LBO modelleerimist kasutatakse finantsvõimendusega väljaostu (LBO) finantsvõimendusega väljaostu (LBO) väärtustamiseks. Võimendatud väljaost (LBO) on tehing, mille käigus omandatakse ettevõte, kasutades peamist tasu allikat võlga. LBO tehing toimub tavaliselt siis, kui erakapitali investeerimisfond (PE) võtab laenu nii palju kui võimalik erinevatelt laenuandjatelt (kuni 70–80% ostuhinnast), et saavutada sisemise intressi tasuvuse IRR> 20% tehing, kui eesmärk on ettevõte omandatakse märkimisväärset võlga kasutades. Suure finantsvõimenduse kasutamine suurendab pikaajaliselt investorite aktsiainvesteeringute potentsiaalset tootlust. LBO mudel LBO mudel LBO mudel on Excelis sisseehitatud, et hinnata võimendatud väljaostu (LBO) tehingut - ettevõtte omandamist, mida finantseeritakse märkimisväärse summa võlgade abil. on tavaliselt ehitatud Excelis, et aidata investoritel tehingut õigesti hinnata ja realiseerida võimalikult kõrge riskiga korrigeeritud sisemine tootlus (IRR) Sisemine tootlus (IRR) Sisemine tootluse määr (IRR) on diskontomäär, mis muudab neto projekti nullväärtus (NPV). Teisisõnu, see on eeldatav liitne aastane tootlus, mis teenitakse projektilt või investeeringult. .
Ettevõtte rahanduse instituut® käsitleb LBO modelleerimist ja tehinguid põhjalikult meie finantsvõimenduse kursil Leveraged Buyout (LBO)!
Sammud LBO modelleerimise juurde
Järgmised sammud on põhjaliku ja läbinägeliku LBO mudeli koostamiseks hädavajalikud:
# 1. Eeldused
Enne LBO mudeli loomist tuleb sisendite kohta teha vajalikud eeldused, sealhulgas finantseerimine, ettevõtte tegevusmõõdikud, sularaha allikad ja kasutamine, ostuhinna jaotamine ja toimimisstsenaariumid.
Exceli funktsioone ja valemeid saab kasutada rippmenüü koostamiseks, nii et erinevad tulemused kajastuvad hilisemates jaotistes (näiteks DCF-i mudel), kuna valitakse erinevad stsenaariumid.
# 2. Finantsaruanded
Kui kõik eeldused on välja toodud, on kasumiaruanne Kasumiaruanne Kasumiaruanne on üks ettevõtte põhiaruannetest, mis näitab nende kasumit ja kahjumit teatud aja jooksul. Kasum või kahjum määratakse, võttes kõik tulud ja lahutades kõik kulud nii põhitegevusest kui ka muust tegevusest. See aruanne on üks kolmest väljavõttest, mida kasutatakse nii ettevõtte rahanduses (sealhulgas finantsmudelid) kui ka raamatupidamises. , bilanss, bilanss Bilanss on üks kolmest põhiaruandest. Need väljavõtted on nii finantsmudeli kui ka raamatupidamise võtmetähtsusega. Bilansis kuvatakse ettevõtte koguvarad ja nende varade finantseerimine kas võla või omakapitali kaudu. Varad = kohustused + omakapitali ja rahavoogude aruanne Rahavoogude aruanne Rahavoogude aruanne (ametlikult nimetatud rahavoogude aruandeks) sisaldab teavet selle kohta, kui palju sularaha on ettevõte antud ajavahemikul genereerinud ja kasutanud. See sisaldab 3 jaotist: raha operatsioonidest, raha investeerimisest ja raha rahastamisest. on koostatud ja seotud ajalooliste andmete abil. Toetavad graafikud nagu käibekapitali käibekapitali valem Käibekapitali valem on käibevarad miinus lühiajalised kohustused. See on ettevõtte lühiajalise likviidsuse näitaja; bilansis ja amortisatsioonigraafikutes jääb alles amortisatsioonikava Finantsmodelleerimisel on vaja amortisatsioonigraafikut, et ühendada Excelis kolm finantsaruannet (tulud, bilanss, rahavoog). finantsaruannete vastavate kirjete arvutamiseks.
