Omakapitali uurimisaruanne on Analytic Equity Research Analysti koostatud dokument. Omakapitali uurimisanalüütik pakub avalik-õiguslike ettevõtete uuringute kajastamist ja levitab neid uuringuid klientidele. Käsitleme analüütikute palka, ametijuhendit, tööstusharu sisenemispunkte ja võimalikke karjääriteid. see annab soovituse selle kohta, kas investorid peaksid ostma, omama või müüma aktsiaseltsi Private vs Public Company aktsiaid. Era- või aktsiaseltsi peamine erinevus seisneb selles, et aktsiaseltsi aktsiatega kaubeldakse börsil, samas kui ettevõtte aktsiad ei ole. . Lisaks annab see ülevaate ettevõttest, valdkonnast, kus see tegutseb, juhtkonnast, selle finantstulemustest Finantsaruannete analüüs Kuidas teha finantsaruannete analüüsi. See juhend õpetab teid läbi viima kasumiaruande, bilansi ja rahavoogude aruande finantsaruannete analüüsi, sealhulgas marginaalid, suhtarvud, kasv, likviidsus, finantsvõimendus, tootlus ja kasumlikkus. , riskid ja sihthind.
Lisateabe saamiseks vaadake Finantside hindamise modelleerimise klasse.
Omakapitali uurimisaruande sisu
Vaatame lähemalt, mida sisaldab omakapitali uuringute aruanne. Allpool on loetelu peamistest jaotistest, mille leiate ühest neist aruannetest.
Sisu:
- Soovitus - tavaliselt ettevõtte aktsiate ostmiseks, müümiseks või omamiseks. See osa sisaldab tavaliselt ka sihthinda (st järgmise 12 kuu jooksul 47,00 dollarit).
- Ettevõtte värskendus - Kogu hiljutine teave, uued väljalasked, kvartali- või aastatulemused 10-K vorm 10-K on üksikasjalik aastaaruanne, mis tuleb esitada USA väärtpaberite ja börsikomisjonile (SEC). Esitamine annab põhjaliku kokkuvõtte ettevõtte aasta tulemustest. See on üksikasjalikum kui majandusaasta aruanne, mis saadetakse aktsionäridele, suuremad lepingud, juhtkonna muudatused või muu oluline teave ettevõtte kohta.
- Investeerimistöö - Kokkuvõte sellest, miks analüütik usub, et aktsia ületab või alahindab ning mis põhjustab selle soovituses sisalduva aktsia hinna eesmärgi saavutamise. See on ilmselt raporti kõige huvitavam osa.
- Finantsteave ja hindamine - Ettevõtte kasumiaruande prognoos Kasumiaruanne Kasumiaruanne on üks ettevõtte põhiaruannetest, mis näitab nende kasumit ja kahjumit teatud aja jooksul. Kasum või kahjum määratakse, võttes kõik tulud ja lahutades kõik kulud nii põhitegevusest kui ka muust tegevusest. See aruanne on üks kolmest väljavõttest, mida kasutatakse nii ettevõtte rahanduses (sealhulgas finantsmudelid) kui ka raamatupidamises. , bilanss, rahavoog Ultimate Cash Flow Guide (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF) See on ülim rahavoogude juhend EBITDA, operatsioonide rahavoogude (CF), vaba rahavoogude (FCF) erinevuste mõistmiseks , Vabastamata vaba rahavoog või vaba rahavoo ettevõttesse (FCFF). Õppige valem nende arvutamiseks ja tuletage need kasumiaruandest, bilansist või rahavoogude aruandest ja hindamisest. See jaotis on sageli finantsmudeli väljund. Finantsmudelite tüübid Kõige tavalisemad finantsmudelite tüübid hõlmavad järgmist: 3 avalduse mudel, DCF mudel, ühinemiste ja ühinemiste mudel, LBO mudel, eelarvemudel. Avastage Excelis ehitatud kümme parimat tüüpi.
- Risk ja vastutusest loobumine - ülevaade riskidest Risk ja tootlus Investeerimisel on risk ja tootlus omavahel tihedalt seotud. Potentsiaalse investeeringutasuvuse suurenemine käib tavaliselt suurema riskiga käsikäes. Erinevat tüüpi riskide hulka kuuluvad projektipõhine risk, valdkonnapõhine risk, konkurentsirisk, rahvusvaheline risk ja tururisk. seotud aktsiasse investeerimisega. Tavaliselt on see pesupesemisnimekiri, mis sisaldab kõiki mõeldavaid riske, tekitades sellega seadusliku lahtiütlemise tunde. Aruannetes on lisaks riskiosale ka ulatuslikud lahtiütlemised.
