Kasum aktsia kohta (EPS) on peamine mõõdik, mida kasutatakse tavalise aktsionäri aktsionäride aktsia määramiseks. Aktsionäride omakapital (tuntud ka kui aktsiakapital) on konto ettevõtte bilansis, mis koosneb aktsiakapitalist ja jaotamata kasumist. See tähistab ka vara jääkväärtust miinus kohustused. Algse raamatupidamisvõrrandi ümberkorraldamisega saame aktsiaomanike omakapitali = varad - kohustused ettevõtte kasumist. EPS mõõdab iga lihtaktsia kasumi jaotust ettevõtte kogukasumi suhtes. IFRS kasutab lihtaktsiate tähistamiseks mõistet “lihtaktsiad”.
EPS-i näitaja on oluline, kuna investorid ja analüütikud kasutavad seda ettevõtte tulemuslikkuse hindamiseks, tulevase kasumi ennustamiseks ja ettevõtte aktsiate väärtuse hindamiseks. Mida suurem on EPS, seda kasumlikumaks peetakse ettevõtet ja seda rohkem on kasumit aktsionäridele jaotamiseks saadaval.
Näide aktsiakasumi kohta
Kapitalistruktuurid
Kapitalistruktuure, mis ei sisalda potentsiaalselt lahjendavaid väärtpabereid, nimetatakse lihtsaks kapitalistruktuuriks. Teiselt poolt hõlmavad sellised väärtpaberid keerukaid kapitalistruktuure.
Lahjendavad väärtpaberid viitavad mis tahes finantsinstrumendile, mida saab konverteerida või mis võib suurendada ettevõtte käibel olevate lihtaktsiate arvu. Lahjendavad väärtpaberid võivad olla vahetusvõlakirjad, vahetatavad eelisaktsiad või aktsiaoptsioonid või warrantid.
Põhi- ja lahjendatud EPS
Aktsiakasumit on kahte erinevat tüüpi: põhiline ja lahjendatud. Põhi-EPS-i esitamine on vajalik, kuna see suurendab kasumi võrreldavust erinevate ettevõtete vahel. Moraalse ohu vähendamiseks on vajalik lahjendatud EPS. Moraalne oht Moraalne oht viitab olukorrale, mis tekib siis, kui inimesel on võimalus tehingut või olukorda ära kasutada, teades, et kõik riskid ja probleemid on olemas.
Ilma lahjendatud EPS-ta oleks juhtkonnal lihtsam aktsionäre ettevõtte kasumlikkuse osas eksitada. Seda tehakse vahetatavate väärtpaberite, näiteks võlakirjade, eelisaktsiate ja aktsiaoptsioonide, emiteerimisega, mis ei nõua lihtaktsiate viivitamatut emiteerimist, kuid võivad tulevikus emiteerida.
Põhiline EPS Lahjendatud EPS Näitab, kui suur osa ettevõtte kasumist on seotud iga lihtaktsiaga Ettevõtte kasumi summa, mis omistatakse igale aktsionärile hüpoteetilises stsenaariumis, kus kõik lahjendavad väärtpaberid konverteeritakse lihtaktsiateks EPS = (aktsionäridele kättesaadav puhaskasum) / (käibel olevate aktsiate kaalutud keskmine arv) Ettevõtte kasumi summa, mis omistatakse igale aktsionärile hüpoteetilises stsenaariumis, kus kõik lahjendavad väärtpaberid konverteeritakse lihtaktsiateks Basic EPS on alati suurem kui lahjendatud EPS Lahjendatud EPS on alati väiksem kui põhiline EPS
EPS põhivalem
Aktsionäridele EPS-i jaoks saadav puhaskasum tähendab puhaskasumit, millest lahutatakse eelisaktsiate dividendid. Eelisaktsionäridele makstavad dividendid ei ole tavalistele aktsionäridele kättesaadavad ja EPS-i arvutamiseks tuleb need maha arvata.
Eelisaktsiaid, mida peame teadma, on kahte tüüpi: kumulatiivne ja mitte kumulatiivne. Kumulatiivsete eelisaktsiate puhul tuleb eelisaktsionäri õigus alati maha arvata, olenemata sellest, kas need on deklareeritud või makstud.
