Risk ja tootlus - kuidas analüüsida riske ja tootlust investeerimisel

Investeerimisel on risk ja tootlus omavahel tihedalt seotud. Potentsiaalse investeeringutasuvuse suurenemine käib tavaliselt suurema riskiga käsikäes. Erinevat tüüpi riskide hulka kuuluvad projektipõhine risk, valdkonnapõhine risk, konkurentsirisk, rahvusvaheline risk ja tururisk. Tootlus viitab kas väärtpaberiga kauplemisest saadud kasumile ja kahjumile.

Investeeringutasuvust väljendatakse protsentides ja seda peetakse juhuslikuks muutujaks, mis võtab antud vahemikus mis tahes väärtuse. Sellist tootlust, mida investorid võivad turgudel kauplemisel oodata, mõjutavad mitmed tegurid.

Mitmekesistamine võimaldab investoritel vähendada oma portfelliga seotud üldist riski, kuid see võib piirata potentsiaalset tootlust. Investeeringute tegemine ainult ühte turusektorisse võib, kui see sektor ületab märkimisväärselt kogu turgu, toota paremat tootlust, kuid kui sektor langeb, võite kogeda madalamat tootlust, kui oleks võinud saavutada laialdaselt hajutatud portfelliga.

Risk ja tootlus

Kuidas mitmekesistamine vähendab või välistab ettevõtte spetsiifilist riski

Esiteks, iga investeering hajutatud portfelli kapitali jaotamise liini (CAL) ja optimaalse portfelli kohta samm-sammult juhend portfelli piiri ja kapitali jaotamise liini (CAL) koostamiseks. Kapitali jaotamise rida (CAL) on joon, mis kujutab graafiliselt riskantsete varade riski ja tulu profiili ning mida saab kasutada optimaalse portfelli leidmiseks. moodustab vaid väikese protsendi sellest portfellist. Seega on mis tahes riskil, mis suurendab või vähendab konkreetse investeeringu või investeeringute rühma väärtust, kogu portfelli ainult vähe.

Teiseks, ettevõttepõhiste meetmete mõju üksikute varade hindadele Aktsia Mis on aktsia? Üksikut isikut, kellel on ettevõttes aktsiaid, nimetatakse aktsionäriks ja tal on õigus nõuda osa ettevõtte jääkvarast ja kasumist (kui ettevõte peaks kunagi lagunema). Mõisteid "aktsia", "aktsiad" ja "omakapital" kasutatakse vahetatult. portfellis võib olla positiivne või negatiivne iga vara kohta mis tahes perioodil. Seega võib suurtes portfellides mõistlikult väita, et positiivsed ja negatiivsed tegurid muutuvad keskmiseks, et mitte mõjutada kogu portfelli üldist riskitaset.

Mitmekesistamise eeliseid saab näidata ka matemaatiliselt:

σ ^ 2portfell = WA ^ 2σA ^ 2 + WB ^ 2σB ^ 2 + 2WA WBр ABσ AσB

Kus:

σ = standardhälve

W = investeeringu kaal

A = vara A

B = vara B

р = kovariantsus

Muud asjad jäävad samaks, mida suurem on kahe vara tootluse korrelatsioon, seda väiksemad on hajutamise potentsiaalsed eelised.

Riski- ja tootlusmudelite võrdlev analüüs

  • Kapitalivara hinnamudel (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) Kapitalivara hinnamudel (CAPM) on mudel, mis kirjeldab väärtpaberi oodatava tootluse ja riski suhet. CAPM-i valem näitab, et väärtpaberi tootlus on võrdne riskivaba tulu pluss riskipreemiaga, mis põhineb selle väärtpaberi beetaversioonil
  • APM
  • Mitmeteguriline mudel
  • Puhverserveri mudelid
  • Raamatupidamis- ja võlapõhised mudelid

Aktsiariskiga investeeringute puhul saab riski kõige paremini mõõta, vaadeldes tegeliku tootluse varieerumist oodatava tootluse ümber. CAPM-i kapitalivara hinnamudelis (CAPM) on kapitalivara hinnamudel (CAPM) mudel, mis kirjeldab väärtpaberi oodatava tootluse ja riski suhet. CAPM-i valem näitab, et väärtpaberi tootlus on võrdne riskivaba tulu pluss riskipreemiaga, põhinedes selle väärtpaberi beetale, mõõdetakse tururiski kokkupuudet turu beetaga. APM ja mitme teguri mudel võimaldavad uurida mitut tururiski allikat ja hinnata investeeringu beetasid iga allika suhtes. Riskide regressioon- või puhverservermudel otsib kindlaid omadusi, näiteks suurust, mis on varem olnud seotud kõrge tootlusega, ja kasutab neid tururiski mõõtmiseks.

Maksejõuetusriskiga investeeringute puhul mõõdetakse riski tõenäosusega, et lubatud rahavood ei pruugi toimuda. Kõrgema maksejõuetusriskiga investeeringutes võetakse tavaliselt kõrgemaid intressimäärasid ja preemiat, mida me riskivaba määra korral nõuame, nimetatakse vaikepreemiaks. Isegi reitingu puudumisel sisaldavad intressimäärad viivisepreemiat, mis kajastab laenuandjate hinnanguid maksejõuetuse riskile. Need vaikeriskiga korrigeeritud intressimäärad esindavad ettevõtte laenuvõtmise või võlakulusid.

Seotud lugemised

  • Investeerimine: juhend algajale Investeerimine: juhend algajale Finantsjuhend Investeerimine algajatele õpetab teile investeerimise põhitõdesid ja alustamist. Siit saate teada kauplemise erinevatest strateegiatest ja tehnikatest ning erinevatest finantsturgudest, kuhu saate investeerida.
  • Tururiskipreemia Tururiskipreemia on tururiskipreemia täiendav tootlus, mida investor eeldab riskivaba vara asemel riskantsest turuportfellist.
  • Alusrisk Alusrisk Riski baasrisk on risk, et futuuride hind ei pruugi normaalse ja püsiva korrelatsioonis alusvara hinnaga liikuda, et eitada riskimaandamisstrateegia tõhusust kaupleja võimaliku kahjuga kokkupuute minimeerimisel. Alusriski aktsepteeritakse hinnariski maandamiseks.
  • Oodatav tootlus Oodatud tootlus Oodatav investeeringutasuvus on võimalike tulude tõenäosuse jaotuse eeldatav väärtus, mida see võib investoritele pakkuda. Investeeringutasuvus on tundmatu muutuja, millel on erinevad tõenäosustega seotud väärtused.

Lang L: none (rec-post)