Pakkumispakkumine on ettepanek, mille investor teeb börsil noteeritud ettevõtte aktsionäridele Private vs Public Company. Peamine erinevus era- ja aktsiaseltsi vahel on see, et aktsiaseltsi aktsiatega kaubeldakse börsil, samas kui osaühingul aktsiad ei ole. . Pakkumine on nende aktsiate pakkumine või müümine kindla hinna eest ettemääratud ajal. Mõnel juhul võib pakkumise teha mitu inimest, näiteks investorite rühm või mõni muu ettevõte. Pakkumispakkumised on tavaliselt kasutatav viis ühe ettevõtte omandamiseks teise ettevõtte poolt.
Pakkumine on tingimuslik pakkumine suure hulga aktsiate ostmiseks hinnaga, mis on tavaliselt aktsia praegusest hinnast kõrgem. Põhiidee on see, et pakkumise teinud investor või isikute rühm on valmis maksma aktsionäridele preemiat Control Premium Control preemia viitab summale, mida ostja on nõus maksma aktsiate õiglase turuväärtuse ületamiseks. börsil kaubeldavas ettevõttes kontrolliv osalus. Ühinemiste ja ülevõtmiste puhul on peamine kaalutlus selle määramine, kui palju pakkuda kontrollmaksena - tuntud ka kui ülevõtmispreemia. - turuhinnast kõrgem - oma aktsiate puhul, kuid tingimus on see, et neil peab olema võimalus osta kindlaksmääratud minimaalne arv aktsiaid. Vastasel juhul tühistatakse tingimuslik pakkumine. Enamikul juhtudel soovivad pakkumismenetluse pikendajad omandada vähemalt 50% ettevõtte aktsiatest, et ettevõte üle kontrollida.
Kuidas pakkumispakkumine töötab
Kuna aktsiaid osta sooviv osapool on valmis pakkuma aktsionäridele olulist preemiat praeguse aktsia turuhinna kohal, on aktsionäridel palju suurem motivatsioon oma aktsiaid müüa.
Selle toimingu paremaks mõistmiseks kaaluge seda näidet. Investor pöördub ettevõtte A aktsionäride poole, kelle aktsiaid müüakse hinnaga 15 dollarit aktsia kohta. Investor pakub aktsionäridele 25 dollarit aktsia kohta, kuid pakkumine tehakse tingimuseks, et investor saab omandada rohkem kui 50% ettevõtte A aktsiatest.
Samuti on oluline märkida, et pakkumisi saab teha ja läbi viia ilma, et sihtettevõtte juhatus annaks aktsionäridele müümiseks nõusoleku. Aktsiate omandamist sooviv (ad) isik (ud) pöördub aktsionäride poole otse. Kui sihtettevõtte juhatus tehingut heaks ei kiida, kujutab pakkumispakkumine endast tegelikult “vaenulikku ülevõtmist.“ Vaenulikku ülevõtmist. “Vaenulik ülevõtmine ühinemiste ja ülevõtmiste korral (M&A) on sihtettevõtte omandamine teise ettevõtte poolt (edaspidi omandaja), pöördudes otse sihtettevõtte aktsionäride poole kas pakkumise tegemise või volikirja kaudu. Vaenuliku ja sõbraliku katse erinevus ”.
Pakkumiste määrused
Pakkumiste pakkumisi reguleeritakse Ameerika Ühendriikides rangelt. Määrused toimivad investorite kaitsevahendina ja toimivad ka põhimõtete kogumina, mis stabiliseerivad pakkumispakkumiste esitanud ettevõtteid. Reeglid annavad ettevõtetele aluse seista, et nad saaksid reageerida võimalikele ülevõtmiskatsetele. Pakkumispakkumiste kohta on palju regulatsioone; siiski on kaks kõige rangemat silma paistvat.
Williamsi seadus on 1934. aasta väärtpaberibörsi seaduse muudatus 1933. aasta väärtpaberiseadus 1933. aasta väärtpaberiseadus oli esimene suurem föderaalne väärtpaberiseadus, mis võeti vastu pärast 1929. aasta börsikrahhi. Seadust nimetatakse ka tõeks väärtpaberite seaduses, föderaalne väärtpaberite seadus või 1933. aasta seadus. See jõustus 27. mail 1933 Suure Depressiooni ajal. ... seaduse eesmärk oli parandada mõningaid rikkumisi. Viimast seadust peetakse tänapäeval üheks kõige olulisemaks väärtpaberiseaduseks, mis USA-s kunagi kehtestatud on. Williamsi seadus lisati väärtpaberibörsi seadusele alles 1968. aastal, kui New Jersey senaator Harrison A. Williams tegi muudatusettepaneku.
