Päästevõimaluste ülevõtmine viitab stsenaariumile, kus valitsus või finantsiliselt stabiilne ettevõte võtab nõrga ettevõtte üle kontrolli eesmärgiga aidata viimasel taastada oma rahaline tugevus. Ühendav üksus võtab nõrga ettevõtte üle, tavaliselt ostes ettevõtte aktsiate kontrolliva summa. Aktsia Mis on aktsia? Üksikut isikut, kellel on ettevõttes aktsiaid, nimetatakse aktsionäriks ja tal on õigus nõuda osa ettevõtte jääkvarast ja kasumist (kui ettevõte peaks kunagi lagunema). Mõisteid "aktsia", "aktsiad" ja "omakapital" kasutatakse vahetatult. . Võib kasutada ka aktsiavahetusprogramme.
Päästmise ülevõtmise eesmärk on aidata ettevõtte tegevust ümber pöörata vara likvideerimata. Varaliigid Tavalised varaliigid hõlmavad käibe-, põhi-, füüsilist, immateriaalset, opereerivat ja mittetöötavat vara. Õige tuvastamine ja. Ühendav üksus saavutab selle päästeplaani väljatöötamise ja majanduse taastumise eest vastutava juhi määramise kaudu, kaitstes samal ajal investorite ja aktsionäride huve. Aktsionärid Aktsia Aktsionäride omakapital (tuntud ka kui aktsiakapital) on konto ettevõtte bilansis, mis koosneb aktsiast kapital pluss jaotamata kasum. See tähistab ka vara jääkväärtust miinus kohustused. Algse raamatupidamisvõrrandi ümberkorraldamisega saame aktsionäride omakapitali = varad - kohustused.
Päästetööstuse ülevõtmiseks kaalutakse tavaliselt ettevõtteid, kelle kokkuvarisemine või pankrot kahjustaks tööstust, mille osa nad on, ja / või kogu riigi majandust. Näiteks võib ettevõtet, kus töötab väga palju üksikisikuid, eriti kui ettevõte on selle geograafilise piirkonna jaoks, kus see asub, peamine tööandja, võib pidada „liiga suureks läbikukkumiseks”.
Päästmine toimub aktsiate, võlakirjade, laenude ja sularahana, mis võib tulevikus vajada hüvitamist. Aktsiaaktsiate korral peaks raskustes olev ettevõte ostma aktsiad omandavalt üksuselt tagasi, kui ta on oma finantsilise tugevuse taastanud.
Seadusandlikud ja täidesaatvad jõupingutused tagatiste ülevõtmise osas
President Barack Obama kirjutas Dodd-Franki seadusele alla seadusega 2010. aasta juulis. See akt oli vastus 2007/2008. Aasta finantskriisile, kui paljud USA suuremad ettevõtted seisid finantskriisi tõttu kokkuvarisemise ees. Kui valitsus kolis raskustes olevate ettevõtete päästmiseks, üritas Dodd-Franki seadus kaitsta tarbijaid ka valesti juhitud ettevõtete päästmisel päästekulude katmise eest. Seadusega asutati reguleerivad asutused, näiteks finantsstabiilsuse järelevalvenõukogu, finantsteaduste büroo ja tarbijate finantskaitse büroo.
Dodd-Franki seadus Dodd-Franki seadus Dodd-Franki seadus ehk 2010. aasta Wall Streeti reformi- ja tarbijakaitseseadus võeti Obama administratsiooni ajal seadusega vastu vastusena 2008. aasta finantskriisile. Selle eesmärk oli kehtestada märkimisväärne muudatused finantsmääruses ja uute valitsusasutuste loomine, kelle ülesandeks on rakendada seaduse erinevaid klausleid. eesmärk oli edendada Ameerika Ühendriikide finantssüsteemi finantsstabiilsust, nõudes USA ettevõtete vastutust ja läbipaistvust. Dodd-Franki seaduse II jaotises on sätestatud raskustes olevate ettevõtete päästemeetmed. See nõuab, et aktsionärid ja võlausaldajad kannaksid ebaõnnestunud ettevõtte kahjud.
Finantstööstuse ülevõtmine
Ameerika Ühendriikide valitsus võttis arvukate finantsasutuste poolt 2008. aastal päästetööde teostamise läbi ajaloo suurima ülevõtmise. Valitsus asus päästma finantseerimisasutusi, kes kannatasid kõrge riskiga hüpoteeklaenude turu kokkuvarisemise tõttu suuri kahjusid.
Sel ajal olid finantsasutused pakkunud hüpoteeklaene madala krediidiskooriga laenuvõtjatele ja kui suur osa neist hüpoteekidest jäi maksmata, ei suutnud laenu andvad ettevõtted suuri kahjumeid katta.
Probleemidega varade leevendamise programm (TARP)
Majanduse hädaolukorra stabiliseerimise seadus (2008) lubas luua rahutute varade abistamise programmi (TARP), et pakkuda 700 miljardi dollari suurust päästefondi, mida jagatakse programmi kvalifitseerunud suurtele USA ettevõtetele. See oli üks meetmetest, mille valitsus võttis riskipositsioonide hüpoteeklaenude kriisi lahendamiseks.
Võimud kasutasid TARP-i finantsasutustelt mürgiste varade ostmiseks, et tugevdada nende finantsseisundit ja aidata raskustes olevate ettevõtete bilansse stabiliseerida. Lõpuks maksis TARP finantsinstitutsioonidele üle 426,4 miljardi dollari ja tagasimaksetena tagasi umbes 441,7 miljardit dollarit.