Arvestada tuleks ainult jooksva perioodi dividendidega, mitte võlgnetavate dividendidega. Kumulatiivsete eelisaktsiate korral tuleks dividendid maha arvata ainult juhul, kui dividendid on deklareeritud.
Lihtaktsiate koguarvu määramiseks arvutame käibel olevate lihtaktsiate kaalutud keskmise arvu. Aastalõpu numbri asemel kasutatakse kaalutud keskmist numbrit, kuna lihtaktsiate arv muutub kogu aasta vältel sageli.
Vaatleme järgmist näidet:
Oletame, et 1. jaanuaril 2017 teatas XYZ Company järgmist:
Eelistatud aktsiad: 1 000 000 volitatud, 400 000 emiteeritud ja käibel olevat aktsiat, 4 dollarit aktsia kohta aastas, kumulatiivne, konverteeritav 5 lihtaktsiale eelistatud määraga 1.
Ühised aktsiad: 5 000 000 lubatud, 800 000 emiteeritud ja tasumata, nimiväärtuseta ja fikseeritud dividendita.
Arvutage põhi-EPS, kui puhaskasum oli 2 234 000 dollarit.
1. samm: arvutage tavalistele aktsionäridele kättesaadav netosissetulek
| Netotulu | $2,234,000 |
| Vähem: kumulatiivsed eelistatud dividendid | ($1,600,000) |
| Tavaaktsionäridele kättesaadav puhaskasum | $634,000 |
2. samm: käibel olevate aktsiate kaalutud keskmine arv
Meie näites ei ole ühise aktsia emiteerimise ega tagasiostmise juhtumeid. Seetõttu on kaalutud keskmine võrdne käibel olevate aktsiate arvuga: 800 000
3. samm: rakendage Basic EPS valemit
Laadige alla tasuta mall
Sisestage oma nimi ja e-posti aadress allolevale vormile ja laadige alla tasuta mall!
Lahjendatud EPS arvutamine
Lahjendatud EPS-i arvutamisel peame alati arvestama ja tuvastama kõik potentsiaalsed lihtaktsiad.
Potentsiaalne lihtaktsia kirjeldab mis tahes finantsinstrumenti, mis võib tulevikus viia ühe või mitme lihtaktsiana. Seega on potentsiaalselt lahjendav aktsia see, mis vähendab EPS-i, kuna aktsiate arvu nimetaja väärtus suureneb. Nagu varem mainitud, hõlmavad potentsiaalsed lihtaktsiad:
- Vahetusvõlakirjad, mida saab konverteerida lihtaktsiateks
- Vahetatavad eelisaktsiad, mida saab konverteerida lihtaktsiateks
- Aktsiaoptsioonid ja garantiid, mis võimaldavad omanikul osta lihtaktsiaid ettemääratud hinnaga
Lahjendatud EPS arvutamisel kasutame alati kui teisendatud meetod. Kui konverteeritud meetod eeldab, et väärtpaber konverteeritakse perioodi alguses lihtaktsiateks, kui pole märgitud teisiti, ja et ettevõte ei maksnud aasta jooksul intressi ega eelisaktsiadividende, kuna eeldatakse, et see konverteeritakse aktsia alguses aasta.
Pidage meeles, et makstavate võlakirjade intress on maksust maha arvatav kulu, samas kui eelisaktsiate dividendid mitte. Lõpuks, aktsiaoptsioonide ja garantiide puhul peame kaaluma ainult võimalusi, mis on "rahas". Need viitavad optsioonidele, mille puhul ostuhind on madalam kui aktsiate keskmine turuhind.
Aktsiakasumi (EPS) videoselgitus
Vaadake allolevat lühivideot, et kiiresti mõista siin käsitletud peamisi mõisteid, sealhulgas aktsiakasumit, EPS-i valemit ja EPS-i arvutamise näidet.
Aktsiakasumi (EPS) tähtsus
Investorid ostavad dividende teenides ettevõtte aktsiaid ja müüvad aktsiad tulevikus kõrgemate hindadega. Ettevõtte teenimisvõime määrab dividendimaksed ja aktsiate väärtuse turul. Seega on aktsiakasumi (EPS) näitaja olemasolevate ja tulevaste aktsionäride jaoks väga oluline.
