Likviidsusriski rahastamine viitab riskile, et ettevõte ei suuda tähtaegselt täita oma lühiajalisi finantskohustusi. Teisisõnu, likviidsusriski rahastamine on risk, et ettevõte ei suuda oma praeguseid tasumata arveid tasuda.
Likviidsuse mõistmine
Likviidsus on määratletud kui võime täita koheseid ja lühiajalisi kohustusi (aasta jooksul). Likviidsusriski rahastamine on risk, et ettevõte ei suuda oma koheseid ja lühiajalisi kohustusi õigeaegselt täita.
See risk on tsükliliste ettevõtete jaoks peamine probleem, kus äritegevuse rahavood Tegevuse rahavoog Tegevuse rahavoog (OCF) on ettevõtte tavapärasest tegevusest teatud ajaperioodil tekkinud rahasumma. Põhitegevuse rahavoogude valem on puhaskasum (moodustage kasumiaruande alumine osa), millele lisanduvad kõik sularahata kirjed, millele lisanduvad käibekapitali ja võlakohustuse tähtpäevade muutuste korrigeerimised ei pruugi kokku sobida. Näiteks võib ettevõttel esineda tugevate tulemuste hooaeg, millele järgneb nõrkade tulemuste hooaeg. Aeglustumise perioodil võib ettevõte olla avatud rahastamise likviidsusriskile, kui selle aja jooksul tasumisele kuuluvad kohustused on suuremad kui tekkivad põhitegevuse rahavood. Seda saab illustreerida järgmiselt:
2020. aasta 3. ja 4. kvartalis ei pruugi ettevõte olla võimeline genereerima oma võlakohustuste täitmiseks piisavalt rahavoogusid (eeldades, et nad ei hoia sularahareservi).
Kui ettevõttel tekib rahastamise likviidsusrisk, on neil võimalus võlakohustuste täitmiseks likvideerida kapitalivara (või muu põhivara) turuhinnast madalama hinnaga. Põhivarade müümine võib põhjustada tõsiseid tagajärgi ettevõtte tulevastele tulude loomise võimalustele.
Tegurid, mis suurendavad riski
Rahastamise likviidsusriski saab suurendada järgmiste tegurite kaudu:
- Hooajalised kõikumised tulude genereerimisel
- Ärihäired
- Plaanivälised kapitalikulutused Kapitalikulutused on rahalised vahendid, mida ettevõte kasutab pikaajaliste varade ostmiseks, täiustamiseks või hooldamiseks ettevõtte efektiivsuse või suutlikkuse parandamiseks. Pikaajalised varad on tavaliselt füüsilised ja nende kasulik eluiga on rohkem kui üks arvestusperiood.
- Suurenenud tegevuskulud
- Kehv käibekapitali juhtimine
- Vara kestuse ja võla kestuse kehv sobitamine
- Piiratud rahastamisvõimalused
- Kehv rahavoogude juhtimine
Likviidsusriski mõõtmine
Likviidsussuhted, näiteks praeguse suhtarvu praeguse suhtarvu valem Praegune suhtarvu valem on = käibevara / lühiajalised kohustused. Praegune suhtarv, mida nimetatakse ka käibekapitali suhtarvuks, mõõdab ettevõtte suutlikkust täita oma lühiajalisi kohustusi, mis on aasta jooksul tasumisele kuuluvad. Suhtarv arvestab käibevarade ja lühiajaliste kohustuste kaalu. See näitab ettevõtte finantsseisundit ja kiiret suhet. Kiire suhtarv Kiire suhe, mida tuntakse ka kui happehindamist, mõõdab ettevõtte võimet maksta oma lühiajalisi kohustusi varaga, mis on hõlpsasti sularahaks konverteeritav. ettevõtte rahastamise likviidsusriski näitaja. Praegune suhe, mis on sellise riski mõõtmiseks kõige tavalisem suhe, on toodud allpool:
Kus:
- Käibevara on varad, mis eeldatavasti konverteeritakse rahaks aasta jooksul.
