpsustada, millist tüüpi CF-d nad viitavad.

Milline viiest mõõdikust on parim?

Vastus sellele küsimusele on, see sõltub. EBITDA EBITDA EBITDA ehk kasum enne intressi, maksu, amortisatsiooni ja amortisatsiooni on ettevõtte kasum enne nende netovähenduste tegemist. EBITDA keskendub ettevõtte tegevusega seotud otsustele, sest enne kapitali struktuuri mõju vaadeldakse ettevõtte põhitegevuse kasumlikkust. Valem, näited on head, sest seda on lihtne arvutada ja palju tsiteerida, nii et enamik rahanduse inimesi teab, mida te EBITDA ütlemisel mõtlete. Negatiivne külg on see, et EBITDA võib sageli olla rahavoogudest väga kaugel.

Tegevuskassavoog on suurepärane, kuna seda on rahavoogude aruandest hõlpsasti kinni haarata ja see annab tõese pildi perioodi rahavoogudest. Negatiivne külg on see, et see sisaldab käibekapitali lühiajalise liikumise müra, mis võib seda moonutada.

FCFE on hea, kuna seda on lihtne arvutada ja see sisaldab tõelist pilti rahavoogudest pärast kapitali investeerimist äri jätkamiseks. Negatiivne külg on see, et enamik finantsmudeleid on üles ehitatud hoobamata (ettevõtte väärtus ettevõtte väärtus ettevõtte väärtus ettevõtte väärtus ehk ettevõtte väärtus on ettevõtte kogu väärtus, mis võrdub ettevõtte omakapitali väärtusega, millele lisandub netovõlg pluss mis tahes vähemusosalus, mida kasutatakse Hinnatakse kogu turuväärtust, mitte ainult omakapitali väärtust, nii et kõik võla ja omakapitali omandiõiguse osalused ja varanõuded on lisatud.), nii et see vajab täiendavat analüüsi. Võrrelge omakapitali väärtust ja ettevõtte väärtust ettevõtte väärtus vs omakapitali väärtus ettevõtte väärtus vs omakapitali väärtus. Selles juhendis selgitatakse ettevõtte väärtuse (ettevõtte väärtuse) ja ettevõtte omakapitali väärtuse erinevust. Vaadake näidet nende arvutamiseks ja kalkulaatori allalaadimiseks. Ettevõtte väärtus = omakapitali väärtus + võlg - raha. Õppige tähendust ja seda, kuidas neid hindamisel kasutatakse.

FCFF on hea, kuna sellel on kõige suurem korrelatsioon ettevõtte majandusliku väärtusega (iseseisvalt, ilma finantsvõimenduse mõjuta). Negatiivne külg on see, et see nõuab analüüsi ja eelduste tegemist selle kohta, milline oleks ettevõtte vabastamata maksuarve. See mõõdik on aluseks enamiku DCF-mudelite hindamisel.

Mida ma veel pean teadma?

CF on hindamise keskmes. Kas võrreldav ettevõtte analüüs, pretsedenditehingud või DCF-analüüs DCF-mudeli koolituse tasuta juhend DCF-i mudel on teatud tüüpi finantsmudel, mida kasutatakse ettevõtte väärtustamiseks. Mudel on lihtsalt prognoos ettevõtte vabast rahavoogust. Kõigis nendes hindamismeetodites saab kasutada erinevaid rahavoogude mõõdikuid, seega on oluline neist mõlemat põhjalikult mõista.

Mõistmise jätkamiseks soovitame lisaks sellele tasuta juhendile ka meie finantsanalüüsi kursust, ettevõtte hindamise kursust ja mitmekesiseid finantsmudelite kursusi.

Rohkem ressursse finantsist

Loodame, et sellest juhendist on olnud abi erinevuste mõistmisel EBITDA ja operatsioonide raha vahel vs FCF vs FCFF.

Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ™ ülemaailmne pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogramm, mille eesmärk on aidata kellelgi saada maailmatasemel finantsanalüütikuks. Et aidata teil analüütikuna edasi liikuda ja oma finantsoskused uuele tasemele viia, vaadake allpool olevaid täiendavaid tasuta ressursse:

• EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA - kaks väga levinud mõõdikut, mida kasutatakse rahanduses ja ettevõtte hindamisel. Mõistmiseks on olulisi erinevusi, plusse / miinuseid. EBIT tähistab: kasumit enne intresse ja makse. EBITDA tähistab: kasumit enne intresse, makse, amortisatsiooni ja amortisatsiooni. Näited ja
• DCF-i modelleerimise juhend DCF-i mudeli koolituse tasuta juhend DCF-mudel on teatud tüüpi finantsmudel, mida kasutatakse ettevõtte väärtustamiseks. Mudel on lihtsalt prognoos ettevõtte vabast rahavoogust
• Finantsmodelleerimise parimad tavad Tasuta finantsmudelite juhend See finantsmudelite juhend hõlmab Exceli näpunäiteid ja parimaid tavasid eelduste, draiverite, prognoosimise, kolme väite linkimise, DCF-i analüüsi ja muu kohta.
• Täiustatud Exceli valemid Täpsemad Exceli valemid peavad teadma Need Exceli täiustatud valemid on teadmise seisukohalt üliolulised ja viivad teie finantsanalüüsi oskused järgmisele tasemele. Exceli täpsemad funktsioonid, mida peate teadma. Õppige 10 parimat Exceli valemit, mida iga maailmatasemel finantsanalüütik kasutab regulaarselt. Need oskused parandavad teie arvutustabeli tööd igas karjääris
• Kuidas olla suurepärane finantsanalüütik Analüütiku Trifecta® juhend - ülim juhend, kuidas olla maailmatasemel finantsanalüütik. Kas soovite olla maailmatasemel finantsanalüütik? Kas soovite järgida valdkonna parimaid tavasid ja eristuda massist? Meie protsess nimega The Analyst Trifecta® koosneb analüüsist, esitlusest ja pehmetest oskustest