Prognoosimismeetodite prognoosimine Parimad prognoosimismeetodid. Selles artiklis selgitame nelja tüüpi tulude prognoosimise meetodeid, mida finantsanalüütikud kasutavad tulevaste tulude prognoosimiseks. Seejärel viiakse läbi kolme finantsaruandega kolm finantsaruannet Kolm finantsaruannet on kasumiaruanne, bilanss ja rahavoogude aruanne. Need kolm põhiväidet põhinevad keerukalt püstitatud eeldustel.
# 3. Tehingute bilanss
Enne raamatupidamise aastaaruande täieliku prognoosi koostamist tuleb koostada tehingute bilanss, et näidata rekapitaliseerimise järgseid pro forma bilansikirjeid. Rekapitaliseerimine Rekapitaliseerimine on ettevõtte restruktureerimise tüüp, mille eesmärk on muuta ettevõtte kapitalistruktuuri. Ettevõtted teostavad rekapitaliseerimist, et muuta nende kapitali struktuur stabiilsemaks või optimaalsemaks. . Tehingute bilansis on esitatud kogu korrigeerimine ja kapitalistruktuur. Kapitali struktuur Kapitalistruktuur viitab võla ja / või omakapitali summale, mida ettevõte kasutab oma tegevuse rahastamiseks ja vara finantseerimiseks. Ettevõtte kapitali struktuur pärast LBO tehingu lõppemist. Sulgev pro forma bilanss suunatakse prognooside koostamiseks tagasi bilansiosasse.
# 4. Võlgade ja intresside graafikud
Võlgade ja intresside graafikud Võlgade graafik Võlgade graafikus esitatakse kogu ettevõttel olev võlg graafikus, lähtudes selle tähtajast ja intressimäärast. Finantsmodelleerimisel modelleeritakse intressikulukulud kõigi LBO tehinguga seotud võla- ja intressimaksete kihtide üksikasjade, sealhulgas krediidilimiidi, tähtajaliste laenude, kõrgema tähtajaga võla kõrgema tähtajaga laenu puhul, millel on kindel tagasimakse ajakava ja täpne tagasimakse tähtaja lõpus. Tähtaeg võib olla mitu kuud või aastat ning võla intressimäär võib olla fikseeritud või muutuv. Tagasimakse riski vähendamiseks kasutatakse põhivara sageli tagatisena ja allutatud võlakohustuse korral Senior ja Allutatud võlg Kõrgemate ja allutatud võlgade mõistmiseks tuleb kõigepealt üle vaadata kapitalipakk. Kapitali virnastamine on erinevate rahastamisallikate prioriteet. Vanemad ja allutatud võlad viitavad nende positsioonile ettevõtte kapitalikogus. Likvideerimise korral makstakse kõigepealt välja vanem võlg. Kui võlgade graafikud on täidetud, saab ülejäänud linkimise teha finantsaruannete jaoks.
Ettevõtte rahanduse instituut® käsitleb LBO modelleerimist ja tehinguid põhjalikult meie finantsvõimenduse kursil Leveraged Buyout (LBO)!
# 5. Krediidi mõõdikud
Krediidimõõdikutega hinnatakse tagasimakse profiili ja uuritakse, kuidas ettevõte suudab oma võlakohustusi, sealhulgas põhiosa ja intressi tagasimaksmist, täita. LBO mudeli põhilised krediidimõõdikud hõlmavad võla / EBITDA võla / EBITDA suhet. Netovõlg ja kasum enne intresse, makse, amortisatsiooni ja amortisatsiooni (EBITDA) suhe mõõdab finantsvõimendust ja ettevõtte võimet oma võla ära maksta. Põhimõtteliselt annab netovõla ja EBITDA suhe (võlg / EBITDA), kui kaua peaks ettevõte kogu oma võla tasumiseks tegutsema praegusel tasemel. , intressikattemäär Intressikattemäär Intressikattemäära (ICR) on finantssuhe, mida kasutatakse selleks, et määrata kindlaks ettevõtte võime maksta intressi oma tasumata võlast. , võlateenuse katvuse suhe ja fikseeritud tasu katvuse suhe Fikseeritud tasude katvuse suhe (FCCR) Fikseeritud makse katte suhe (FCCR) on mõõdik ettevõtte võimest täita fikseeritud tasuga kohustusi, nagu intressid ja rendikulud. .