Osta külg vs müü külguurimus
Oluline on teha vahet ostu- ja müügipoolsete uuringute aruannete vahel.
Ostupoolsed ostupoolsed institutsionaalsed varahaldurid, mida nimetatakse ostupooleks, pakuvad laia valikut töökohti, sealhulgas erakapitali, portfellihalduse ja uuringute jaoks. Lisateave tööettevõtete (varahaldusettevõtted) kohta on oma sisemised uurimisrühmad, kes koostavad aruandeid ja soovitusi selle kohta, milliseid aktsiaid haldab ettevõte ja tema portfellihaldurid. Portfellihaldur Portfellihaldurid haldavad investeerimisportfelle kuue etapilise portfellihalduse protsessi abil. Siit juhendist saate teada, mida täpselt portfellihaldur teeb. Portfellihaldurid on spetsialistid, kes haldavad investeerimisportfelle eesmärgiga saavutada oma klientide investeerimiseesmärgid. peaks ostma ja müüma. Aruandeid kasutatakse ainult sisemise investeerimisotsuse tegemiseks ja neid ei levitata avalikult.
Müügipool Müügipoolne analüütik Müügipoolne analüütik on aktsiauuringute analüütik, kes töötab investeerimispangas või maaklerfirmas ja koostab investeerimisuuringuid, mis levitatakse ettevõtte klientidele. Hiljem kasutab klient investeerimisuuringuid, otsustamaks, kas osta või müüa selliseid firmasid nagu investeerimispangad, koostada omakapitali uuringuaruandeid, mida levitada nende müügi- ja kauplemisklientidele ning varahalduse klientidele. Neid aruandeid levitatakse erinevatel põhjustel (selgitatakse allpool) tasuta ja neil on konkreetne soovitus osta, müüa või omada, samuti eeldatav sihthind.
Lisateave ostupoole ja müügipoole kohta Ostupool vs müügipool Ostupool vs müügipool. Ostupool viitab ettevõtetele, kes ostavad väärtpabereid ning hõlmavad investeerimisjuhte, pensionifonde ja riskifonde. Sell Side töökohti.
Miks avaldavad pangad omakapitali uurimisaruandeid?
Müügipool avaldab tasude loomiseks aruandeid nii otseselt kui kaudselt.
Otsene: komisjonitasud
Kui investeerimispank Nimekiri parimatest investeerimispankadest Nimekiri maailma 100 parimast investeerimispangast järjestatud tähestiku järgi. Tippnimekirja kuuluvad investeerimispangad on Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch avaldab institutsionaalse kliendi jaoks väärtusliku omakapitali uuringu, siis kasutab klient tõenäoliselt panka selle aktsiaga seotud tehingute teostamiseks. Kuigi selleks pole tegelikult kokkulepet, on see ütlemata reegel. Pank võib aruannet kasutada ka selleks, et veenda klienti ostma rohkem aktsiaid juba olemasolevas osaluses, et komisjonitasusid veelgi suurendada.
Kaudne: investeerimispangandussuhted
Kõigil pankadel on Hiina müür. Hiina müür Rahanduse valdkonnas on Hiina müür (või Hiina müür) virtuaalne teabetõke, mis on püstitatud huvide konfliktide vältimiseks nende vahel, kellel on materiaalset, mitteavalikku teavet, ja nende vahel, kellel seda pole. Pank kasutab väärtpaberieeskirjade järgimiseks Hiina müüri poliitikat. investeerimispanga meeskondade ja uurimisosakondade vahel, kuid endiselt on kaudne stiimul, et teadusuuringud toetaksid aktsiaid, millele pank võib pakkuda investeerimispanganduse teenuseid. Investeerimispankurite tasud Mida teevad investeerimispankurid? Mida teevad investeerimispankurid? Investeerimispankurid saavad töötada 100 tundi nädalas, tehes uuringuid, finantsmudeleid ja koostades esitlusi. Ehkki sellel on pangandussektori kõige ihaldatumad ja rahaliselt tasuvamad positsioonid, on investeerimispangandus ka üks kõige keerukamaid ja raskemaid karjäärivõimalusi. Juhend IB-le teenib kindlustuslepingu sõlmimisel ning ühinemised ja ülevõtmised (M&A) on suured ning pank ei tahaks kunagi kasutamata jätta võimalust töötada koos tegevjuhiga. Tegevjuht, kes on tegevjuht, on ettevõtte või organisatsiooni kõrgeima astme isik. Tegevdirektor vastutab organisatsiooni üldise edukuse ja juhtimistasandi tippotsuste langetamise eest. Lugege aktsiaseltsi ametijuhendit, sest panga aktsiatel oli reiting „Müü”.
