Diskonteeritud rahavoo DCF-valem - juhend NPV arvutamiseks

Selles artiklis jaotatakse diskonteeritud rahavoogude DCF-valem lihtsateks terminiteks. Tutvustame teid samm-sammult arvutusega, et saaksite selle ise arvutada. Finantsmodelleerimisel nõutakse DCF-i valemit Mis on finantsmodelleerimine Finantsmodelleerimine viiakse Excelis läbi ettevõtte finantstulemuste prognoosimiseks. Ülevaade sellest, mis on finantsmudelid, kuidas ja miks mudelit üles ehitada. ettevõtte väärtuse määramiseks DCF-mudeli ehitamisel DCF-mudeli koolituse tasuta juhend DCF-mudel on teatud tüüpi finantsmudel, mida kasutatakse ettevõtte väärtustamiseks. Mudel on lihtsalt prognoos ettevõtte Exceli vaba rahavoogude kohta.

Vaadake seda lühikest video selgitust DCF-valemi toimimise kohta.

Video: Finance'i tasuta sissejuhatus ettevõtte rahanduse kursusele.

Mis on diskonteeritud rahavoo DCF-i valem?

Diskonteeritud rahavoogude (DCF) valem on võrdne rahavoo summaga. Hindamisvabad hindamisjuhised olulisemate mõistete õppimiseks oma tempos. Need artiklid õpetavad teile ettevõtte hindamise parimaid tavasid ja ettevõtte väärtustamist, kasutades võrreldavat ettevõtte analüüsi, diskonteeritud rahavoogude (DCF) modelleerimist ja pretsedendilisi tehinguid, mida kasutatakse investeerimispanganduses, omakapitali uuringutes, jagatuna ühele pluss allahindlus määr (WACC WACC WACC on ettevõtte kaalutud keskmine kapitalikulu ja esindab tema segatud kapitalikulusid, sealhulgas omakapitali ja võlga. WACC valem on = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1- T)). See juhend annab ülevaate sellest, mis see on, miks seda kasutatakse, kuidas seda arvutada, ja pakub ka allalaaditavat WACC-kalkulaatorit, mis on tõstetud perioodi numbri võimsuseni.

Siin on DCF-i valem:

DCF valem

Kus:

CF = Perioodi rahavoog

r = intressimäär või diskontomäär

n = perioodi number

Valemi komponentide analüüsimine

1. Rahavoog (CF) DCF-valem - rahavoog

Rahavoog Rahavoog Rahavoog (CF) on ettevõtte, asutuse või üksikisiku rahasumma suurenemine või vähenemine. Rahanduses kasutatakse seda terminit selleks, et kirjeldada sularaha (valuuta) kogust, mis on antud ajaperioodil loodud või tarbitud. On mitmeid CF-de tüüpe (CF), mis tähistavad vabu sularahamakseid, mida investor saab antud perioodil antud väärtpaberi (võlakirjade, aktsiate jms) omamise eest.

Ettevõtte finantsmudeli ülesehitamisel on CF tavaliselt nn vabastamata rahavoog Unlevered Free Cash Flow Unlevered Free Cash Flow on ettevõtte teoreetiline rahavoogude näitaja, eeldades, et ettevõte on täielikult võlgadeta ja ilma intressikuludeta. . Võlakirja väärtustamisel oleksid CF-d intressid või põhimaksed.

Erinevate rahavoogude kohta lisateabe saamiseks lugege palun rahanduse rahavoogude juhendit. Rahavoog Rahavoog (CF) on ettevõtte, asutuse või üksikisiku rahasumma suurenemine või vähenemine. Rahanduses kasutatakse seda terminit selleks, et kirjeldada sularaha (valuuta) kogust, mis on antud ajaperioodil loodud või tarbitud. CF-sid on palju.

2. Diskontomäär (r) DCF valem - diskontomäär

Ettevõtte hindamise eesmärgil on diskontomäär tavaliselt ettevõtte kaalutud keskmine kapitalikulu WACC WACC on ettevõtte kaalutud keskmine kapitalikulu ja esindab tema segatud kapitalikulusid, sealhulgas omakapitali ja võlga. WACC valem on = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). See juhend annab ülevaate sellest, mis see on, miks seda kasutatakse, kuidas seda arvutada, ning annab ka allalaaditava WACC-kalkulaatori (WACC). Investorid kasutavad WACC-d, kuna see esindab nõutavat tootlust, mida investorid ettevõttesse investeerimisel ootavad.

Võlakirja puhul oleks diskontomäär võrdne väärtpaberi intressimääraga.

3. Perioodi number (n) DCF valem - periood

Iga rahavoog on seotud ajaperioodiga. Tavalised ajavahemikud on aastad, kvartalid või kuud. Ajavahemikud võivad olla võrdsed või erinevad. Kui need on erinevad, väljendatakse neid kümnendkohana.