Praktilised näited
2008. aastal ostis PNC Financial Services selle omandamiseks National City Corpi aktsiaid 5,2 miljardit dollarit. National City kandis riskipositsioonilaenude kriisi tagajärjel suuri kahjusid. PNC kasutas NCC päästmiseks TARP fondi raha. Pärast ülevõtmist sai NCC-st USA suuruselt viies pank, kuigi päästetööde tulemusel kaotasid National City peakorteris paljud töökohad.
Teine märkimisväärne päästmisvõimaluste ülevõtmine oli USA valitsuse kahe autotootja, Chrysleri ja General Motorsi päästmine. Kaks ettevõtet vajasid maasturite arvu vähenemise ja suurte sõidukite müügi tõttu vee peal püsimiseks päästetagatist. Tarbijatel ei õnnestunud finantskriisi ajal finantseerimisasutustelt autolaene saada ja see olukord halvendas kahe ettevõtte finantsseisundit.
Kui lubada nii suurtel ettevõtetel sellises võtmetööstuses läbi kukkuda, oleks see majandusele tohutult mõlkinud. Ülevõtmislepingu alusel laenas valitsus TARPi fondidest kahele ettevõttele 17,4 miljardit dollarit tingimusel, et nad vähendavad oma võlgu, vähendavad palku ja loovad ümberkorralduskava. Laenuandjana säilitas valitsus õiguse laenud tagasi maksta, kui ettevõtted lepingut ei täida.
Põhjused väljaostmise vastu
1. Loob moraalse ohu
Föderaalreservi endise esimehe Paul Volkeri sõnul tekitab suurettevõtetele päästmisvõimaluste pakkumise praktika moraalse ohu, sest nad võivad olla rohkem valmis riskantsete äriotsustega tegelema, kui nad eeldavad, et nad päästetakse võimalikest probleemidest. Finantskriisi ajal päästis valitsus suuri finantseerimisasutusi, isegi neid, kes andsid hüpoteeklaene ilma laenuvõtjate suhtes nõuetekohast hoolsust läbi viimata.
Paljud majandusteadlased ja turuanalüütikud peavad päästmispakkumiste pakkumist halva pretsedendi loomiseks, võttes produktiivsetelt maksumaksjatelt raha ja kasutades seda ebaõnnestunud ettevõtete tasustamiseks. Mõned turuanalüütikud on ka väitnud, et päästmismeetmed pikendasid majanduslangust, mitte ei lühendanud seda, ja et tegelikult oleks majandus taastunud kiiremini, kui ettevõtetel oleks lihtsalt lastud ebaõnnestuda.
2. Puudused konkurents
Valitsuse hädaolukorras olevate suurettevõtete päästmine heidutab ka neid ettevõtteid, keda on heaperemehelikult juhitud. Valitsuse sekkumine muudab turud vähem tõhusaks ja lõpuks kannavad suurimat koormat just tarbijad / maksumaksjad. Ettevõtete vabastamine annab neile konkurentide ees eelise. See muudab tootlike ettevõtete ja üksikisikute kasumi vastupidiseks, kuna nendest ettevõtetest saadud tulu antakse pankrotistuvatele ettevõtetele.
Seetõttu esitatakse argument, et valitsus peaks lubama turul vabalt toimida ja võimaldama nii õnnestumisi kui ka ebaõnnestumisi nende teenimise ajal. Jätkusuutmatute ärimudelite toetamine takistab paremini juhitavate konkurentide ja teiste jätkusuutlike ärimudelitega ettevõtete likvideeritud varade paremat kasutamist.
Rohkem ressursse
Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) juhtiv pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogrammis finantsprofessionaalidele, kes soovivad oma karjääri uuele tasemele viia. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks järgmised finantsvahendid:
- Valge rüütel Valge rüütel Valge rüütel on ettevõte või üksikisik, kes omandab sihtettevõtte, mille lähedal on must rüütel. Valge rüütli ülevõtmine on eelistatud variant musta rüütli vaenulikule ülevõtmisele, kuna valged rüütlid omandavad "sõbraliku omanduse", säilitades üldiselt praeguse juhtmeeskonna
- Rekapitaliseerimine Rekapitaliseerimine Rekapitaliseerimine on ettevõtte restruktureerimise tüüp, mille eesmärk on muuta ettevõtte kapitalistruktuuri. Ettevõtted teostavad rekapitaliseerimist, et muuta nende kapitali struktuur stabiilsemaks või optimaalsemaks.
- Vaenulik ülevõtmine Vaenulik ülevõtmine Vaenulik ülevõtmine ühinemiste ja ülevõtmiste (M&A) korral on sihtettevõtte omandamine teise ettevõtte (edaspidi omandaja) poolt, suunates otse sihtettevõtte aktsionäridele kas pakkumismenetluse kaudu või pakkumise kaudu. volikirja hääletus. Vaenuliku ja sõbraliku vahe
- Hüpoteegiga tagatud väärtpaberid Hüpoteegiga tagatud väärtpaberid (MBS) Hüpoteegiga tagatud väärtpaberid (MBS) on võlakirjad, mille tagatiseks on hüpoteek või hüpoteekide kogum. MBS on varaga tagatud väärtpaber, millega kaubeldakse järelturul ja mis võimaldab investoritel hüpoteegiärist kasu lõigata