Williamsi seadus kehtestab nõuded kõigile üksikisikutele, kontsernidele või ettevõtetele, kes soovivad aktsiaid omandada, eesmärgiga võtta üle kontroll kõnealuse ettevõtte üle. Seaduse eesmärk on luua kõigile osalejatele õiglane kapitaliturg. Samuti vastutab see selle eest, et ettevõtte juhatusel oleks vaja aega, et teha kindlaks, kas pakkumine on ettevõttele ja selle aktsionäridele kasulik või kahjulik, ning pakkumise blokeerimise hõlbustamiseks.
Teine eraldiseisev määrus on reegel 14E, mille kehtestas USA väärtpaberibörs (SEC). Selle määrusega kehtestatakse reeglid, mida peavad järgima üksikisik (ud), kes soovivad hankepakkumise kaudu omandada suurema osa ettevõtte aktsiatest. Üks selline reegel muudab pakkumise esitamise kellelegi ebaseaduslikuks, kui ta pole täiesti kindel, et tal on rahalised võimalused tehingu sõlmimiseks. Seda seetõttu, et nii tehes muutuks aktsia hind märkimisväärselt kõikuvaks ja hõlbustaks turul turul manipuleerimist. Määrus hõlmab ka mitmeid muid küsimusi, sealhulgas:
- Täiendavad pakkumismenetlused, mis pole seaduspärased
- Väärtpaberitehingud, mis põhinevad olulisel ja mitteavalikul teabel, kui pakkumismenetluse pakkumised on laual
- Tehingud, mis on osaliste pakkumiste tegemise ajal keelatud
- Pakkumisväliste tehingute keelamine
Võtmed kaasa
Pakkumispakkumised võivad olla uskumatult viljakad investorile, kontsernile või ettevõttele, kes soovib omandada suurema osa ettevõtte aktsiatest. Kui need tehakse ilma ettevõtte juhatusest teadmata, nähakse neid kui vaenuliku ülevõtmise vorme. Ettevõtetel on oluline pöörata tähelepanu eeskirjadele ja määrustele, mis selliseid pakkumisi reguleerivad. Määrused aitavad suunatud ettevõtetel pakkumisest keelduda, kui see on nende ettevõttele vastunäidustatud.
Lisaressursid
Finance pakub finantsmodelleerimise ja hindamise analüütikule (FMVA) ™ FMVA® sertifikaati. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogrammis neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks järgmised finantsvahendid:
- Lõplik ostuleping Lõplik ostuleping Lõplik ostuleping on lõplik ostuleping (DPA) on juriidiline dokument, mis kajastab tingimusi kahe ettevõtte vahel, kes sõlmivad ühinemise, omandamise, loovutamise, ühisettevõtte või mingis vormis strateegilise liidu lepingu. See on vastastikku siduv leping
- Hiiliv ülevõtmine Hiiliv ülevõtmine Ühinemiste ja ülevõtmiste (M&A) korral on Creeping ülevõtmine, mida nimetatakse ka pugemispakkumiseks, sihtettevõtte aktsiate järkjärguline ostmine. Hiiliva ülevõtmise strateegia on avatud turu kaudu järk-järgult omandada sihtmärgi aktsiaid, eesmärgiga omandada valitsev osalus.
- Kavatsuskiri Tahtekiri (LOI) Laadige alla Finance'i kavatsuskiri (LOI) mall. LOI esitab enne lõplike dokumentide allkirjastamist tehingu tingimused ja kokkulepped. Peamised punktid, mis tavaliselt sisalduvad kavatsuste protokollis, on järgmised: tehingu ülevaade ja struktuur, ajakava, hoolsus, konfidentsiaalsus, ainuõigus
- Revloni reegel Revloni reegel Revloni reegel käsitleb huvide konflikte, kui juhatuse huvid on vastuolus nende usalduskohustusega. Täpsemalt tekkis Revloni reegel vaenuliku ülevõtmise tõttu. Enne ülevõtmist ennast on direktorite nõukogu kohustus kaitsta ettevõtet ülevõtmise eest. Kui