- Lühiajalised kohustused on kohustused, mis peaksid eeldatavasti tasuma aasta jooksul.
Täiendavad suhtarvud, näiteks intressikattemäär Intressikattemäära Intressikattemäär (ICR), on finantssuhe, mida kasutatakse selleks, et määrata kindlaks ettevõtte võime maksta intressi oma tasumata võlast. , ettevõtte võlakohustuse likviidsusriskist parema pildi saamiseks tuleks kasutada võlga brutorahavoogude suhtes, kiiret suhet jne.
Riski leevendajad
Rahastamise likviidsusriski maandamiseks peaks ettevõte hindama oma likviidsuspositsiooni. Näiteks võiks ettevõte hinnata järgmist:
1. Sõltuvus rahastamisest
Ettevõtetel, kes sõltuvad suuresti rahastamisest, on suurem rahastamise likviidsusrisk. Seetõttu oleks oluline hinnata rahastamisvõimalusi ja püüda tarbetut rahastamist minimeerida.
2. Müügi hooajalisus
Tsüklilised ettevõtted võivad teatud perioodidel kokku puutuda halbade rahavoogudega. Seetõttu oleks oluline hinnata kehvade rahavoogude tsüklilisi perioode ja leida võimalused tegevuskulude vähendamiseks nendel perioodidel.
3. Rahaliste vahendite kättesaadavus
Krediidiliin on klassikaline likviidsusriski rahastamise maandaja. Krediidiliin on ettemääratud krediidisumma, mida pikendatakse laenuvõtjale. Laenusaajalt võetakse intressi ainult krediidiliinilt võetud summalt. Rahaliste vahendite kõrge kättesaadavus aitaks ettevõttel võlakohustusi täita.
Näide
Ettevõtte bilanss on järgmine:
Ainult bilansist vaadates, mida saab investor järeldada ettevõtte rahastamise likviidsusriskist?
Ettevõte näitab praegust suhet 0,42x ja kiiret suhet 0,40x. Seetõttu tähendaks see, et ettevõttel on märkimisväärne risk.
Seotud lugemised
Finance pakub finantsmodelleerimise ja hindamise analüütikule (FMVA) ™ FMVA® sertifikaati. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogrammis neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Oma teadmistebaasi õppimise ja arendamise jätkamiseks uurige palun allpool olevaid täiendavaid asjakohaseid finantsressursse:
- Äririsk Äririsk Äririsk viitab ohule ettevõtte võimele saavutada oma finantseesmärke. Äris tähendab risk seda, et ettevõtte või organisatsiooni plaanid ei pruugi kujuneda algselt kavandatuks või et see ei pruugi oma eesmärki täita ega eesmärke saavutada.
- Likviidsussündmus Likviidsussündmus Likviidsussündmus on protsess, mille käigus investor likvideerib oma investeerimispositsiooni eraettevõttes ja vahetab selle rahaks. Likviidsussündmuse põhieesmärk on mittelikviidse vara (investeering eraettevõttesse) ülekandmine kõige likviidsemaks varaks - rahaks.
- Üldkulud Üldkulud Üldkulud on ettevõtluse kulud, mis on seotud ettevõtte igapäevase juhtimisega. Erinevalt tegevuskuludest ei saa üldkulusid tuvastada konkreetse kuluühiku või äritegevusega. Selle asemel toetavad nad ettevõtte üldist tulu teenivat tegevust.
- Rahavoogude aruanne Rahavoogude aruanne Rahavoogude aruanne (nimetatud ka rahavoogude aruandeks) on üks kolmest peamisest finantsaruandest, mis kajastavad kindla ajavahemiku jooksul (nt kuu, kvartal või aasta). Rahavoogude aruanne toimib sillana kasumiaruande ja bilansi vahel