Sel põhjusel hõlmab müügi kõrvaluuring tavaliselt vastutusest loobumist järgmiselt: „Pank X otsib ja teeb äri ettevõtetega, mida käsitletakse tema uurimisaruannetes. Seetõttu peaksid investorid teadma, et ettevõttel võib tekkida huvide konflikt (nende investeerimispangandussuhete tõttu), mis võib mõjutada selle aruande objektiivsust. Investorid peaksid seda aruannet oma investeerimisotsuse tegemisel pidama ainult üheks teguriks. ”
Aktsiauuringute aruande soovitused
Igal pangal on oma komplekt soovitusi (tingimusi), mida nad aktsia hindamiseks kasutavad. Allpool on loetelu kõige tavalisematest soovitustest või reitinguanalüütikute probleemidest.
Hinnangud sisaldavad:
- Osta, ületab, on ülekaaluline
- Ootel, neutraalne, turukaalus
- Müü, alaefektiivne, alakaaluline
Lisateabe saamiseks vaadake Finantside hindamise modelleerimise kursusi.
Erinevat tüüpi aruanded
See juhend on keskendunud "tüüpilisele" omakapitali uurimisaruandele, kuid on ka mitmeid muid tüüpe, millel võib olla veidi erinev vorm. Allpool on loetelu muudest tüüpidest.
Aruannete tüübid:
- Katvuse algatamine - Pikk aruanne (sageli 50–100 lehte pikk), mis antakse välja siis, kui ettevõte hakkab aktsiaid esmakordselt katma.
- Tööstuse aruanded - Üldised tööstusharu värskendused mõne sektori ettevõtte kohta.
- Parimad valikud - Nimekiri ja kokkuvõte ettevõtte peamistest aktsiavalikutest ja nende sihipärasest tootlusest.
- Kvartali tulemused - aruanne, mis keskendub ettevõtte kvartali kasumiaruandele ja ajakohastatud juhistele.
- Kiired aruanded - Kiire 1-2-leheline aruanne, mis kommenteerib ettevõtte uut versiooni või muud kiiret teavet.
Omakapitali uurimisaruande näide
Allpool on näide omakapitali uurimisaruandest Kraft Foodsi kohta. Nagu näete allolevatelt piltidelt, esitab analüütik selgelt soovituse, sihthinna, hiljutised värskendused, investeerimistöö, hindamise ja riskid.
Lisateabe saamiseks vaadake Finantside hindamise modelleerimise klasse.
Lisaressursid
Täname, et lugesite seda omakapitali uurimisaruande juhendit. Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ™ sertifikaadi ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari, mis on mõeldud investeerimispanganduses, omakapitali uuringutes, ja muud ettevõtte rahanduse valdkonnad.
Lisateabe saamiseks on abiks need täiendavad ressursid:
- Hindamismeetodid Hindamismeetodid Ettevõtte kui tegevuse jätkuvuse hindamisel kasutatakse kolme peamist hindamismeetodit: DCF analüüs, võrreldavad ettevõtted ja pretsedenditehingud. Neid hindamismeetodeid kasutatakse investeerimispanganduses, omakapitali uuringutes, erakapitali investeerimisel, ettevõtte arendamisel, ühinemistel ja ülevõtmistel, finantsvõimendusega väljaostudel ja finantseerimisel.
- Hindamiskordade tüübid Hindamiskordade tüübid Finantsanalüüsis kasutatakse mitut tüüpi hindamiskordseid. Seda tüüpi korrutisi saab liigitada omakapitali ja ettevõtte väärtuse mitmekordisteks. Neid kasutatakse kahes erinevas meetodis: võrreldav ettevõtte analüüs (kompaktid) või pretsedenditehingud (pretsedendid). Vaadake näiteid, kuidas arvutada
- DCF-i modelleerimise juhend DCF-i mudeli koolituse tasuta juhend DCF-mudel on teatud tüüpi finantsmudel, mida kasutatakse ettevõtte väärtustamiseks. Mudel on lihtsalt prognoos ettevõtte vabast rahavoogust
- Rahanduse palgajuhendid Hüvitiste hüvitamine ja palgajuhendid töökohtade jaoks ettevõtete rahanduses, investeerimispanganduses, omakapitali uuringutes, FP & A, raamatupidamine, kommertspangandus, FMVA lõpetajad,
