Kapitali hind - saate teada, kuidas kapitali hind mõjutab kapitali struktuuri

Kapitali hind on minimaalne tootlus. Sisemine tootlus (IRR). Sisemine tootlus (IRR) on diskontomäär, mis muudab projekti nüüdisväärtuse (NPV) nulliks. Teisisõnu, see on eeldatav liitne aastane tootlus, mis teenitakse projektilt või investeeringult. et ettevõte peab enne väärtuse loomist teenima. Enne kui ettevõte saab kasumit teenida, peab ta teenima vähemalt piisava tulu, et katta oma tegevuse rahastamiseks kasutatud kapitali kulud. See koosneb nii võlakuludest kui ka ettevõtte finantseerimiseks kasutatud omakapitali maksumusest. Ettevõtte kapitalikulud sõltuvad paljuski rahastamise tüübist, millele ettevõte soovib tugineda - kapitali struktuurist. Ettevõte võib tugineda kas ainult omakapitalile või ainult võlale või kasutada nende kahe kombinatsiooni.

Finantseerimise valik muudab kapitalikulud iga ettevõtte jaoks ülioluliseks muutujaks, kuna see määrab ettevõtte kapitali struktuuri. Kapitalistruktuur Kapitalistruktuur viitab võla ja / või omakapitali suurusele, mida ettevõte kasutab oma tegevuse rahastamiseks ja vara finantseerimiseks. . Ettevõtte kapitali struktuur. Ettevõtted otsivad optimaalset segu rahastamisest, mis tagab piisava rahastamise ja minimeerib kapitalikulud.

Lisaks kasutavad investorid kapitalikulusid üheks finantsmõõdikuks, mida nad peavad ettevõtete hindamisel potentsiaalsete investeeringutena. Kapitalikulude näitaja on oluline ka seetõttu, et seda kasutatakse ettevõtte vabade rahavoogude diskontomäärana DCF-i analüüsimudelis Diskonteeritud rahavoog DCF-valem Diskonteeritud rahavoogude DCF-valem on iga perioodi rahavoogude summa jagatuna üks pluss diskontomäär tõstetud perioodi # võimsusele. Selles artiklis jaotatakse DCF-valem lihtsateks terminiteks koos näidete ja arvutuse videoga. Valemit kasutatakse ettevõtte väärtuse määramiseks.

WACC

Kuidas arvutada kapitalikulusid?

Kapitalikulu arvutamisel on kõige tavalisem lähenemine kaalutud keskmise kapitalikulu (WACC) kasutamisele. Selle meetodi kohaselt võetakse arvutusse kõik finantseerimisallikad ja igale allikale antakse kaal võrreldes selle osakaaluga ettevõtte kapitali struktuuris.

WACC annab meile kapitali maksumuse arvutamiseks valemi:

Kapitali hind

WACC-i võla maksumus on intressimäär, mille ettevõte maksab oma olemasoleva võla pealt. Omakapitali hind on ettevõtte aktsionäride eeldatav tootlus.

Kapitali hind ja kapitali struktuur

Kapitali hind on ettevõtte kapitali struktuuri määramisel oluline tegur. Ettevõtte optimaalse kapitalistruktuuri kindlaksmääramine Kapitalistruktuur Kapitalistruktuur viitab võla ja / või omakapitali suurusele, mida ettevõte kasutab oma tegevuse rahastamiseks ja vara finantseerimiseks. Ettevõtte kapitali struktuur võib olla keeruline ettevõtmine, sest nii võla- kui ka omakapitali finantseerimisel on vastavad eelised ja puudused.

Optimaalne kapitali struktuur Kapitali struktuur Kapitalistruktuur viitab võla ja / või omakapitali suurusele, mida ettevõte kasutab oma tegevuse rahastamiseks ja vara finantseerimiseks. Ettevõtte kapitali struktuur

Võlg on omakapitaliga võrreldes odavam finantseerimisallikas. Ettevõtted saavad oma võlainstrumentidest kasu saada, kulutades olemasolevatelt võlgadelt tehtud intressimakseid ja vähendades seeläbi ettevõtte maksustatavat tulu. Neid maksukohustuse vähendamisi nimetatakse maksukilpideks. Maksukilbid on ettevõtete jaoks üliolulised, kuna need aitavad säilitada ettevõtte rahavoogusid ja ettevõtte koguväärtust.

Ühel hetkel ületavad täiendava võla emiteerimise kulud uue omakapitali emiteerimise kulud. Paljude võlgadega ettevõtte jaoks suurendab uue võla lisamine maksejõuetuse riski, võimetust täita oma finantskohustusi. Suurem maksejõuetuse risk suurendab võlakulusid, kuna uued laenuandjad nõuavad suurema maksejõuetuse riski eest preemiat. Lisaks võib kõrge maksejõuetusrisk tõsta ka omakapitali kulusid, sest aktsionärid ootavad aktsiainvesteeringutega seotud lisariski võtmise eest tõenäoliselt ettevõtte võlainstrumentide tootlust ületavat preemiat.

Vaatamata kõrgematele kuludele (aktsiainvestorid nõuavad kõrgemat riskipreemiat kui laenuandjad), on omakapitali finantseerimine atraktiivne, kuna see ei tekita ettevõttele vaikeriski. Samuti võib omakapitali finantseerimine pakkuda lihtsamat viisi suure kapitali kogumiseks, eriti kui ettevõttel ei ole laenuandjate juures laiaulatuslikku krediiti. Mõne ettevõtte jaoks ei pruugi omakapitali finantseerimine olla hea valik, kuna see vähendab praeguste aktsionäride kontrolli äri üle.

Seotud lugemised

Rahandus soovib aidata teil saada maailmatasemel finantsanalüütikuks ja edendada oma karjääri. Seda eesmärki silmas pidades uurige julgelt järgmisi ressursse:

  • Hindamismeetodid Hindamismeetodid Ettevõtte kui tegevuse jätkuvuse hindamisel kasutatakse kolme peamist hindamismeetodit: DCF analüüs, võrreldavad ettevõtted ja pretsedenditehingud. Neid hindamismeetodeid kasutatakse investeerimispanganduses, omakapitali uuringutes, erakapitali investeerimisel, ettevõtte arendamisel, ühinemistel ja ülevõtmistel, finantsvõimendusega väljaostudel ja finantseerimisel.
  • Võlgade maht Võlgade maht Võlgade maht tähendab võla kogusummat, mis ettevõttel võib tekkida ja mis makstakse tagasi vastavalt võlalepingu tingimustele.
  • Omakapitali väärtus Omakapitali väärtus Omakapitali väärtust saab defineerida kui ettevõtte aktsionäridele omistatavat koguväärtust. Omakapitali väärtuse arvutamiseks järgige seda Finance'i juhendit.
  • DCF-mudeli koolitus DCF-i mudeli koolituse tasuta juhend DCF-mudel on teatud tüüpi finantsmudel, mida kasutatakse ettevõtte väärtustamiseks. Mudel on lihtsalt prognoos ettevõtte vabast rahavoogust

Lang L: none (rec-post)