# 6. DCF ja IRR
Lõpuks, DCF-i mudel - kõndige läbi DCF-i. Küsimus, kõndige mind läbi. DCF-analüüsi kaudu on investeerimispanga intervjuudes tavaline. Siit saate teada, kuidas Finance'i üksikasjalike vastuste juhendiga küsimusele ässa lasta. Koostage 5-aastane prognoos vaba rahakäibest, arvutage lõppväärtus ja diskonteerige kõik need rahavood WACC abil nüüdisväärtusesse. on koostatud prognoositud andmetega. Vabad rahavood arvutatakse iga investoritüübi kohta, mida kasutatakse sisemise tootluse määrade (IRR) väljaselgitamiseks Sisemine tootluse määr (IRR) Sisemine tootluse määr (IRR) on diskontomäär, mis muudab neto projekti nullväärtus (NPV). Teisisõnu, see on eeldatav liitne aastane tootlus, mis teenitakse projektilt või investeeringult. ja puhas nüüdisväärtus (NPV) nüüdisväärtus (NPV) nüüdisväärtus (NPV) on kõigi tulevaste rahavoogude väärtus (positiivne ja negatiivne) kogu investeeringu eluea jooksul, mis on diskonteeritud praeguseni. NPV analüüs on sisemise hindamise vorm ja seda kasutatakse laialdaselt kogu finants- ja raamatupidamisarvestuses ettevõtte väärtuse, investeerimistagatise määramiseks investori tüübi järgi.
# 7. Tundlikkuse analüüs, graafikud ja graafikud
Pärast DCF-mudeli loomist on tundlikkuse analüüs Mis on tundlikkuse analüüs? Tundlikkusanalüüs on finantsmudelites kasutatav tööriist, mille abil saab analüüsida, kuidas sõltumatute muutujate komplekti erinevad väärtused mõjutavad sõltuvat muutujat. Selle abil saab hinnata, kuidas IRR mõjutab, kui erinevad sõltumatud muutujad muutuvad, hoides kõiki muid eeldusi muutumatuna.
Lõpuks saab koostada graafikuid ja graafikuid rahavoogude muutuse esitamiseks. Tasuta rahavoog (FCF) Tasuta rahavoog (FCF) mõõdab ettevõtte võimet toota seda, millest investorid kõige rohkem hoolivad: saadaval olevat raha jaotatakse kaalutluslikult ja finantsvõimenduse summa Finantsvõimendus on finantsvõimendus strateegia, mida ettevõtted kasutavad varade, rahavoogude ja tootluse suurendamiseks, ehkki see võib suurendada ka kahjumit. Võimendusel on kaks peamist tüüpi: finants- ja tegevus. Finantsvõimenduse suurendamiseks võib ettevõte laenata kapitali fikseeritud tulumääraga väärtpaberite emiteerimise kaudu või laenates raha otse laenuandjalt. Töövõimendus võib aja jooksul suureneda.
Lisaressursid
Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ® nimetuse ametlik ülemaailmne pakkuja FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari. Vaadake mõnda neist allikatest, sealhulgas kursust, mis aitab teil õppida LBO tehinguid üksikasjalikumalt modelleerima!
- Võimendatud väljaost (LBO) finantsmudelid
- Finantsvõimenduse finantsvõimendus on finantsvõimendus strateegia, mida ettevõtted kasutavad varade, rahavoogude ja tootluse suurendamiseks, ehkki see võib suurendada ka kahjumit. Võimendusel on kaks peamist tüüpi: finants- ja tegevus. Finantsvõimenduse suurendamiseks võib ettevõte laenata kapitali fikseeritud tulumääraga väärtpaberite emiteerimise kaudu või laenates raha otse laenuandjalt. Kasutatav hoob saab
- Võlg omakapitali suhe Võlg omakapitali suhe Võlg omakapitali suhe on finantsvõimenduse suhe, mis arvutab kogu võla ja finantskohustuste väärtuse kogu omakapitali suhtes.
- Kolm finantsaruannet Kolm finantsaruannet Kolm finantsaruannet on kasumiaruanne, bilanss ja rahavoogude aruanne. Need kolm põhiväidet on keerukad
