Ettevõtte saneerimisklausel on säte, mis sisaldub ettevõtte põhikirjas. Säte juhendab ühinemisi ja ülevõtmisi. Ühinemiste ja omandamiste ühinemis- ja ühinemisprotsess Selles juhendis tutvustatakse kõiki ühinemis- ja ühinemisprotsessi etappe. Siit saate teada, kuidas ühinemised ja ülevõtmised ning tehingud lõpule viiakse. Selles juhendis kirjeldame omandamisprotsessi algusest lõpuni, erinevat tüüpi omandajaid (strateegilised ja finantsostud), sünergiate ja tehingukulude olulisust, varade või omandistruktuuri muutusi ning ettevõtte kontroll. Ettevõtete saneerimise kõige levinumate vormide hulka kuuluvad ühinemised ja ühendamised, finantsstruktuuride ümbertöötamine, ettevõtete väljaostud. % ettevõtte hääleõiguslikest aktsiatest). Tavaliselt hõlmab väljaost ka sihtmärgi võlgnevuse ostmist, loovutamisi jne.
Kui paljud ettevõtted teevad tõhususe parandamiseks ja kasumi suurendamiseks ümberkorraldusi, siis teised jätkavad ka saneerimist kui võimalust rahaliselt raskustes äritegevuse taaselustamiseks. Likvideerimisel oleva ettevõtte juhtkond võib oma tegevuses teatud muudatusi teha.
Muudatused võivad hõlmata võlausaldajatega võla tagasimaksmise lepingu sõlmimist ja ettevõtte kapitalistruktuuri ümberkorraldamist. Kapitalistruktuur Kapitalistruktuur viitab võla ja / või omakapitali suurusele, mida ettevõte kasutab oma tegevuse rahastamiseks ja vara finantseerimiseks. Ettevõtte kapitali struktuur või varad ja kohustused. Meetmed on osa ettevõtte saneerimisest, mille eesmärk on rahaliselt raskustes oleva ettevõtte elu pikendamine.
Ettevõtte reorganiseerimise põhjused
Järgnevalt on toodud mõned põhjused, mis võivad ajendada ettevõtet kaaluma oma kapitali struktuuri või varade ümberkorraldamist:
1. Keskendu põhitegevusele
Finantsraskustega silmitsi seisev ettevõte võib otsustada kaotada teatud jaotused, mis ei vasta tema pikaajalisele visioonile. Ettevõte võib kulutada palju ressursse põhitegevusega mitteseotud tegevustele, mis viivad eemale tema põhieesmärkide saavutamise. See võib müüa põhiosadeta divisjonid või nende varad ostjatele, kes saavad neist suuremat väärtust. Saadud tulusid saab seejärel kasutada põhitegevuse tugevdamiseks.
2. Võlgade tasumiseks genereerige rahavoogusid
Ettevõte võib tohutute võlgade tõttu olla rahalistes raskustes. Juhtkond saab müüa vähem olulisi varasid ja kasutada tekkinud rahavoogusid ettevõtte päästmiseks likvideerimisele minemast. Ettevõte saab esmalt tasuda oma aeguvad võlad ja pidada krediidiandjatega läbirääkimisi krediiditingimuste osas, et teiste võlgade puhul saaks tagasimakseperioodi pikendada.
Ettevõtte reorganiseerimise tüübid
Järgnevad on ettevõtte reorganiseerimise peamised tüübid:
1. Ühinemised ja ühinemised
Kohustuslik ühinemine põhineb ettevõtte varade omandamisel teisel ettevõttel, kas samal või teisel tegevusalal. Ühinemistehingu soovitav mõju on kahe tehingus osaleva üksuse varade ja kohustuste kogumine. Ettevõtted saavad ka muid eeliseid, nagu kiire kasv, mitmekesistamine, mastaabisääst, sünergia jne.
Pärast ühinemise ja konsolideerimise lõpuleviimist lõpetavad ühinevad üksused oma tegevuse ja hakkavad tegutsema ühe ühendatud üksusena. Tehingu peab kinnitama vastavate ettevõtete direktorite nõukogu. Samuti peavad nende aktsionärid hääletama ja tehingu heaks kiitma. Tehingut reguleerivad ka föderaalsed ja osariiklikud seadused, näiteks monopolidevastased seadused. Monopolidevastased seadused Monopolidevastased aktid on seadused, mis keelavad ettevõtetel tegutseda teatud konkurentsivastasteks peetavateks tegevusteks, mis piiravad kaubandust. Mõned konkurentsivastased tavad võivad hõlmata hinna diskrimineerimist, hindade fikseerimist, turu segmenteerimist ja vaenulikke ülevõtmisi. .
2. Ettevõtte väljaostud
Ettevõtte väljaostmine on ettevõtte reorganiseerimise vorm, kus ettevõte omandab teises ettevõttes kontrolliva osaluse. Tavaliselt omandab ostja rohkem kui 50% sihtettevõttest, et saada ettevõtte otsuste tegemisel ülekaal.
Väljaostude sihtettevõtted on enamasti alahinnatud või halvemini tegutsevad ettevõtted, mida saab enne hilisematel aastatel börsile minekut ümber pöörata. Nende hulka võivad kuuluda ka pereettevõtted, mille omanikud soovivad pensionile jääda.