Milleks kasutatakse DCF-i valemit?

DCF-valemit kasutatakse ettevõtte või väärtpaberi väärtuse määramiseks. See tähistab väärtust, mida investor oleks nõus investeeringu eest maksma, arvestades investeeringu nõutavat tootlust (diskontomäära).

DCF-valemi kasutusnäited:

  • Kogu ettevõtte väärtustamiseks
  • Väärtustada projekti või investeeringut ettevõttes
  • Võlakirja väärtustamiseks
  • Ettevõtte aktsiate väärtustamiseks
  • Tulu teeniva vara väärtustamiseks
  • Väärtustamaks kulude kokkuhoiu algatuse kasulikkust ettevõttes
  • Väärtustada kõike, mis toodab (või mõjutab rahakäivet)

Allpool on ekraanipilt finantsmudelis kasutatavast DCF-valemist Finantsmudelite tüübid Kõige tavalisemad finantsmudelite tüübid hõlmavad järgmist: 3 avalduse mudel, DCF-i mudel, ühinemiste ja ühinemiste mudel, LBO mudel, eelarvemudel. Avastage 10 kõige populaarsemat tüüpi ettevõtte väärtustamiseks. Ettevõtte väärtus Ettevõtte väärtus Ettevõtte väärtus ettevõtte väärtus ehk ettevõtte väärtus on kogu ettevõtte väärtus, mis võrdub tema omakapitali väärtusega, millele lisandub netovõlg pluss kõik vähemusosalused, mida kasutatakse hindamisel. Selles vaadeldakse kogu turuväärtust, mitte ainult omakapitali väärtust, nii et kõik võla- ja omakapitalinõuded ning varanõuded on kaasatud. ettevõtte arvutamiseks kasutatakse funktsiooni = NPV () NPV. Funktsioon NPV on liigitatud Exceli finantsfunktsioonide alla. See arvutab perioodiliste rahavoogude nüüdisväärtuse (NPV). NPV arvutatakse investeeringu jaoks diskontomäära ja tulevaste rahavoogude seeria abil. Finantsmudelites on NPV-funktsioon kasulik ärifunktsiooni väärtuse määramiseks koos 12% diskontomäära ja ettevõtte vaba rahavoo (FCFF) vaba rahavoo ettevõttega (FCFF) ehk vaba rahavoo määramisega. firmale, on rahavoog kättesaadav kõigile ettevõtte rahastajatele. võlaomanikud, eelisaktsionärid, tavalised aktsionärid igal prognoosiperioodil pluss lõppväärtus Lõppväärtus Lõplikku väärtust kasutatakse ettevõtte hindamisel. Lõppväärtus eksisteerib pärast prognoosiperioodi ja eeldab ettevõtte jätkuvat tegevust. .

Finantsmudel DCF valemit kasutades

Pilt: Finance'i ärihindamise modelleerimise kursus.

Laadige alla tasuta mall

Sisestage oma nimi ja e-posti aadress allolevale vormile ja laadige alla tasuta mall!

Mida ütleb teile diskonteeritud rahavoogude valem?

Potentsiaalse investeeringu hindamisel on oluline arvestada raha ajaväärtust või nõutavat tootlust, mida loodate saada.

DCF-i valemis võetakse arvesse seda, kui suurt tootlust te loodate teenida, ja sellest tulenev väärtus on see, kui palju olete nõus millegi eest maksma, et saada täpselt seda tootlust.

Kui maksate vähem kui DCF-i väärtus, on teie tootlus suurem kui diskontomäär.

Kui maksate rohkem kui DCF-i väärtus, on teie tootlus madalam kui allahindlus.

DCF-valemi illustratsioon

Allpool on toodud näide selle kohta, kuidas diskonteeritud rahavoo DCF-valem töötab. Nagu näete allpool toodud näites, väheneb aja jooksul võrdsete rahavoogude maksete väärtus, kuna diskonteerimise mõju mõjutab rahavoogusid.

DCF valem

Pilt: Finance'i tasuta sissejuhatus ettevõtte rahanduse kursusele.

Lõppväärtus

Ettevõtte hindamisel on prognoositud rahavoogude rahavoogude rahavoog (CF) ettevõtte, asutuse või üksikisiku rahasumma suurenemine või vähenemine. Rahanduses kasutatakse seda terminit selleks, et kirjeldada sularaha (valuuta) kogust, mis on antud ajaperioodil loodud või tarbitud. On palju CF-de tüüpe, mis ulatuvad tavaliselt umbes 5 aastaks tulevikku, kusjuures lõppväärtusega Knowledge Finance'i iseõppimisjuhendid on suurepärane võimalus parandada tehnilisi teadmisi rahanduse, raamatupidamise, finantsmudelite, hindamise, kauplemise, majanduse ja muude teadmiste kohta. rohkem. kasutatakse. Põhjuseks on see, et on raske usaldusväärset hinnangut selle kohta, kuidas äri tulevikus nii kaugele läheb.

Lõppväärtuse arvutamiseks on kaks tavalist meetodit:

  • Väljuge mitmest (kui eeldatakse, et ettevõte on müüdud)
  • Pidev kasv (kui eeldatakse, et ettevõte kasvab igavesti mõistliku, kindla kasvukiirusega)

Vaadake meie juhendit, kuidas arvutada DCF-i terminaliväärtus DCF-i lõppväärtuse valem DCF-i terminali väärtuse valemit kasutatakse ettevõtte väärtuse arvutamiseks pärast prognoositavat perioodi DCF-i analüüsis. See on peamine osa finantsmudelist, et rohkem teada saada.

DCF vs NPV

Investeeringu kogu diskonteeritud rahavoogu (DCF) nimetatakse finantsanalüüsi tegemisel ka puhasväärtuseks (NPV) NPV valemiks A juhiseks NPV valemiks Excelis. Oluline on täpselt mõista, kuidas NPV valem Excelis töötab ja selle taga olev matemaatika. NPV = F / [(1 + r) ^ n] kus PV = nüüdisväärtus, F = tulevane makse (rahavoog), r = diskontomäär, n = tulevaste perioodide arv. Kui me katkestame mõiste NPV, näeme, miks see nii on:

Neto = summa kõik positiivsed ja negatiivsed rahavood

Praegune väärtus = allahinnatud tagasi investeeringu aja juurde

DCF-i valem Excelis

MS Excelil on kaks valemit, mida saab kasutada diskonteeritud rahavoogude arvutamiseks, mida see nimetab “NPV”.

Tavaline NPV valem:

= NPV (diskontomäär, rahavoogude jada)

Selles valemis eeldatakse, et kõik saadud rahavood jaotatakse võrdsetele ajaperioodidele, olgu need siis aastad, kvartalid, kuud või muud. Diskontomäär peab vastama rahavoogude perioodidele, seega rakendataks iga-aastastele rahavoogudele 10-aastast diskontomäära.

Aja järgi korrigeeritud NPV valem:

= XNPV (diskontomäär, kõigi rahavoogude jada, kõigi rahavoogude kuupäevad)

XNPV-ga on võimalik diskonteerida ebaregulaarsete perioodide jooksul saadud rahavoogusid. See on eriti kasulik finantsmudelite koostamisel, kui ettevõte võidakse omandada pool aastat.

Näiteks võib see esialgne investeering olla 15. augustil, järgmine rahavoog 31. detsembril ja pärast seda iga muu rahavoog aastase vahega. XNPV võimaldab teil selle Excelis hõlpsasti lahendada.

Lisateabe saamiseks vaadake meie juhendit XNPV vs NPV Excelis.

Rohkem kasulikke ressursse

Finantsülesanne on aidata teil oma karjääri edendada. Seda missiooni silmas pidades oleme koostanud laia valiku kasulikke ressursse, mis aitavad teil saada sertifitseeritud finantsmodelleerimise analüütikuks FMVA® Certification Join 350 600+ üliõpilast, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari.

Asjakohaste ressursside hulka kuuluvad:

  • Sisemine tasuvuse määr Sisemine tasuvuse määr (IRR) Sisemine tootluse määr (IRR) on diskontomäär, mis muudab projekti praeguse netoväärtuse (NPV) nulliks. Teisisõnu, see on eeldatav liitne aastane tootlus, mis teenitakse projektilt või investeeringult.
  • Hindamismeetodid Hindamismeetodid Ettevõtte kui tegevuse jätkuvuse hindamisel kasutatakse kolme peamist hindamismeetodit: DCF analüüs, võrreldavad ettevõtted ja pretsedenditehingud. Neid hindamismeetodeid kasutatakse investeerimispanganduses, omakapitali uuringutes, erakapitali investeerimisel, ettevõtte arendamisel, ühinemistel ja ülevõtmistel, finantsvõimendusega väljaostudel ja finantseerimisel.
  • DCF-i modelleerimisnõuanded DCF-i mudeli koolituse tasuta juhend DCF-mudel on teatud tüüpi finantsmudel, mida kasutatakse ettevõtte väärtustamiseks. Mudel on lihtsalt prognoos ettevõtte vabast rahavoogust
  • Finantsmodelleerimise parimate tavade tasuta finantsmudelite juhend See finantsmudelite juhend sisaldab Exceli näpunäiteid ja parimaid tavasid eelduste, draiverite, prognoosimise, kolme väite linkimise, DCF-i analüüsi ja muu kohta.

Lang L: none