Siiski ei saa ettevõtte tegelikku teenimisvõimet hinnata ühe aruandeperioodi EPS-näitaja järgi. Investorid peaksid arvutama ettevõtte EPS mitu aastat ja võrdlema neid teiste sarnaste ettevõtete EPS näitajatega, et valida kõige sobivam investeerimisvõimalus.
Ettevõtet, mille EPS-i näitaja pidevalt kasvab, peetakse tavaliselt usaldusväärseks investeerimisvõimaluseks. Lisaks peaksid investorid ettevõtte tulevase aktsia väärtuse hindamiseks kasutama EPS-i näitajat koos teiste suhtarvudega.
Aktsiaoptsioonid - hea või halb?
Paljud ettevõtted emiteerivad täna oma töötajatele aktsiaoptsioone ja garantiisid hüvitiste paketi osana. Kas selline eelis meeldiks teile või on see lihtsalt turundustaktika? Ehkki eelised võivad osutuda kasulikuks, on neil ka piiranguid. Heidame pilgu aktsiaoptsiooni eeliste ja puuduste kohta.
| Eelised | Puudused |
|---|---|
| Tegeleb moraalse ohu küsimusega - töötajad on motiveeritud rohkem töötama, sest nende hüvitise väärtus võib parema töö tulemusel tõusta. | Töötajatel võib olla madal riskitaluvus ja seetõttu ei pruugi neile aktsiaoptsioonidega seotud risk meeldida. |
| Tavaliselt on optsioonidel omandamisperiood, kus töötajad saavad neid kasutada alles hiljem, mis aitab töötajaid säilitada. | Kui töötajad ei saa valikute väärtusest aru, ei pea nad seda kasuks. |
| Optsioonide kasutamisel saavad töötajatest aktsionärid, mis tagab, et nad tegutsevad ettevõtte huvides. | Töötajatel on piiratud võimalused aktsiahinda mõjutada ja seetõttu ei pruugi aktsiaoptsioonid olla piisavalt motiveerivad, et nad pingutaksid. |
Seotud lugemine
Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ™ ametlik ülemaailmne pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari, mis on loodud selleks, et muuta keegi maailmatasemel finantsanalüütikuks. Oma teadmiste suurendamiseks ja karjääri edendamiseks vaadake järgmisi tasuta finantsressursse:
- Aktsionärid Aktsia Aktsionärid Aktsia Aktsionäride omakapital (tuntud ka kui aktsiakapital) on konto ettevõtte bilansis, mis koosneb aktsiakapitalist ja jaotamata kasumist. See tähistab ka vara jääkväärtust miinus kohustused. Algse raamatupidamisvõrrandi ümberkorraldamisega saame aktsionäride omakapitali = varad - kohustused
- Jaotamata kasum jaotamata kasum jaotamata kasumi valem näitab kogu akumuleeritud puhaskasumit, mis on tasaarvestatud kõigi aktsionäridele makstud dividendidega. Jaotamata kasum on osa bilansi omakapitalist ja esindab seda osa ettevõtte kasumist, mida ei jaotata aktsionäridele dividendidena, vaid mis on reserveeritud reinvesteerimiseks
- Kasumihooaja Kasumihooaja kasumihooaeg on aeg, mille jooksul börsil noteeritud ettevõtted teatavad oma majandustulemustest turul. Aeg saabub iga kvartali lõpus, s.o neli korda aastas USA ettevõtete jaoks. Teiste piirkondade ettevõtetel on erinevad aruandeperioodid, näiteks Euroopas, kus ettevõtted esitavad aruandeid poolaastas.
- Kaalutud keskmiste aktsiate kaalutud keskmine kaalutud keskmiste aktsiate kaalutud keskmine kaalutud keskmine aktsiate osakaal viitab ettevõtte aktsiate arvule, mis arvutatakse pärast aruandeperioodi aktsiakapitali muutustega korrigeerimist. Kaalutud keskmiste kaalutud keskmiste aktsiate arvu kasutatakse selliste näitajate arvutamiseks nagu ettevõtte aktsiakasum (EPS) ettevõtte finantsaruannetes