Ettevõtte väljaostmist rahastavad jõukad inimesed, institutsionaalsed investorid jne. Ostjad kasutavad suurt osa võlast, tagatisena kasutatakse sihtettevõtte vara.
3. Ettevõtete ülevõtmised
Ettevõtte ülevõtmine toimub siis, kui ettevõte üritab omandada teises ettevõttes kontrolliva osaluse, omandades enamusosaluse ettevõttes. Tavaliselt hõlmab ülevõtmine suurema ettevõtte omandamist väiksema üksuse kas vabatahtliku või vaenuliku ülevõtmise kaudu.
Vabatahtlik ülevõtmine toimub siis, kui omandaja ja sihtüksus nõustuvad tehinguga vastastikku ning sihtettevõtte juhatus kinnitab tehingu meelsasti. Ettevõtete vabatahtlik ülevõtmine algatatakse seetõttu, et ettevõtted leiavad üksteisel väärtust ning tehing toob kaasa operatiivse efektiivsuse ja tulude paranemise.
Vaenulik ülevõtmine on tavaliselt sunnitud omandamine, kus omandaja algatab ülevõtmiskatse sihtettevõtte teadmata. Omandaja saab ellu viia vaenuliku ülevõtmise, ostes olulise osaluse sihtettevõttes, kui turud avanevad enne, kui juhtkond saab aru, mis toimub.
4. Rekapitaliseerimine
Rekapitaliseerimise tehing on ettevõtte saneerimise vorm, kus ettevõte püüab stabiliseerida oma kapitali struktuuri, vahetades ühe rahastamisvormi teise vastu. Näiteks võib ettevõte vahetada eelistatava aktsia või omakapitali kapitalistruktuuris ja asendada see võlaga.
Ettevõte saab rekapitaliseerimise rakendada, kui on oht suuremate konkurentide vaenulikku ülevõtmist või pankroti vältimiseks. Suurema võla lisamine kapitalistruktuuri muudaks ettevõtte investorite jaoks vähem atraktiivseks. Finantskriisi ajal jätkavad valitsused rekapitaliseerimist, et hoida end maksevõimelisena ja kaitsta finantssüsteemi maksejõuetuse eest. Maksejõuetus Maksejõuetus viitab olukorrale, kus ettevõte või üksikisik ei suuda võlgade tasumise korral täita finantskohustusi võlausaldajate ees. Maksejõuetus on finantsraskuste seisund, pankrot on kohtumenetlus. .
5. Loovutamine (eraldamine ja eraldamine)
Loovutamine hõlmab ettevõtte äriüksuse müümist teisele ettevõttele. Ettevõtted kasutavad loovutamisi, et keskenduda ettevõtte põhiosakutele, mis teenivad kõige rohkem tulusid. Ettevõte võib loovutada ka ärivaldkonna põhivälistest valdkondadest tulenevate finantsküsimuste lahendamise viisina.
Loovutamine võib toimuda mitmel kujul, sealhulgas müügi, eraldamise, eraldamise, jagamise jne kaudu. Põhilised loovutamise vormid on eraldamine ja jagunemine. Spin-offid viitavad äriüksusele, mis on nikerdatud emaettevõttest ja töötab iseseisva üksusena. Omandaja jaotab uue tütarettevõtte aktsiad oma aktsionäridele proportsionaalselt.
Teisalt on eraldamine emaettevõtjast eraldatud emaettevõtte tütarettevõte. Viimase aktsionäridele eraldatakse uue tütarettevõtte aktsiad vastutasuks emaettevõtte aktsiate eest.
Rohkem ressursse
Täname, et lugesite Finantsjuhendit ettevõtte saneerimise klauslite kohta. Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ™ ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogramm, mille eesmärk on muuta keegi maailmatasemel finantsanalüütikuks.
Finantsanalüüsi alal õppimiseks ja teadmiste arendamiseks soovitame tungivalt allpool olevaid täiendavaid finantsressursse:
- Pankrot Pankrot Pankrot on inimese või mitte-inimese (ettevõtte või valitsusasutuse) õiguslik seisund, kes ei suuda võlausaldajatele tasumata võlgu tagasi maksta.
- Võlgade restruktureerimine Võlgade restruktureerimine Võlgade restruktureerimine on protsess, kus ettevõte või muu majanduslike raskuste ja likviidsusprobleemidega majandusüksus refinantseerib oma olemasolevad võlakohustused, et saada lühiajaliselt rohkem paindlikkust ja muuta oma laenukoormus paremini hallatavaks.
- Vaenulik ülevõtmine Vaenulik ülevõtmine Vaenulik ülevõtmine ühinemiste ja ülevõtmiste (M&A) korral on sihtettevõtte omandamine teise ettevõtte (edaspidi omandaja) poolt, suunates otse sihtettevõtte aktsionäridele kas pakkumismenetluse kaudu või pakkumise kaudu. volikirja hääletus. Vaenuliku ja sõbraliku vahe
- Spin-off Spin-off Ettevõtte spin-off on tegevusstrateegia, mida ettevõte kasutab oma emaettevõttest uue äriettevõtte loomiseks. Spin-off toimub siis, kui emaettevõte eraldab osa oma ärist teiseks avalikult kaubeldavaks üksuseks ja jagab uue üksuse aktsiad oma praegustele aktsionäridele.
