Kõneülekanne, mida nimetatakse ka vastuvõtjaülekandeks, on võimalus, mis võimaldab omanikul osaleda erasektori maksumäära vahetustehingus. Kõik vahetused viiakse läbi börsiväliselt (OTC) OTC (OTC) OTC on börsiväline kaubandus kahe vastaspoole vahel, mis toimub väljaspool ametlikku börsi ja ilma börsi järelevalveta. regulaator. Börsiväline kauplemine toimub börsivälistel turgudel (detsentraliseeritud koht ilma füüsilise asukohata) edasimüüjate võrkude kaudu. , mis tähendab, et tegemist ei ole standardiseeritud lepingutega. Kõnelehel osalemiseks - või mis tahes ülekandmiseks - peavad nii ostja kui ka müüja nõustuma kõigi swapingu lepingus sisalduvate tingimustega.
Kokkuvõte:
- Ostutehingud annavad omanikele õiguse - kuid mitte kohustuse - teha teise osapoolega intressimäära vahetustehinguid.
- Kõneülekandeid nimetatakse ka vastuvõtjate vahetuseks, kuna omanik saab fikseeritud intressimääraga makse.
- Swaptions sarnanevad traditsiooniliste valikutega, kuna neil on aegumiskuupäev, aegumisstiil ja streigi hind.
Swaptioni põhitõed
Swaption on täpselt nagu variant, kuna sellega kaasneb aegumiskuupäev, aegumisstiil, streigi hind Strike Price Streikhind on hind, millega optsiooni omanik saab kasutada alusvara ostmist või müümist, olenevalt sellest, kas neil on ostuoptsioon või müügioptsioon. Optsioon on leping, millel on õigus teostada leping kindla hinnaga, mida nimetatakse streigihinnaks. ja ostja maksab müüjale privileegi eest. Streigihind on tegelikult streigikurss - fikseeritud intressimäär, mis vahetatakse (vahetatakse) ujuva intressimäära vastu.
Aegumise stiili osas on kolm tavaliselt kasutatavat standardit:
- Bermuda stiil - kehtestab rea kuupäevi, mille jooksul optsiooni saab kasutada
- Ameerika stiilis - Optsiooni saab kasutada igal ajal enne aegumist
- Euroopa stiil - võimaldab omanikul kasutada optsiooni ainult ühel kindlaksmääratud kuupäeval, kas optsiooni aegumiskuupäeval või vahetult enne aegumiskuupäeva, mis on ka vahetustehingu algus
Swaptioni elemendid
Swaptions loetleb hulga erinevaid elemente, millele ostja ja müüja peavad sisse logima. Nad sisaldavad:
- Aegumiskuupäev Aegumiskuupäev (tuletisinstrumendid) Aegumiskuupäev tuletisinstrumentide puhul viitab optsioonide või futuuride lepingute kehtivuse lõppemise kuupäevale. Teisisõnu, aegumiskuupäev on pühapäeva viimane päev
- Nimeline summa
- Swapti hind
- Fikseeritud määr
- Ujuv intressimäär
Kõnede vahetamise korral nõustub omanik maksma ujuva intressimäära ja saab õiguse saada fikseeritud intressimäär. Tegelikult soovib kõneülekande ostja võtta positsiooni, kes maksab ujuvat intressimäära. Ostja saab kasu, kui fikseeritud intressimäär on kõrgem kui ujuv intressimäär.
Swaptions on arveldamise ajal sageli sularahas arveldatud. Ostja ja müüja kasutavad vahetustehingu väärtuse määramiseks lihtsalt kokkulepitud arvutusvalemit.
Kes kaupleb Call Swaptions'iga?
Peamised swapituru osalised on finantsasutused või suured rahvusvahelised ettevõtted. Nad kasutavad intressiriski maandamiseks swapte. Näiteks võib pank või mõni muu finantsasutus, kellel on palju hüpoteeke, soovida maanduda intressimäärade languse vastu, mille tulemusel võidakse paljud hüpoteegid varakult ära maksta. Pank soovib osta vastuvõtjat või helistada.
Investeerimispangad on swapti turul aktiivsed turutegijad. Neil on tavaliselt hulgaliselt vastaspooltega loodud swap-lepingute portfell. Pangad sõlmivad ise intressimäära vahetamise või vahetuse lepingud, et maandada oma intressimäära riski. See, kas nad soovivad osta kõne- või müügiülekandeid, sõltub nende olemasoleva vahetustehingu portfelli laadist - kas see on liiga tasakaalus müügi- või ülekande kasuks.
Kõne Swaptions vs Put Swaptions
Nagu ülalpool arutati, võimaldavad ostutehingud aktsionäridel intressi vahetustehingu sõlmimise õigust, kuid mitte kohustust. Intressimäära vahetus Intressimäära vahetusleping on tuletisleping, mille kaudu kaks osapoolt nõustuvad vahetama ühe tulevaste intressimaksete voo teise vastu. Kõnede vahetusi nimetatakse mõnikord ka vastuvõtjate vahetuseks, sest omanik saab fikseeritud intressimäära maksena, makstes samas ujuvat intressi.
Seevastu panevad swapid võimaldama omanikel sõlmida vahetustehingu, kus nad saavad maksta fikseeritud intressimäära ja saada ujuva intressimäära. Just selle tõttu tuntakse pettuste swap'e ka maksja swaptidena. Pangakaardid on mõeldud neile isikutele, kes soovivad saada fikseeritud intressimääraga maksete eest ujuva intressimääraga makseid.
Lisaressursid
Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ™ ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogramm, mille eesmärk on muuta keegi maailmatasemel finantsanalüütikuks.
Finantsanalüüsi õppimiseks ja teadmiste arendamiseks soovitame tungivalt allpool olevaid lisaressursse:
- Finantsvahendaja Finantsvahendaja on asutus, mis tegutseb finantstehingu hõlbustamiseks kahe osapoole vahelise vahendajana. Asutuste hulka, mida tavaliselt nimetatakse finantsvahendajateks, kuuluvad kommertspangad, investeerimispangad, investeerimisfondid ja pensionifondid.
- Ujuv intressimäär Ujuv intressimäär Ujuv intressimäär tähendab muutuvat intressimäära, mis muutub võlakohustuse kestuse jooksul. See on fikseeritud intressimääraga vastupidine.
- Valikud: kõned ja müügid Valikud: kõned ja müügid Valik on tuletislepingu vorm, mis annab omanikule õiguse, kuid mitte kohustuse, osta või müüa vara kindlaks kuupäevaks (aegumiskuupäev) kindla hinnaga (streik hind). Valikuid on kahte tüüpi: kõned ja kõned. USA optsioone saab kasutada igal ajal
- Investeerimispankade parimad nimekirjad Investeerimispankade parimad nimekirjad Maailma 100 parema investeerimispanga loetelu tähestiku järgi. Tippnimekirja kuuluvad investeerimispangad on Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch
